لم يتبق سوى أسبوعين على عام 2023، لكننا نرى بالفعل أن هذا العام يبدو مثيرًا للاهتمام للغاية. إذا لم تكن قد لاحظت، فإن مؤشر S&P 500 يترك لنا العديد من الأدلة على المستوى الفني. لا يهم إذا لم تكن شيرلوك هولمز ولم ترهم؛ نقدم لك ثلاثة أدلة تشير إلى الانتعاش المحتمل الذي يمكن أن نشهده في الاستثمار في الأسهم.
1. الاتجاه الهبوطي يعمل كمقاومة.
في كثير من الأحيان يصبح المتداولون مهووسين بتحليل الرسوم البيانية باستخدام الآلاف من المؤشرات الفنية. ولكن هناك أوقات يكون فيها الأمر سهلاً مثل استخدام الإرشادات لتتمكن من الرؤية بوضوح والتنبؤ بالحركات التالية. وهذا هو بالضبط ما فعلناه، حيث أن مؤشر S&P 500 يصطدم بشكل متكرر بمبادئ الاتجاه الرئيسية التي رافقتنا طوال العام الماضي. ولحسن الحظ بالنسبة لنا، فإن الانتعاش الأخير في الطلب أدى إلى ارتفاع الأسعار إلى مستوى يمثل مقاومة صعبة للغاية. يؤدي الاقتراب من هذا المستوى إلى زيادة ضغوط البيع، ولكن ما سيحدث خلال الأسبوع المقبل يمكن أن يحدد الحركة الرئيسية التالية لمؤشر S&P 500.
تسمح لنا المبادئ التوجيهية بتحليل أسعار الأصول على المدى القصير والطويل. يتم تعريفها من خلال ضم نقطتين على الأقل على الرسم البياني وعادة ما يتم تكبيرها لتتمكن من رؤية المقاومة (أو الدعم) المحتملة التي قد يواجهها السعر في المستقبل. يبدأ الاتجاه الهبوطي (باللون الأصفر) من أعلى مستوى في يناير 2022 ويتصل مع القمم المنخفضة في مارس وديسمبر، ويمتد إلى أعلى بقليل من مستوى الإغلاق الأخير البالغ 3.990، أي حوالي 4.015. يخبرنا هذا بشيء مهم: إذا تمكن مؤشر S&P 500 من الاختراق للأعلى قليلاً والإغلاق فوق مقاومة خط الاتجاه، فقد تكون هذه الحركة بمثابة حافز للزخم الصعودي. وذلك لأن العديد من المستثمرين الكميين سوف يرون هذا الاختراق كإشارة شراء رئيسية.
2. اختبار المتوسطات المتحركة.
ولا يمكننا أن ننسى مراقبة المتوسطات المتحركة عند تحليل الرسوم البيانية. يمكن أن تكون بمثابة إشارة إلى الدعم (الأرضية) أو المقاومة (السقف) للأصل لأن العديد من المستثمرين يستخدمون هذه المستويات لتحديد وقت الشراء ومتى البيع. إذا نظرنا الآن إلى مؤشر S&P 500، يمكننا أن نرى أنه يتم تداوله حاليًا عند 3.928، وهو أعلى بقليل من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (الخط الأصفر) البالغ 3.902.
حدث موقف مماثل مرتين في ديسمبر: تمكن المؤشر من الارتفاع فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم (3.990)، لكنه فشل بعد ذلك في التغلب على مقاومة خط الاتجاه. مثل الكثير المخططين يقولون أن المتوسط المتحرك الواحد ليس مفيدًا بحد ذاته: فأنت بحاجة إلى اثنين على الأقل للمساعدة في إنشاء "التقاطع". يحدث التقاطع عندما يتقاطع متوسط متحرك أسرع (أي المتوسط الذي يغطي فترة زمنية أقصر) مع متوسط أبطأ. في الرسم البياني أعلاه، يبلغ المتوسط المتحرك للمؤشر لمدة 50 يومًا حوالي 3.902، أي أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. لذلك، يجب أن ننتظر حتى يحصل التقاطع على إشارة شراء موثوقة (المعروفة باسم "التقاطع الذهبي").
3. مستويات الثقة.
أسبوعيا، الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد (مسح المعهد الإسلامي) تنشر استطلاعات حول ثقة المستثمرين في السوق على موقعها الإلكتروني. وهو مؤشر مناقض قيم. غالبًا ما تتبع عوائد السوق فوق المتوسط مستويات منخفضة بشكل غير عادي من التفاؤل، في حين أن عوائد السوق الأقل من المتوسط تتبع في كثير من الأحيان مستويات عالية بشكل غير عادي من التفاؤل.
وكما نرى، يظهر لنا الاستطلاع أن المعنويات قد تحركت نحو المنطقة المحايدة. انخفض التشاؤم (أي الهبوطي) بين مستثمري التجزئة بشأن الاتجاه قريب المدى لسوق الأسهم الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى له في 10 أسابيع. كما تراجعت المعنويات المحايدة، في حين انتعش التفاؤل (الصعودي). وارتفعت التوقعات بارتفاع أسعار الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة إلى 24%، مقارنة بـ 20,5% في الأسبوع السابق.
ولكن دعونا لا ندعي النصر بهذا المستوى من التفاؤل. لقد كان أقل من متوسطه التاريخي البالغ 37,5٪ لمدة 54 أسبوعًا متتاليًا وظل عند مستويات منخفضة بشكل غير عادي لمدة سبعة أسابيع متتالية. لذا، وعلى الرغم من تحسن المعنويات، فإن التفاؤل يظل معتدلاً بين المستثمرين الأفراد والمستثمرين المحترفين. وهذا يعني على الأقل أنه في حالة حدوث اختراق في الاتجاه الصعودي، فهناك مجال لتحسن المعنويات وإعطاء المزيد من الزخم لهذا الارتفاع.