تنصيف البيتكوين – ما هو وكيفية الاستفادة منه

لم يتبق سوى ما يزيد قليلاً عن عام لواحد من أكثر الأحداث المتوقعة في النظام البيئي للعملات المشفرة؛ "النصف" من البيتكوين. إذا استرشدنا بالتسلسل الزمني لهذه الأحداث السابقة في السياق التاريخي، فلن يكون من السابق لأوانه البدء في تجميع ساتوشي. لذلك دعونا نستعد بشكل أفضل فهم كيف يعمل هذا الحدث لتتمكن من الاستثمار بحكمة.

ما هو هالفينج البيتكوين؟

إن تنصيف البيتكوين هو حدث متعلق بتعدين البيتكوين. يقوم القائمون بالتعدين بإنشاء عملات بيتكوين جديدة كل عشر دقائق تقريبًا، أي ما يعادل متوسط ​​الوقت المستغرق لإضافة كتلة من المعاملات إلى blockchain. ولكن قبل إضافة الكتلة إلى قاعدة بيانات البيتكوين، يتم قفلها باستخدام لغز تشفير معقد. يتنافس عمال المناجم لفتحه، باستخدام برامج التعدين لمحاولة حل هذه الألغاز باستخدام القوة الحاسوبية. هذه العملية، المعروفة باسم "إثبات العمل"، هي ما يحافظ على تشغيل الشبكة. يضيف المُعدن الأول الذي يحل اللغز الكتلة إلى الشبكة ويفوز بعملات البيتكوين المنشأة حديثًا. يعد النصف إلى النصف أحد الميزات المختلفة التي تبرز في تصميم بيتكوين ناجح.

تم تعدين الكتلة الأولى من البيتكوين في 3 يناير 2009، عندما قام ساتوشي ناكوموتو (منشئ مجهول للبيتكوين) بترميز الكتلة الأولى من المعاملات. في تلك الأيام، كان المُعدن الفائز يحصل على مكافأة قدرها 50 بيتكوين لكل كتلة، مما يضيف 50 بيتكوين جديدة إلى إجمالي العرض. وبعد أربع سنوات (في نوفمبر 2012)، انخفضت المكافآت إلى النصف، إلى 25 بيتكوين لكل كتلة. ثم تم تخفيضها إلى النصف مرة أخرى في يوليو 2016 إلى 12,5 بيتكوين، ومرة ​​أخرى في مايو 2020 إلى 6,25. ومن المتوقع أن يستمر هذا حتى عام 2140، عندما يتم استخراج جميع عملات البيتكوين البالغ عددها 21 مليونًا.

لماذا يعد خفض سعر البيتكوين إلى النصف مهمًا جدًا؟ 

كانت عملة البيتكوين موجودة منذ 14 عامًا فقط، ولكن حتى الآن، أثار كل من هذه الأحداث ارتفاعًا كبيرًا في السوق الصاعدة. وهناك سببان لذلك:

• تكون عملة البيتكوين أقل تضخمًا في كل مرة يتم فيها تخفيضها إلى النصف. يقوم المحللون بحساب معدل التضخم في عملة البيتكوين بناءً على الزيادة السنوية في المعروض من عملات البيتكوين وتقسيمها على إجمالي عدد عملات البيتكوين المتداولة بالفعل. وهذا يضع معدل التضخم السنوي لملك النظام البيئي للعملات المشفرة عند حوالي 1,8% حاليًا، ولكنه سينخفض ​​إلى أكثر من 0,8% عندما يحدث النصف في عام 2024. لذلك، مع انخفاض المعروض من عملات البيتكوين الجديدة، فإن قانون العرض والطلب يعني ضمنيًا أن السعر يجب أن يتجه نحو الأعلى (مع تساوي الأمور الأخرى).
• إن تأثير التنصيف على سعر البيتكوين يجعل المستثمرين متحمسين لهذه القضية، ولأنهم يعتقدون أن المستثمرين الآخرين متحمسون بنفس القدر، يبدأ الجميع في الشراء أكثر أو أقل في نفس الوقت، تحسبًا للارتفاع الصعودي التالي الذي يقوده التنصيف.

كيف يمكن للنصف أن يعطينا أدلة؟ 

وفقا للصفحة تجزئة لطيفة، من المتوقع أن يبدأ النصف التالي من عملة البيتكوين في فبراير 2024. وهذا يترك لنا حوالي 64 أسبوعًا حتى اليوم الكبير، وهو أمر مثير للاهتمام بالنظر إلى أن فترات التراكم هذه (المربعات الصفراء) كانت أوقاتًا رائعة لتراكم البيتكوين في الماضي. لذا، إذا كنت تعتقد أن هذا سيحدث مرة أخرى، فهذا هو الوقت المناسب للبدء في تجميع عملات البيتكوين.

وبطبيعة الحال، يجب أن نأخذ في الاعتبار عاملين:

• إن ظروف الاقتصاد الكلي ليست هي نفسها التي كانت عليها قبل عقد من الزمن. ولدت عملة البيتكوين بعد عام من الأزمة الكبرى عام 2008 وأنفق بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر من 9 تريليون دولار من خلال برامج شراء السندات وسياسات التيسير الكمي (أي طباعة الأموال من لا شيء) منذ ذلك الحين وحتى شهر أبريل الماضي 2022. والآن، سمح بنك الاحتياطي الفيدرالي لهذه الأصول بمغادرة ميزانياته العمومية مع حلول تواريخ استحقاقها. وبطبيعة الحال، بنك الاحتياطي الفيدرالي (والبنوك المركزية الأخرى() يمكن أن يعيد تطبيق مثل هذه السياسات إذا ساء وضع سوق العمل واحتاج الاقتصاد إلى دفعة من أجل التعافي.

• تم بالفعل إنشاء 19,25 مليون عملة بيتكوين، أي ما يعادل 91,67% من الـ 21 مليونًا المخطط لها. لذلك، في كل مرة يحدث فيها النصف، يكون تأثير الندرة أصغر. وفي عام 2016، تم الوصول إلى 75% فقط من العرض، لكن في عام 2020 وصل هذا الرقم إلى أكثر من 85%. بالإضافة إلى ذلك، في كل حدث نصف (خط منقط) يتم تقليل إعادة التقييم مقارنة بالحدث السابق. لذلك، على الرغم من أن التنصيف التالي قد يكون حافزًا لارتفاع صعودي جديد لعملة البيتكوين، إلا أن النسبة المئوية لارتفاع السعر قد تكون أقل من النسبة السابقة.

باختصار، قد يؤدي حدث النصف التالي في عملة البيتكوين إلى تحقيق عوائد أقل من الارتفاع الصعودي السابق. ولكن في حين أن هذا صحيح، فإن تنصيف البيتكوين يفيد أيضًا النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله، حيث يمكننا أن نرى كيف سيتم إعادة تقييم العملات البديلة كما في الدورات السابقة. في النهاية، ينتهي هذا الحدث بالتسبب في دخول عدد كبير من المستثمرين الجدد إلى النظام البيئي للعملات المشفرة، وهي حقيقة تم إثباتها خلال موسم Altcoin (المعروف باسم "AltSeason") الذي شهده السوق خلال بداية عام 2021.