يقول إيلون ماسك إن هذا ليس الوقت المناسب للاستثمار في الأسهم، فهل هو على حق؟

في الأسبوع الماضي، أخبر إيلون ماسك كبار المسؤولين التنفيذيين في شركة تسلا أن لديه "شعورًا سيئًا للغاية" بشأن وضع الاستثمار في الأسهم. وهو ليس الرئيس التنفيذي الوحيد رفيع المستوى الذي يتنبأ بأوقات عصيبة في المستقبل. جيمي ديمون من جي بي مورجان تشيس محذر المستثمرين للاستعداد لـ«الإعصار». دعونا نلقي نظرة على سبب قلقنا وكيفية إدارة محافظنا الاستثمارية للاستعداد للأسوأ.

لماذا يجب أن نقلق؟ ​

1. كان ماسك وديمون متفائلين بشأن الاستثمار في الأسهم​

كان ماسك حتى وقت قريب متفائلاً للغاية بشأن آفاق شركة تيسلا، مع الطلب القوي على سياراتها الكهربائية الفاخرة، وحول الأسواق العالمية، كما يتضح من محاولته البالغة 44 مليار دولار لشراء تويتر. وفي الوقت نفسه، لم ير ديمون حتى وقت قريب سوى "السحب العاصفة" التي قال إنها قد تتبدد قريبًا.

وفي حين أن العناوين الرئيسية لهؤلاء القادة البارزين ينبغي أن تؤخذ دائما بقدر من الشك، فقد تكون هناك أجندة أوسع نطاقا، ولابد أن يؤخذ مثل هذا التحول الجذري في المشاعر كعلامة تحذير.

2. ليس "إيلون" و"جيمي" وحدهما من يشككان في الاستثمار في الأسهم裸

تصدر " ماسك " و " ديمون " عناوين الأخبار، لكنهما ينضمان إلى مجموعة متزايدة من قادة الشركات الذين يحذرون من تدهور التوقعات للاستثمار في الأسهم. المكاسب الأخيرة التي حققها الاقتصاديون الأقوياء مثل وول مارت (WMT) للشركات المبتكرة مثل تبادل العملات المشفرة کوین بیس (COIN) أظهرت أن المكاسب يتم اختبارها بالفعل من خلال ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم. بشكل عام، الاتجاه واضح: الشركات الأمريكية تستعد لأوقات عصيبة.

3. شركتا تيسلا وجي بي مورجان شركتان كبيرتان في القطاعات الرئيسية磊

يدير ماسك وديمون اثنتين من أهم الشركات في أكبر اقتصاد في العالم. وعندما يصبحون أكثر حذرا، فإننا نتحدث عن احتمال فقدان الآلاف من العمال لوظائفهم، والآثار الهائلة على شركائهم التجاريين والموردين والعملاء العالميين. علاوة على ذلك، فإن التأثير ليس اقتصاديًا فقط: فقد كانت شركة تسلا هي الشركة المفضلة للاستثمار في الأسهم لفترة طويلة. وينظر إلى جيه بي مورجان، أكبر بنك في أكبر اقتصاد في العالم، على أنه ملاذ نادر مع ارتفاع أسعار الفائدة.

وإذا تدهورت آفاق هذه الشركات بشكل أكبر، فمن المرجح أن تكون العواقب محسوسة ليس فقط في الاقتصاد، بل وأيضاً في الأسواق المالية.

4. كلا الشركتين رائدتان في الاقتصاد​

تعتبر مبيعات السيارات وتدفق الائتمان العالمي مؤشرات موثوقة على صحة الاقتصاد. عندما تنخفض مبيعات السيارات الجديدة بشكل كبير، فغالبًا ما يشير ذلك إلى أن المستهلكين يشدون أحزمتهم تحسبًا للركود. عندما يتباطأ الائتمان العالمي، فهذا يشير في كثير من الأحيان إلى أن البنوك تشعر بالقلق من أن الشركات والأفراد قد يواجهون صعوبة في سداد القروض.

وبينما قد تكون هناك عوامل أخرى تؤثر على هاتين الشركتين (قد يكون للتحديات التي تواجهها شركة تيسلا علاقة بالنقص الحالي في المكونات الرئيسية، على سبيل المثال)، فإن أياً من الشركتين ليست وحدها في صناعاتها في إصدار التحذيرات. وهذه علامة تحذير واضحة على أن التوقعات لا تزال قاتمة على المدى القريب.

5. يمكن أن ينتشر الخوف حول الاستثمار في الأسهم​

بشكل دوري، يمر الاستثمار في الأسهم بفترات ركود حادة وطويلة الأمد، ويمكن أن تعمل "حلقات ردود الفعل السلبية" كمحفزات. وهذا ما يحدث عندما تصبح الشركات أكثر حذراً بشأن آفاقها. وهذا الحذر يجعل معنويات المستثمرين أكثر سلبية. ويؤدي هذا التأثير إلى انخفاض أسعار الأسهم وسندات الشركات، مما يزيد من تكلفة الاقتراض بالنسبة للشركات وهذا بدوره يؤثر على آفاق هذه الشركات ويؤدي إلى أن تكون الإدارة أكثر حذرا.

حلقة التغذية المرتدة هذه بين الأساسيات الاقتصادية والمشاعر في الاستثمار في الأسهم، والتي يسميها أيقونة الاستثمار جورج سوروس "الانعكاسية«، يمكن أن يتحول بسرعة إلى دوامة سلبية، لا تتوقف إلا عندما تنخفض الأسعار بشكل ملحوظ.<

6. تغريدات إيلون ماسك الأخيرة ليست بلهجته المعتادة​

لنكن صادقين، لم تكن هذه تغريدة @elonmusk الاستفزازية المعتادة. لو كان الأمر كذلك، لكان من الأفضل أن نتجاهله (أم لا…). وكانت مذكرته للمسؤولين التنفيذيين وتحذير ديمون للمستثمرين أكثر من ذلك. وتضاف هذه العوامل مجتمعة إلى تحذيرات قادة الشركات الذين يتخذون إجراءات صارمة ــ خفض عدد الموظفين أو إلغاء عروض العمل الأخيرة ــ لحماية أنفسهم من تدهور بيئة النمو.

وهذا يجب أن يقلقنا. السبب الرئيسي لعدم بيع الاستثمار في الأسهم بشكل ملحوظ هو أن المستثمرين ما زالوا يأملون في أن تتمكن الشركات من اجتياز فترة أكثر صعوبة. تشير مذكرة ماسك للمديرين التنفيذيين، التي تدعو إلى خفض الوظائف والتوقف العالمي عن التوظيف، إلى أن الأمر لن يكون سهلاً.

هل من المقرر أن ينخفض ​​الاستثمار في الأسهم أكثر؟​

هناك العديد من الأسباب التي تجعلنا نشعر بالتوتر، ولكن هناك أشياء يمكننا القيام بها للتأكد من أننا محميون ومنفتحون على الفرص عندما تظهر في هذا السوق المليء بالتحديات. يجب علينا أن نتأكد من أن محافظنا الاستثمارية متنوعة بما فيه الكفاية: يجب ألا نستثمر في الأسهم فحسب، بل يجب علينا أيضًا الاستثمار فيها سندات الخزينة، و الذهبوالمواد الخام وحتى الدولار أمريكي إذا أردنا التحوط على المدى القصير ضد السقوط المتزامن لجميع الأصول. يمكننا الحفاظ على الاستثمار في الأسهم عالية الجودة في القطاعات التي يصعب العيش بدونها، مثل الرعاية الصحية، الخدمات العامة والسلع الاستهلاكية الأساسية. وإذا أردنا كسب الكثير من المال، فقد يكون من الجيد بالنسبة لنا أن يكون لدينا بعض الأموال النقدية التي يمكننا توزيعها عندما نرى ل استسلام حقيقي في سوق الاستثمار في الأوراق المالية. لأنه عندها فقط سنحقق أقصى قدر من الفوائد.

وفي هذه الأثناء، إذا لم نتمكن من مقاومة إغراء إضافة بعض المخاطر إلى محافظنا الاستثمارية، فدعونا نبحث عن الأصول التي تم بيعها بالفعل كثيرًا وربما تمثل نسب مخاطرة إلى مكافأة أكثر جاذبية، مثل الأسهم الصينية س incluso أسهم التكنولوجيا التخريبية.