واحدة من أكثر الطرق فعالية لوضع استثماراتنا في الأسهم هي اتباع الحيتان الكبيرة لمحاولة الحصول على قطعة صغيرة من الكعكة (أو على الأقل فتات منها). وهذا بالضبط ما كنا نفعله مؤخرًا. ويبدو أن بيركشاير هاثاواي (BRK.B)، المملوكة للعظيم وارن بافيت، لديها التزام قوي بالاستثمار في الأسهم اليابانية. ولكي نكون أكثر دقة، فقد واصلوا اتجاههم الاستثماري في المواد الخام كما فعلوا سابقًا مع شركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY) ولكن في هذه الحالة الاستثمار في أكبر خمس شركات يابانية في قطاع المواد الخام. لذلك دعونا نحلل سبب قيام "Oracle of Omaha" بزيادة استثماراتها في أسهم هذه الشركات الخمس في اليابان.
ما هي الأسهم الخمسة التي استثمرت فيها شركة بيركشاير هاثاواي؟️
كما ناقشنا في الفقرة الأولى من هذا المقال، فقد أعلنت شركة بيركشاير عن انكشاف بنسبة 5% في أكبر خمس شركات في قطاع السلع خلال شهر أغسطس 2020. وهذه الشركات هي Itochu Corp (8001)، Marubeni Corp (8002)، شركة ميتسوي (8031)، شركة سوميتومو (8053)، شركة ميتسوبيشي (8058). وكما نرى في الرسم البياني أدناه، فقد حققوا منذ ذلك الحين عوائد تتراوح بين 74٪ في شركة Itochu Corp إلى 173٪ في شركة Marubeni Corp.
وأعلنوا خلال نهاية الأسبوع الماضي أنهم قاموا بزيادة استثماراتهم في الأسهم بنسبة تتراوح بين 1-2% في كل شركة من الشركات المختارة. ويبلغ إجمالي الأصول المستثمرة 11.000 مليار دولار، وهي، كما لا يمكن أن تكون خلاف ذلك، متنوعة بشكل جيد. على سبيل المثال، تركز شركة ميتسوي أعمالها على خام الحديد والنفط، وشركة سوميتومو على المعادن مثل النحاس والنيكل، وشركة ميتسوبيشي على الفحم والنفط. العائدات المذهلة التي يحققها هذا الاستثمار في عوائد الأسهم اليابانية ترجع إلى سياسات أسعار الفائدة التي يطبقها بنك اليابان (بنك اليابان) وبدوره تقديم أرباح تصل في المتوسط إلى 3,5%، وهو الأمر الذي يحبه بافيت.
إذا نظرنا إلى مقاييس التحليل، يمكننا أن نرى كيف أن متوسط نسبة السعر إلى الربح لهذه الشركات الخمس يبلغ حاليًا x5,3. وفي الوقت نفسه، يخطط جميعهم لممارسة إعادة شراء الأسهم وتدفق نقدي حر كبير جدًا (FCF)، وهو الأمر الذي يحبه أوراكل أوماها أيضًا.
ولماذا زادوا من استثمارهم في أسهم هذه الشركات؟
وكما علقنا في الفقرة الأولى، تشهد بيركشاير التزامًا قويًا بقطاع المواد الخام، وهو أحد القطاعات الأفضل على المسار الصحيح في العقد الحالي بسبب التوترات الجيوسياسية وأزمات الطاقة التي ظهرت خلال العقد الماضي. فتحة الشرج. كما علقنا بالفعل في مقال قبل بضعة أشهر، يستمر الطلب على المواد الخام في النمو بقوة، وبالإضافة إلى العرض الشحيح إلى حد كبير بسبب الحرب في أوكرانيا، فإنهم يضعونها كخيار رائع لوضع محفظتنا الاستثمارية في الأسهم . ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى أعمال الشغب التي حدثت مؤخرا في الصين بسبب سياسة كوفيد صفر، والتي أجبرت الحكومة الصينية على إعادة تنشيط الإنتاج في مصانعها.
وكما نرى في الرسم البياني التالي الذي أعدته شركة جولدمان ساكس، فإن المعروض من المواد الخام المختلفة نادر للغاية. وبغض النظر عما يحدث في الصين، فإن الأزمة التي ضربتنا لن تستمر إلى الأبد، وشيئا فشيئا سيتعافى الطلب المعتاد في هذا القطاع. وقد يأتي هذا الطلب من أزمة الطاقة الأوروبية فيما يتعلق بالغاز الطبيعي ومن استنفاده الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية للولايات المتحدة. ومن جانبها فإن عنق الزجاجة في الحبوب والقمح قد يدفع الهند إلى شراء كميات كبيرة لتعويض إمداداتها الضعيفة. ومن المحتمل أيضًا أن يكون هناك طلب مرتفع على أنواع جديدة من المواد الخام. على سبيل المثال، أزمة أشباه الموصلات كان هذا أحد أهداف بيركشاير، نظرًا لأنها استثمرت في أسهم شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC)، وهي أكبر شركة مصنعة لأشباه الموصلات في العالم.
كيف يمكننا الاستفادة من هذه الفرصة لمحفظتنا الاستثمارية في الأسهم؟
إذا كنت تتساءل عما إذا كنت قد فات الأوان لتقليد خطى بافيت وبيركشاير، فهذا ليس هو الحال. وكما ذكرنا، فإن الطلب المتزايد على المواد الخام وندرة العرض يضع المواد الخام في المقدمة. بعد كل شيء، أعلنت بيركشاير مؤخرًا أن حوالي ثلث مبلغ التسعة مليارات دولار الذي استثمرته في الأسهم حتى الآن هذا العام ذهب نحو شركات الطاقة مثل أوكسيدنتال بتروليوم (OXY) وشيفرون كورب (CVX). وهذا يخبرنا أن بيركشاير واثقة من الحفاظ على استثماراتها في أسهم قطاع الطاقة والمواد الخام بشكل عام. في شهر سبتمبر أخبرناكم بالفعل عن قوة سوق المواد الخام في هذه المقالة.
إذا كنت لا تتذكر، نوصي باستخدام abrdn Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (BCI)، وهي واحدة من صناديق الاستثمار المتداولة الأرخص والأكثر سيولة وتنوعًا. نوصي أيضًا بـ L&G All Commodities UCITS ETF (BCOG)، الذي يتتبع مؤشر بلومبرج للسلع المتنوع في الطاقة والسلع الخفيفة والمعادن الثمينة والصناعية. أخيرًا وليس آخرًا، إذا كنت تريد فقط التعرض لقطاع الطاقة، فيمكنك أيضًا الحصول على التعرض من خلال iShares US Oil and Gas Exploration ETF (IEO) أو iShares Global Energy ETF (IXC).