قرر مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي (ECB) الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعاته الأخيرة. وترأس الهيئة الإيطالية ماريو دراجي تواصل استراتيجيتها في شراء الأصول ، على الرغم من أنها أقل كثافة مما كانت عليه في عام 2019. هذه الأخبار جيدة لمصالح المستثمرين الصغار ومتوسطي الحجم الذين لا يتوقعون أن يكون لهذه الحقيقة تداعيات مفرطة على أسواق الأسهم في القارة العجوز. في هذه السنة الجديدة التي كنا نمارسها لبضعة أيام.
هناك جانب آخر مثير للاهتمام ينبثق من مصالح بنك الإصدار الأوروبي وهو ما يشير إلى النمو في اقتصاد المجموعة. في هذا المعنى ، تجدر الإشارة إلى أن الكيان المصرفي المركزي قد قام بمراجعة توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام بمقدار عُشر ، وبالتحديد خفضها من 1,8٪ إلى 1,7٪ ويترك نفس التوقعات لعام 2020 عند نمو 1,7٪. إنه ، على أي حال ، حد أدنى من الاختلاف لن يكون له تأثير كبير على أسواق الأسهم. على الرغم من أنه لن يكون غريباً أن تتم مراجعته في الأشهر المقبلة.
من ناحية أخرى ، وفيما يتعلق ب التضخم، تحليلهم على نفس المنوال المذكور أعلاه. حيث يتبين أنه سيرتفع خلال الأشهر المقبلة ، مع توقع رسمي يرتفع من 1,7٪ إلى 1,8٪ ، بينما على العكس من ذلك ، سينخفض معدل التضخم لعام 2020 إلى 1,6٪ من 1,7٪. كما أنها ليست هوامش كبيرة بشكل خاص لتحريك أسواق الأسهم في اتجاه أو آخر. في بعض الأحيان ، لا تكون هذه البيانات حاسمة للتأثير على قيم أسواق الأوراق المالية في القارة العجوز. أبعد من الاعتبارات التقنية الأخرى وحتى من وجهة النظر الأساسية.
البنك المركزي الأوروبي: أسعار الفائدة
على أي حال ، يؤكد البنك المركزي الأوروبي (ECB) أنه لهذا العام الحالي المصالح القابلة للتطبيق ستتحرك عمليات التمويل الرئيسية في هذا الوقت دون تغيير أو على الأقل عند الحد الأدنى للغاية ، عند مستويات 0,00٪ و 0,25٪ و -0,40٪ على التوالي لإحدى الفترات التي تم تحليلها. حيث أشارت الهيئة النقدية الأوروبية إلى أن "المخاطر التي تحيط بآفاق النمو في منطقة اليورو لا يزال من الممكن تقييمها على أنها متوازنة". عامل أكثر إثارة للجدل والذي في هذه الحالة يمكن أن يؤثر على الأسواق المالية.
وفي سياق آخر ، تجدر الإشارة أيضًا إلى أنها تؤكد على أن "نقاط الضعف في الأسواق الناشئة والتقلبات في الأسواق المالية". لكن هذا هو ملف سيف ذو حدين نظرًا لأن جزءًا كبيرًا من المحللين الماليين الدوليين يؤكدون أن أسواق الأسهم هذه بالتحديد هي التي قد ترتفع أكثر في الاثني عشر شهرًا القادمة أو على الأقل حتى نهاية هذا العام التي ظهرت للتو. ليس من المستغرب أن تتمتع بإمكانية إعادة تقييم أعلى مما كانت عليه في مؤشرات الأسهم الأخرى على الساحة الأوروبية.
مع الإصلاح في السياسات المالية
على أي حال ، هناك جانب آخر يجب أخذه في الاعتبار من الآن فصاعدًا وهو السياسة المالية في منطقة اليورو. هذه هي الطريقة التي حذره بها ماريو دراجي عندما حذره في لقاء أخير مع وسائل الإعلام من أنه "من الضروري حماية المواقف المالية الصلبة". إنه تحذير واضح للبحارة الذين ينتقلون في عالم المال المعقد دائمًا وبالطبع عالم الاستثمار. لأنه في الواقع ، سيكون أحد الإصلاحات العاجلة التي سيتم إجراؤها في هذه المنطقة الجغرافية المهمة.
من ناحية أخرى ، يجب ألا يغيب عن الأذهان أنه اعتبارًا من هذا العام الحالي ، هناك الكثير مما سيقوله البنك المركزي الأوروبي القوي (ECB). حيث أن أحد الأخبار الرئيسية التي يمكن أن تستضيفها ليس أقل ولا أكثر من استبدال رئيسها المؤثر ، حاليًا الإيطالي ماريو دراجي. كل شيء يشير إلى أن ارتياحه سيكون من الأقوياء قطاع البنوك الألماني، على الرغم من عدم توقع تغييرات كثيرة في السياسة النقدية التي تم تطويرها حتى الآن. مع وجود اختلافات قليلة جدًا ، كما ذكر العديد من المحللين الاقتصاديين الأكثر صلة.
اكتب الارتفاع
على أي حال ، إذا كان سيتم تمييز هذا العام الجديد لشيء ما ، فذلك لأنه سيدخل في التاريخ باعتباره العام الذي كان فيه ارتفعت أسعار الفائدة. على الرغم من أنه على أي حال ، من المتوقع ألا تكون الكثافة عالية جدًا وستتجسد في ربع نقطة ، وهو المبلغ الذي تحسمه أسواق الأسهم في القارة القديمة. وبهذا المعنى ، فإن أي شيء يمثل ارتفاعًا أعلى سيشعر المستثمرين بأنه سيئ للغاية. مع احتمال انخفاض قيمة الأوراق المالية المدرجة في سوق الأوراق المالية الأوروبية. أبعد من الاعتبارات الفنية الأخرى وربما حتى من وجهة نظر أساسياته.
على أي حال ، هناك شيء واحد مؤكد وهو أن سعر النقود لن يكون رخيصًا كما كان حتى الآن. يجب أن نتذكر أنه الآن عند 0٪ ، مما يعني أنه مستوى واحد من الانخفاضات التاريخية وهذا يعني حقًا أن المال لا يساوي أي شيء في الوقت الحالي. الارتفاع الأول متوقع ل يقع عند مستويات 0,25٪، ولكن ليس الكثير في الوقت الحالي. على الرغم من أن شيئًا آخر مختلف تمامًا هو ما سيحدث على المدى المتوسط والطويل. لأنه من المقدر أنه قد تكون هناك زيادات تدريجية حتى تقرر سلطات البنك المركزي الأوروبي (ECB).
يعاقب الاستثمار
هذا القرار النقدي المتوقع من قبل البنك المركزي الأوروبي سوف يثقل كاهل عمليات المستثمرين الصغار والمتوسطين. من بين أسباب أخرى لأنه يمكن أن يولد ملف اتجاه هبوطي في أسواق الأسهم في منطقة اليورو. ليس عبثًا ، أحد الإجراءات التي اقترحها البنك المركزي الأوروبي هو التخلص التدريجي من المحفزات النقدية في الأسواق المالية. نتيجة لهذا السيناريو الجديد في القارة القديمة ، ليس هناك شك في أن ضغوط البيع سوف تسود على ضغط الشراء في سوق الأسهم.
كل هذه العوامل المهمة يمكن أن تجعل الأمر أكثر صعوبة على الأوراق المالية المدرجة من الآن فصاعدًا. وأكثر من ذلك بكثير عندما يتم تقييد الأسهم الأوروبية أطول خط صعودي في السنوات الأخيرة ، دون أي فترات راحة تقريبًا. حتى عام 2018 ، ظل سوق الأسهم في تقديراته أكثر من 10٪ مقارنة بالعام السابق. شيء يمكن تكراره في هذا العام الذي بدأناه للتو قبل أسابيع قليلة. وبالتالي ، لن يكون هناك خيار سوى الانتباه الشديد لهذه المتغيرات التي قد يعتمد عليها سوق الأسهم في الأشهر المقبلة.
استفادت منتجات التوفير
على العكس من ذلك ، فإن المستفيدين الرئيسيين من هذه الإستراتيجية النقدية في منطقة اليورو سيكون بلا شك الـ منتجات التوفير (الودائع المصرفية محددة الأجل والسندات الإذنية المصرفية وحسابات الدخل المرتفع ، من بين أكثرها صلة). ليس من المستغرب أن يروا أن هوامش الوساطة قد تحسنت لتقديم عوائد على المدخرات أكثر إثارة للاهتمام مما كانت عليه حتى الآن. ليس بكثافة عالية جدًا ، ولكن على الأقل بحيث يهتم جزء كبير من الادخار الخاص بهذا النوع من نماذج الادخار مرة أخرى. وبهذا المعنى ، يمكنهم تقديم ما يصل إلى 2٪ ، بينما في الوقت الحالي يقتصر على أقل قليلاً من 1٪.
من ناحية أخرى ، هناك عامل مهم للغاية لاختيار منتجات التوفير هذه لأنها تضمن a أداء ثابت ومضمون كل عام. مهما يحدث في أسواق الأسهم وحتى في أكثر السيناريوهات غير المواتية لهم. دائمًا بشروط معينة للبقاء والتي تتطلب في بعض الحالات تجميد الأموال لفترة طويلة. هذا هو أحد أكثر العوامل السلبية لتوظيف بعض هذه المنتجات المالية. أبعد من الاعتبارات الأخرى التي سيتم تحليلها في مقالات أخرى لفهم كل هذه المفاهيم بشكل أفضل.
كما قد تكون قد رأيت ، فإن حقيقة أن هذا العام يمكنك جني الأموال من سوق الأسهم سيعتمد ، بطريقة أو بأخرى ، على التدابير الاقتصادية التي تم تطويرها من البنك المركزي الأوروبي من الآن فصاعدًا. إما لمنفعتك أو على العكس من ذلك ، لتحمل الاستياء العرضي في مراكزك في أسواق الأسهم. لذلك ، يجب أن نكون على دراية بكل ما يفعله في عام 2019 وأيضًا ما يقوله أعضائه الأكثر صلة.
ليس من المستغرب أننا لا نستطيع إخفاء أننا نواجه تغييرًا في الدورة في النموذج الاقتصادي أو نموذج سوق الأوراق المالية. هذا هو السيناريو الذي قدمته أسواق الأسهم. وبهذه الطريقة ، يمكنك تطوير عملياتك بضمانات أكبر للنجاح. وبهذا المعنى ، يمكنهم تقديم ما يصل إلى 2٪ ، بينما في الوقت الحالي يقتصر على أقل قليلاً من 1٪.