في المقالة الأخيرة للتدريب الاستثماري الخاص بك تحدثنا عن البنوك المركزيةوكيفية عملهم وتأثيرهم على الأسواق المالية. ضمن موضوع هذه المقالات نحاول التحدث عن موضوعات لإثراء تدريبك الاستثماري في مجالات مختلفة. كما رأينا طوال هذا العام، 2022، كانت إحدى الصناعات التي استفادت أكثر (إن لم تكن واحدة من الصناعات القليلة) نفط. وبما أننا لا نريدك أن تستثمر في هذا القطاع دون معرفة مسبقة، ففي مقال اليوم لتدريبك على الاستثمار سنقوم بإجراء تحليل مفصل لصناعة النفط؛ من أصله وكيفية الاستثمار فيه وأهم مميزاته وعيوبه وغير ذلك الكثير...
ما هو الزيت؟路♀️
لنبدأ هذا التدريب الاستثماري في صناعة النفط من خلال تعريف ما هو النفط. كما نعلم جيدًا، يعد النفط من أكثر المواد الخام استخدامًا على مستوى العالم. ويمتد استخدامه إلى صناعات وقطاعات متعددة، حيث أنه عند تكريره يمكن استخدامه لاستخدامات متعددة. وبطبيعة الحال، يسمى النفط قبل تكريره "النفط الخام"، على اعتبار أنه الحالة التي يستخرج فيها من القشرة الأرضية. وبعد ذلك سوف نتعمق في أصل النفط وكيف تم اكتشافه. بالنسبة للكثيرين يعتبر "الذهب الأسود".
ما هو أصل النفط؟
يعود أصل النفط إلى ملايين السنين. خلال هذه الفترة الطويلة من الزمن، كانت هناك عملية تحلل للبقايا العضوية (سواء الحيوانات أو النباتات) التي تجمعت شيئًا فشيئًا في أعماق البحار وعلى الأرض. وشيئًا فشيئًا، تم دفن هذه البقايا العضوية تحت آلاف الطبقات من الرواسب.
وبإنجاز هذه العملية، تكونت المزيد من الطبقات مع مرور الوقت، وتسبب ضغط هذه الآلاف من الطبقات في تحلل حيث لم يفسح الأكسجين المجال. تسببت هذه العملية في أن تؤدي آلاف الطبقات من البقايا العضوية التي تراكمت مع مرور الوقت في هذه الظروف إلى تكوين مركب سائل زيتي، بكثافة أكبر من الماء وأسود اللون. كما تم تكوين الغاز الطبيعي بنفس العملية. وتعتبر مادة خام أحفورية وغير متجددة.
أين يمكن استخراج الزيت؟ ️
كما أوضحنا للتو في الفقرة السابقة، يتكون النفط من خلال عملية تحلل البقايا العضوية للحيوانات والنباتات المتراكمة، من بين أمور أخرى، في أعماق البحار. لذا فإن الأماكن التي يتم فيها استخراج الرواسب النفطية عادة توجد عادة في أعماق البحار وفي المناطق الساحلية وعند مصبات الأنهار أو البحيرات أو غيرها. من بين العديد من العوامل الأخرى التي سنراها لاحقًا في هذا التدريب على الاستثمار، فإن استخراج النفط في ظل هذه الظروف أمر موضع تساؤل كبير بسبب الكوارث البيئية التي يمكن أن تسببها (والتي تسببت بالفعل في مناسبات متعددة).
خريطة احتياطيات النفط العالمية. المصدر: تقييم الأثر البيئي/ARI.
ما هي المناطق التي تحتوي على أكبر احتياطيات نفطية؟
إلى حد كبير، هناك مناطق معينة من العالم شجعت الظروف المناخية والبيئية فيها عملية تكوين النفط، مثل فنزويلا وكندا وروسيا والبرازيل والولايات المتحدة ودول مختلفة في الخليج العربي مثل إيران، السعودية والكويت وقطر.
وطبعاً علينا أن نفرق بين الاحتياطيات المتاحة للاستخراج من رواسبها وبين إنتاجها، على اعتبار أن هناك مناطق تمتلك احتياطيات كبيرة في رواسبها دون أن يتم استخراجها (إنتاجها) بالكامل. وكما نرى في الرسمين البيانيين اللذين ذكرناهما في هذا القسم، نرى أن الفرق بين الدول التي تمتلك أكبر احتياطيات وأكبر المنتجين يختلف، حيث أن الدول التي تمتلك أكبر احتياطيات ليست بدورها هي التي تنتج النفط. معظم نفس الشيء.
كيف يتم استخراج النفط؟
يعد استخراج النفط (كما علقنا سابقًا في هذا التدريب الاستثماري) مثيرًا للجدل إلى حد ما بسبب العواقب البيئية التي يمكن أن تسببها الحوادث أثناء استخراجه أو نقله. وكما ذكرنا فإن النفط يوجد في الغالب في أعماق البحار، مما يعني أنه قبل استخراجه يجب إجراء دراسة طبوغرافية لتحليل السطح المراد استغلاله، حتى يتم ذلك بشكل آمن. عادة ما يتم العثور على النفط على عمق حوالي 5.000 متر.
يتضمن ذلك الحفر في الأرض وتركيب أنابيب خاصة وأنظمة تخزين. وفي الوقت الذي يتم فيه استخراج النفط، واعتماداً على درجة التكرير المطبقة، يمكن الحصول على مشتقات النفط الخام، مثل الميثان والبيوتان والكيروسين والبنزين والقطران وغيرها من المركبات.
متى تم اكتشاف النفط؟
لم يتم اكتشاف النفط كما نتصوره اليوم حتى حلول القرن التاسع عشر، عندما تمكن رجل يُدعى إدوين دريك في عام 1859، بعد أشهر من الجهد والبحث، من الخروج فجأة من القشرة الأرضية في وادي أويل كريك (بنسلفانيا، الولايات المتحدة). الولايات المتحدة الأمريكية) لشركة سينيكا للنفط. وهذا هو أول بئر نفط في العصر الحديث، والذي أدى بدوره إلى تغذية "الاندفاع النفطي".
وسابقاً، في العصور القديمة، تم العثور أيضاً على سجلات تاريخية لاستخدامه، مثل تجارة شعوب بلاد ما بين النهرين في الأسفلت والبنزين والقار. كما تم العثور على سجلات لآبار النفط في إيران يعود تاريخها إلى 500 قبل الميلاد، وفي الصين استخرجوه بقصب الخيزران وأنابيب برونزية للاستخدامات المنزلية والإضاءة.
كيف تعمل صناعة النفط؟⚙️
تمر صناعة النفط بعمليات مختلفة، مثل الاستخراج والتكرير والتجارة. دعونا نتعمق في تحديد كل جزء من أجزاء صناعة النفط:
1. المنبع.️
في هذا الجزء هم مسؤولون عن استغلال وإنتاج النفط. وتختص الشركات المسؤولة بتحديد أماكن الاحتياطيات النفطية واستخراجها. وتتولى هذه الشركات أيضًا مسؤولية بناء وصيانة آبار النفط بالإضافة إلى إيواء العمال ورعايتهم.
2. منتصف الطريق.️
يشير هذا الجزء إلى شركات صناعة النفط المسؤولة عن نقل النفط من آبار النفط إلى المصافي. يمكن أن يتم نقل النفط بطرق مختلفة حسب موقعه والشركة المسؤولة عنه. وكما نعلم بالفعل، يمكن نقل النفط عن طريق السكك الحديدية أو السفن الكبيرة أو الشاحنات أو خطوط الأنابيب.
3. المصب.⛽
يشمل هذا الجزء عمليات تكرير النفط، أي المواقع التي يرسل إليها بعد استخراجه. وتتم هذه العملية من قبل الشركات التي، بالإضافة إلى القيام بمهمة التكرير، تنتج أيضًا المشتقات النفطية لتسويقها في النهاية على نطاق واسع.
كيف يتم تحديد سعر النفط؟ ⚖️
يعتمد سعر النفط بشكل أساسي على مبدأ سبق أن ناقشناه في مقالات تدريبية أخرى حول الاستثمار؛ حسب العرض والطلب. وبطبيعة الحال، كما سبق أن ذكرنا في مقال آخر تناول سوق المواد الخام في إطار عام، فإن سعر النفط يمكن أيضاً أن يتلاعب به منتجوه، كما شهدنا هذا العام مع الحرب في أوكرانيا. هناك منظمة محددة لها تأثير كبير على سعر النفط:
. أوبك (منظمة الدول المصدرة للنفط).
هذه المنظمة التي تأسست عام 1962 في جنيف (ومقرها الحالي في فيينا بالنمسا) هي تحالف يضم 13 دولة تنظم إنتاج وتصدير النفط (في براميل تبلغ حوالي 160 لترا) من المناطق المختلفة التي يتكون منها هذا التحالف. نشأت هذه المنظمة من استياء الدول المكرسة لاستغلال وإنتاج النفط من الشركات الكبيرة متعددة الجنسيات التي استغلت هذا المورد الثمين. وتتكون حاليًا من أنجولا والجزائر والمملكة العربية السعودية وجمهورية الكونغو والإمارات العربية المتحدة والجابون وغينيا الاستوائية وإيران والعراق والكويت وليبيا ونيجيريا وفنزويلا.
وقد شهدوا خلال تاريخهم تغيرات في أعضائهم، مثل التخلي عن دول مثل قطر أو الإكوادور أو إندونيسيا، أو ضم 11 حليفًا آخر، بما في ذلك روسيا. ومع انضمام هؤلاء الحلفاء الأحد عشر، أصبحت أوبك+ مفهومة. ولهذه المنظمة تأثير كبير على أسعار النفط، إذ تمتلك 11% من احتياطي النفط العالمي، و81% من الإنتاج العالمي، و43% من الصادرات.
ما هي الأحداث التاريخية التي أثرت على سعر النفط؟
في السابق، انتهت الصراعات الجيوسياسية إلى تغيير أسعار النفط بشكل جذري، كما حدث في عام 1973 عندما انزلقت الولايات المتحدة إلى أزمة النفط، عندما نفدت إمدادات النفط من البلاد بأكملها، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط إلى مستويات باهظة في ذلك الوقت. أدى هذا الحدث أيضًا إلى دخول الاقتصاد العالمي في ركود حاد استمر لأكثر من 10 سنوات وأدى إلى حرب الخليج بعد سنوات.
يمكننا أيضًا أن نرى كيف انخفض سعر العقود الآجلة للنفط إلى مستويات سلبية خلال فترة عمليات الإغلاق بسبب فيروس كورونا، حيث كان الطلب ضئيلًا أو معدومًا على النفط. تسبب هذا الحدث في وصول العقود الآجلة للنفط (CL19!) إلى أدنى مستوى تاريخي عند -1 دولارًا.
كيف يمكننا الاستثمار في الصناعة النفطية؟路♂️
دعونا نرى أدناه الطرق المختلفة التي لدينا للاستثمار في صناعة النفط:
تخزين براميل النفط المادية.️
الخيار الأول أمامنا للاستثمار في النفط هو الحصول على البراميل المادية، أي تخزين البراميل المذكورة. وبطبيعة الحال، فهي ليست الأكثر ملاءمة للمستثمرين نظرا لوجود بعض العوائق مثل تخزينها ومعالجتها الصحيحة بسبب مستويات سميتها وعوامل أخرى.
أسهم شركات النفط.
أحد أفضل الخيارات للاستثمار في النفط هو الاستثمار في أسهم الشركات المخصصة لاستغلال وإنتاج وتكرير ونقل النفط. تميل هذه الشركات إلى الارتفاع بقوة عندما ترتفع أسعار النفط، على الرغم من أنها تتضرر أيضًا عندما تنخفض الأسعار. في المقابل، قد يختلف أداء كل شركة، على اعتبار أن عامل سعر النفط هو المحفز الرئيسي لتحركات هذه الشركات، على الرغم من أن الإدارة الصحيحة للشركات والدخل/الأرباح التي تحصل عليها تعتمد أيضًا إلى حد كبير. بعض شركات النفط المعروفة في هذه الصناعة هي أوكسيدنتال بتروليوم (OXY)، وإكسون موبيل (XOM)، وبي بي بي إل سي. (BP)، شيفرون (CVX) أو ريبسول (REP).
العقود الآجلة للنفط.
العقود الآجلة للنفط هي عقود مستقبلية يقوم فيها مشترو وبائعو النفط بالتنسيق والاتفاق على تسليم كميات محددة من النفط الخام المادي في تاريخ معين في المستقبل، ومن هنا جاء الاسم. يتم تداول النفط الخام في بورصة ICE وNYMEX، مع تواريخ التسليم لمدة اثني عشر شهرًا من العام. يتكون كل عقد مستقبلي من 1.000 برميل من النفط الخام ويبلغ تغير سعره أو الحد الأدنى للسعر 0,01 دولار للبرميل، أي 10 دولارات لكل عقد. ضمن العقود الآجلة للنفط يمكننا التمييز بين سوقين مختلفين: -غرب تكساس الوسيط (WTI) الذي يتم استخراجه في تكساس وأوكلاهوما. - خام برنت (BRENT) الذي يستخرج في بحر الشمال. هذا هو أحلى وأخف وزنا، ولهذا السبب يعتبر زيتا عالي الجودة.
عقود الفروقات على النفط.
تشبه العقود مقابل الفروقات (عقود الفروقات) العقود الآجلة التي ناقشناها في الفقرة السابقة. ولكن على عكس العقود الآجلة، ليس للعقود مقابل الفروقات تاريخ انتهاء الصلاحية، وتتمتع بسيولة أفضل للتفاوض على المراكز، كما أن تكاليف التمويل والعمولات ورسوم الافتتاح أقل من نظيراتها. وهذا يجعلها المنتج المثالي لمستثمري التجزئة للتعرف على صناعة النفط.
صناديق النفط المتداولة
هذه المنتجات (التي بالفعل نعلمك في مقال آخر للتدريب الاستثماري الخاص بك) تسمح لنا بالاستثمار في صناعة النفط بطريقة متنوعة. بالطبع، هذا النوع من المنتجات لا يأخذ في الاعتبار النفط المادي، فهو يعتمد عادةً على انتهاء عقوده الآجلة. لذلك، تعتمد صناديق الاستثمار المتداولة للنفط على التقارب بين القيمة المستقبلية والمتوقعة للنفط. أفضل صناديق الاستثمار المتداولة التي تعرض صناعة النفط هي صندوق SPDR لقطاع الطاقة (XLE)، وصندوق Vanguard Energy ETF (VDE)، وصندوق SPDR S&P لاستكشاف وإنتاج النفط والغاز (XOP)، وiShares US Energy ETF (IYE) أو iShares Global Energy ETF (IXC).
الفوائد الرئيسية للاستثمار في النفط. ✅
كونه أحد المواد الخام الأكثر طلبًا من قبل الغالبية العظمى من القطاعات والصناعات العالمية، يعد النفط استثمارًا جيدًا على المدى الطويل. الطلب عليه غير مرن، ويولد عوائد جيدة للغاية في الفترات التضخمية وفي نفس الوقت يعتبر سلعة ضرورية للنمو الاقتصادي. وفي الوقت نفسه، نظرًا لأنها فئة أصول تتمتع بالكثير من السيولة، فإذا استثمرنا في أسهم شركات تعمل في مجال صناعة النفط، فيمكننا الحصول على أرباح تقدم عادةً عوائد جيدة جدًا. وأخيرًا، يمكن أيضًا أن يكون بمثابة مرجع لتداول العملات عند حدوث أخبار متعلقة بالنفط، كما أوضحنا في مقالات سابقة حول ارتباط العملات والمواد الخام.
أهم عيوب الاستثمار في النفط.❌
كما رأينا طوال هذا العام، يعتبر النفط فئة أصول تحتوي على الكثير من الأوكتان، أي أنها تعاني من تقلبات عالية، لذلك إذا لم نعرف جيدًا على أي أساس يبني هذا السوق تحركاته، فيمكن أن ينتهي بنا الأمر إلى الخسارة ضد السوق. وفي الوقت نفسه، تخضع شركات النفط لأنظمة صارمة من قبل الحكومات، الأمر الذي يمكن أن يضر أيضًا باستثماراتنا في هذا القطاع. وأخيرا، كما ذكرنا في بداية المقال، فإن استغلال ونقل هذا المورد عرضة للتسبب في الكوارث الطبيعية، وهو بدوره أحد أهم المتضررين من سياسات التحول نحو الطاقات المتجددة الأنظف التي تم وضعها ضمن أجندة 2030. ضد تغير المناخ.
الاستنتاجات من هذا التدريب الاستثماري في صناعة النفط.
بعد الانتهاء من هذه المقالة التدريبية المفصلة حول الاستثمار في صناعة النفط، سنقوم بإدراج أهم النقاط. لقد تعرفنا على أصل النفط وكيفية استخراجه وما هي مشتقاته التي يمكن الحصول عليها. كما رأينا الدول المنتجة الرئيسية والدول التي تمتلك أكبر احتياطيات على مستوى العالم وكيف تم اكتشافه (من عصر بلاد الرافدين إلى العصر الحديث)، وكذلك الأجزاء المختلفة لصناعة النفط. وفي الوقت نفسه، رأينا كيف يتم تعريف سعر النفط وعلقنا على اثنين من الأحداث التي أثرت على تقييمه (وكذلك تأثير أوبك على إنتاجه واستغلاله).
أهم الأحداث التي حدثت في صناعة النفط. المصدر: بنكنتر.
أخيرًا، ناقشنا الطرق المختلفة التي لدينا للاستثمار في هذه الصناعة ومزاياها وعيوبها الرئيسية عند استثمار رأس مالنا. في ختام هذا المقال التدريبي الاستثماري حول صناعة النفط، أذكرك أنه قبل الاستثمار في أي فئة من الأصول علينا أن نتعرف على طبيعتها وسلوكياتها بالكامل، كما جمعناها اليوم في هذا المقال الرائع (الذي أتمنى أن تكون قد استمتعت به وتعلمته) على أكمل وجه).