ويبدو أنه حتى ظهور نتائج الربع الأخير من العام السابق، فإن أشباح 2022 ستظل حاضرة معنا. بالنسبة للتدريب الاستثماري الخاص بك، يسعدنا أن ننشر محتوى يساعد بشكل كبير في الاستعداد للمواقف التي تحدث في الأسواق. يمكن أن تتراوح هذه المواقف من الأحداث التحفيزية التي تزيد من التقلبات، وكيفية الاستعداد ل مواسم النتائج o الاستراتيجيات داخل النظام البيئي للتشفير لزيادة ممتلكاتك. نقدم لك اليوم واحدة من تلك المقالات التي تعجبك كثيرًا، والتي يقدرها تدريبك الاستثماري. سنقوم بتحليل ما هي أرباح الأسهم، وهي واحدة من العوامل الأكثر اتباعا من قبل وارن بافيت العظيم.
ما هي أرباح الأسهم؟
لنبدأ هذا التدريب على الاستثمار من خلال تحديد ماهية أرباح الأسهم. توزيعات الأرباح هي جزء من أرباح الشركة التي حققتها الشركة، والتي يتم تسليمها إلى مساهمي الشركة كمكافأة. هذه المكافآت ليست إلزامية لتوزيعها من قبل الشركات، بل هي وسيلة للشركات لتوزيع الأرباح المحققة بين مستثمري الشركة. يمكن للشركات عادة أن تقرر إعادة استثمار الأرباح في الشركة نفسها من أجل نمو وتطوير الأعمال وتخصيص جزء لدفع أرباح الأسهم للمستثمرين. تتم الموافقة دائمًا على دفع أرباح الأسهم في الاجتماع العام للمساهمين الذي يقترحه مجلس الإدارة.
ما هي أرباح الأسهم؟
توزيعات الأرباح هي دفعة مدفوعة للمستثمرين مع جزء من الأرباح التي حققتها الشركة. الشركات التي تعتبر ذات نمو مرتفع لا تقدم عادةً أرباحًا لأنها تخصص أرباحًا لإعادة الاستثمار لمواصلة الحفاظ على نمو الأعمال. على الرغم من أنه في بعض الأحيان يتم إجراء هذه المدفوعات للتعويض عن التقلبات المنخفضة التي قد تكون موجودة في سعر الأصل. وفي الوقت نفسه، يشجع توزيع الأرباح أيضًا المستثمرين على استثمار المزيد من رأس المال في الشركة بحثًا عن الدخل السلبي، في حين أنه وسيلة جيدة للشركات لمواصلة الحصول على التمويل من المستثمرين.
ما هي أنواع الأرباح الموجودة؟
يمكننا بشكل أساسي التمييز بين أرباح الأسهم سواء كانت إجمالية أو صافية. وقد يختلف ذلك اعتمادًا على ما إذا كان توزيع الأرباح يشمل دفع الضرائب المقررة على الأرباح. أدناه يمكننا العثور على طرق مختلفة لتعويض هذه الدفعة:
- أرباح الأسهم: عادةً ما يتم التوزيع الأكثر شيوعًا لأرباح الأسهم بناءً على توزيع أسهم الشركة على المستثمرين.
- توزيعات الأرباح النقدية: هذا النوع من توزيعات الأرباح هو دفعة يتم دفعها للمساهم نقدًا مقدمًا من الربح الذي تحققه الشركة.
- ملحق الأرباح: هناك أوقات معينة قد يكون فيها دفع الأرباح النقدية مصحوبًا بملحق أرباح، أي دفعة إضافية تضاف إلى الدفعة النقدية.
- أرباح غير عادية: لا، فهي ليست أفضل الأرباح لأنها تحمل صفة “استثنائية”. هذه الأرباح هي تلك التي يتم توزيعها بشكل استثنائي عندما تحقق الشركة ربحًا إضافيًا عن الربح الأولي.
- الأرباح الثابتة: هذا النوع من الأرباح هو توزيع أسهم أو مبالغ نقدية تحددها الشركة، دون الأخذ بعين الاعتبار الربح الذي حققته.
متى يتم صرف الأرباح؟
سؤال مثير للاهتمام سنقوم بطرحه في هذه الفقرة، والذي سيساعدك أيضًا على تصميم استراتيجيات للتدريب الاستثماري الخاص بك. يتم تحديد توزيع الأرباح من قبل الشركة التي تقوم بتوزيعها. هناك بعض الشركات التي قد تقدم دفع أرباح سنوية أو نصف سنوية أو ربع سنوية أو حتى شهرية. وهذا يجعل من السهل علينا الاستثمار في الشركات التي توزع الأرباح بشكل استراتيجي من خلال تقويم توزيع الأرباح. وبطبيعة الحال، تجدر الإشارة إلى أن دفع أرباح الأسهم يخضع لسلسلة من التواريخ:
- تاريخ إعلان الأرباح: هذا التاريخ هو التاريخ الذي تعلن فيه الجمعية العامة للشركة قيمة الأرباح.
- تاريخ توزيع الأرباح السابقة: هذا التاريخ، بمفهومه العام، هو الموعد النهائي لإدخال قائمة المساهمين المالكين للأسهم، مما يمنحهم الحق في استلام توزيعات الأرباح. وذلك لأن الاستحواذ على الأسهم قد يستغرق بعض الوقت ليؤتي ثماره. وبهذه الطريقة يتم تجنب أي مشكلة تتعلق بملكية الأسهم عند توزيع دفع الأرباح.
- تاريخ التسجيل: في هذا التاريخ تعلن الشركة أن المساهمين مؤهلون لتلقي توزيعات الأرباح.
- تاريخ الدفع: التاريخ المتوقع من قبل المساهمين هو اليوم الذي يتم فيه دفع الأرباح. تجدر الإشارة إلى أنه قد تمر فترات مختلفة بين تاريخ توزيع الأرباح وتاريخ دفع الأرباح اعتمادًا على قرار كل شركة.
ما الذي يجب مراعاته بشأن أرباح الأسهم؟
الآن بعد أن تعمقنا في هذا التدريب على استثمار الأرباح، سنقوم بمراجعة بعض المشكلات التي يجب أخذها في الاعتبار عند النظر إلى الأسهم التي تقدم توزيع الأرباح:
عائد الأرباح.
أحد الأسئلة الأولى التي يجب أن ننظر إليها عند الاستثمار في الأسهم التي توزع الأرباح هو التحقق من عائد الأرباح. يتيح لنا عائد الأرباح حساب المبلغ الذي يمكن أن نكسبه من خلال توزيعات الأرباح التي توزعها الشركة خلال عام. تعتمد صيغة حساب عائد الأرباح على قسمة قيمة توزيعات الأرباح للسهم الواحد (قيمة توزيعات الأرباح للسهم الواحد) على سعر السهم وضربه في 100.
بهذه القيمة، لدينا بالفعل الربحية التي توفرها لنا أرباح الأسهم، كل ما علينا فعله هو ضرب هذه النسبة في عدد تواريخ توزيع الأرباح التي تقدمها الشركة لمعرفة الربحية السنوية التي سنكسبها من خلال دفع أرباح الأسهم المذكورة. لنأخذ مثالا؛ لدي أسهم في شركة ستقوم بتوزيع أرباح ربع سنوية للسهم الواحد مع توزيع أرباح بقيمة دولار واحد. يتم تداول هذا السهم بسعر 1 دولارات، وبالتالي فإن العائد على تلك الأرباح سيكون 4٪ (25/1 = 4 × 0,25 = 100٪). نقوم بعد ذلك بضرب هذه القيمة بعدد تواريخ توزيع الأرباح لاكتشاف الربحية السنوية التي يمكن أن تقدمها لنا الأرباح المذكورة. بشكل عام، تعتبر الأرباح التي توفر عائدًا يتراوح بين 25-2% هي الأمثل، وتقبل ما يصل إلى الحد الأقصى الموصى به وهو 6%. على الرغم من أننا يجب أن نأخذ في الاعتبار عاملين آخرين فيما يتعلق بتحليل الأرباح ...
السعر الحالي للأسهم التي تدفع الأرباح.
ربما نقوم بتحليل السوق بحثًا عن الأسهم التي توزع أرباحًا ونجد سهمًا يقدم أرباحًا ذات عائد كبير جدًا. وهذا أحد العوامل التي يجب أن نكون حذرين بشأنها عند الاستثمار في الأسهم التي توزع الأرباح. وذلك لأن دفع أرباح الأسهم ذات العوائد المرتفعة يمكن ربطه بالشركات التي يضعف فيها سعر السهم. قد يكون هذا بمثابة إشارة حمراء، نظرًا لأن هذه الشركات المعنية قد تقدم هذه الأرباح الرائعة لمحاولة إنقاذ الموقف بسبب الصعوبات المالية أو التشغيلية. ولذلك، كلما ارتفعت أرباح الأسهم، زادت المخاطر التي قد ينطوي عليها الاستثمار في الشركة المذكورة. وفي الوقت نفسه، يجب أن نأخذ في الاعتبار أن هذه العوائد التي يقدمونها مستدامة…
ربحية الأرباح التاريخية.
من ركائز المستثمر الجيد تحقيق الربحية، أي تحقيق أرباح ثابتة مع مرور الوقت. يحدث الشيء نفسه مع دفعات الأرباح، ولهذا السبب يجب أن نكون حاسمين عند اختيار الأسهم التي توزع الأرباح على أساس ربحية الأرباح التاريخية. عندما ذكرنا أنه يجب علينا عدم الثقة في أرباح الأسهم التي تقدم عوائد عالية، فذلك يرجع أساسًا إلى مفهوم الربحية. إذا قدمت الشركة أرباحًا ذات عائد مرتفع جدًا، فيجب عليها الحفاظ على هذه الدفعات لتواريخ توزيع الأرباح التالية.
هذه الحقيقة حيوية نظرًا لأننا إذا قدمنا أرباحًا لن نتمكن من الحفاظ عليها (أو زيادتها) بمرور الوقت، فلن يشعر المستثمر بالتشجيع على الاستثمار في أسهم الشركة المعنية. وقد يؤدي ذلك في المستقبل إلى قيام الشركة بتخفيض توزيعات الأرباح، مما سيقلل من رغبة المستثمرين في إعادة الاستثمار في الشركة. وفي المقابل، يمكن أن يوفر لنا تاريخ دفعات الأرباح معلومات قيمة حول إدارة الشركة والقيمة المحتملة لدفعة الأرباح التالية.
نسبة توزيع الأرباح
يعد هذا مقياسًا مفيدًا جدًا لتحديد قيمة أرباح الأسهم المدفوعة للمستثمرين لمعرفة كيفية مكافأة المستثمر بناءً على الأرباح التي تحققها الشركة. لنأخذ مثالاً لفهم هذا المقياس؛ لنفترض أن إحدى الشركات حققت ربحًا قدره 700.000 دولار أمريكي، ولديها إجمالي 600.000 سهم متداول وتدفع أرباحًا لكل سهم بقيمة 0.80 سنتًا.
أولاً سنقوم بتقسيم أرباح الشركة (700.000) على عدد الأسهم المتداولة في الشركة (600.000). سنقوم بتقسيم الرقم الذي نحصل عليه (1,16) على توزيعات الأرباح لكل سهم (0,80). وأخيراً نأخذ الرقم الناتج (0,68) ونضربه في 100 لمعرفة نسبة الأرباح التي وزعتها الشركة على المساهمين. في هذه الحالة، قامت الشركة التي ذكرناها كمثال بتوزيع 68% من أرباحها على المستثمرين في شكل أرباح، مع الاحتفاظ بنسبة 32% المتبقية لإعادة استثمارها في الشركة. بالإضافة إلى ذلك، من المفيد أيضًا استشارة نسبة نمو عائد الأرباح لتحديد مدى قوة دفع الأرباح المذكورة.
أين يمكنك الاطلاع على جدول توزيع الأرباح؟
هناك خيارات متعددة حيث يمكننا الاطلاع على جدول توزيع الأرباح للشركات المدرجة. ومن بين هذه الخيارات يمكننا تسليط الضوء على موقع الويب الخاص بـ الأسهم الموزعة، حيث يمكن أن يكون لدينا أداة مفيدة للغاية تسمح لنا بتصفية اختيار الأسهم التي تقدم أرباحًا بالإضافة إلى مقاييس تقييمها، مثل التواريخ التي يجب أخذها في الاعتبار، وعدد الدفعات التي تتم سنويًا، وربحية الأرباح، وقيمة الأرباح. بلد المنشأ... وفي الوقت نفسه، يقومون بنشر تقويم أسبوعي وشهري محدث مع الشركات التي تقوم بتوزيع الأرباح خلال تلك الفترة الزمنية.
في المثال الذي نعرضه في الرسم البياني، قمنا بتصفية الأسهم الإسبانية التي تقدم عائد أرباح أكبر من 5٪، مما أظهر لنا أن أسهم Enagas (ENG)، Telefónica (TNE5)، Prosegur (PSG)، ACS وريد إليكتريكا (RE21) وBBVA.
الاستنتاجات من هذا التدريب على استثمار الأرباح.
مقال اليوم عن تدريبك الاستثماري يهدف إلى إعدادك لبداية العام، مع العلم أن موسم عرض نتائج الربع الأخير من العام السابق سيبدأ قريبًا. وبالتالي، يمكن أن تساعدنا هذه البيانات في إلقاء نظرة على الأسهم التي ستوفر أفضل العوائد على الأرباح التي تقدمها. لقد تعلمنا ما هي الأرباح وأنواعها وما هي العوامل التي يجب أن نعتمد عليها عند تحليلها. ومن أبرز أرباح الأسهم الفرصة التي توفرها لنا لكسب دخل سلبي على الاستثمارات التي نقوم بها في محافظنا الاستثمارية. على الرغم من أنه من الجدير أن نتذكر أن الاستثمار الجيد مطلوب أيضًا للدخل السلبي لتوليد رقم مربح إلى حد كبير. وفي الوقت نفسه، نوصي بتحديد استراتيجية للاستثمار في الأسهم التي توزع الأرباح من أجل تعظيم الأرباح وحماية رأس المال من الخسائر المحتملة.