إذا كنت تستثمر في الأسهم، فمن المحتمل أنك على دراية بمقاييس تحليل الأسعار (نسبة السعر إلى الربحية، والمتوسط المتحرك البسيط، والشراء من الداخل) التي تخبرنا متى نشتري في السوق أو متى نخرج منه. بالنسبة للعملات المشفرة، وتحديدًا البيتكوين، وهو ما يحرك السوق، لدينا أيضًا مئات من مقاييس onchain للاختيار من بينها، وبعضها يمكن أن يمنحنا ميزة حقيقية في السوق. هناك ثلاثة منها نعتقد أنها مفيدة بشكل خاص للتدريب على العملات المشفرة. لذلك سنوضح لك اليوم كيفية عملها والمزايا التي يقدمها لنا كل منها.
المقياس رقم 1: القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV)⚖️
ما هو MVRV؟
El MVRV هذا هو المقياس الأول الذي سنعلمك إياه لتدريبك على العملات المشفرة. يتم حسابه عن طريق قسمة إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين (إجمالي العرض × سعر السوق) على القيمة السوقية المحققة (السعر الذي تم به تداول العملات المعدنية آخر مرة على السلسلة). تمثل القيمة السوقية القيمة السوقية الحالية للبيتكوين، وتمثل القيمة المحققة تقديرًا لـ "القيمة المخزنة" الإجمالية للبيتكوين. عندما تظهر لنا قيم موجبة فهذا يعني بشكل عام أن المستثمرين يجلسون على أرباح غير محققة، بينما القيم السلبية تعني أنهم يجلسون على خسائر غير محققة.
لماذا يعد MVRV مفيدًا؟路♂️
لقد كان MVRV تاريخياً أحد المؤشرات الأكثر موثوقية للكشف عن الارتفاعات والانخفاضات. تشير الانحرافات الشديدة بين سعر البيتكوين وقيمته المخزنة إلى فترات يحقق فيها المستثمرون أرباحًا كبيرة أو خسائر غير محققة، مما يزيد من احتمالية إغلاق مراكزهم. تاريخيًا، أي شيء أكبر من 3 يحدث عادةً قبل قمة السوق، في حين أن أي شيء قريب من 1 يسبق عادةً أدنى مستويات السوق. من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن MVRV يبدو أنه يعمل بشكل أفضل عندما يصل إلى القيم المتطرفة، على الرغم من أن التقييم الدقيق للتغيرات قصيرة المدى يمكن أن يزودنا أيضًا بمعلومات مثيرة للاهتمام. لتتمكن من عرض هذا المقياس على السلسلة، يمكنك استخدام الصفحة لوكينتوبيتكوين، حيث ستجد الرسومات التي ستدعم تدريبك في مجال العملات المشفرة
يبدو أن نسبة MVRV في Bitcoin تتعافى مؤخرًا. المصدر: لوكينتو بيتكوين
المقياس رقم 2: HODL الأمواج
ما هي موجات HODL؟
المقياس الثاني الذي نقدمه لك لتحسين تدريبك في مجال العملات المشفرة هو موجات هودل. باستخدام هذا المقياس، ستتمكن من رؤية النسبة المئوية لمعروض العملات المشفرة المتداول الذي لم يتحرك خلال فترة زمنية معينة. بمعنى آخر، فهو يسلط الضوء على نسبة العملات المعدنية الخاصة بـ "فئة عمرية" معينة. أي الوقت بين لحظة تخزينها في المحفظة ولحظة إنفاقها مصنفة إلى ألوان محددة. تمثل الأشرطة الملونة الأكثر برودة أقدم العملات المعدنية، بينما تمثل الأشرطة الملونة الأكثر دفئًا الأصغر سنًا. سمك العصابات يظهر لنا أيضًا حقيقة مثيرة للاهتمام. كلما كان النطاق أكثر سمكًا، زادت نسبة العملات المعدنية لهذا العمر المحدد.
لماذا تعتبر موجات HODL مفيدة؟路♂️
تعد موجات HODL مقياسًا جيدًا لتصور ما إذا كنا نشهد نسبة أعلى من العملات القديمة أو الأحدث في السوق، وكذلك ما إذا كان المستثمرون على المدى الطويل يبيعون عملاتهم المعدنية إلى مستثمرين على المدى القصير. بمعنى آخر، تعتبر موجات HODL مفيدة لتقييم الديناميكيات بين متداولي HODL على المدى الطويل والمضاربين على المدى القصير. إذا تراكمت العملات الأحدث (أصبحت القضبان الأكثر دفئًا أكثر سمكًا) في نفس الوقت الذي تتناقص فيه نسبة العملات القديمة، فيمكننا اعتبار ذلك إشارة هبوطية، مما يشير إلى أن حاملي HODL يحققون أرباحًا طويلة الأجل ويمررون مراكزهم إلى المضاربين على المدى القصير. . ولهذا السبب من المهم تحليل سلوك فئة عمرية معينة مقارنة بالآخرين. فهو لا يعطينا إشارة جيدة فقط إلى نوع المستثمرين الذين يتخذون القرارات، ولكن أيضًا إلى المجموعات التي تراكم أو تبيع.
تشير موجات HODL إلى ديناميكيات السوق الصحية. المصدر: غلاسنود
بالنظر إلى التغييرات في الأشرطة، يمكننا أن نرى أنه في حين أن نسبة العملات طويلة الأجل (الأشرطة الداكنة) مستقرة تمامًا، فإن نسبة العملات قصيرة الأجل (الأشرطة الأكثر دفئًا) آخذة في الانخفاض. وهذا يشير إلى قلة الاهتمام بين المضاربين بدخول السوق عند هذه المستويات. يمكن أن يكون الانخفاض الإضافي في نسبة العملات قصيرة الأجل إيجابيًا للأسواق لأنه قد يشير إلى أن المضاربين يجمعون العملات المعدنية أو أن HODLers يكتسبون حصة في السوق. لا تغفل عن الديناميكيات بين الاستثمار القصير والمتوسط الأجل في الأسابيع المقبلة. يمكن أن يكون المفتاح لتقييم قوة أو ضعف السوق.
المقياس رقم 3: تغيرات مواقع HODLers
كيف يتم حساب تغيرات موقف HODLers؟
المقياس الثالث والأخير الذي نقدمه لك لتحسين تدريبك في مجال العملات المشفرة هو تغيرات مواقع HODLers. يمثل هذا المقياس آخر تغيير خلال 30 يومًا في أعمار العملات المشفرة. تشير القيم الإيجابية إلى أن العملات المعدنية تتقادم بشكل أسرع مما يتم إنفاقه، وهو ما يخبرنا أن المستثمرين يقومون بالتجميع بدلاً من البيع. وبالتالي، تخبرنا القيم السلبية أن HODLers ينفقون العملات التي جمعوها.
لماذا تعتبر تغييرات موقف HODLers مفيدة؟ · ♂️
توضح لنا هذه التغييرات في المواقف متى يقوم المستثمرون، وخاصة أصحاب العقود طويلة الأجل، بالتوزيع ومتى يتراكمون. وهذا يعطينا مؤشرا جيدا على سلوك الشراء أو البيع لل عاملون. من المفترض أن يكون HODLers "أموالًا ذكية"، مما يعني أنهم يقللون من مراكزهم عندما يعتقدون أن ديناميكيات السوق تتجه نحو الانخفاض. ومن ناحية أخرى، فإنهم يميلون إلى شراء عملاتهم المشفرة أو الاحتفاظ بها عندما تكون توقعاتهم أكثر إيجابية. إن متابعة تصرفاتهم يمكن أن تزودنا بأدلة مفيدة حول ما يفكر فيه المحترفون حقًا (وليس بالضرورة أن يقولوه علنًا) حول توقعات السوق.
قامت HODLers بتوزيع هذه الأشهر القليلة الماضية. المصدر: غلاسنود
بالطبع، لا يقوم HODLers دائمًا بالتعامل بشكل صحيح. المثال الواضح هو سلوك الإنفاق الصافي لمتداولي البيتكوين في يناير 2019، عندما بدأوا البيع استجابة لانخفاض السعر، فقط ليروا أن انخفاض السعر ينعكس لاحقًا.
كيف يمكننا استخدام مقاييس onchain هذه لتحسين تدريبك على العملات المشفرة؟
تشير هذه المقاييس الثلاثة onchain إلى توقعات مختلطة ولكن متحسنة لأسعار العملات المشفرة. يوضح لنا مؤشر MVRV أن فترة التوزيع قد انتهت، في حين تشير موجات HODL وتغييرات مراكز HODLers إلى أن مستثمري البيتكوين على المدى الطويل ما زالوا واثقين ويستمرون في تجميع العملات. قد يعني ذلك أننا نقترب من القاع.
الآن، من المهم أن نأخذ في الاعتبار أننا لم نغطي سوى ثلاثة من مئات المقاييس الموجودة على السلسلة، لذلك لا ينبغي لنا أن نفرط في تفسير المعلومات التي يمكننا رؤيتها. وعلينا أن نضع في اعتبارنا أن مقاييس onchain هذه هي نقطة بداية وليست نقطة نهاية، وأنه يجب علينا أن نحاول مواصلة تطوير المعرفة النظرية والعملية لعملها. ومع ذلك، فإن فهمها بمزيد من التفصيل ومتابعتها عن كثب يمكن أن يمنحنا ميزة كبيرة على المستثمرين الذين لا يفعلون ذلك.