الكثير صناديق التعافي الأوروبية - الجيل القادم من الاتحاد الأوروبي أصبحت هذه القطاعات أحد المحركات الرئيسية للاقتصاد الإسباني في السنوات الأخيرة. ويمثل استخدامها ما بين 10% و14% من النمو التراكمي للناتج المحلي الإجمالي خلال الفترة 2021-2025، وذلك وفقاً لتحليل شامل أعدته مؤسسة فونكاس بالتعاون مع مؤسسة أفي.
وفقًا لهذه الدراسة، فقد أسفر ضخ موارد المجتمع عن مساهمة تتراوح بين 1,4 و 2,1 نقطة مئوية إلى مستوى الناتج المحلي الإجمالي خلال تلك الفترات. ويعكس الحساب الأثر الصافي للإنفاق الممول من البرنامج الأوروبي، والذي يتركز بشكل رئيسي على الاستثمار العام، ويسمح لنا بتقييم مدى مساهمة هذه الأموال كمحرك للتعافي بعد الجائحة.
ما هو المبلغ المستحق لإسبانيا وكيف يتم توجيهه؟
إسبانيا من بين المستفيدون الرئيسيون من برنامج الجيل القادم للاتحاد الأوروبيمن بين تخصيص محتمل يبلغ حوالي 160.000 مليار يورو بين التحويلات والقروض، اختارت الحكومة استخدام حوالي ربع الاعتمادات المتاحة فقط، وبالتالي فإن التخصيص الفعلي يبلغ حوالي 103.000 مليار.
يتم توجيه هذه الموارد من خلال خطة التعافي والتحول والمرونة (PRTR)تجمع الخطة بين الاستثمارات والإصلاحات الهيكلية المتفق عليها مسبقاً مع المفوضية الأوروبية. وهي تخضع لجدول زمني يتضمن مراحل وأهدافاً محددة، وتنتهي المرحلة الرئيسية منها في أغسطس 2026، مع العلم أن بعض الخطوط المالية ستظل سارية المفعول بعد ذلك التاريخ.
تعتمد بنية نظام مراقبة الملوثات على الحوكمة متعددة المستويات وهذا يوزع المسؤوليات بين مستويات مختلفة من الحكومة. ووفقًا لتقديرات فونكاس وأفي، تدير الحكومة المركزية ما يقرب من 60% من الأموال التي يتم حشدها، وتدير المجتمعات ذات الحكم الذاتي حوالي 25%، وتدير الكيانات المحلية النسبة المتبقية البالغة 15%، مما يُدخل تعقيدًا كبيرًا في التنسيق.
علاوة على ذلك، تُظهر إيقاعات التنفيذ اختلافات كبيرة بين المناطقترتبط هذه العوامل بالقدرة التقنية لكل إدارة، وتصميم دعوات تقديم المقترحات، والخبرة السابقة في إدارة الأموال الأوروبية. ويؤثر هذا التباين على سرعة تحويل المساعدات إلى مشاريع حقيقية على أرض الواقع.
الأموال المستلمة والمخصصة والمنفقة فعلياً
بحلول نهاية عام 2025، كانت إسبانيا قد تلقت 71.366 millones دي يورو مصدرها بروكسل في إطار الشبكة الوطنية الأوروبية. ومن هذا المبلغ، تم بالفعل الالتزام بأكثر من 80% من خلال دعوات تقديم العروض أو المناقصات أو غيرها من الأدوات، وهو ما يعادل حوالي 57.395 مليون يورو، أي ما يقرب من 3,4% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025.
لكن رقم الإنفاق الفعلي أقل بكثير. من حيث لم تكن الحسابات القومية لتُنفذ إلا بنسبة 55% تقريباً. من بين الموارد المستلمة، أي حوالي 39.000 مليار يورو. ويبلغ الفرق بين الأموال التي صرفها الاتحاد الأوروبي وتلك التي تم الالتزام بها وإنفاقها بالفعل حوالي 14.000 مليار يورو.
تلك الفجوة من بعض 14.000 millones دي يورو يعكس هذا حجم الموارد المتاحة التي لا تزال بانتظار تخصيصها أو تحويلها إلى مشاريع تنفذها الإدارات المختلفة. ويمتد الإطار الزمني لاستيعاب هذا الفائض بالكامل حتى أغسطس 2026، مما يستلزم تسريع عمليات الإدارة لضمان عدم ضياع أي أموال.
تؤكد كل من مؤسسة فونكاس ومؤسسة أفي أيضاً أن الفرق بين وزن الأموال الملتزم بها كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي ومساهمتها الفعلية في النمو يُلاحظ أيضاً في بلدان أخرى متلقية للأموال. وترتبط هذه الظاهرة بما يُعرف بـ أثر الإحلال بين التمويل العام والخاص: بعض الاستثمارات الممولة من خلال البرنامج الأوروبي كانت ستتم على أي حال، وإن كان ذلك من خلال موارد الشركات الخاصة أو مصادر تمويل أخرى.
من الدوافع قصيرة المدى إلى التغيير الهيكلي الحقيقي
يُفرّق التقرير بوضوح بين الأثر الدوري للأموال على الخروج من الأزمة وقدرتها على إعادة توجيه نموذج الإنتاج على المدى المتوسط والطويل. من وجهة نظر التعافي بعد الوباءيؤكد المؤلفون أن الموارد الأوروبية لعبت دوراً هاماً في دعم النشاط والتوظيف.
الآن، عند تحليل تأثير تحويلي عميقمع ذلك، تتسم الاستنتاجات بمزيد من الحذر. تشير البيانات إلى أن الجزء الأكبر من التحفيز الاقتصادي قد تركز حتى الآن في مجال الاستثمار العام، بينما لم يشهد الاستثمار التجاري الارتفاع المتوقع. ففي نهاية عام 2025، كان حجم الاستثمار التجاري لا يزال أقل بنحو 3,3 نقطة مئوية عن مستواه قبل الجائحة بالقيمة الحقيقية.
لم يكن مسار المساهمة في النمو منتظمًا أيضًا. ووفقًا للتحليل، كان الدعم المقدم من الصناديق متواضعة نسبياً في التمارين المبكرة، أقل من 10٪ في عام 2022، اشتدت من عام 2023 فصاعدًا، عندما كانت ستشكل حوالي ربع التقدم في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، وكان من المتوقع أن تهدأ بعد ذلك، مع مساهمة تقريبية بنسبة 15٪ في عام 2024 و 18٪ في عام 2025.
ويعود هذا التطور إلى تصميم البرنامج نفسه، الذي يركز على معظم عمليات الإعدام تتم في منتصف العمر بحسب الجدول الزمني، يتم تنفيذ المشاريع وتحقيق الأهداف المتفق عليها مع بروكسل. ونتيجة لذلك، تم نقل الأثر المالي إلى منتصف الفترة 2021-2025، بالتزامن مع مرحلة متقدمة من التعافي.
يؤكد خبراء فونكاس أنه على الرغم من أن الميزان إيجابي بشكل واضح من حيث الدعم قصير الأجل، إلا أن الاختبار الحقيقي سيأتي في السنوات القليلة المقبلة، عندما يمكن تقييم ما إذا كانت الاستثمارات الممولة من هذه الأموال تحقق لتعديل القدرة على النمو بشكل دائم من الاقتصاد الإسباني.
الاستثمار العام في ازدياد والاستثمار التجاري في تباطؤ
من أبرز عناصر التقرير ما يلي: فصل الاستثمار العام عن الاستثمار الخاصمنذ بداية البرنامج، شهد الاستثمار من قبل الإدارات زيادة قوية، حيث تجاوز النمو 50٪ مقارنة بعام 2019، مما يدل على استخدام الأموال لتعزيز البنية التحتية والمعدات والمشاريع الرئيسية.
بدلاً من ذلك ، فإن لم يتعافَ الاستثمار التجاري بعد إلى مستويات ما قبل الجائحةعلى الرغم من حجم الموارد التي تم حشدها، تشير الدراسة إلى أنه على الرغم من أن القطاع العام قد عمل كداعم، إلا أن التأثير المتوقع على النسيج الإنتاجي من حيث المشاريع المبتكرة أو الرقمنة أو تحديث العمليات لم يحدث.
يدفع هذا الاختلاف المؤلفين إلى اعتبار أن تحويل الأموال إلى كامل النسيج الإنتاجي لا يزال الأمر محدوداً. فقد شهدنا ارتفاعاً طفيفاً في الاستثمار الخاص مؤخراً، لكنه لا يزال غير كافٍ للحديث عن تغيير موحد في أنماط إنفاق الشركات.
تتنوع أسباب هذا التفاعل المكبوت: من شكوك بشأن السياق الدولي وتطور أسعار الفائدة حتى المواعيد النهائية والشروط اللازمة للحصول على المساعدة، الأمر الذي ربما يكون قد ثبط عزيمة بعض الشركات، وخاصة الشركات الصغيرة منها.
في هذا السياق، أشارت وزارة الاقتصاد مؤخرًا إلى أن صرف ما يقارب 67 مليار يورو من التحويلات المخصصة لإسبانيا، والبالغة حوالي 80 مليار يورو. كما أكدت الوزارة التي يرأسها كارلوس كويربو أن المبلغ المتبقي يقارب 10 مليارات يورو. كان من المفترض أن تصل نسبة 40% من الموارد إلى المشاريع متناهية الصغر والمشاريع الصغيرة والمتوسطة.، وهي نسبة أعلى من تلك التي انعكست في تحليل Funcas و Afi لالتزامات الإنفاق.
الإنتاجية، والتحول الأخضر، والتركيبة القطاعية
وبالإضافة إلى الاستثمار، يتناول التقرير قدرة الصناديق على تحقيق الأهداف. مكاسب الإنتاجية والتقدم في التحول البيئيفي الفصل الأخضر، حسّنت إسبانيا وضعها النسبي مقارنة بفترة ما قبل الجائحة، وبرزت بشكل خاص في زيادة وزن الطاقات المتجددة في الاستهلاك النهائي.
بين عامي 2021 و2025، كانت حصة مصادر الطاقة المتجددة في استهلاك الطاقة النهائي ستنمو بنحو 1,3،XNUMX بونتوس بورسينتواليسيمثل هذا تقدماً أكبر من ذلك الذي لوحظ في اقتصادات أوروبية رئيسية أخرى مثل ألمانيا وفرنسا. ويشير هذا الأداء إلى أن بعض موارد الاتحاد الأوروبي الجديد تساهم بالفعل في تسريع التحول نحو نموذج طاقة أقل اعتماداً على الوقود الأحفوري.
في المقابل، فإن التقدم في مجال الإنتاجية أكثر سريةإسبانيا هي الدولة الوحيدة من بين الاقتصادات الأربعة الكبرى في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) التي سجلت تسارعًا طفيفًا في الإنتاجية الحقيقية لكل ساعة عمل، مع زيادة إضافية تبلغ حوالي 0,4 نقطة مئوية مقارنة بالاتجاه السائد قبل الجائحة.
ومع ذلك، يحذر المؤلفون من أن هذا التقدم متواضعة من حيث القيمة المطلقة بالمقارنة مع حجم الحوافز المالية المُطبقة. بعبارة أخرى، لم يُترجم حجم الموارد المُعبأة بعد إلى قفزة مماثلة في الكفاءة الإنتاجية، مما يُشير إلى صعوبة تحويل الهياكل الاقتصادية الراسخة على المدى القصير.
يؤثر التركيب القطاعي للأموال المخصصة أيضاً على النتائج. أكثر من تتركز 60% من الموارد في ثلاثة مجالات رئيسية: تصنيع، المعلومات والاتصالاتوالبناء. ومع ذلك، لا يتزامن هذا التركيز دائمًا مع القطاعات التي تقود دورة التوسع الإسبانية، مما قد يحد من التأثير الإجمالي على النمو المحتمل.
صعوبات في إدارة وتصميم الأدوات
واجه نشر جهاز PRTR العديد من التحديات الاحتكاكات الإدارية والتصميمية تُفسر هذه العوامل الفجوة بين الأموال المُستلمة والمُنفقة، وبطء وتيرة بعض المشاريع. وقد أدى حجم الخطة، إلى جانب ضيق الإطار الزمني لتنفيذها، إلى إجهاد القدرات الإدارية للإدارات.
أحد المؤشرات التي تستخدمها كل من Funcas و Afi هو معدل استجابة طلبات العروض، وتقع هذه النسبة حوالي 60%. تكشف هذه النسبة عن وجود معوقات في عملية المعالجة، بالإضافة إلى إجراءات معقدة يمكن أن تؤخر منح المساعدات وتحويلها إلى استثمارات حقيقية على أرض الواقع.
La الحوكمة متعددة المستويات يُضيف هذا بُعدًا آخر من التعقيد. فالحاجة إلى تنسيق جهود الحكومة المركزية، والمناطق ذات الحكم الذاتي، والبلديات، تُؤدي إلى تباين في المعايير، والجداول الزمنية، والقدرة على استيعاب الأموال. وفي بعض الحالات، واجهت الإدارات الأقل خبرة في إدارة الأموال الأوروبية صعوبات أكبر في إطلاق دعوات تقديم المقترحات والبتّ فيها ضمن المواعيد النهائية المحددة.
هذه العوامل بالإضافة إلى العوامل المحتملة أوجه القصور في تصميم بعض الأدواتقد لا تتوافق هذه المتطلبات مع احتياجات الشركات أو واقعها التشغيلي. فالمتطلبات الصارمة، والمواعيد النهائية الضيقة، والأطر التنظيمية غير المرنة، ربما أعاقت تقديم المشاريع أو التنفيذ الفعال للمشاريع التي تمت الموافقة عليها بالفعل.
وإدراكًا لهذه التحديات، قامت الحكومة والمؤسسات الأوروبية بإدخال تعديلات، مثل ما يسمى بـ ملحق التبسيط، الذي تمت الموافقة عليه في نهاية عام 2025، والذي يخطط لتوجيه بعض الموارد من خلال أدوات مالية ذات عمر تشغيلي ممتد حتى عام 2036 والذي يهدف إلى تقليل العقبات الإدارية وتحقيق الكفاءة في تخصيص رأس المال.
من يحصل على التمويل: الشركات الكبيرة أم المشاريع الصغيرة؟
كما أن بنية النسيج الإنتاجي الإسباني تؤثر على التوزيع الفعال لموارد PRTRوفقًا للبيانات التي جمعتها شركتا Funcas و Afi، فإن الشركات الأكبر حجمًا، التي تضم أكثر من 250 موظفًا، تستحوذ على جزء كبير جدًا من التزامات الإنفاق المرتبطة بالصناديق.
وعلى وجه التحديد، فإن هذه المجموعة من الشركات الكبيرة، التي بالكاد تمثل حوالي 0,4% من جميع الشركات في إسبانيا، يُمثل هذا المشروع حوالي 45,7% من التزامات الإنفاق في الخطة. وهي في الغالب مشاريع رائدة تتطلب مستوى عالٍ من الكفاءة الإدارية، وهيكلاً مالياً متيناً، وحجماً كبيراً من الاستثمارات.
وفي الطرف المقابل تقع تشكل المشاريع الصغيرة ما يقرب من 89,3% من النسيج التجاريعلى الرغم من أعدادهم الهائلة، فإن هذه المجموعة لا تتلقى سوى حوالي 10٪ من الأموال المخصصة، وهي نسبة متواضعة بالنظر إلى أهميتهم من حيث التوظيف والنشاط.
يعتقد مؤلفو الدراسة أن هذا التركيز يعود جزئياً إلى بما يتوافق مع طبيعة المشاريع التمويل محدود، إذ تتطلب العديد من المشاريع نطاقًا لا تستطيع تحقيقه إلا الشركات الكبيرة. ومع ذلك، يحذرون من أن هذا التوزيع قد يحد من الأثر الإجمالي للبرنامج، إذ يترك قطاع الشركات الصغيرة، وهو قطاع حيوي للإنتاجية والابتكار، دون تغطية كافية.
تؤكد الحكومة أن جزءًا كبيرًا من الموارد التي تديرها الشركات الكبيرة يتم تحويله إلى سلسلة التوريد والمقاولون من الباطنحيث تسود الشركات الصغيرة والمتوسطة والمشاريع متناهية الصغر. ومع ذلك، تُظهر البيانات أنه لا يزال هناك مجال لتحسين نطاق البرنامج وتسهيل وصول الشركات الصغيرة مباشرةً إلى فرص التمويل.
تأثير سيتجاوز الجدول الزمني الرسمي
على الرغم من أن الجدول الزمني الرسمي لنقابة موظفي الخدمة العامة الوطنية (NGEU) وهيئة تنظيم الاتصالات والبحوث (PRTR). على الرغم من انتهاء البرنامج في الربع الثالث من عام 2026، فإن الأثر الاقتصادي للأموال لن يتوقف عند هذا الحد. فالعديد من الاستثمارات الممولة لها أفق زمني أطول للنمو، وسيتكشف أثرها على الإنتاجية والابتكار والتحول الأخضر تدريجياً.
علاوة على ذلك، يتضمن ملحق التبسيط استخدام الأدوات المالية التي تستمر في العمل حتى عام 2036سيؤدي ذلك إلى تمديد توجيه الموارد إلى المشاريع الاستثمارية لما بعد الإطار الزمني الأولي. ويعزز هذا التمديد فكرة أن التقييم الحقيقي للبرنامج لا يمكن إجراؤه إلا من خلال منظور متعدد السنوات.
وبالنظر إلى تلك المرحلة، يتفق المحللون على أهمية تعزيز الإطار المؤسسي لسياسة الاستثمار ومواصلة تحسين تصميم الأدوات. وتُقدّم الخبرة المكتسبة من نشر نظام تسجيل الملوثات وانبعاثاتها (PRTR) بالفعل أدلة قيّمة حول الآليات الأكثر فعالية، ومواطن الاختناقات، والتعديلات التنظيمية التي يمكن أن تُسهّل امتصاصًا أكثر كفاءة.
بالنسبة لإسبانيا، لا يقتصر التحدي على استنفاد الأموال المخصصة في غضون المهلة المحددة، بل يشمل ضمان أن يساهم كل يورو مستثمر في تعزيز النمو المحتمل، وتحديث البنية الإنتاجية، وتقليل الفجوات الهيكلية في مجالات مثل الإنتاجية، والتحول الرقمي، وانتقال الطاقة، والتماسك الإقليمي. وسيحدد مدى النجاح في هذه المهمة إلى حد كبير الأثر الدائم الذي ستحدثه صناديق التعافي الأوروبية على اقتصاد الدولة.
