ما هي المعادل النقدي للشركة؟

معادلات النقد هي أوراق مالية مخصصة للاستثمار قصير الأجل وهي مؤشر مهم على الرفاهية المالية للشركة. يمكن للمحللين تقدير مدى ملاءمة الاستثمار في شركة معينة من خلال قدرة الشركة على الوصول إلى النقد وتحويل معادلات النقد بسرعة. دعونا نلقي نظرة على ما هي معادلات النقد وكيفية تفسيرها في مستندات الشركة.

ما هي المعادل النقدي؟

معادلات النقد هي أوراق مالية مخصصة للاستثمار قصير الأجل. وعادة ما تتمتع بجودة ائتمانية قوية وتتمتع بسيولة كبيرة. طبقًا لاسمها، فهي تعتبر معادلات نقدية لأنه يمكن تحويلها بسرعة إلى نقود حقيقية. تعتبر معادلات النقد مؤشرا هاما على الرفاهية المالية للشركة. يمكن للمحللين تقدير مدى ملاءمة الاستثمار في شركة معينة من خلال قدرة الشركة على الوصول إلى النقد وتحويل معادلات النقد بسرعة. وتعكس هذه السيولة قدرة الشركة على سداد فواتيرها. قد تكون الشركات التي لديها مبالغ كبيرة من النقد وما يعادله أهدافًا رئيسية للشركات الأكبر حجمًا التي لديها خطط استحواذ.

خصائص معادلات النقد

عادة ما يكون للأنواع المختلفة من معادلات النقد نفس الخصائص. هذه الميزات هي

• سيولة: يجب تداول النقد المعادل في الأسواق السائلة. وذلك لأن هذه الاستثمارات يجب أن يكون من السهل جدًا تحويلها إلى نقد. إذا كان الاستثمار غير سائل، فلا يمكن اعتباره معادلاً نقديًا.
• استثمار قصير المدى: يجب أن يكون النقد المعادل قابلاً للتحويل بسرعة إلى نقد. ولذلك، فإن مدة الاستثمار عادة ما تكون قصيرة جدا. غالبًا ما تعتبر معادلات النقد الأصول المتداولة الأكثر سيولة بعد النقد.
• انخفاض المخاطر / التقلبات: المقصود بالنقد المعادل أن يكون بمثابة استثمار فعال للنقد المتاح الذي لا يحمل الكثير من المخاطر. على الرغم من وجود العديد من الاعتبارات التي يجب أخذها في الاعتبار فيما يتعلق بمخاطر التخلف عن السداد، فإن معادلات النقد عادة ما تكون استثمارات منخفضة المخاطر ومنخفضة التقلب.
• وصول غير مقيد: تحويل النقد المعادل إلى نقد يجب أن يكون غير محدود. يجب أن يكون المستثمر قادرًا على تحويل ما يعادله نقدًا إلى نقد عند الطلب. الهدف من معادلات النقد هو توفير نفس المزايا السائلة مثل النقد. الاستثمارات ذات فترات الاحتفاظ غير المرنة أو التي تفتقر إلى السيولة لا تعتبر من معادلات النقد.

أنواع المعادل النقدي للشركة

يمكن تصنيف الأنواع المختلفة لمعادلات النقد على النحو التالي:

سندات الخزينة

أذون الخزانة هي أوراق مالية تصدرها وزارة الخزانة في كل دولة وتستحق خلال سنة واحدة أو أقل. تقوم الشركات والمؤسسات المالية والأفراد الذين يشترون أذون الخزانة بإقراض الحكومة الأموال التي تعيدها عند استحقاقها. 

قيم قابلة للتفاوض

الأوراق المالية القابلة للتسويق هي أصول وأدوات مالية يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد، وبالتالي فهي شديدة السيولة. ويتم تداولها في الأسواق العامة وعادة ما يكون لها سوق ثانوي كبير. قد يكون للأوراق المالية القابلة للتسويق فترات استحقاق مدتها سنة واحدة أو أقل، كما أن المعدلات التي يمكن تداولها بها ليس لها تأثير يذكر على الأسعار. 

ورقة تجارية

الأوراق التجارية هي ديون قصيرة الأجل (أقل من عام) غير مضمونة تستخدمها الشركات الكبيرة للحصول على أموال للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل، مثل كشوف المرتبات. تصدر الشركات الأوراق التجارية بخصم على القيمة الاسمية وتتعهد بدفع القيمة الاسمية كاملة في تاريخ الاستحقاق المبين في الورقة. 

قبول البنك

قبول المصرفي هو شكل من أشكال الدفع يضمنه البنك وليس صاحب الحساب. وبما أن البنك يضمن المدفوعات، فإن هذا الإصدار قصير الأجل من قبل البنك يعتبر نقدا. تُستخدم القبولات المصرفية بشكل متكرر لتسهيل المعاملات حيث تكون المخاطر قليلة على أي من الطرفين.

تمويل لسوق المال

صناديق سوق المال هي صناديق استثمارية تستثمر فقط في النقد وما يعادله. إنها استثمارات سائلة للغاية وذات جودة ائتمانية ممتازة. تعد صناديق سوق المال أداة فعالة وفعالة تستخدمها الشركات والمؤسسات لإدارة أموالها لأنها تميل إلى أن تكون أكثر استقرارًا مقارنة بأنواع الصناديق الأخرى، مثل صناديق الاستثمار المشتركة. 

استخدامات النقد المعادل

كونها أصول سائلة يمكن استخدامها على المدى القصير، فإن معادلات النقد لها سلسلة من الاستخدامات، مثل:

للوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل

تعد معادلات النقد جزءًا من صافي رأس المال العامل للشركة (الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة)، والتي تستخدمها لدفع فواتير نفقات التشغيل، وشراء المخزون، وديون الخدمة، وإجراء عمليات شراء أخرى.

إنشاء صندوق للطوارئ

كما هو الحال مع الأشخاص، يجب على الشركات الاحتفاظ بما يكفي من النقد المتاح بسهولة لتغطية النفقات غير المتوقعة التي قد تنشأ، على سبيل المثال، عندما يكون العمل بطيئًا أو يتعثر الاقتصاد. يمنح الاستثمار في معادلات النقد الشركات الأمان بالحصول على النقد عندما يحتاجون إليه ويوفر عائدًا. عادة ما تكون الفائدة المكتسبة أعلى من الحساب المصرفي الأساسي وتوفر بعض الحماية ضد التضخم.

كما هو مطلوب بموجب اتفاقيات الديون

قد يطلب بعض المقرضين، مقابل الحصول على قرض، أن تحتفظ الشركة بمبلغ معين من معادلات النقد السائلة. يهدف هذا التقييد المالي إلى حماية المصالح المالية للمقرض في حالة تباطؤ الأعمال. ويمكن أن يؤدي أيضًا إلى شروط قرض أفضل (بسبب انخفاض المخاطر) للشركة التي تقبله. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركة الاستفادة من نظام الادخار من خلال معادلات النقد.

كن مستعدًا للمشاريع المستقبلية

يمكن للشركات أن تحتفظ عمدًا بأرصدة أعلى من النقد المعادل حتى تتمكن من الاستفادة من الفرص التجارية عند ظهورها. بدلا من حبس رأس المال في استثمار طويل الأجل وغير سائل وربما متقلب، قد تختار الشركة استثمار المزيد من النقد في معادلات النقد في حالة احتياجها إلى الأموال بسرعة.