مستقبل الاستثمار في العملات المشفرة في قطاع DeFi

كان من الممكن أن يُنذر انخفاض سوق العملات الرقمية هذا العام بنهاية العديد من المشاريع في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi). لكن منصتي Aave وUniswap أدركتا حقيقة الأمر: أنه بمثابة جرس إنذار لتعزيز أسسهما. ويبدو أن جهودهما الدؤوبة تؤتي ثمارها، حيث تضاعفت قيمة عملاتهما الرقمية (AAVE وUNI) منذ يونيو. لذا، دعونا نستعرض المعلومات المتعلقة بكل منهما، ونوضح لماذا قد يُتيح لهما موقعهما الاستراتيجي فرصًا استثمارية طويلة الأجل في مجال العملات الرقمية.

لماذا نستثمر في العملة المشفرة في UNI؟濾​

كانت Uniswap أول بورصة لا مركزية (DEX) تستخدم صناعة السوق الآلية (AMM). تسمح AMM لأي شخص بإيداع الرموز المميزة الخاصة به في مجمعات السيولة الخاصة بـ Uniswap وتحقيق الدخل من الرسوم من أي شخص آخر يتداولها. وهذا على عكس البورصات المركزية مثل Binance وCoinbase، حيث يوجد عدد قليل من صانعي السوق المؤسسيين، وتأخذ البورصة نصيب الأسد من الرسوم، وتعد Uniswap واحدة من أكبر بورصات DEX من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ضمن عقودها الذكية. وفقًا لـ DeFiLlama، يتمتع البروتوكول حاليًا بسيولة بقيمة 5.680 مليار دولار، تتكون من جميع أنواع الرموز. ولأن أسعار أغلب هذه الأصول انخفضت بما يزيد على 80% هذا العام، فمن المتوقع أن يتلقى رقم إجمالي قيمة الأصول نفس القدر من الضربة. لكن هذا لم يكن هو الحال، حيث انخفض إجمالي قيمة TVL الخاصة به بنسبة 30% فقط هذا العام إذا قمنا بقياسه بالدولار، وقد ارتفع بالفعل بنسبة 120% إذا قمنا بقياسه بعملة ETH. بمعنى آخر، يستمر Uniswap في اكتساب الزخم، على الرغم من مخاوف السوق الهابطة.

الشيء نفسه ينطبق على حجم التداول. في بداية هذا العام، كان Uniswap يعالج حوالي ثلث المبلغ الذي كانت Coinbase تعالجه. لكن في الوقت الحالي، فإنهما مرتبطان عمليا، حيث تكتسب الأولى اللامركزية بشكل مطرد حصة في السوق من الثانية المركزية.

تجدر الإشارة إلى أن حجم تداول DEX بشكل عام لا يزال أقل من 10% من حجم التداول المجمع لـ Binance وFTX وCoinbase. نظرًا لأن Uniswap يمثل ما يقرب من 90% من إجمالي حجم تداول DEX، فقد يكون فرصة جيدة للاستثمار في العملات المشفرة. من المقرر أيضًا أن تضيف Uniswap تداول NFT إلى منصتها، بعد الإعلان عن شرائها Genie (مجمع سوق NFT) في يونيو، وهذا يوحي لنا أن UNI يمكن أن تقدم لنا قيمة على المدى الطويل. خاصة أنه انخفض بنسبة تزيد عن 60% حتى الآن هذا العام، وبنسبة 85% عن أعلى مستوى له في مايو 2021. كما تمنحنا UNI الحق في التصويت على أي تغييرات في طريقة عمل البورصة، تمامًا مثل الطريقة التي يمكن للمساهمين التصويت بها. في اجتماعات المساهمين العامة.

لماذا نستثمر في العملات المشفرة في AAVE؟​

Aave هو عملاق في مجال إقراض DeFi. يمكننا طلب وإقراض عدد من الأصول الرقمية على Aave دون المرور عبر وسيط مركزي. يقوم المقرضون بتوليد الفائدة من خلال تقديم رأس المال الذي يمكن للمنصة إقراضه لعملائه. وفي الوقت نفسه، يدفع المقترضون الفائدة ويقدمون ضمانات أكثر مما يقترضون. وهذا يمنع دورة الإقراض من الانهيار ويزيل مخاطر الطرف المقابل من المقترضين غير الجديرين بالثقة. وهذا أمر مهم لأنه لا توجد مؤسسة مالية في الوسط لإدارة هذه المخاطر، ولدى Aave ما يزيد قليلاً عن 6.000 مليارات دولار من TVL مخزنة في عقودها الذكية في الوقت الحالي. لم يحقق مسار TVL نفس النجاح الذي حققه Uniswap هذا العام. لقد انخفض بنسبة 57٪ تقريبًا بالدولار و 43٪ مقاسًا بالإثيريوم. ولكن هذا ليس ما يجعل Aave يستحق إلقاء نظرة فاحصة على أي حال.

على عكس منصات التمويل اللامركزي الأخرى التي تسودها السرية، يطبق Aave Arc إجراءات اعرف عميلك (KYC) وضوابط مكافحة غسل الأموال (AML) على جميع شركائه. ونظرًا لسجل Aave الحافل بالابتكار في مجال التمويل اللامركزي، فقد يكون المشروع الأول الذي تتطلع إليه المؤسسات عندما تبدأ في أخذ إقراض التمويل اللامركزي والائتمان على محمل الجد. إضافةً إلى بناء محفظة مشاريع لتبني المؤسسات للتمويل اللامركزي، لدى Aave مشروعان طموحان قيد التنفيذ. ففي فبراير من هذا العام، أطلقت منصتها الخاصة للتواصل الاجتماعي اللامركزي، Lens Protocol ، في محاولة لمنافسة منصات التواصل الاجتماعي المركزية مثل تويتر وفيسبوك، انطلاقًا من مبدأ أن المستخدمين ليسوا سلعًا وأنهم يملكون بياناتهم الخاصة.

أعلنت Aave عن خطط لإطلاق عملتها المستقرة الخوارزمية الخاصة بها والتي تسمى GHO في وقت سابق من هذا الشهر. وعلى الرغم مما حدث مع الانهيار الأخير لعملة Terra المستقرة، رأى المستثمرون الأخبار بشكل إيجابي، حيث قفز سعر AAVE بنسبة 25٪ تقريبًا. وهذا يعني أن الرمز انخفض بنسبة 65% حتى الآن هذا العام، و86% عن أعلى مستوى له على الإطلاق في مايو من العام الماضي.

كيف نستفيد من فرصة الاستثمار في العملات المشفرة؟螺

عندما يعاني سوق الاستثمار في العملات الرقمية ككل، يصبح من المنطقي التركيز على أقوى المشاريع في كل قطاع. في هذه الحالة، تهيمن منصتا Uniswap (UNI) و Aave (AAVE) على سوقي منصات التداول اللامركزية (DEX) وإقراض التمويل اللامركزي (DeFi) على التوالي. كما ينبغي النظر في منصتي MakerDAO (MKR، إقراض العملات الرقمية) و Curve Finance (CRV، منصة تداول لامركزية) كخيارات استثمارية محتملة أخرى في قطاع التمويل اللامركزي.

ولكن علينا أن نضع في اعتبارنا أننا ما زلنا في سوق هابطة في الاستثمار في العملات المشفرة حتى يثبت العكس. لذلك، على الرغم من أن الأساسيات تبدو مقنعة بالنسبة لـ Aave وUniswap، إلا أن الأسعار قد تستمر في الانخفاض إذا قرر السوق التراجع مرة أخرى. كما هو الحال مع جميع الأصول المتقلبة، عادةً ما يكون متوسط ​​تكلفة الدولار هو أفضل طريقة للاستفادة من فرصة الاستثمار في العملات المشفرة.

قد تخضع استثمارات العملات المشفرة في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) للتدقيق التنظيمي في وقت ما. ولكن حتى الآن هذا العام، حققت استثمارات العملات المشفرة في DeFi أداءً أفضل بكثير من منصات الإقراض والائتمان المركزية الكبيرة (CeFi) مثل Celsius وVoyager ، اللتين أعلنتا إفلاسهما. ففي النهاية، مع استثمارات العملات المشفرة في DeFi، كل شيء مُسجل على سلسلة الكتل (البلوك تشين) ومتاح للجميع. أما في CeFi، فلا أحد يرى شيئًا إلا بعد فوات الأوان.