اكتشاف قوة صناديق الاستثمار المتداولة العكسية

في عالم صناديق الاستثمار المتداولة، هناك فئة فريدة غالبًا ما تمر دون أن يلاحظها أحد، ولكنها ضرورية لأولئك الذين يبحثون عن استراتيجيات استثمار أكثر تعقيدًا ومضاربة: صناديق الاستثمار المتداولة العكسية. هذه الأدوات هي أدوات قوية تسمح للمستثمرين بالاستفادة من انخفاض أسعار الأصول الأساسية بدلاً من ارتفاعها. على عكس صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية، التي تسعى إلى تكرار الأداء المتزايد للمؤشر أو الأصول، تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة العكسية لتوليد الأرباح عندما تنخفض الأسعار. في هذه المقالة سوف نرى ما هي صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة، والغرض منها، والاختلافات بينها وبين البيع على المكشوف، وأنواع صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة، وسنرى حالة حقيقية لصناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة. 

ما هو صندوق الاستثمار المتداول معكوس؟

صندوق الاستثمار المتداول المعكوس هو صندوق متداول في البورصة (ETF) تم إنشاؤه باستخدام مشتقات مختلفة للاستفادة من الانخفاض في قيمة المؤشر القياسي الأساسي. يشبه الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة العكسية الاحتفاظ بمراكز قصيرة متعددة، والتي تنطوي على اقتراض الأوراق المالية وبيعها على أمل إعادة شرائها بسعر أقل. تُعرف صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة أيضًا باسم "صناديق الاستثمار المتداولة القصيرة" أو "صناديق الاستثمار المتداولة الهبوطية".

ما هي صناديق الاستثمار المتداولة العكسية؟

تستخدم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة العكسية العقود الآجلة اليومية لإنتاج عوائدها. العقد الآجل هو عقد لشراء أو بيع أصل أو ورقة مالية في وقت وسعر محددين. تسمح العقود الآجلة للمستثمرين بالمراهنة على اتجاه سعر الورقة المالية. تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة العكسية المشتقات (مثل العقود الآجلة) التي تسمح للمستثمرين بالمراهنة على تراجع السوق. إذا انخفض السوق، فإن صندوق الاستثمار المتداول المعكوس يرتفع بنفس النسبة تقريبا، مطروحا منه رسوم وعمولات الوسيط. صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة ليست استثمارات طويلة الأجل، حيث يقوم مدير الصندوق بشراء وبيع عقود المشتقات يوميا. وبالتالي، لا توجد طريقة لضمان أن صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة ستطابق العوائد طويلة الأجل للمؤشر أو الأوراق المالية التي يتتبعها. غالبًا ما يؤدي التداول المتكرر إلى زيادة نفقات الصندوق، وقد يكون لدى بعض صناديق الاستثمار المتداولة العكسية نسب نفقات تبلغ 1٪ أو أكثر.

صناديق الاستثمار المتداولة العكسية مقابل البيع على المكشوف

من مميزات صناديق الاستثمار المتداولة العكسية أنها لا تتطلب من المستثمر الاحتفاظ بحساب هامش، كما هو الحال بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في اتخاذ مراكز قصيرة. حساب الهامش هو الحساب الذي يقوم فيه الوسيط بإقراض المال للمستثمر للتداول. يتم استخدام الهامش في الصفقات القصيرة، وهو نشاط تداول متقدم. يقترض المستثمرون الذين يدخلون مراكز قصيرة الأوراق المالية التي لا يملكونها حتى يتمكنوا من بيعها لمتداولين آخرين. الهدف هو إعادة شراء الأصل بسعر أقل وإنهاء التداول عن طريق إعادة الأسهم إلى مقرض الهامش. ومع ذلك، هناك خطر من أن ترتفع قيمة الورقة المالية بدلاً من أن تنخفض، وسيتعين على المستثمر إعادة شراء الورقة المالية بسعر أعلى من سعر بيع الهامش الأصلي.

أنواع صناديق الاستثمار المتداولة العكسية

هناك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة العكسية التي يمكن استخدامها للاستفادة من الانخفاضات في مؤشرات السوق الواسعة، مثل Russell 2000 أو Nasdaq 100. وهناك أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة العكسية التي يمكن استخدامها للاستفادة من الانخفاضات في مؤشرات السوق الواسعة، مثل Russell 2000. أو ناسداك 100. هناك أيضًا صناديق استثمار متداولة معكوسة تركز على قطاعات محددة، مثل القطاع المالي أو الطاقة أو السلع الاستهلاكية الأساسية. يستخدم بعض المستثمرين صناديق الاستثمار المتداولة العكسية للاستفادة من انخفاضات السوق، بينما يستخدمها آخرون للتحوط في محافظهم الاستثمارية ضد انخفاض الأسعار. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين الذين يمتلكون صندوق استثمار متداول يتطابق مع مؤشر S&P 500 التحوط من انخفاضات مؤشر S&P من خلال امتلاك صندوق استثمار متداول معكوس لمؤشر S&P. ومع ذلك، فإن التحوط له مخاطره أيضًا. إذا ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز، فسيتعين على المستثمرين بيع صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم، حيث أنهم سيواجهون خسائر من شأنها أن تعوض أي مكاسب على استثماراتهم الأصلية في مؤشر ستاندرد آند بورز. صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة هي أدوات تداول قصيرة الأجل يجب أن يتم توقيتها بشكل مثالي حتى يتمكن المستثمرون من كسب المال. هناك خطر كبير للخسارة إذا قام المستثمرون بتخصيص الكثير من الأموال لعكس صناديق الاستثمار المتداولة وسوء توقيت دخولهم وخروجهم.

مثال حقيقي على ETF معكوس

ProShares Short S&P 500 (SH) يقدم تعرضًا عكسيًا للشركات الكبيرة والمتوسطة الحجم في مؤشر S&P 500. ويبلغ معدل المصروفات 0,5 للسهم الواحد. تبلغ نسبة النفقات 0,90٪ وأكثر من 1.770 مليار دولار في صافي الأصول. يهدف صندوق الاستثمار المتداول (ETF) إلى توفير رهان تداول ليوم واحد وليس مصممًا للاحتفاظ به لأكثر من يوم واحد. في فبراير 2020، انخفض مؤشر S&P ونتيجة لذلك، اعتبارًا من 17 فبراير 2020، ارتفع SH من 23,19 دولارًا أمريكيًا إلى 28,22 دولارًا أمريكيًا في 23 مارس 2020. لو كان المستثمرون في SH خلال تلك الأيام، لكانوا قد حققوا أرباحًا.