تخبر ربحية السهم (EPS) المستثمرين بمقدار صافي أرباح الشركة التي تم تخصيصها لكل سهم عادي. أحد مقاييس الأداء الأولى التي يجب التحقق منها عند تحليل الوضع المالي للشركة هو قدرتها على تحقيق الأرباح. دعونا نرى كيف يتم حساب ربحية السهم للشركة، وما هو حسابها وما تأثيرها.
ما هي ربحية السهم
تخبر ربحية السهم (EPS) المستثمرين بمقدار صافي أرباح الشركة التي تم تخصيصها لكل سهم عادي. وينعكس ذلك في بيان دخل الشركة وهو مفيد بشكل خاص للشركات التي لديها أسهم عادية فقط في هيكل رأس مالها.
ما هي ربحية السهم؟
أحد مقاييس الأداء الأولى التي يجب التحقق منها عند تحليل الوضع المالي للشركة هو قدرتها على تحقيق الأرباح. إن ربحية السهم (EPS) هي معيار الصناعة الذي يعتمد عليه المستثمرون لمعرفة مدى نجاح الشركة. الأرباح الأساسية للسهم هي مقياس تقريبي لمبلغ أرباح الشركة التي يمكن تخصيصها لسهم مشترك واحد. الشركات ذات الهياكل الرأسمالية البسيطة، والتي تم إصدار أسهم عادية فقط فيها، تحتاج فقط إلى نشر هذه النسبة للكشف عن ربحيتها. لا تأخذ ربحية السهم الأساسية في الاعتبار التأثيرات المخففة للأوراق المالية القابلة للتحويل.
ربحية السهم الأساسية = (صافي الربح – توزيعات الأرباح الممتازة) ÷ المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة خلال الفترة.
ما هو تأثير ربحية السهم؟
يتم تداول الأسهم على مضاعفات ربحية السهم، وبالتالي فإن الزيادة في ربحية السهم الأساسية يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع سعر السهم بما يتماشى مع زيادة الشركة في ربحية السهم. ومع ذلك، فإن الزيادة في ربحية السهم الأساسية لا تعني أن الشركة تحقق أرباحًا أعلى على أساس إجمالي. يمكن للشركات إعادة شراء الأسهم، وبالتالي تقليل عدد أسهمها ونشر صافي الدخل أقل من الأرباح المفضلة على عدد أقل من الأسهم العادية. قد تزيد ربحية السهم الأساسية على الرغم من انخفاض الأرباح المطلقة مع انخفاض عدد الأسهم العادية. هناك اعتبار آخر لـ BPA الأساسي وهو انحرافه عن BPA المخفف. إذا كان مقياسا ربحية السهم مختلفين بشكل متزايد، فقد يشير ذلك إلى أن هناك احتمالية كبيرة لتخفيف المساهمين المشتركين الحاليين في المستقبل.
توقعات نمو VISA EPS من 2021 إلى 2026. المصدر: Simplywall.st.
مثال على استخدام ربحية السهم
دعونا نعطي مثالا لنرى كيف يتم حساب ربحية السهم للشركة. لنفترض أن شركة تعلن عن صافي دخل قدره 100 مليون دولار بعد المصاريف والضرائب. تصدر الشركة أرباحًا ممتازة للمساهمين المفضلين بقيمة 23 مليون دولار، مما يترك أرباحًا متاحة للمساهمين العاديين بقيمة 77 مليون دولار. كان لدى الشركة 100 مليون سهم عادي قائم في بداية العام وأصدرت 20 مليون سهم عادي جديد في النصف الثاني من العام. ونتيجة لذلك، يبلغ المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة 110 مليون سهم:
100 مليون سهم للنصف الأول من العام و120 مليون سهم للنصف الثاني من العام
(100 × 0,5) + (120 × 0,5) = 110. إن تقسيم الأرباح المتاحة للمساهمين العاديين البالغة 77 مليون دولار على المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة البالغ 110 ملايين يعطي ربحية أساسية قدرها 0,70 دولار.