أصبحت وسائل التواصل الاجتماعي إحدى القنوات الرئيسية للتحدث عن المال والمدخرات والاستثماروبذلك، ازداد عدد ما يُسمى بالمؤثرين الماليين - وهم المؤثرون الذين ينشرون محتوى مالياً. وفي مواجهة هذا الارتفاع، قررت الهيئة الوطنية الإسبانية لسوق الأوراق المالية (CNMV) اتخاذ إجراءات ونشر دليل خاص لتحذير المستثمرين من المخاطر المترتبة على اتباع توصياتهم دون تدقيق.
تؤكد هيئة تنظيم سوق الأوراق المالية الإسبانية على أن أخطر المخاطر هو الاحتيال.قد تخفي الحسابات التي تبدو بريئة عمليات احتيال، أو عروضًا ترويجية لمنتجات مشبوهة، أو حتى مخططات مالية احتيالية. يهدف هذا الدليل، بعنوان "من الإعجابات إلى الاستثمارات: ما يجب أن تعرفه عن المؤثرين الماليين"، إلى تزويد المستخدمين بأدوات عملية تمكنهم من التمييز بين المحتوى المفيد والرسائل التي قد تكون خطيرة.
ما المقصود بمصطلح "المؤثر المالي" في هيئة سوق المال الكندية (CNMV)؟
لا يتضمن التشريع الإسباني حتى الآن تعريف قانوني مغلق للمؤثر الماليمع ذلك، توضح الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية (CNMV) المفهوم في دليلها الجديد. فهي تعتبر المؤثر المالي أي فرد أو كيان قانوني، سواء كان يتصرف لحسابه الخاص أو لحساب أطراف ثالثة، يقوم بإنشاء ونشر محتوى حول التمويل أو المال أو الادخار أو الاستثمار عبر الشبكات الاجتماعية أو المنصات الرقمية، ولديه قدرة حقيقية على التأثير في متابعيه.
ووفقاً للهيئة التنظيمية، تستخدم هذه الملفات الشخصية قنوات مثل إنستغرام، تيك توك، يوتيوب، المدونات أو المنتديات تقديم توصيات أو آراء أو تحليلات حول المنتجات المالية أو استراتيجيات الاستثمار أو طرق إدارة المدخرات. هدفهم، سواء كان صريحاً أو ضمنياً، هو التأثير على القرارات الاقتصادية لمتابعيهم.
تشير الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية (CNMV) إلى أن تأثير المؤثرين الماليين قد ارتفع بشكل كبير بسبب ثلاثة عوامل رئيسية: سرعة وصول الرسائلإن الشعور بالألفة مقارنة بالمصادر التقليدية وسهولة انتشار منشوراتهم تخلق الثقة، مما يدفع العديد من المستخدمين إلى اتخاذ قرارات استثمارية سريعة دون التحقق من دقة المعلومات أو شرعية المصدر.
يصنف الدليل أيضًا أنواع المحتوى التي ينشرونها عادةً: من الشروحات الأساسية للمفاهيم المالية إلى توصيات مباشرة للشراء أو البيع من بعض المنتجات، بدءًا من الآراء حول منصات الاستثمار وصولًا إلى تحليلات الفرص المفترضة لتحقيق عوائد عالية.
المخاطر والفوائد: سلاح ذو حدين للمؤثرين الماليين
تصر الهيئة الوطنية لسوق السيارات (CNMV) على أن ليس كل المؤثرين الماليين متشابهين.تركز بعض هذه الحسابات على نشر المعرفة المالية الأساسية، وشرح المنتجات بطريقة محايدة، أو تشجيع التخطيط للادخار برسائل واضحة وشفافة. ويمكن لهؤلاء المبدعين أن يساعدوا المزيد من الناس على الاهتمام بالاستثمار المسؤول وتطوير عادات مالية سليمة.
لكن المشرف يحذر من أن بعض هؤلاء المؤثرين يعملون في المناطق الخاضعة للتنظيم دون الامتثال للوائحيُعرّض هذا جمهورهم لمخاطر جسيمة. وفي الحالات الأكثر إثارة للقلق، قد يقدمون نصائح شخصية دون ترخيص، أو ينشرون معلومات خاطئة أو متحيزة، أو يُعيدون توجيه المستخدمين إلى جهات تفتقر إلى الرقابة الكافية.
تشير الوثيقة إلى أن الخطر الرئيسي الذي يهدد المستثمر الفردي هو الاحتيال أو النصب المباشرتم رصد حالات يستغل فيها بعض المؤثرين الماليين كطعم لجذب العملاء إلى مخططات مالية احتيالية، أي منصات أو شركات تعمل دون ترخيص. في هذه الحالات، لا يقتصر خطر المستخدمين على خسارة أموالهم فحسب، بل يمتد ليشمل تقديم بياناتهم الشخصية إلى جهات خارجية غير موثوقة.
تؤكد الهيئة الوطنية لسوق السيارات (CNMV) أن العديد من التوصيات المتداولة على وسائل التواصل الاجتماعي تأخذ شكل رسائل سريعة، مؤثرة، وسهلة المشاركةولهذا السبب تحديداً، يمكن أن يؤثر الشكل على كيفية فهم المعلومات: فالفيديو القصير، أو سلسلة الرسائل المنتشرة، أو المنشور ذو العناوين اللافتة للنظر يمكن أن يبسط المخاطر المعقدة بشكل مفرط، مما يخلق شعوراً غير واقعي بالأمان.
إلى جانب الدليل، نشرت المنظمة أيضاً رسم بياني يسلط الضوء على النقاط الرئيسية، والذي يلخص بصرياً المخاطر والفوائد المحتملة والاحتياطات الأساسية التي يجب على أي مستخدم اتخاذها قبل اتباع نصيحة منشئي المحتوى هؤلاء.
توصيات الاستثمار ليست نصائح مالية
إحدى الرسائل التي تكررها الهيئة الوطنية لسوق السيارات (CNMV) بشكل متكرر هي أن توصيات استثمارية ينشرها المؤثرون الماليون لا ينبغي الخلط بين هذه المعلومات والنصائح المالية الشخصية. فعلى الرغم من أنها تُقدّم غالباً على أنها نصائح مباشرة - على سبيل المثال، شراء أسهم معينة، أو الاستثمار في منتج محدد، أو اغتنام فرصة يُفترض أنها "فرصة لا تتكرر" - إلا أنها في الواقع معلومات عامة موجهة إلى جمهور واسع.
تؤكد الهيئة التنظيمية على أن هذه التوصيات إنها غير مصممة لتناسب الملف الشخصي الفردي لا تأخذ هذه الحسابات في الاعتبار الوضع الاقتصادي لكل متابع، أو أهدافه، أو أفقه الزمني، أو مدى تقبله للمخاطر. لذلك، قد تكون غير مناسبة تمامًا لشريحة كبيرة ممن يتلقونها، حتى لو كانوا يعملون لدى جهات أخرى أو يبدو أنهم يعملون على وسائل التواصل الاجتماعي.
تُذكّر الهيئة الوطنية لسوق السيارات المستعملة (CNMV) بأن نصائح استثمارية لا يُمكن تقديم هذه الخدمة إلا من قِبل جهات ومهنيين مُرخصين ومسجلين رسميًا. وتلتزم هذه الجهات بإجراء تحليل مُسبق للعميل، وتقييم معرفته وخبرته، وطلب معلومات حول احتياجاته، وتقديم توصيات مُصممة خصيصًا له. ويؤكد المشرف أن هذا الالتزام بالملاءمة غير موجود في حالة المحتوى العام الذي ينشره المؤثرون.
لذا، تطلب الوكالة من المستثمرين تجنب افتراض أن مقطع فيديو تعليمي، أو منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، أو مقال على مدونة متخصصة، يعادل... نصائح مهنية مصممة خصيصاً لكيمكن أن تكون المعلومات العامة مفيدة كنقطة انطلاق، لكنها لا تحل محل التقييم الفردي أو الإشراف التنظيمي المطلوب بموجب اللوائح الأوروبية والإسبانية.
وفي هذا الصدد، تشجع الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية المستخدمين على أن يسألوا أنفسهم، قبل تحويل الأموال بناءً على ما يرونه على وسائل التواصل الاجتماعي، ما إذا كانوا يواجهون عملية احتيال. رأي، أو مجرد معلومات، أو محتوى إعلانيوإذا كان لدى الشخص الذي أصدرها حوافز خفية أو تضارب في المصالح لم يتم الإعلان عنه بوضوح.
علامات تحذيرية تدل على احتمالية الاحتيال وعمليات النصب المالي
يُخصص الدليل "من الإعجاب إلى الاستثمار" قسماً بارزاً لتحديد علامات التحذير الرئيسية ينبغي أن تثير هذه الأمور شكوك المستثمرين الذين يستهلكون محتوى المؤثرين الماليين. أولى علامات التحذير هي الوعود بتحقيق عوائد مرتفعة للغاية أو أرباح ثابتة مع مخاطر ضئيلة أو معدومة، وهو أمر تصفه الجهة التنظيمية نفسها بأنه غير واقعي على الإطلاق.
تُذكّرنا الهيئة الوطنية لسوق السيارات (CNMV) بمبدأ أساسي: "في مجال الاستثمار، كلما زاد العائد المعروض، زادت المخاطر المصاحبة له."أي رسالة تعد بأرباح سريعة ومضمونة ومستدامة مع انعدام شبه تام لمخاطر الخسارة يجب أن تثير الشكوك فوراً. وتؤكد المنظمة أنه لا توجد وصفات سحرية: فجميع الاستثمارات تنطوي على قدر من عدم اليقين، وأي شخص يدعي خلاف ذلك، فهو على أقل تقدير، يُغفل معلومات جوهرية.
ومن الأعراض المقلقة الأخرى الرسائل التي تستهدف... المشاعر والإلحاحتهدف عبارات مثل "استثمر الآن وإلا ستفوتك الفرصة" أو "إذا لم تستثمر اليوم، ستندم غدًا" إلى حثّ المستخدمين على اتخاذ قرارات متسرعة، دون منحهم الوقت الكافي لتحليل المخاطر أو التحقق من المعلومات. وتنصح الجهة التنظيمية بتوخي الحذر من أي ضغط يدفع إلى التصرف بسرعة، لا سيما فيما يتعلق بالمنتجات المعقدة أو غير المعروفة.
كما تحث الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية المستثمرين على الانتباه إلى انعدام الشفافية بشأن الجهة التي تقف وراء المحتوىإذا لم يُفصح المؤثر المالي عن اسمه الكامل، أو لم يُرفق روابط لحسابات موثقة، أو لم يُوضح ما إذا كان يعمل لدى جهة مرخصة، يُنصح بتوخي الحذر الشديد. فالغموض بشأن هويته أو علاقته بمنصات معينة قد يُخفي مصالح تجارية غير مُعلنة.
وأخيرًا، يحذر المشرف من أن العدد الكبير من المتابعين، أو عدد الإعجابات، أو التقييمات الإيجابية على وسائل التواصل الاجتماعي قد يكون له عواقب وخيمة. لا تضمن هذه الشركات الموثوقية من المُنشئ. قد تكون هذه المقاييس مُضللة، أو مُبالغًا فيها بشكل مصطنع، أو تعكس ببساطة الشعبية لا الدقة. ووفقًا للهيئة الوطنية الإسبانية لسوق الأوراق المالية (CNMV)، فإن الاعتماد على شهرة الملف الشخصي فقط في اتخاذ قرار استثماري يُعد من أسرع الطرق للوقوع ضحية لعملية احتيال مالي.
خطة هيئة سوق المال الوطنية (CNMV) المكونة من عشر نقاط للتعامل مع المؤثرين الماليين
يتضمن دليل CNMV كجزء أساسي منه ما يلي: عشرة مبادئ توجيهية وهو ما يُنصح بمراعاته عند استهلاك المحتوى المالي على وسائل التواصل الاجتماعي. والهدف هو تقديم قائمة مرجعية سريعة لمساعدة المستثمرين على الحفاظ على هدوئهم وعدم الانجراف وراء ضجيج البيئة الرقمية.
من بين التوصيات الأولى ما يلي: لا تحكم على المؤثرين بشكل إيجابي بناءً على عدد متابعيهم فقط.عدد النجوم أو الإعجابات: لا يُعدّ حجم الجمهور مؤشراً على الملاءة المالية أو الممارسات الجيدة. كما يُشير إلى ضرورة التساؤل عن هوية الجهة الحقيقية وراء المحتوى، والتحقق مما إذا كان الملف الشخصي يعرض معلومات تعريفية، وما إذا كان لديه قنوات أخرى قابلة للتحقق، أو ما إذا كان يتعاون مع جهات استثمارية مرخصة.
كما تنصح الوصايا العشر احذر من الملفات الشخصية التي تستهدف العواطف.يخلقون شعوراً بالإلحاح أو يستغلون الخوف من تفويت الفرصة لإقناع المستخدم. وعلى نفس المنوال، ينصحون بتجنب سلوك القطيع: أي اتخاذ القرارات بناءً على ما يفعله "الجميع" على وسائل التواصل الاجتماعي، دون تحليل مسبق خاص بالاستثمار.
ومن النقاط الرئيسية الأخرى الاعتراف بـ التحيز التأكيديأي أن الميل الطبيعي هو قبول المعلومات التي تدعم أفكارنا المسبقة فقط. وتقترح الهيئة الوطنية للسوق الحرة بذل جهد واعٍ للبحث عن آراء وبيانات تتحدى معتقداتنا، وذلك للحد من احتمالية اتخاذ قرارات غير متوازنة أو غير مدروسة.
وتكتمل الخطة المكونة من عشر نقاط بعدة أفكار عملية: بافتراض أن الوعود بتحقيق عوائد عالية مع مخاطر منخفضة غير ممكنة؛ فكر قبل التصرفتذكر أن نصائح المؤثرين الماليين ليست شخصية؛ قم بإجراء فحوصات قبل اتباع أي توصية؛ تحقق مما إذا كان الشخص الذي يقوم بالاتصال المباشر مخولاً لتقديم خدمات استثمارية؛ وقدم شكوى إذا تبين أن شخصًا ما ينشر معلومات مضللة أو يشارك في أنشطة احتيالية.
التفكير النقدي والمقارنة مع المصادر الرسمية
وبعيداً عن النصائح المحددة، تضع الهيئة الوطنية لسوق السيارات في صميم رسالتها ضرورة تطوير التفكير النقدي بالنسبة للمستثمرين في البيئة الرقمية. في نظام بيئي يتم فيه استهلاك الأخبار والفيديوهات والآراء بسرعة عالية، تصبح القدرة على التوقف والتحليل والتساؤل أداة وقائية لا تقل أهمية عن أي تنظيم.
توصي المنظمة صراحةً قارن المعلومات بالمصادر الرسمية.تشمل هذه الإجراءات التحقق من قبل هيئة سوق المال الأوروبية (CNMV) وغيرها من الهيئات التنظيمية الأوروبية، وذلك قبل استثمار الأموال أو تقديم البيانات الشخصية. ويتضمن ذلك التحقق مما إذا كانت الجهة التي تقدم المنتج مسجلة، وما إذا كانت الأداة المالية حاصلة على الترخيص اللازم، وما إذا كانت هناك أي تحذيرات عامة سابقة بشأنها.
يؤكد الدليل على أنه على الرغم من أن وسائل التواصل الاجتماعي يمكن أن تكون نقطة انطلاق جيدة لتعلم المفاهيم الأساسية، إلا أنه لا ينبغي أن تحل محل التعليم. نصيحه مهنيهإن المعلومات العامة، مهما بدت شاملة، لا تغني عن التقييم المفصل لوضع كل شخص أو التزامات حماية العملاء التي تقع على عاتق الكيانات الخاضعة للتنظيم.
وفي هذا السياق، تشجع الهيئة الوطنية لسوق السيارات (CNMV) المواطنين على الاستفادة من تتوفر الموارد التعليمية والأدلة على موقعهم الإلكتروني.يجمع هذا الموقع وثائق تعليمية ورسومًا بيانية وأدوات مرجعية لتحسين الثقافة المالية. والهدف هو مساعدة المستثمرين الأفراد على فهم ما يرونه على الإنترنت بشكل أفضل وتجنب التأثر بالرسائل المبسطة أو المتحيزة.
يُعدّ نشر تقرير "من الإعجاب إلى الاستثمار" جزءاً من استراتيجية الجهة الرقابية لتعزيز حماية المستثمرين في إسبانيا وفي المجال الأوروبي، في وقت ضاعفت فيه الرقمنة سرعة نشر المحتوى وطمست الحدود بين المعلومات والرأي والإعلان.
لا تقوم الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية (CNMV) من خلال هذا الدليل بتشويه صورة استخدام وسائل التواصل الاجتماعي للحديث عن الشؤون المالية، ولكنها تصدر تحذيراً واضحاً: اتباع أحد المؤثرين الماليين بشكل أعمى قد يكون مكلفاً للغايةفي مواجهة مزيج من الجهل والثقة المفرطة والضغط الاجتماعي، فإن أفضل دفاع هو التحقق من البيانات، والمطالبة بالشفافية، واستخدام المصادر الرسمية، وعند الضرورة، استشارة المهنيين المعتمدين قبل اتخاذ القرارات التي تؤثر على أموالك.
