التضخم هو عملية اقتصادية ناتجة عن عدم التوازن القائم بين الإنتاج والطلب ؛ يتسبب في ارتفاع مستمر في أسعار معظم المنتجات والخدمات ، و أ فقدان القيمة المالية لتتمكن من الحصول عليها أو الاستفادة منها. في حد ذاته ليس له علاقة كبيرة بتطور أسواق الأسهم. لكنها تفعل ، مع ذلك ، من خلال السياسات التي يتم تطويرها بناءً على هذا المتغير الاقتصادي المهم. لدرجة أنه في أوقات معينة يمكن أن تجعل سوق الأسهم يرتفع أو ينخفض.
من حيث المبدأ ، أ انخفاض التضخم يساعد الشركات المدرجة أداء أفضل في أسواق الأسهم. ترجع هذه الحقيقة إلى الآثار المترتبة على توظيف العمال ومراجعات الرواتب وحتى على التمويل الذي يحصلون عليه لتنفيذ خطوط أعمالهم. كل هذا يترجم إلى بيئة أكثر ملاءمة لنمو الشركات. وبالتالي ، من الناحية النظرية ، يجب تحويلها إلى تقييمها في أسواق الأسهم. ولكن بطريقة عرافة أكثر بكثير من المعايير الاقتصادية الأخرى.
بينما من ناحية أخرى ، لا يمكننا أن ننسى في هذا الوقت أن البورصات الدولية لقد كان لديهم أفضل سلوك في الفترات التي تم فيها احتواء التضخم أو على الأقل أقل من المعتاد. مع عمليات إعادة التقييم التي وصلت إلى مستويات مهمة للغاية في جميع الأسواق الدولية. هذا جانب يجب أن تضعه في الاعتبار من الآن فصاعدًا عندما تنوي فتح صفقات في أي من مؤشرات الأسهم في العالم. بعيدًا عن الاعتبارات الأخرى ذات الطبيعة الفنية وربما أيضًا من وجهة نظر أساسياته.
ارتفاع CPI
من ناحية أخرى ، يمكن لمؤشر أسعار المستهلك المرتفع أن يخلق توترات مهمة للغاية في بلد أو مساحة اقتصادية. لدرجة أن أكثر الأسواق تضررًا هي الأسواق النقدية ، مع وجود تقاطع مع تقلبات كبيرة في العملات. خاصة تلك التي تشير إلى الدولار الأمريكي واليورو. مع ما يعنيه هذا لتصميم سياسة اقتصادية من قبل الحكومات في جميع أنحاء العالم. هذا يعني في الواقع أن ارتفاع CPI ليس جيدًا لمصالح المستثمرين الصغار والمتوسطين. عادة لا تعمل أسواق الأسهم بشكل جيد في هذا السيناريو التضخمي أو المرتفع السعر
بينما من ناحية أخرى ، يجب أيضًا أن يؤخذ في الاعتبار أنه يمكن أن ينتهي به الأمر إلى التأثير على رواتب العمال. وبهذا المعنى يتم تحويله في النهاية إلى نتيجة الشركات المدرجة التي قد تفقد تقييمها في أسواق الأسهم. وإن لم يكن بهذه الطريقة المرئية من خلال معايير اقتصادية ونقدية مهمة أخرى. على سبيل المثال ، الناتج المحلي الإجمالي وبيانات البطالة وعجز الأعمال أو الدولة. كيف محفزات تطور سوق الأوراق المالية، كما رأيتم في السنوات الأخيرة.
هذا جانب يجب أن تضعه في الاعتبار من الآن فصاعدًا عندما تنوي فتح صفقات في أي من مؤشرات الأسهم في العالم. بعيدًا عن الاعتبارات الأخرى ذات الطبيعة الفنية وربما أيضًا من وجهة نظر أساسياته.
كيف تتصرف في هذه السيناريوهات؟
بالطبع ، ليس من السهل جدًا العمل في الأسهم بناءً على بيانات IPC. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، فمن الصعب جدًا تنفيذ هذا النوع من الإجراءات. حيث يجب أن تكون مصحوبة ببيانات اقتصادية أخرى ذات صلة معينة بحيث يمكنك اتخاذ قرار بشأن استثماراتك ، بشكل أو بآخر. لأنه في الواقع ، فإن التضخم على المدى الأقصر ليس مدرجًا بالتأكيد في سوق الأسهم على الأقل على مستوى المستثمرين الصغار والمتوسطين. بهذا المعنى ، من العملي جدًا تنفيذ استراتيجية الاستثمار التي إذا انخفض التضخم يمكنك ذلك فضح المزيد من المال في تداول الأسهم. في حين أنه إذا ارتفع فإنه يمكن أن يخلق المزيد من المشاكل في مؤشرات الأسهم في العالم بأسره.
هناك جانب آخر له أهمية خاصة فيما يتعلق بالتضخم وهو أنه يمكن ربطه بعوامل أخرى يتم إدراج الشركات المدمجة في أسواق الأسهم من أجلها. لدرجة أن بهدوء شديد قد تتقلب أسعارها بطريقة أو بأخرى. حيث من الشائع جدًا أن المستثمرين الصغار والمتوسطين أنفسهم لا يدركون هذا الوضع في مشهد الأعمال. هذا شيء موجود دائمًا في قطاع الأسواق المالية.
بينما من ناحية أخرى ، يمكن القول إن التضخم لن يكون مؤثرًا جدًا لتطوير محفظة استثمارية للسنوات القليلة القادمة. ولكن على سبيل المثال ، هذا عامل لا علاقة له في الوقت الحالي بكسر دعم 9.000 نقطة في المؤشر القياسي للأسهم الإسبانية وقد أدى ذلك إلى جميع الإنذارات في Ibex 35. إلى النقطة التي لا يمكن التأكيد على أنه في الأشهر المقبلة يمكن أن يرتفع إلى مستويات قريبة جدًا من 8.300 نقطة.
مؤشر أسعار المستهلك في الوقت الحالي
انتعاش في مؤشر أسعار المستهلك العام بلغ المعدل السنوي للمؤشر العام لأسعار المستهلك (CPI) في يونيو 0,4٪ ، أي أقل بأربعة أعشار من ذلك المسجل في الشهر السابق ، وفقًا لأحدث البيانات التي قدمها المعهد الوطني للإحصاء (INE). حيث يتبين أن المجموعات ذات التأثير الأكبر على انخفاض المعدل السنوي هي: النقل والتي يقدم تباينًا سنويًا قدره 0,0٪ ، ما يقرب من نقطتين أقل من الشهر الماضي. ويرجع ذلك إلى انخفاض أسعار الوقود وزيوت التشحيم هذا الشهر مقارنة بالزيادة المسجلة في يونيو 2018.
آخر هو الإسكان ، الذي انخفض معدله بأكثر من نقطة واحدة ، ليقف عند -1,5 ٪ ، بسبب انخفاض أسعار الكهرباء والوقود السائل ، الذي زاد في عام 2018. من جانبها ، المجموعة التي تبرز لتأثيرها الإيجابي على المعدل السنوي: الترفيه والثقافة ، والتي تضع معدلها عند -0,4٪ ، ثمانية أعشار فوق مايو ، نتيجة لذلك بشكل أساسي من ارتفاع أسعار الباقات السياحية أعلى مما كانت عليه في 2018.
التضخم الأساسي
بينما من ناحية أخرى ، ارتفع معدل التباين السنوي للتضخم الأساسي (المؤشر العام باستثناء المنتجات الغذائية والطاقة غير المصنعة) بمقدار عشرين إلى 0,9٪ ، وهو ما يزيد بخمسة أعشار عن مؤشر أسعار المستهلك العام. المعدل السنوي للتضخم الأساسي لم يكن أعلى من الرقم القياسي العام لأسعار المستهلك منذ يناير 2018. من ناحية أخرى ، فإن المجموعات ذات التأثير السلبي الأكبر على المعدل الشهري للرقم القياسي لأسعار المستهلك هي: النقل ، الذي يؤثر تباينه بنسبة -1,4 ٪ على -0,222 ، بسبب الانخفاض في أسعار الوقود.
الملابس والأحذية بنسبة -1,3٪ مما يعكس سلوك الأسعار في بداية فترة مبيعات الربيع والصيف. تأثير هذه المجموعة على الرقم القياسي العام لأسعار المستهلك هو -0,083. الإسكان ، والذي يضع تباينه عند -0,6٪ وله تأثير -0,080 نتيجة لانخفاض أسعار الكهرباء ، وبدرجة أقل ، الغاز.
زيادة أوقات الفراغ والطعام
من جانبهم ، فإن المجموعات ذات التأثير الإيجابي الأكبر على المؤشر العام هي: الترفيه والثقافة ، بنسبة 1,7٪ وتأثير 0,140 ، تم تفسيرها بالكامل تقريبًا من خلال زيادة أسعار الرحلات السياحية. المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية ، والتي بلغت نسبتها 0,4٪ وبتأثير 0,074 ، مدفوعة بارتفاع أسعار الفاكهة وبدرجة أقل اللحوم. وتجدر الإشارة أيضًا إلى انخفاض أسعار الأسماك والمحار والبقوليات والخضروات والزيوت والدهون ، وإن كان في الاتجاه المعاكس.
انخفض المعدل السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في جميع مناطق الحكم الذاتي في يونيو مقارنة بشهر مايو. حدثت أكبر الانخفاضات في كانتابريا وكاستيلا وليون، بقطرات من ستة أعشار. من جانبهم ، فإن جزر الكناري وبلاد الباسك هي مناطق الحكم الذاتي التي سجل معدلها السنوي أدنى انخفاض ، وهو عُشر مقارنة بالشهر السابق. بينما من ناحية أخرى ، من الضروري التأكيد على أن معدل التباين السنوي لـ HICP يبلغ 0,6٪ ، أي ثلاثة أعشار أقل من ذلك المسجل في الشهر السابق. بينما من ناحية أخرى ، فإن الاختلاف الشهري لـ HICP هو -0,1٪.
مؤشرات الأسعار الثابتة
في الفترة التي حللها المعهد الوطني للإحصاء (INE) ، تم الكشف عن أن معدل التباين السنوي لمؤشر أسعار المستهلك في الضرائب الثابتة (CPI-IC) يبلغ 0,4٪ ، وهو نفس المعدل المسجل بواسطة CPI العام. معدل الاختلاف الشهري لـ CPI-IC هو -0,1٪. من جانبه ، يقدم HICP في الضرائب الثابتة (HICP-IC) معدل سنوي قدره 0,6٪ ، وهو نفس معدل HICP. بينما أخيرًا ، معدل الاختلاف الشهري لـ HICP-IC هو -0,1٪ ، وفقًا للبيانات المقدمة من INE.