ما هي مؤشرات سوق الأوراق المالية؟

الاتحاد الأوروبي

وفي القارة القديمة لدينا أيضًا فرص استثمارية في المؤشرات. الأكثر شعبية هي Dax 30 (ألمانيا/داكس)، الوعل-35 (اسبانيا/IBC)، كاك 40 (فرنسا/CAC40)، مؤشر FTSE MIB (إيطاليا/فتسيميب)، AEX (هولندا/AEX) أو Stoxx 600 (أوروبا/SXX). في السابق كان بإمكاننا إدراج مؤشر FTSE 100 (المملكة المتحدة/FTSE100)، على الرغم من أنها لم تعد جزءا من الاتحاد الأوروبي. 

آسيا وأوقيانوسيا

داخل مناطق آسيا وأوقيانوسيا، المؤشرات الأكثر شعبية في تلك المناطق هي مؤشرات مثل مؤشر هانغ سنغ (هونج كونج/HK50)، مؤشر نيكاي 225 (اليابان/نكي)، كوسبي (كوريا الجنوبية/KOSPI)، CSI 300 (الصين/000300)، نيفتي 50 (الهند/نيفتي) أو ASX 200 (أستراليا/ايه اس اكس 200). 

مؤشرات العملة

تم تصميم مؤشرات العملات لقياس التغيرات في قيمة العملة. ويتم ذلك عن طريق تتبع أسعار صرف العملات الأكثر سيولة في السوق. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) هو مؤشر العملة الأكثر شعبية والأكثر تداولا. يمكننا أيضًا تسليط الضوء على اليورو (EXY)، والجنيه الاسترليني (بى اكس واى) ، الفرنك السويسري (SXY)، الين الياباني (جكسي) ، الدولار الكندي (CXY)، والدولار الاسترالي (أكسي) أو الدولار النيوزيلندي (ZXY). 

مؤشرات السلع

ولإكمال هذا التدريب على الاستثمار في المؤشرات، يمكننا أيضًا العثور على مؤشرات قطاع المواد الخام. ومن أبرز المؤشرات القائمة على السلع الأساسية مؤشر ستاندرد آند بورز جولدمان ساكس للسلع (SPGSCI)، والذي تم إطلاقه عام 1991. وهو المؤشر المرجعي للمواد الخام، حيث أنه يتكون من مجموعة واسعة من المواد الخام من مختلف القطاعات. يمكننا العثور على العشرات من المؤشرات الأخرى من كيانات مختلفة (BNP، أو DJ، أو NQ، أو SGI)، ولكن مؤشر Goldman Sachs هو الأكثر تنوعًا على الإطلاق. 

الاستنتاجات من هذا التدريب الاستثماري المؤشر

بعد أن قمنا بمراجعة جيدة لماهية المؤشرات، تعلمنا ما هي وكيف يتم حساب قيمها وأنواع المؤشرات المختلفة التي يمكننا العثور عليها. إن السهولة التي توفرها لنا من خلال قدرتنا على الاستثمار في مجموعة واسعة من الأصول في نفس القطاع دون الحاجة إلى شرائها جميعًا بشكل مباشر هي إحدى أبرز مميزاتها. كنقاط ضعف يمكننا تسليط الضوء على نوعي الحسابات لتقييم المؤشرات، بالنظر إلى أنه في مواقف معينة، عندما يتعرض المؤشر بشكل كبير لعدد قليل من الأصول، فإنه يمكن أن يحتكر تحركات المؤشرات المذكورة. وبدورنا قمنا بتصور المؤشرات الرئيسية لمناطق العالم إلى جانب مؤشرات العملات لقياس قوة الاقتصادات العالمية الرئيسية. ولإنهاء هذا التدريب على الاستثمار، تذكر دائمًا أن المؤشرات لا تحدد قيمتها بالعملات، بل تفعل ذلك من قاعدة ثابتة وبالنقاط. 

عندما نبدأ تدريبنا الاستثماري، قد يكون لدينا ميل لفئة أصول معينة. قد يكون أننا نحب الاستثمار في الأسهم، في العملات، في المواد الخام، في العملات المشفرة... أو في المؤشرات. والأخيرة هي تلك النموذجية التي يمكننا ملاحظتها في الأخبار، والتي يمكن أن ترشدنا حول كيفية أداء الأصول من مختلف القطاعات أو الأسواق. هل تساءلت كيف يتم تصنيعها وعلى ماذا يعتمد سعرها؟ سنخصص هذا التدريب الاستثماري لتحليل المؤشرات بعمق حتى نتمكن من تشغيلها بكفاءة. 

ما هي المؤشرات؟

المؤشرات هي مجموعة من الأصول التي تستخدم لتتبع الحركات الجماعية لقطاع معين. يحتوي كل مؤشر على نوع خاص من التركيب، ولكن افتراضيًا يتم التعبير عنها جميعًا بالنقاط وليس بالعملات، تمامًا كما تفعل فئات الأصول الأخرى. ولهذا السبب لا يمكننا الاستثمار مباشرة في المؤشرات. للقيام بذلك، يمكننا استخدام المنتجات المشتقة مثل العقود الآجلة والعقود مقابل الفروقات وصناديق الاستثمار المتداولة. باستخدام هذه المنتجات، يمكننا الاستثمار في المؤشرات دون الحاجة إلى شراء جميع الأصول التي تتكون منها. يمكننا العثور على أنواع مختلفة من المؤشرات، سواء الأسهم أو المواد الخام أو العملات. وكيف يتم حساب قيمة هذه المؤشرات؟ دعونا نتابع التدريب على الاستثمار في المؤشرات لمعرفة...

كيف تتكون المؤشرات؟

كما ذكرنا في الفقرة السابقة، يتم قياس المؤشرات بالنقاط، والتي تتقلب بناءً على أسعار الأسهم أو الأصول التي تتكون منها. تساعدنا هذه النقاط على تصور تحركات السوق والقدرة على تحديد الاتجاه. لقياس ربحية مؤشر ما، علينا أن نفعل ذلك من نقطة الأساس، أي السعر الذي تم إطلاق المؤشر عنده. تعتمد هذه النقاط على أسعار الأصول وهناك عدة طرق لحسابها. في الغالب يتم حساب المؤشرات باتباع نوعي الحسابات التي سنعرضها أدناه في هذا التدريب الاستثماري. دعونا نرى ما هي الحسابات:

مؤشر أسعار الأصول غير المرجح

المؤشرات التي يتم حسابها على أساس أسعار الأصول (المؤشر المرجح بالأسعار) هي الأكثر شيوعًا التي يمكننا ملاحظتها في تدريبنا على الاستثمار في المؤشرات. تعتمد هذه المؤشرات في حساباتها على مجموع أسعار الأصول التي يتكون منها المؤشر. بعد ذلك، نقسم نتيجة هذا الحساب على إجمالي عدد الأصول في المؤشر، أي متوسط ​​حسابي يعتمد على الأسعار. يعطي هذا النوع من المؤشرات وزنًا أكبر للأصول التي لها سعر أعلى. ولذلك، فإن الأصول ذات الأسعار المرتفعة يمكن أن تجعل المؤشر ينمو حتى لو فقدت الأصول الأخرى في المؤشر قيمتها بدورها. دعونا نعطي مثالاً عمليًا لإنشاء مؤشر Fi لجعل هذا التدريب الاستثماري أكثر كفاءة: 

يتكون مؤشر Fi من 5 شركات مستثمرة ضمن مجتمع الاستثمار في الأكاديمية. ولمعرفة قيمة هذا المؤشر حسب الأسعار، نجمع أولا أسعار أسهم الشركات (7+10+9+15+3=44). بعد ذلك، نقسم الرقم الذي تم الحصول عليه (44) على عدد الشركات التي يتكون منها مؤشرنا (5). وبهذا الحساب نكتشف قيمة مؤشرنا، أي ما يعادل 8.8. كما نرى، فإن رموز Superfluid تزن 34,09% من المؤشر، وبالتالي، فإن تقييم المؤشر سيكون معرضًا جدًا لأسعار هذه الرموز المحددة. 

مؤشر القيمة السوقية المرجح

دعونا نواصل التدريب على الاستثمار في المؤشرات مع الحساب الثاني الأكثر استخدامًا لتحديد قيمة المؤشر. ويستند الحساب الثاني على القيمة السوقية للشركات التي تتكون منها. أولا وقبل كل شيء، يتم تحقيق القيمة السوقية للأصل عن طريق ضرب عدد الأسهم القائمة مضروبا في السعر الحالي لأسهمها. وبهذه الطريقة يمكننا معرفة القيمة السوقية لأسهم/أصول الشركة. دعونا نعطي مثالا آخر لتسهيل فهم هذا الجزء من التدريب على الاستثمار في المؤشر:

في هذا المثال، قمنا بإنشاء مؤشر BTK، مرجحًا بالقيمة السوقية. يتكون هذا المؤشر بشكل أساسي من الأصول الموجودة في محفظة beToken Capital. لقد قمنا بالفعل بإجراء الحسابات لاكتشاف القيمة السوقية للأصول المختلفة، ثم نقوم بإضافة جميع قيم الرموز المميزة ونحصل على القيمة السوقية الإجمالية للمؤشر. وكما نرى فإن الأوزان في هذه الحالة تختلف عن تلك التي تعتمد على السعر، لأنها تعطي وزناً أكبر للأصول ذات القيمة السوقية الأعلى. على سبيل المثال، الرسم البياني هو الأصل ذو السعر الأعلى (15 دولارًا) ولكن وزنه في المؤشر هو 5,43%. من ناحية أخرى، فإن القيمة الأكثر وزنًا في المؤشر، DyDx (9 دولارات)، هي ثالث أعلى رمز مميز من بين الأصول الخمسة ولكنها تتمتع بأعلى قيمة سوقية على الإطلاق. لهذا السبب، يمكن أن يكون للحركات التي تقوم بها DyDx تأثير أكبر بكثير على قيمة المؤشر من الحركات الأخرى، حيث أنها تمتلك 42% من وزن المؤشر. 

ما هي الاختلافات التي يمكن أن نجدها بين هذين النوعين من الفهارس؟

في البداية، يكمن الاختلاف الرئيسي في الحسابات التي يعتمد عليها كل مؤشر. في حين أن الأول يعطي وزنا أكبر للأصول ذات السعر الأعلى، فإن التالي يزن قيمها على القيمة السوقية للأصول التي تتكون منها. يمكن أن يؤدي الاختلاف بين حسابات المؤشر إلى التأثير على نتائج المؤشر بسبب الوزن المعطى لكل عملية حسابية. سنقوم بكشف هذه الاختلافات بناءً على جدول المؤشر الأخير الذي أنشأناه في هذا التدريب الاستثماري: 

في البداية، بلغت القيمة السوقية لمؤشر BTK 276 مليون دولار ومتوسط ​​سعر رمزي قدره 8.8 دولار. لنفترض أنه قد مرت 3 أشهر منذ أن أنشأنا الفهرس وعثرنا على هذه الأرقام. وانخفضت القيمة السوقية إلى 272,25 مليون دولار، في حين ارتفع متوسط ​​سعر الرمز المميز إلى 9,01. لذلك، إذا قمنا بقياس التباين بالحساب المرجح، فسنحصل على خسارة قدرها 1,36% (في إشارة إلى انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للمؤشر). ومن ناحية أخرى، إذا لم نطبق الترجيح واعتمدنا على المتوسط ​​الحسابي للأسعار، فإن المؤشر سيشهد ارتفاعا بنسبة 2,39% (في إشارة إلى ارتفاع متوسط ​​أسعار العملات الرمزية). ولذلك، فإن النتائج كما رأينا يمكن أن تختلف بشكل كبير اعتمادًا على كيفية حساب قيمة المؤشر. 

ما هي المؤشرات الأكثر شعبية عالمياً؟

كما ذكرنا عند بدء هذا التدريب على الاستثمار في المؤشرات، يمكننا العثور على أنواع مختلفة من المؤشرات، والتي سنشرح أشهرها أدناه: 

مؤشرات سوق الأوراق المالية

مؤشرات سوق الأوراق المالية هي تلك التي تتكون من سلة من الأسهم من بلد أو قطاع معين. وكما أوضحنا، يتم حساب قيمتها في الغالب مرجحة بالقيمة السوقية (مثل S&P 500 أو IBEX-35) أو من خلال تطبيق المتوسط ​​الحسابي للأسعار (مثل مؤشر داو جونز الصناعي). وما هي الأكثر شعبية في كل منطقة من العالم؟

أمريكا

المؤشرات الأكثر شعبية في أمريكا هي تلك الخاصة بالولايات المتحدة، ومن الجزء الأمريكي الشمالي يمكننا تسليط الضوء على مؤشر داو جونز الصناعي (القطاع الصناعي/مؤشر داو جونز الصناعي)، مؤشر S&P 500 (أفضل 500 شركة أمريكية/SPX)، ناسداك 100 (قطاع التكنولوجيا/NDX) أو راسل 2000 (الأسهم ذات رأس المال الصغير/شبق). بالطبع، أمريكا الشمالية ليست فقط الولايات المتحدة (كما يعتقدون عادةً...)، حيث يمكننا أيضًا رؤية TSX (كندا/TSX). لديهم أيضًا مؤشر VIX الشهير (VIX)، والذي يعرف على نطاق واسع في عالم الاستثمار باسم مؤشر الخوف. يقيس هذا المؤشر تقلب مؤشر S&P 500 ويرتبط عادة بالميول السائدة في الأسواق المالية.  

وفي منطقة أمريكا الجنوبية، تضم مؤشرات تتكون من شركات معرضة إلى حد كبير للمواد الخام. المؤشرات الأكثر شعبية في منطقة أمريكا الجنوبية هي ICAP (كولومبيا/ICAP)، بوفيسبا (البرازيل/إيبوف)، ستاندرد آند بورز IPSA (شيلي/SP_IPSA) ستاندرد آند بورز ميرفال (الأرجنتين/IAR)، ستاندرد آند بورز BMV (المكسيك/ME) أو S&P BVL (بيرو/SPBLGPT). 

الاتحاد الأوروبي

وفي القارة القديمة لدينا أيضًا فرص استثمارية في المؤشرات. الأكثر شعبية هي Dax 30 (ألمانيا/داكس)، الوعل-35 (اسبانيا/IBC)، كاك 40 (فرنسا/CAC40)، مؤشر FTSE MIB (إيطاليا/فتسيميب)، AEX (هولندا/AEX) أو Stoxx 600 (أوروبا/SXX). في السابق كان بإمكاننا إدراج مؤشر FTSE 100 (المملكة المتحدة/FTSE100)، على الرغم من أنها لم تعد جزءا من الاتحاد الأوروبي. 

آسيا وأوقيانوسيا

داخل مناطق آسيا وأوقيانوسيا، المؤشرات الأكثر شعبية في تلك المناطق هي مؤشرات مثل مؤشر هانغ سنغ (هونج كونج/HK50)، مؤشر نيكاي 225 (اليابان/نكي)، كوسبي (كوريا الجنوبية/KOSPI)، CSI 300 (الصين/000300)، نيفتي 50 (الهند/نيفتي) أو ASX 200 (أستراليا/ايه اس اكس 200). 

مؤشرات العملة

تم تصميم مؤشرات العملات لقياس التغيرات في قيمة العملة. ويتم ذلك عن طريق تتبع أسعار صرف العملات الأكثر سيولة في السوق. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) هو مؤشر العملة الأكثر شعبية والأكثر تداولا. يمكننا أيضًا تسليط الضوء على اليورو (EXY)، والجنيه الاسترليني (بى اكس واى) ، الفرنك السويسري (SXY)، الين الياباني (جكسي) ، الدولار الكندي (CXY)، والدولار الاسترالي (أكسي) أو الدولار النيوزيلندي (ZXY). 

مؤشرات السلع

ولإكمال هذا التدريب على الاستثمار في المؤشرات، يمكننا أيضًا العثور على مؤشرات قطاع المواد الخام. ومن أبرز المؤشرات القائمة على السلع الأساسية مؤشر ستاندرد آند بورز جولدمان ساكس للسلع (SPGSCI)، والذي تم إطلاقه عام 1991. وهو المؤشر المرجعي للمواد الخام، حيث أنه يتكون من مجموعة واسعة من المواد الخام من مختلف القطاعات. يمكننا العثور على العشرات من المؤشرات الأخرى من كيانات مختلفة (BNP، أو DJ، أو NQ، أو SGI)، ولكن مؤشر Goldman Sachs هو الأكثر تنوعًا على الإطلاق. 

الاستنتاجات من هذا التدريب الاستثماري المؤشر

بعد أن قمنا بمراجعة جيدة لماهية المؤشرات، تعلمنا ما هي وكيف يتم حساب قيمها وأنواع المؤشرات المختلفة التي يمكننا العثور عليها. إن السهولة التي توفرها لنا من خلال قدرتنا على الاستثمار في مجموعة واسعة من الأصول في نفس القطاع دون الحاجة إلى شرائها جميعًا بشكل مباشر هي إحدى أبرز مميزاتها. كنقاط ضعف يمكننا تسليط الضوء على نوعي الحسابات لتقييم المؤشرات، بالنظر إلى أنه في مواقف معينة، عندما يتعرض المؤشر بشكل كبير لعدد قليل من الأصول، فإنه يمكن أن يحتكر تحركات المؤشرات المذكورة. وبدورنا قمنا بتصور المؤشرات الرئيسية لمناطق العالم إلى جانب مؤشرات العملات لقياس قوة الاقتصادات العالمية الرئيسية. ولإنهاء هذا التدريب على الاستثمار، تذكر دائمًا أن المؤشرات لا تحدد قيمتها بالعملات، بل تفعل ذلك من قاعدة ثابتة وبالنقاط.