نسبة سورتينو: ما هي وما الغرض منها

ما هي نسبة سورتينو

نسبة سورتينو هو شكل من أشكال نسبة محددة. هذه النسبة التمييز بين التقلبات الضارة والتقلبات العالمية استخدام الانحراف المعياري للأصول لعائد المحفظة السلبي (الانحراف الهبوطي) بدلاً من الانحراف المعياري الإجمالي لعائد المحفظة. نسبة سورتينو يأخذ ربحية الأصل أو المحفظة، يطرح المعدل الخالي من المخاطر، وبعد ذلك قم بتقسيم هذا المبلغ على الانحراف الهبوطي للأصل. تمت تسمية النسبة على اسم فرانك أ. سورتينو.

ما هي نسبة سورتينو؟

نسبة سورتينو هي طريقة مفيدة للمستثمرين والمحللين ومديري المحافظ لتقييم ربحية الاستثمار لمستوى معين من المخاطر السيئة. وبما أن هذه النسبة تستخدم الانحراف الهبوطي فقط كمقياس للمخاطر، فإنها تحل مشكلة استخدام إجمالي المخاطر، أو الانحراف المعياري، والذي وهذا أمر مهم لأن التقلبات الصعودية مفيدة للمستثمرين وهو ليس بالعامل الذي يقلق معظمهم.

كيف تختلف نسبة سورتينو عن نسبة شارب

نسبة سورتينو يحسن نسبة شارب عن طريق عزل التقلبات الهبوطية أو السلبية عن التقلبات الإجمالية قسمة العائد الزائد على الانحراف الهبوطي بدلا من الانحراف المعياري الإجمالي للمحفظة أو الأصل. نسبة شارب لا تشجع الاستثمار بسبب المخاطر الجيدة، مما يوفر عوائد إيجابية للمستثمرين. لكن، ومن الضروري تحديد النسبة التي سيتم استخدامها اعتمادا على ما إذا كان المستثمر يريد التركيز على الانحراف الكلي أو الانحراف المعياري.، أو فقط في الانحراف الهبوطي.

كيف يتم حساب نسبة سورتينو

لأن نسبة سورتينو يركز فقط على الانحراف السلبي لعائد المحفظة عن المتوسطيُعتقد أنه يوفر رؤية أفضل لعوائد المحفظة المعدلة حسب المخاطر، حيث أن التقلب الإيجابي يعد فائدة. مؤشر سورتينو وهي تختلف عن نسبة شارب من حيث أنها تأخذ في الاعتبار فقط الانحراف المعياري لمخاطر الجانب السلبيبدلاً من المخاطرة الإجمالية (الصعود + الهبوط).

مثال على استخدام نسبة سورتينو

مثل نسبة شارب، نتيجة نسبة سورتينو الأعلى هي الأفضل. عند فحص اثنين من الاستثمارات المماثلة، سيفضل المستثمر المستثمر الذي لديه أعلى نسبة سورتينولأنه يعني أن الاستثمار يولد ربحية أكبر لكل وحدة من المخاطر السيئة التي يتحملها. على سبيل المثال، لنفترض أن ETF A لديها عائد سنوي قدره 12% وانحراف هبوطي قدره 10%. من ناحية أخرى، لدينا صندوق استثمار متداول (ETF B) له عائد سنوي قدره 10٪ وانحراف هبوطي قدره 7٪. المعدل الخالي من المخاطر هو 2,5%. سيتم حساب نسب سورتينو لكلا صناديق الاستثمار المتداولة على النحو التالي:

على الرغم من أن مؤسسة التدريب الأوروبية (أ) تحقق عوائد سنوية أكثر بنسبة 2٪، إلا أنها لا تحقق هذا العائد بكفاءة مثل مؤسسة التدريب الأوروبية (ب) بسبب انحرافاتها الهبوطية. ووفقا لهذا المقياس، ETF B هو الخيار الأفضل للاستثمار. على الرغم من أنه من الشائع استخدام المعدل الخالي من المخاطر، إلا أنه يمكن للمستثمرين أيضًا استخدام العائد المتوقع في الحسابات. لكي تكون الصيغ دقيقة، يجب أن يكون المستثمر متسقًا في نوع العائد الذي يبحث عنه..