مع الاتجاه الذي نسير عليه طوال هذا العام 2022 مع صبغة الأسواق باللون الأحمر، فمن المؤكد أن فكرتك كانت الابتعاد عن الاستثمارات بأي ثمن. ولكن دعونا نتذكر أنه خلال الأسواق الهابطة هو المكان الذي تظهر فيه أفضل الفرص. لذلك دعونا نتعرف على كيفية وضع محفظة استثماراتنا في الأسهم عندما يتراجع كل شيء.
لماذا يسقط كل شيء؟
لقد هيمن على الأسواق هذا العام عاملان: الارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. وهذان العاملان هما السبب وراء معاناة الاقتصاد من هذه الانخفاضات، ولماذا يبيع المستثمرون جميع أصولهم تقريبًا. نحن نعلم بالفعل أن التضخم يؤثر بشكل مباشر على الاستثمار في الأسهم والسندات. ولذلك، فإن تباطؤ النمو يعد إشارة سيئة للأسهم والسلع. ومن ناحية أخرى، تؤثر الزيادات في أسعار الفائدة على جميع الأصول تقريبا. في هذه البيئة، كل شيء ينخفض إلا النقد.
يتم بيع الأسهم والسندات والذهب والسلع الأخرى. المصدر: ترادينغ فيو.
والخبر السار هو أنه في بيئة يتفوق فيها النقد على جميع الأصول، فإن هذا أمر غير عادي إلى حد كبير ومن غير المرجح أن يستمر لفترة طويلة. في مرحلة ما، سوف تفوز بعض الأصول. وفي أسوأ الأحوال، فإن ارتفاع أسعار الفائدة سيؤدي في نهاية المطاف إلى ما يحدث عادة: دفع الاقتصاد إلى الركود. ومع انخفاض الطلب، من المرجح أن ينخفض التضخم بالقدر الكافي الذي قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة مرة أخرى لدعم الاقتصاد، وقبل كل شيء، سوق العمل. وفي هذه البيئة، سوف تنخفض الأسهم والسلع، ولكن بوسعنا أن نتوقع أن يكون أداء الأصول مثل سندات الخزانة والذهب جيداً، تماماً كما حدث في عام 2008.
وفي مرحلة ما، سوف تتعافى بعض الأصول (مثل الذهب وسندات الخزانة في عام 2008). المصدر: ترادينغ فيو.
وفي أفضل السيناريوهات، سيتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة بما يكفي للحد من التضخم، ولكن ليس بالقدر الذي قد يؤدي إلى دخول الاقتصاد في الركود. وفي هذه الحالة، من المرجح أن ترتفع الأسهم والسلع وحتى السندات بشكل كبير.
ما هي الأصول التي يجب أن نشتريها الآن؟
هذا هو سؤال المليون دولار إذا كان لدينا أفق زمني للاستثمار قصير الأجل ونبحث عن عوائد جيدة. إذا كان الأمر كذلك، فيتعين علينا اختيار الأصول المناسبة، لأنه على المدى القصير، سترتفع بعض الأصول، وستنخفض أصول أخرى، ولن يحقق سوى عدد قليل جدًا منها عوائد جيدة. ومع كل حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي، فإن اختيار الخيارات المناسبة لم يكن أكثر صعوبة من أي وقت مضى. ومن ناحية أخرى، إذا كان لديك أفق زمني للاستثمار طويل الأجل وتوقعات ربحية معقولة، فمن الأفضل تنويع محافظك الاستثمارية كما علمناك في المقالات السابقة. على المدى الطويل، يجب أن تتفوق عوائد الأصول على النقد. وعلى المدى المتوسط، ستمنعك المحفظة المتوازنة من التعرض الشديد لبيئة اقتصادية كلية معينة. لذا، لا ينبغي لنا أن نقلق كثيراً بشأن التنبؤ بما قد يفعله الاقتصاد في المستقبل.
لدينا نوع من الاستثمار يحقق أداءً جيدًا في كل بيئة.
في بيئة مثل البيئة الحالية، يمكنك أن ترى أنه مع انخفاض أسعار الأصول، تزداد العوائد المستقبلية. على سبيل المثال، كانت قيمة الأسهم والسندات مبالغ فيها قبل بضعة أشهر، لكنها الآن تتداول بتقييم أكثر جاذبية. من المرجح أن أولئك الذين يشترون عند مستويات الخصم هذه يحققون عوائد أعلى بكثير من أولئك الذين اشتروا عندما كانت الأسعار تصل إلى أعلى مستوياتها. ولذلك، فإن أولئك الذين يشترون عند مستويات أقل من المرجح أن يحققوا عوائد أعلى في المستقبل.
كيف يمكننا وضع محفظتنا الاستثمارية في الأسهم؟
في الوقت الحالي، لا نعرف ما إذا كانت الأسعار قد وصلت إلى القاع. وبالنظر إلى مدى قوة قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة للحد من التضخم، فمن المرجح أن يصبح ضغط البيع أكثر انتشارًا على المدى القريب. ويتعين علينا أن نعتبر كل انخفاض في أسعار الأصول فرصة محتملة لبناء محفظة قوية بمستويات مخفضة. إذا كان الأفق الزمني لدينا أطول، ولا نريد أن نكون نشطين للغاية في إدارة محفظة استثماراتنا في الأسهم، فإن الإستراتيجية الجيدة ستكون توزيع استثمارنا الأولي والشراء بانتظام أو عندما تصل الأسعار إلى المستوى الأمثل.
على سبيل المثال، لنفترض أن لدينا 6.000 يورو للاستثمار في الأسهم. يمكننا تقسيم هذه الأموال إلى ثلاثة أجزاء، استثمار أول 2.000 يورو اليوم، واستثمار 2.000 يورو الأخرى كل ربع سنة أو فصل دراسي أو إذا انخفضت الأسهم بين 15-30%. إذا انخفضت الأسهم قبل أوقات الاستثمار المحددة، فسنكون قد بنينا مركزنا بسعر أقل. ومن ناحية أخرى، إذا تعافت الأسهم بينما نستمر في الاحتفاظ بأموالنا، فسنكون قد خسرنا الأشهر القليلة الأولى فقط. الآن، إذا طبقنا نفس الإستراتيجية على مزيجنا من الأسهم وسندات الخزانة والذهب والسلع الأخرى، فمن المرجح أن نبني محفظة قوية بأسعار جذابة.