نجح Bankinter في إغلاق باب الاكتتاب في السوق لإصدار دين كبير في فئته المفضلة في غضون ثلاث ساعات فقط بمبلغ 500 مليون يورو ، على مدى خمس سنوات ، بسعر 75 نقطة أساس هامش على midswap ، مما يعني عودة بنسبة 0,90٪ ، وهو سعر أقل من المؤشر الأولي. يتم تحديد تاريخ الإصدار والصرف للأشهر القليلة القادمة من هذا العام الحالي ؛ وتاريخ سداده 5 مارس 2024.
وسجل الإصدار طلبًا يزيد عن 2.200 مليون يورو ، أي أكثر من أربعة أضعاف المبلغ المعروض. وبالمثل ، تم الطرح بين أكثر من 160 مؤسسة استثمارية ، 60٪ منهم دوليون. من ناحية أخرى ، تجدر الإشارة إلى أن أماكن البنوكساهم كل من Bankinter و Barclays و BBVA و Natixis في هذه العملية. على أي حال ، يعد هذا أحد أكثر المنتجات غير المعروفة للمستثمرين الصغار والمتوسطين ويمكن أن تؤدي هذه الحقيقة إلى أكثر من مشكلة في توظيفهم.
يتميز إصدار الدين الأعلى "المفضل" بوجود تاريخ إطلاق وتاريخ استحقاق. يحدث هذا عادة بين أحدهما والآخر حوالي 6 أو 8 سنوات. لذلك فهو في المقام الأول منتج مخصص لأطول فترة. لذلك ، يجب تجميد الأموال المستثمرة لفترة طويلة إلى حد ما. هذه إحدى المشكلات الرئيسية التي يعاني منها إضفاء الطابع الرسمي والتي تؤدي إلى حقيقة أن جزءًا كبيرًا من العملاء لا يتم تشجيعهم بواسطة هذا المنتج الخاص الذي نكرس هذه المعلومات له في المقالة.
إصدار الدين: الخصائص
تعمل هذه الفئة من الإصدارات في ظل ربحية يمكن مقارنتها تمامًا بمنتجات مشتقات الدخل الثابت. في دبوس شعر يتحرك بين 0,75٪ و 1,25٪حسب كل قضية. وبعبارة أخرى ، فإن مصلحتهم أعلى مما هي عليه في حالة الودائع المصرفية لأجل. حوالي بضعة أعشار من النسبة المئوية أعلاه. كونه أحد الحوافز لتوظيفهم من الآن فصاعدًا. على أي حال ، من المعقد جدًا أن يتجاوزوا مستويات الربح فوق 2٪ أو حتى 1,50٪. ليس من المستغرب أن تكون أرباحك محدودة أكثر من بداية العمليات.
من ناحية أخرى ، من المنطقي أن نفهم ، هذا منتج لا يمكن إلغاؤها، لا جزئيًا ولا كليًا. لدرجة أنه من أكثر العوائق ذات الصلة التي يواجهها المدخرون في مواجهة معضلة عليهم أن يختاروا نموذج الاستثمار الجديد هذا أم لا. لأنه لا يولد أداءً يجذب الانتباه على الرغم من أنه يتفوق على المنتجات المصرفية المختلفة (السندات الإذنية أو الديون أو الحسابات عالية الدفع). الاختلاف الرئيسي مقارنة بهؤلاء هو مدى تعقيد نموذجها وأنه لا يمكن لجميع المستخدمين المساهمة في هذه اللحظات الدقيقة.
تستهدف المستثمرين المحترفين
على أي حال ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه في الوقت الحالي ، يعد هذا منتجًا استثماريًا موجهًا حصريًا إلى المستثمرين المحترفين وليس الأفراد. أي لن تتمكن من الاشتراك على المدى القصير ، على الرغم من أنه من المتوقع كيف يتم تطورها في الأسواق بحيث يمكن أيضًا معالجة هذه المجموعة الاجتماعية. على الرغم من أنه في الواقع ليس معروفًا جيدًا وقد تنشأ بعض المشكلات في وضعه لأنه نموذج جديد بالتأكيد في قطاع الاستثمار الخاص.
بينما من ناحية أخرى ، يجب أن نتذكر أن الديون الكبيرة لهذه الخصائص هي منتج مالي محدد للغاية غير متاح بعد لعملاء البنوك، ولا حتى من المستخدمين المفضلين. لدرجة أنه ينتظر اللحظة ليتم اختياره للبث التالي. إذا كان في هذا العام الحالي أو على العكس من ذلك ، سيكون من الضروري انتظار العام المقبل للحصول على منتج جديد آخر قد يكون ممتعًا جدًا لمصالح المدخرين نظرًا لخصائصه الخاصة وخاصة شروط التعاقد الخاصة به.
هل يستحق الاشتراك؟
من الشكوك التي أثارها جزء كبير من المدخرين الصغار والمتوسطين ما إذا كان هذا المنتج مناسبًا لمصالحهم واهتماماتهم. المخاطر التي قد يتعرضون لها مع إضفاء الطابع الرسمي عليها. حسنًا ، يظل تأثيره في قطاع مستثمري التجزئة واضحًا لأنه نموذج جديد تمامًا ولا تعرف تأثيره. وفي هذا الصدد ، يجدر بنا أن نتذكر السوابق الرهيبة التي كانت موجودة في الماضي مع المنتجات الأخرى التي أطلقتها البنوك ، واعتبر بعضها سامًا.
من ناحية أخرى ، تجدر الإشارة إلى أنه بالتأكيد ليس منتجًا يتميز بربحيته السخية. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، فإن هذا نادر إلى حد ما لأنه نادرًا ما يتجاوز 1,50٪. كما هو الحال مع مختلف منتجات الدخل الثابت وخاصة مع الودائع المصرفية لأجل. بمعنى آخر ، لا يقدم عوائد يمكن اعتبارها مذهلة للغاية ، بل العكس ، وهذا عامل يعمل ضد ما هو عليه إصدار الدين الأعلى "المفضل" في الواقع. على الرغم من أنها ، على العكس من ذلك ، تبرز من حيث حداثة اللحظة التي صدرت فيها هذه المنتجات المالية.
تطور أداء المدخرات
بالطبع ، هذه ليست الأوقات الجيدة للادخار نتيجة لانخفاض سعر النقود. عقب قرار البنك المركزي الأوروبي (ECB) بـ جلب الفائدة تصل إلى 0٪ في أدنى مستوياته على الإطلاق لمحاولة تعزيز الاقتصاد والإنتاجية في منطقة اليورو. هذه الحقيقة تعني أن جميع منتجات الدخل الثابت قد خفضت سعر الفائدة مع أي عائد على رأس المال المودع. وقد أدى ذلك ، على سبيل المثال ، إلى أن يكون متوسط الفائدة على وديعة بنكية لمدة 12 شهرًا عند مستويات لا تزيد عن 0,35٪.
كما هو الحال مع المنتجات المالية ذات الخصائص المتشابهة التي لا تهم المدخرين الصغار والمتوسطين. على الأقل حتى يغيروا رأيهم في السياسة النقدية التي يتم تنفيذها في هذه اللحظة بالذات. عندما لا يكون من السهل تحقيق مدخرات مربحة وتوليدها ، لا يوجد خيار سوى تحمل المزيد من المخاطر في الاستثمارات. بمعنى أنه سيكون من الضروري معالجة شراء وبيع الأسهم في سوق الأوراق المالية أو غيرها من المنتجات المرتبطة بأسواق الأسهم. أين توجد فرص العمل في الوقت الحالي ، حتى على حساب تضمين العديد من المخاطر في العمليات المنفذة.
أرخص في سعر المال
في أي حال ، كل شيء سيعتمد على ماهية ملف تطور أسعار الفائدة في الأشهر القليلة المقبلة أو حتى السنوات. على جانب واحد من المحيط الأطلسي والآخر ، حيث سيظهر تأثيره في كل من المناطق الاقتصادية والنقدية. لأنه في اللحظة التي يرتفع فيها هذا الأصل المالي ، ليس هناك شك في أنه ستكون هناك زيادة في ربحية هذه المنتجات المالية المرتبطة بالدخل الثابت.
في حدة أو أخرى والتي سيتم تحديدها من خلال مستوى الزيادات في سعر المال. إلى جانب الاعتبارات الفنية الأخرى التي يمكن أن تؤثر أيضًا على تحديد هذا المتغير المهم للادخار. وحيث سيكون لها بالطبع تأثيرها على ما هو إصدار سندات كبار "مفضلة" من الآن فصاعدًا. حيث من المتوقع أن يكون ملف أجر أكثر سخاء من المستويات الحالية.
ديون 7 سنوات
من الكيانات الأخرى التي اختارت هذا المنتج المالي حتى الآن غير معروفة لجزء كبير من المدخرين الصغار والمتوسطين caixabank. لأنه في الواقع ، قرر إصدار إصدار دين ممتاز جديد هذا العام ، وفي هذه الحالة يوفر فترة استحقاق مدتها سبع سنوات لمبلغ لم يؤكده البنك بعد. على أي حال ، فإن ما هو معروف هو أن السعر المبدئي للسندات هو 115 نقطة أساس على Midswap. حيث يكون مخصصًا بشكل خاص للمستثمرين المحترفين وليس الأفراد.
قرر البنك الكتالوني أن تكون كيانات باركليز وكايكسا بنك وجي بي مورجان وناتيكسيس وناتويست ماركتس مسئولة عن تسويق هذا المنتج ككيانات اكتتاب. على الرغم من أنه لا يزال غير معروف ما هي الاستجابة الحقيقية بشأن قبول هذا النموذج الاستثماري الجديد. بمدة طويلة جدًا من الدوام مقارنة بسلسلة أخرى من المنتجات المالية المتوفرة حاليًا في السوق. أبعد من الاعتبارات الفنية الأخرى لها. حيث لا يزال المستثمرون الصغار والمتوسطون غير قادرين على الاكتتاب فيها ، على الرغم من عدم استبعاد احتمال قيامهم بإصدارات مستقبلية من هذه الفئة من الديون الكبيرة.