سيشعر المستثمرون المتمركزون في سوق الأوراق المالية بشعور غير سار بأخبار أن شركة الكهرباء إنديسا ستخفض أرباحها اعتبارًا من عام 2021. وهذا شيء تم التفكير فيه في خطة ستراتيهالفترة من 2019 إلى 2021. بهدف تعزيز سياسة النمو والاستفادة من الفرص التي تتيحها دورة التحول الجديدة في مجال الطاقة. يمثل هذا تغييرًا مهمًا فيما يتعلق بالسياسة التي كان يقودها حتى الآن.
على حد تعبير أحد مديريها ، يتعلق الأمر بالاستفادة من سيناريو النمو من قبل الشركة التي تملكها الشركة الإيطالية اينلوانها تشارك بنسبة 100٪ في العملية التي قمت بها قبل عدة سنوات. وبهذا المعنى ، لن تخصص الشركة الكاتالونية 100٪ من الأرباح لتوزيعات الأرباح التي تم تطبيقها في السنوات الثلاث الماضية. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، فسيتم تخفيضه إلى 80 ٪ منهم ، على الرغم من وجود فارق بسيط يجب على المستثمرين الصغار والمتوسطين تقييمه من الآن فصاعدًا. كما هي حقيقة أن الأرباح ستزداد في هذه الفترة.
من ناحية أخرى ، من هذا المنظور الجديد ، أوضح الرئيس التنفيذي لشركة Endesa أنه "أولاً ، علينا أن نواجه دورة جديدة من انتقال الطاقة ؛ ثانيًا ، ستجلب الرقمنة العديد من الفرص لخفض التكاليف ولكنها ستتطلب قدرًا كبيرًا من الاستثمار ؛ وثالثًا ، سيتطلب تحسين علاقتنا مع العملاء أيضًا استثمارات جديدة ". من أجل شرح للمستثمرين الذي سيكون دورة جديدة لشركة الكهرباء المدرجة في الوعل 35.
إنديسا: تقاسم الأرباح
لا يزال هناك سنتان حتى تغيير نظام المكافآت هذا للمساهم. لأنه في الواقع ، سيتم توزيع جميع أرباحها في العامين المقبلين ، ومن ناحية أخرى ، من المقدر أن يتم ذلك بإجمالي 5.900 مليون يورو في السنوات الأربع المقبلة. أحد أسباب هذا التغيير المهم في توزيعات الأرباح التي سيحصل عليها المساهمون هو حقيقة أنه من بين 6.400،2.000 مليون يتوقعون أن تكون أرباح إنديسا المقدرة ، سيتم تخصيص حوالي XNUMX،XNUMX مليون يورو لمصادر الطاقة المتجددة ، وهو قطاع في القطاع الذي يرغب في ذلك. وضع نفسها كواحدة من شركات الكهرباء المرجعية في المجال الوطني.
بينما على العكس من ذلك ، فمن اللافت للنظر أيضًا حقيقة أن جزءًا من هذه الفوائد المقدرة سيذهب إلى الجديد الاستثمارات في مصادر الطاقة المتجددة وقد تجسدت في إنشاء قسم التنقل الكهربائي الجديد الذي أطلق عليه اسم Endesa X. وهذا الجزء من الاتفاقية على وجه التحديد يشجع هذا القسم على التطوير من ناحية أخرى ، وقد يتم إدراجه في سوق الأوراق المالية في وقت معين بشكل مستقل ، كما حدث مع الشركات الأخرى المدرجة في أسواق الأسهم.
التوقعات حتى عام 2021
جانب آخر مهم يجب تسليط الضوء عليه هو أن توقعات إحدى الشركات الرائدة في Ibex 35 ستكون قريبة جدًا من 6.300 مليون يورو في الفترة 2018-2021. كونه أحد الأسباب الرئيسية لهذا التغيير الذي تم إجراؤه على تغيير نظام المكافآت بين المساهمين. على أي حال ، كانت مفاجأة كبيرة لجزء كبير من الوكلاء الماليين الذين يتوقعون استمرار هذا النوع من المكافآت في أسواق الأسهم. بهذا المعنى ، يمكنك إنشاء جرعة جيدة من التقلبات في أسعار أسهمك.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن هذه البيانات التي قدمتها إنديسا تمثل أ 7٪ متوسط النمو السنويوالتي تمثل في النهاية نقطة مئوية أكثر من تلك المقدرة في الخطة الإستراتيجية السابقة لشركة الطاقة الأساسية. من ناحية أخرى ، لا يمكننا أن ننسى أن سوق الأسهم الإسبانية المدرجة في نقطة حاسمة للغاية في خط أعمالها التقليدي. بمعنى أنها ستركز أكثر على الطاقات المتجددة كمصدر للفوائد التي يمكن أن تحصل عليها من السنوات القليلة المقبلة.
بدعم من وكلاء ماليين
حصل قرار شركة الكهرباء بتخفيض قيمة التوزيعات إلى 80٪ من الأرباح المتحققة على موافقة بعض أهم الكيانات المالية. بهذا المعنى ، منذ ذلك الحين Bankinter قدر أن "تأكيد إرشادات 2020 BNA والأرباح هي أخبار جيدة للعمل. سيؤدي الخفض التالي في العوائد المنظمة في التوزيع وإمكانية عمليات الشركات إلى تركيز انتباه المستثمرين على عرض الخطة ". على أي حال ، أن تكون إيجابيًا للغاية بشأن المركز في شركة الكهرباء المعيارية.
على العكس من ذلك ، يلقي مدير الصندوق JP Morgan بسلسلة من الظلال على هذا الإجراء ، محذرًا من أننا "نفهم ، وتوقعنا ، الرسالة التي مفادها أنه على المدى الطويل ، يجب أن يكون دفع توزيعات الأرباح أقل من 100٪ من الربح. ، لكننا نعتقد أنه كان من الممكن تنظيم الرسالة من وجهة نظر أكثر واقعية تجنبت التصور بأن توزيعات الأرباح لكل سهم ستنخفض بنسبة 10٪ تقريبًا في عام 2021 وأنه لا يوجد رؤية من هناك.
عند مستويات 20 يورو للسهم الواحد
في كلتا الحالتين ، هناك شيء واحد واضح وهو أن تقييم الأسهم يتحرك في نطاق يبدأ من 17 و ما يصل إلى 21 يورو. إذا تم تجاوز هذا المستوى الأخير ، فسيتم غمره في أحد أكثر الأرقام تفضيلًا للمستثمرين الصغار والمتوسطين ، والذي لن يكون سوى ما يسمى بالارتفاع الحر. أي أنه لن يكون لديه بعد الآن عقبات للوصول إلى آفاق جديدة في السعر. أبعد من التخفيضات المناسبة التي قد تنشأ من هذا الاختراق الواضح إلى الاتجاه الصعودي. حيث من المحتمل أن يكون لها إمكانات صعودية عالية جدًا يمكن أن تؤدي إلى أسعار ستكون مثيرة جدًا للأشخاص الذين وضعوا أنفسهم في هذه القيمة للمؤشر الانتقائي للأسهم الإسبانية.
كان رقم الارتفاع الحر أحد أكثر الأهداف الفورية لشركة Endesa وبمجرد خصم الأرباح من تقييم أسعارها. لأنه سيعني تأكيد ملف الاتجاه الصعودي الواضح وبجميع المصطلحات: قصيرة ومتوسطة وطويلة. أبعد من الاعتبارات التقنية الأخرى وربما أيضًا من وجهة نظر أساسية. على أي حال ، إنديسا هي إحدى القيم التي يجب أخذها في الاعتبار خلال هذا العام الذي بدأناه للتو ، على الرغم من حقيقة أن شدة تحركاتها ليست من أعلى القيم في سوق الأسهم الإسبانية.
إحتمال الإرتفاع
ومع ذلك ، فإن الوسطاء الماليين لا يمنحونها حاليًا إمكانية إعادة تقييم قوية بشكل خاص ، حوالي 5 ٪. على الرغم من أنه من الصحيح أنه سيتعين عليهم مراجعة آخر الأخبار التي تم إنشاؤها من هذه الشركة. على وجه الخصوص ، التغيير في التوجه فيما يتعلق بدفع أرباح الأسهم. كل هذا في بيئة قطاع الكهرباء التي تحسن بشكل ملحوظ في الأشهر الأخيرة وهذا يؤثر على الشركات المدرجة في المؤشر الانتقائي لسوق الأوراق المالية الإسبانية ، مثل Iberdrola و Enagás و Red Eléctrica Española أو Gas Natural سابقًا.
من ناحية أخرى ، تجدر الإشارة إلى أن إنديسا تمثل واحدة من أكثر القيم استقرارًا في الأسهم الإسبانية. مع جدا تقلب طفيف وما هو أكثر أهمية للعديد من المستثمرين الأكثر دفاعًا في السوق ، مع وجود اختلافات قليلة جدًا بين الحد الأقصى والحد الأدنى لأسعارهم في نفس جلسة التداول. نتيجة لهذه الخصائص الخاصة للغاية ، يمكن أن يصبح هذا الأمان أحد أفضل القيم في سوق الأوراق المالية لحماية أموالنا في أوقات عدم الاستقرار في الأسواق المالية. من خلال أداء أفضل من الشركات المدرجة الأخرى.
الدخل الثابت كل عام
أخيرًا ، لا ينبغي أن ننسى أنه على الرغم من كل هذه الجوانب ، ستستمر هذه الشركة في توزيع الأرباح على جميع مساهميها. وبهذه الطريقة ، يمكنهم تكوين محفظة من الدخل الثابت ضمن المتغير ، مع دخل ثابت ومضمون كل عام. مهما يحدث في أسواق الأسهم.
حيث يشار أيضا إلى أن "أهداف الفترة مشتملة في السنوات 2009 2020 و إنها تستند إلى افتراضات متحفظة معقولة من شأنها أن تدفع تقديرات بلومبرج للأعلى بمقدار منخفض من رقم واحد أو متوسط الرقم "، كما يشير المحللون الماليون في جي بي مورغان.
ليس من المستغرب أن يؤكدوا أيضًا على حقيقة سلبية من جانب الشركة ، مثل أن اتجاه توزيع الأرباح يرسل رسالة سلبية إلى المستثمرين. بمعنى أنه يخلق رسالة مربكة للغاية حول ما سيحدث مع تحصيل الأرباح من الفترة التي تفكر فيها هذه الشركة الكهربائية. مع احتمال حدوث تصحيحات في أسعارها نتيجة هذه الشكوك التي أوجدتها بين المستثمرين. نتيجة لهذه الخصائص الخاصة جدًا ، يمكن أن يصبح هذا الأمان أحد أفضل القيم في سوق الأوراق المالية لحماية أموالنا.