نسبة شارب هي معادلة رياضية تعتمد على فكرة أن العوائد الزائدة على مدى فترة من الزمن يمكن أن تعني المزيد من التقلبات والمخاطر مقارنة باستثمار المهارات. أي أنه يقارن ربحية الاستثمار بمخاطره. دعونا نرى ما هي نسبة شارب، وما هو الغرض منها وكيفية حسابها.
ما هي نسبة شارب
تقارن نسبة شارب ربحية الاستثمار مع مخاطره. إنها صيغة رياضية لفكرة أن العوائد الزائدة على مدى فترة من الزمن يمكن أن تعني المزيد من التقلبات والمخاطر مقارنة باستثمار المهارات.. اقترح الاقتصادي ويليام ف. شارب نسبة شارب في عام 1966 نتيجة لعمله على نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)يسمونه نسبة المكافأة / التباين. فاز شارب بجائزة نوبل في الاقتصاد عن عمله في CAPM في عام 1990. وبسط نسبة شارب هو الفرق مع مرور الوقت بين الربحية المحققة أو المتوقعة والقيمة المرجعية، مثل معدل العائد الخالي من المخاطر أو ربحية فئة استثمارية معينة. المقام لها هو الانحراف المعياري للربحية خلال نفس الفترة الزمنية، وهو مقياس للتقلبات والمخاطر.
ما هي نسبة شارب ل؟
نسبة شارب هي إحدى الطرق الأكثر استخدامًا لقياس العائد النسبي المعدل حسب المخاطر. يقارن الأداء التاريخي أو المتوقع للصندوق مقارنة بمعيار الاستثمار مع التباين التاريخي أو المتوقع لهذا الأداء. وبعبارات أكثر عمومية، يمثل علاوة المخاطرة للاستثمار مقارنة بالأصول الآمنة مثل السندات. عند مقارنتها بربحية القطاع أو استراتيجية الاستثمار، فإن نسبة شارب يوفر لنا مقياسًا للعائد المعدل للمخاطر غير المنسوبة. وهو مفيد في تحديد مدى ترافق العائدات التاريخية الزائدة مع التقلبات الزائدة. بينما يتم قياس العائدات الزائدة مقابل معيار الاستثمار، وهو صيغة الانحراف المعياري يقيس التقلب على أساس تباين العائد فيما يتعلق بمتوسطه. كلما ارتفعت نسبة شارب للمحفظة، كلما كان العائد المعدل للمخاطر أفضل.. وتعني نسبة شارب السلبية أن سعر الفائدة الخالي من المخاطر أو سعر الفائدة القياسي أعلى من العائد التاريخي أو المتوقع للمحفظة، أو أن عائد المحفظة من المتوقع أن يكون سلبيا.
تحليل فوائد ومخاطر مؤشر S&P، مع نسبة شارب عند 0,66. المصدر: نجمة الصباح.
كيف يتم حساب نسبة شارب
قيمة نسبة شارب ويتم الحصول عليه من تباين ربحية سلسلة من الفواصل الزمنية التي تضيف إلى إجمالي عينة الأداء التي تم النظر فيها.. يتم حساب إجمالي فرق العائد للبسط مقابل مؤشر مرجعي (Rp – Rf) كمتوسط لفروق العائد في كل فترة من الفترات الزمنية الإضافية التي تشكل المجموع. على سبيل المثال، يمكن أن يكون بسط نسبة شارب لمدة 10 سنوات هو متوسط فروق العائد الشهري للصندوق البالغة 120 مقابل معيار الصناعة. في هذا المثال، سيكون مقام نسبة شارب هو الانحراف المعياري لهذه العوائد الشهرية، ويتم حسابه على النحو التالي:
صيغة حساب نسبة شارب.
- نحن نأخذ تباين متوسط الربحية في كل فترة من الفترات الإضافية، ونقوم بتربيعه وإضافة مربعات جميع الفترات الإضافية.
- نقسم المجموع على عدد الفترات الإضافية.
- نحن نأخذ الجذر التربيعي للمعامل.
مثال على استخدام نسبة شارب
يتم استخدام نسبة شارب في بعض الأحيان ل تقييم مدى تأثير إضافة استثمار على عائد المحفظة المعدل حسب المخاطر. لنأخذ مثالا. يفكر أحد المستثمرين في إضافة تخصيص مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) إلى المحفظة التي تم إنشاؤها عائد 18% عن العام الماضي. ال المعدل الحالي الخالي من المخاطر هو 3%و الانحراف المعياري السنوي لعائد المحفظة الشهري هو 12%، والذي يعطي سنة واحدة نسبة شارب 1,25. يعتقد المستثمر أن إضافة استثمار إلى المحفظة يمكن أن يؤثر على العائد المعدل حسب المخاطر. لذلك، يمكن للمستثمر تفسير ذلك بإضافة صندوق استثمار متداول إلى المحفظة سيخفض الربحية المتوقعة إلى 15% للعام المقبل، ولكن تأمل أيضا أن ونتيجة لذلك، تنخفض تقلبات المحفظة إلى 8%. ومن المتوقع أن يظل المعدل الخالي من المخاطر كما هو خلال العام المقبل. وباستخدام نفس الصيغة مع الأرقام المستقبلية المقدرة، سيكتشف المستثمر ذلك سيكون للمحفظة نسبة شارب المتوقعة 1,5. عادة ما تعتبر نسب شارب الأكبر من 1 جيدةلأنها توفر ربحية زائدة فيما يتعلق بالتقلبات. نعم المستثمرين وعادة ما يقومون بمقارنة نسبة شارب للمحفظة أو الصندوق مع تلك الخاصة بأقرانها أو قطاع السوق. على سبيل المثال، محفظة مع يمكن اعتبار نسبة شارب التي تبلغ 1 ضعيفة إذا كانت لدى معظم منافسيك نسب أكبر من 1,2. قد تكون نسبة شارب الجيدة في سياق ما جيدة إلى حد ما في سياق آخر.