يعمل الاتحاد الأوروبي على تسريع منح التراخيص في إطار أسواق الأصول المشفرة، وتتخذ العديد من الشركات خطوة إلى الأمام مع رخصة ميكا كمفتاح للعمل بشكل متناغم في البلدان الثلاثين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
في آخر الأيام، أمينة الاتحاد الأوروبي أعلنت كلٌّ من Zerohash و[غير واضح] عن تقدم تنظيمي كبير في النمسا وهولندا، على التوالي، بينما يناقش القطاع تعديلات تقنية لتجنب التكرار في لوائح المدفوعات. وينصبّ التركيز على التوازن بين حماية العاكسالابتكار والوضوح القانوني على مستوى المجتمع.
ما هو ترخيص MiCA وما هي صلاحياته؟
يُنشئ قانون ميكا نظامًا موحدًا لمُقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) ومصدري رموز مُحددة، بما في ذلك رموز النقود الإلكترونية. رخصة ميكا وهو يسمح بـ"جواز السفر الأوروبي"، أي تقديم خدمات مثل الحراسة أو التفاوض أو الإدارة في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية من خلال ترخيص وطني واحد.
يتطلب الإطار متطلبات لـ حكومة الشركةيشمل ذلك حماية الأصول، وتوفير معلومات العملاء، وتطبيق ضوابط المخاطر. بالنسبة للمؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا المالية، يُسهّل هذا دمج حلول العملات المشفرة في ظل قواعد موحدة، مما يُقلل من تعقيد اللوائح التنظيمية المحلية المتعددة.
النمسا كبوابة: حالة منظمة أمينا في الاتحاد الأوروبي
حصلت شركة أمينة على الضوء الأخضر من هيئة السوق المالية النمساوية (FMA) للعمل تحت مظلة MiCA من خلال كيانها أمينة [النمسا] إيه جيويفتح هذا الترخيص الباب أمام خدمات التداول والحفظ وإدارة المحافظ الاستثمارية والمراهنة التي تستهدف المستثمرين المحترفين، مثل المكاتب العائلية والشركات والمؤسسات المالية.
كان البنك السويسري، المعروف سابقًا باسم بنك SEBA، يحمل بالفعل ترخيصًا مصرفيًا من FINMA وتصاريح العملات المشفرة في هونغ كونغ وأبو ظبي. تُركز إدارتها على الخدمات المصرفية المنظمة للأصول الرقمية والرمزية، مما يُبرز المعايير الرقابية العالية لهيئة الأسواق المالية. تُعزز النمسا دورها كمركز، مع شركات مثل Bitpanda وبايبيت تحت مظلتها، في حين تحالفت هيئتها التنظيمية مع السلطات في فرنسا وإيطاليا في الدعوة إلى مزيد من الدقة في تنفيذ قانون ميكا.
هولندا تسجل Zerohash كـ CASP
حصلت شركة Zerohash Europe على ترخيص من AFM الهولندية، حيث سُجِّلت كمزود خدمات أصول مشفرة (CASP). يتيح هذا للشركة تقديم بنية تحتية للعملات المشفرة والعملات المستقرة للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية ومنصات الدفع في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية، مما يجعلها العمود الفقري لحالات الاستخدام المميزة وخدمات الحراسة والنقل.
بالنسبة للكيانات التي ترغب في دمج المدفوعات والخزانة مع العملات المستقرة، والعمل مع مقدمي الخدمات مع رخصة ميكا يُبسّط الامتثال ويُسرّع نشر الإنتاج. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات: فتكاليف الامتثال والمتطلبات التشغيلية قد تُثقل كاهل الشركات الصغيرة والمتوسطة أكثر من الشركات الكبرى في القطاع.
التداخل مع PSD2: التحذيرات والحلول
تركز المناقشة التنظيمية على التداخل بين MiCA وPSD2وفقًا لباتريك هانسن (سيركل)، فإن المبادئ التوجيهية الحالية للهيئة المصرفية الأوروبية قد تؤدي إلى احتياج مزودي رموز الأموال الإلكترونية إلى ترخيص مزدوج اعتبارًا من مارس 2026: ترخيص CASP بموجب MiCA وترخيص خدمات الدفع لأنشطة الحراسة والنقل تطابق.
إن الخطر يكمن في أن بعض المشغلين سوف يقللون من عروضهم أو ينسحبون من خدمات معينة، مما يؤدي إلى إبطاء عملية التبني. العملات المستقرة باليوروومن بين الحلول المقترحة تمديد فترة الانتقال حتى عام 2027 على الأقل وتعديل لوائح PSD3 لاستبعاد التكرار أو الإشارة صراحة إلى نطاق MiCA، مما يعزز بساطة وتوحيد الإطار.
ما هي الإشارات التي يجب مراقبتها في السوق الأوروبية
بينما يتم الانتهاء من التفاصيل، تحصل المزيد من الشركات على تصاريح وتسجيلات MiCA، كما هو الحال مع تكنولوجيا البوابة في مالطا. يشير هذا التوجه إلى ازدياد احترافية النظام البيئي وزيادة التوافق بين البنى التحتية والخدمات الخاضعة للتنظيم في الاتحاد الأوروبي.
بالنسبة لإسبانيا وبقية دول أوروبا، يسهل جواز سفر MiCA التعاون مع CASP المعتمد من أي دولة عضو، دون تكرار العمليات في كل دولة على حدة. مع التركيز على حماية المستهلك والشفافية، يتجه القطاع نحو معايير أكثر وضوحًا، والتي، إذا ما تم تنسيقها جيدًا مع لوائح المدفوعات، من شأنها أن تُزيل عوائق الابتكار.
يدخل مشهد الأصول المشفرة الأوروبية مرحلة من النضج: تراخيص MiCA (AMINA، Zerohash) بالإضافة إلى التدقيق التنظيمي لتجنب التداخل. يكمن السر في الجمع بين اليقين القانوني والقدرة التنافسية، مما يسمح للشركات ذات رأس المال الأفضل والشركات الصغيرة والمتوسطة بإيجاد مكانة فعّالة في المشهد الجديد.