في السنوات الأخيرة، استثمر في صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرسوم المنخفضة بشكل متزايد أصبح هذا الأمر شائعاً بين عدد لا يحصى من المستثمرين الأفراد في إسبانيا وعموم أوروبا. وقد اشتدت المنافسة بين شركات الوساطة لدرجة أنه بات من الممكن الآن تداول صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بتكلفة زهيدة للغاية، سواء للشراء أو الاحتفاظ أو البيع، شريطة معرفة كيفية البحث عنها.
في الوقت نفسه، ازداد نطاق المنتجات بشكل كبير: يمكنك اليوم الوصول إليه بنقرة واحدة إلى آلاف صناديق الاستثمار المتداولة التي تحاكي المؤشرات أو القطاعات أو السندات أو السلع أو الاتجاهات الكبرى مثل الذكاء الاصطناعي، والطاقة المتجددة، والأمن السيبراني، والدفاع، بتكاليف داخلية منخفضة للغاية. لم يعد التحدي يكمن في إيجاد صناديق المؤشرات المتداولة، بل في اختيار الوسيط المناسب وفهم الرسوم المخفية وراء عبارة "0%" الشهيرة.
ما هو صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) ولماذا أصبح شائعًا جدًا؟
صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) هو صندوق استثماري يتم تداوله في البورصة تمامًا مثل السهم وهو عادةً ما يتتبع مؤشراً أو سلة من الأسهم أو السندات أو السلع أو قطاعاً محدداً. بشراء سهم واحد، يمكنك الوصول إلى عشرات أو مئات أو حتى آلاف الأوراق المالية.
تتبع معظم صناديق المؤشرات المتداولة نمطًا معينًا. الإدارة السلبيةيقوم مدير الصندوق ببساطة بمحاكاة مؤشر معين (مثل S&P 500، أو MSCI World، أو Euro STOXX 50، إلخ)، دون اختيار الأسهم بشكل فعلي. وهذا يُبقي التكاليف الداخلية (نسبة المصاريف الإجمالية أو رسوم إدارة الصندوق المتداول في البورصة) منخفضة للغاية، حيث تقل تكلفة منتجات الأسهم العالمية الواسعة عن 0,20% سنويًا.
بالإضافة إلى ذلك، صناديق المؤشرات المتداولة يتم تداولها طوال جلسة سوق الأسهم بأكملهابنفس مرونة الأسهم: يمكنك وضع أوامر محددة، وأوامر سوق، ووقف الخسارة، وما إلى ذلك، وتنفيذها في الوقت الفعلي. أمام خلفية تقليديةوالتي يتم شراؤها وبيعها بسعر صافي قيمة الأصول عند الإغلاق؛ هذه التفاصيل تحظى بتقدير كبير من قبل المستثمرين النشطين.
وهناك ميزة واضحة أخرى وهي تنويع سريع ورخيصبشراء واحد، يمكنك الوصول إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالكامل، ومؤشر MSCI للأسواق الناشئة، وسندات الحكومات الأوروبية، أو مؤشر عالمي للطاقة النظيفة. وإذا اخترت الوسيط المناسب، فقد يكون هذا الوصول مجانيًا تقريبًا.
كل هذا يفسر الطفرة الحقيقية: وفقًا لتقديرات الصناعة، يشهد سوق صناديق المؤشرات المتداولة نمواً بمعدلات تقارب 15-20% سنوياًمدفوعة بالبحث عن التكاليف المنخفضة والشفافية وسهولة الاستخدام، خاصة بين المستثمرين الذين يتبعون استراتيجيات طويلة الأجل.
ما هي الرسوم الفعلية للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة؟
عندما يتحدث الناس عن "الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة بدون عمولة"، فإنهم يشيرون دائمًا تقريبًا إلى عمولة البيع/الشراء التي يتقاضاها الوسيطلكن في الواقع العملي، هناك طبقات أخرى من التكاليف التي يجب أن تكون واضحة قبل الإقدام على هذه الخطوة.
الأول هو لجنة التفاوض أو لجنة التشغيلهذه هي الرسوم الثابتة أو النسبة المئوية التي يتقاضاها الوسيط عن كل عملية شراء أو بيع لصناديق المؤشرات المتداولة. بعض الوسطاء يتنازلون عنها لمنتجات أو مبالغ أو خطط استثمارية محددة؛ بينما يفرضها آخرون ولكن بنسب منخفضة للغاية.
ثم، لجنة الحضانة أو النفقةتم إلغاء هذه الرسوم، التي لا تزال العديد من البنوك التقليدية تفرضها، إما كنسبة مئوية من قيمة المحفظة أو كحد أدنى ربع سنوي، من قبل العديد من الوسطاء الجدد عبر الإنترنت للحصول على ميزة على البنوك التقليدية.
لهذا يجب أن يضاف رسوم صرف العملات عند شراء صناديق الاستثمار المتداولة المقومة بعملة أخرى (عادة الدولار أو الجنيه الإسترليني أو الين)، من الشائع رؤية رسوم إضافية تتراوح بين 0,25 و0,50% على سعر الصرف، مما قد يؤثر بشكل كبير على المعاملات المتكررة أو المبالغ الكبيرة.
لا يجب علينا أن ننسى العمولات المرتبطة بتوزيعات الأرباح (إذا فرض الوسيط رسومًا عليهم)، أو عند سحب الأموال، أو حتى بسبب عدم نشاط الحساب. كل هذه التفاصيل، التي لا تُذكر في الكتيبات، تُحدث فرقًا في العائد النهائي إذا كان أفق استثمارك يمتد لسنوات عديدة.
وأخيرًا، فيما يتعلق بالمنتج نفسه، فإن لكل صندوق متداول في البورصة (ETF) نسبة مئوية سنوية (TER). على الرغم من أنها منخفضة جدًا مقارنة بالصناديق التقليدية، من الجيد دائماً التحقق من تلك النسبة المئوية.، خاصة في الأسواق الموضوعية أو ذات الرافعة المالية أو المتخصصة للغاية، حيث تتجاوز بسهولة 0,50-0,80%.
الضرائب على الأرباح الموزعة والضرائب المقتطعة على صناديق المؤشرات المتداولة
إلى جانب الرسوم، فإن أحد الجوانب الرئيسية عند الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة هو فهم كيفية عملها ضرائب الاستقطاع على الأرباح الموزعةعندما تستثمر في الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة التي توزع أرباحًا وتكون تلك الأوراق المالية مقرها في بلد معين، فإن تلك الولاية القضائية تفرض ضريبة اقتطاع قبل أن تصل الأموال إلى حسابك.
في حالة العديد من الشركات وصناديق المؤشرات المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، فإن تبلغ نسبة الضريبة المقتطعة القياسية حوالي 15%. بالنسبة للمستثمرين الذين قدموا المستندات الضريبية اللازمة (مثل استخدام النموذج W-8BEN)، يُخصم هذا المبلغ تلقائيًا من إجمالي الأرباح الموزعة، ويُدرج لاحقًا في إقرار ضريبة الدخل الإسبانية وفقًا لقواعد تجنب الازدواج الضريبي.
ومن المهم التفريق بين محل الإقامة الضريبية للشركة أو صندوق المؤشرات المتداولة (حيث تُفرض الضرائب وتُطبق ضرائب الاستقطاع) والدولة التي يتم فيها تداول الأوراق المالية في البورصة. ولا يعني تداول صندوق المؤشرات المتداولة في بورصة معينة (مثل فرانكفورت أو لندن) بالضرورة أن يكون مقر إقامته الضريبية في تلك الدولة.
في كثير من الحالات ، يتطابق المقر الرئيسي لشركة الإدارة أو الصندوق مع محل إقامتها الضريبية.لذا، ستكون تلك الولاية القضائية هي التي تحدد ضريبة الاستقطاع المطبقة. على سبيل المثال، يخضع صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) المسجل في أيرلندا والذي يستثمر في الأسهم العالمية للوائح الضريبية الأيرلندية، حتى لو تم شراؤه من خلال وسيط في إسبانيا.
بالنسبة للمستثمر الإسباني، من المهم أيضاً معرفة ما إذا كان مقر الوسيط في إسبانيا أو في دولة أخرى من دول الاتحاد الأوروبي. إذا كان الوسيط يتعامل مع حسابات مقرها في إسبانيايقوم الوسيط عادةً بالإبلاغ عن أرباحك وخسائرك إلى السلطات الضريبية ويقتطع الضرائب المستحقة، مما يُسهّل عليك تقديم إقرارك الضريبي بشكل كبير. أما إذا كان مقر الوسيط في الخارج، فسيتعين عليك الإفصاح عن أي أرباح رأسمالية بنفسك، والتعامل مع بعض الإجراءات مثل تعبئة النموذج 720/721 في بعض الحالات.
كيفية اختيار وسيط للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بعمولة 0%
عند البحث عن أفضل وسيط لتداول صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) برسوم شبه معدومة، لا يكفي التركيز فقط على عبارة "صفر يورو لكل صفقة" المذكورة في الإعلان. هناك عدة عوامل يجب دراستها بعناية لتجنب أي مفاجآت غير سارة لاحقًا، ولضمان ملاءمة المنصة لأسلوب استثمارك.
أول ما يجب فعله هو إجراء مراجعة عالمية جميع الرسوم التي يتقاضاها الوسيطيشمل ذلك: عمليات البيع والشراء، والحفظ، والأرباح، وصرف العملات، وسحب الأموال، ورسوم عدم النشاط، وأي مصاريف إضافية أخرى (رسوم الصرف، على سبيل المثال). قد يُقابل معدل 0% في أحد المجالات برسوم إضافية في مجال آخر.
ثانيًا، من الضروري تقدير التنظيم وأمن الكيانمن الضروري أن تخضع الشركة لإشراف هيئات معترف بها (مثل هيئة سوق المال الوطنية، وبنك إسبانيا، وهيئة الرقابة المالية الألمانية، وهيئة السلوك المالي، وهيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية، وغيرها)، وأن تُحفظ أموال العملاء في حسابات منفصلة. ففي حال حدوث أي مشكلة، ستحتاج إلى ضمانات واضحة لحماية أموالك.
من المهم أيضاً مراجعة قائمة بصناديق الاستثمار المتداولة المتاحةلا تُقدّم جميع شركات الوساطة نفس القدر من العمق أو التنوع: فبعضها يُركّز على المنتجات الأمريكية، بينما يتفوّق البعض الآخر في صناديق المؤشرات المتداولة الأوروبية (UCITS ETFs)، ولا تزال بعض البنوك تُقدّم قوائم محدودة للغاية. إذا كنت ترغب في الوصول إلى مواضيع مُحدّدة للغاية أو أسواق غير تقليدية، فستحتاج إلى منصة تُوفّر مجموعة واسعة من الخيارات.
La منصة التداول وتجربة المستخدم إنهم يُحدثون فرقاً كبيراً آخر. فهناك وسطاء بواجهات بسيطة للغاية، مثالية للمبتدئين، وآخرون بأدوات متقدمة، وشاشات لتحليل عمق السوق، وأنظمة أوامر معقدة موجهة للمستثمرين المحترفين.
وأخيرًا، بالنسبة للعديد من المستثمرين الإسبان، فإن حقيقة أن الوسيط يكون مسؤولاً عن إبلاغ مكتب الضرائب تلقائياً وتطبيق ضرائب الاستقطاع عند المصدر والوجهة، مما يقلل من الأعمال الورقية والمتاعب في الإقرار الضريبي، على الرغم من أن ذلك يعني أحيانًا دفع عمولة أعلى قليلاً مقارنة بالبديل الأجنبي.
أفضل شركات الوساطة للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة (مع وبدون عمولات)
تتنوع شركات الوساطة في صناديق المؤشرات المتداولة بشكل هائل، وتشمل البنوك التقليدية والمنصات الإلكترونية بالكامل. فيما يلي نظرة عامة شاملة على شروط ورسوم ومزايا الوسطاء الأكثر استخدامًا من قبل المستثمرين من إسبانيا.
الوسطاء والبنوك الإسبانية التي تتمتع بإمكانية وصول واسعة إلى صناديق المؤشرات المتداولة
إيجار 4 بنوك يُعدّ هذا الموقع خيارًا كلاسيكيًا بين المستثمرين الإسبان. فهو يُتيح الوصول إلى أكثر من 2.000 صندوق استثمار متداول (ETF) وإمكانية التداول في البورصة الإسبانية والأسواق الأوروبية والأمريكية. تبلغ رسوم التداول على صناديق الاستثمار المتداولة الإسبانية 2 يورو لكل عملية تداول، بينما تبدأ عمولات التداول في البورصات الأوروبية والأمريكية من 15 يورو لكل طلب. رسوم حفظ الأوراق المالية الوطنية بنسبة 0,0125% شهرياً (بحد أدنى 1,25 يورو) و 0,017% للعملاء الدوليين (بحد أدنى 2,5 يورو سنويًا)، بالإضافة إلى 0,30% لصرف العملات.
Bankinter تتيح هذه المنصة تداول أكثر من 1.000 صندوق استثمار متداول (ETF) من كبرى شركات إدارة الأصول العالمية. في السوق المحلية، يبدأ التداول عبر الإنترنت من 3,95 يورو للطلبات التي تصل قيمتها إلى 2.000 يورو، ويرتفع إلى 8 يورو للطلبات التي تصل قيمتها إلى 60.000 يورو، ويصبح 0,07% (بحد أقصى 200 يورو) للطلبات الأكبر. يبلغ معدل الحضانة الفصلي 0,04% في إسبانيا (بحد أدنى 6 يورو) و 0,05٪ في الأسواق الدولية، بالإضافة إلى رسوم تحصيل القسائم والأرباح.
وسيط ING Orange تُقدم المنصة أكثر من 600 صندوق استثمار متداول (ETF) برسوم تتغير بناءً على حجم التداول. الرسوم الأساسية لصناديق الاستثمار المتداولة هي 3 يورو/دولار/جنيه إسترليني + 0,10% لكل عملية تداول (بحد أقصى 20 يورو/دولار/جنيه إسترليني حتى 50.000)، وإذا قمت بـ ما لا يقل عن 15 معاملة في الربع الواحد يتم احتساب سعر الصرف عند 1,5 يورو/دولار/جنيه إسترليني + 0,05%. لا توجد رسوم حفظ إذا قمت بإجراء عملية تداول واحدة على الأقل كل ثلاثة أشهر، مع العلم أنه يتم تطبيق رسوم صرف عملات بنسبة 0,50% عندما يكون سعر صرف الصندوق المتداول في البورصة بعملة أخرى.
Openbankيقدم بنك سانتاندير الإلكتروني، Banco ETF، لعملائه أكثر من 1.000 صندوق استثمار متداول (مُقلِّد، وعكسي، ومُعزَّز). في الأسواق المحلية، تبلغ عمولته 0,20% بحد أدنى للإيداع 10 يورو، بينما تصل في الأسواق الدولية إلى 0,60%، مع حد أدنى للإيداع يبلغ 10 يورو أيضًا. ويحافظ البنك على نهج أكثر تقليدية، مع هياكل التكاليف مماثلة للبنك التقليديلكن مع إجراء جميع العمليات عبر الإنترنت.
BBVA التاجر إنها منصة BBVA المخصصة للمستثمرين النشطين. تتيح الوصول إلى أكثر من 1.000 صندوق استثمار متداول (ETF) حول العالم، وتفرض عمولة تبدأ من 5 يورو لكل معاملة تتم عبر الموقع الإلكتروني أو التطبيق. تخضع جميع هذه الخدمات لرقابة هيئة سوق الأوراق المالية الوطنية الإسبانية (CNMV)، وتوفر أمان التداول من خلال بنك إسباني رائد.
من جانبها، بانكو سانتاندر لا تزال الشركة تتبع هيكل رسوم تقليديًا على غرار البنوك. في الأسواق المحلية، تُطبق رسوم بنسبة 0,20% بحد أدنى 10 يورو حتى 75.000 يورو، وتنخفض إلى 0,15% بين 75.000 و100.000 يورو، وإلى 0,09% فوق ذلك. أما رسوم الحفظ المحلية فهي 0,15% سنويًا (تُدفع ربع سنويًا) بحد أدنى 12 يورو. في الأسواق الدولية، ترتفع رسوم الحفظ إلى 0,60%. بحد أدنى 10 يورو، وتفرض رسوم على المعاملات بنسبة 0,20% بحد أدنى 30 يورو.
البنك الذاتي تتميز شركة (التي أصبحت الآن جزءًا من بنك سينغولار) بكتالوجها الذي يضم أكثر من 2.700 صندوق استثمار متداول من 70 مدير أصول دولي، يتم تداولها جميعًا في البورصات الأوروبية. تبدأ عمولاتها لكل معاملة من 3,95 يورو في السوق الإسبانية و14,95 يورو في الأسواق الدولية، لكنها تقدم عرض ترويجي بدون عمولة شراء استثمر في أكثر من 200 صندوق استثمار متداول من شركات أموندي، وفان إيك، وويزدم تري، وذلك وفقًا لشروط استثمارية دنيا محددة. لا توجد رسوم صيانة أو حفظ أصول إذا كنت تتداول بانتظام.
بنك كبير كما عززت مكانتها بتقديم مجموعة واسعة من المنتجات، تضم أكثر من 2.000 صندوق استثمار متداول من كبرى شركات إدارة الأصول، بما في ذلك المنتجات العكسية والمنتجات ذات الرافعة المالية. وتفرض رسومًا قدرها 4,5 يورو على الطلبات التي تصل قيمتها إلى 10.000 يورو، وتعفي من هذه الرسوم على المبالغ الأكبر، وهو أمر غير معتاد في القطاع المصرفي. وتخضع الشركة لرقابة بنك إسبانيا، مما يوفر ضمانات تنظيمية للعملاء الإسبان.
وسطاء الإنترنت والبنوك الرقمية منخفضة التكلفة
من بين شركات الوساطة الإلكترونية بالكامل، تُعدّ واحدة من أشهرها هي DEGIROوهي شركة هولندية الأصل. تتيح التداول في ما يقرب من 2.000 صندوق استثمار متداول (ETF) من نوع UCITS في أكثر من 50 بورصة، وقد ساهمت في نشر مفهوم "الاختيار الأساسي"قائمة تضم حوالي 75 صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) يمكن شراؤها وبيعها بدون رسوم معاملات (رسوم معالجة 1 يورو فقط) عند الالتزام بسياسة الاستخدام العادل. أما بالنسبة لبقية صناديق ETF، فتبلغ الرسوم 2 يورو لكل معاملة بالإضافة إلى 1 يورو رسوم معالجة لكل عملية تداول. لا توجد رسوم حفظ أو رسوم عدم نشاط أو رسوم سحب، ولكن تُضاف رسوم صرف العملات وبعض التكاليف الخارجية.
جمهورية التجارةتقدم شركة الوساطة الألمانية، التي تزداد شعبيتها في إسبانيا، حوالي 2.000 صندوق استثمار متداول وإمكانية الشراء أجزاء من 1 يوروتفرض هذه المنصة عمولة ثابتة منخفضة للغاية (حوالي 1 يورو) لكل معاملة، ولا تفرض رسوم حفظ أو صيانة. وتكمن جاذبيتها الرئيسية في خطط الادخار الخاصة بها والمتعلقة بصناديق المؤشرات المتداولة، والتي تتيح الاستثمار المنتظم دون رسوم تنفيذ، مما يجعلها خيارًا جذابًا للغاية للمساهمات الشهرية الصغيرة.
البنك الرقمي N26 كما توسعت المنصة لتشمل الاستثمار، مما يسمح للمستخدمين بشراء أسهم جزئية وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) ابتداءً من يورو واحد. ويضم كتالوجها أكثر من 1.500 صندوق مؤشرات متداولة و1.400 سهم من أوروبا والولايات المتحدة. والجدير بالذكر أن لا تفرض الشركة عمولات على عمليات البيع والشراء، أو الحفظ، أو صرف العملات، أو عدم النشاط.وهذا ما يجعله خيارًا تنافسيًا للغاية لأولئك الذين يبحثون عن البساطة والتكاليف المنخفضة في هواتفهم المحمولة.
مستثمريدعم هذا الصندوق كل من أندبانك، وإل كورتي إنجليس سيغوروس، وأكسا، ويركز على الاستثمار السلبي من خلال أكثر من 1.300 صندوق متداول في البورصة (ETF) من مديري أصول مثل آي شيرز، وفانغارد، وأموندي، وفيديليتي. وتبلغ رسومه 0,12% لكل معاملة (بحد أدنى 2 يورو وحد أقصى 25 يورو). 0,30% رسوم صرف العملات وبدون رسوم حفظ. كما يقدم خطة مميزة بدفعات شهرية تلغي الحد الأدنى لكل معاملة وتخفض عمولة تحويل العملات إلى 0,25%.
رأس مال قابل للتطويرتُتيح هذه المنصة الألمانية الوصول إلى أكثر من 1.900 صندوق استثمار متداول، العديد منها من شركات iShares وXtrackers وInvesco. وهي لا تفرض أي رسوم على الحفظ، وتعتمد في خططها على رسوم لكل عملية تداول، تبدأ من يورو واحد، مع خيارات برسوم ثابتة للمستثمرين النشطين للغاية. وتخضع المنصة لرقابة هيئة الرقابة المالية الألمانية (BaFin) والبنك المركزي الألماني (Bundesbank)، مما يضمن إطارًا إشرافيًا قويًا.
سنة ضوئية إنها منصة حديثة أخرى حققت دخولاً قوياً. تتيح التداول بأكثر من 6.000 أصل (أسهم، وصناديق استثمار متداولة، وصناديق سوق المال) في الولايات المتحدة وأوروبا والمملكة المتحدة. وتكمن ميزتها الرئيسية في أنها لا تفرض رسومًا على التنفيذ أو الحفظ أو الحساب عند الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة.كما يوفر خدمة تحويل العملات بدون رسوم إضافية. ويعمل تحت إشراف هيئة السلوك المالي (FCA) وهيئة الرقابة المالية الإستونية (EFSA).
Bitpandaاشتهرت في البداية بالعملات المشفرة، وهي تقدم الآن أكثر من 2.500 صندوق استثمار متداول و7.500 سهم، مع خيار الاستثمار في أسهم كاملة أو جزئية. ويعتمد نموذجها على رسوم ثابتة قدرها 1 يورو لكل معاملة في الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة، بدون رسوم حفظ ومع خطط ادخار تلقائية مجانية على هذه المنتجات، موجهة نحو المساهمات المنتظمة.
منصات دولية ذات كتالوجات ضخمة
التفاعلية وسطاء ربما تكون هذه المنصة الرائدة عالميًا للمستثمرين المحترفين. فهي تتيح الاستثمار في أكثر من 15.000 صندوق متداول في البورصة (ETF) عبر أكثر من 90 مركزًا استثماريًا في أوروبا والولايات المتحدة، مع خيار صناديق ETF الجزئية وأدوات تحليلية متطورة. من إسبانيا، تبدأ الرسوم من حوالي 3 يورو لكل عملية تداول (1,25 يورو لصناديق ETF الجزئية) أو ما يقارب 0,05% من قيمة التداول. لعملاء يمكن تداول صناديق IBKR Lite المتداولة في البورصة الأمريكية بدون عمولة.يتداول مستخدمو منصة IBKR Pro في نطاق سعري يتراوح بين 0,0005 و0,0035 دولار أمريكي للسهم الواحد. ولا تفرض المنصة أي رسوم على الحفظ أو الصيانة، كما أنها توفر برنامج صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) بدون رسوم معاملات، والذي يُعيد الرسوم في حال الاحتفاظ بالمنتج لمدة 30 يومًا على الأقل.
Freedom24[اسم العلامة التجارية]، وهي شركة وساطة أوروبية تخضع لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC) ومسجلة لدى الهيئة الوطنية الإسبانية لسوق الأوراق المالية (CNMV)، توفر إمكانية الوصول إلى أكثر من 1.500 صندوق متداول في البورصة (ETF) عبر 15 سوقًا، وأكثر من 3.600 صندوق متداول في البورصة إجمالاً، بما في ذلك الأسهم والسندات وأرباح الأسهم وخيارات البيع المغطاة وصناديق القطاعات والسلع. تبدأ رسوم صناديقها المتداولة في البورصة من 0,02 يورو/دولار للسهم الواحد بالإضافة إلى 2 يورو/دولار لكل طلب تختلف خطة سمارت عن خطتي برايم والشاملة. لا توجد رسوم لحفظ الحساب أو صيانته، ولكن توجد رسوم سحب.
إي توروتشتهر هذه المنصة بنهجها "الاستثماري الاجتماعي"، حيث تتيح التداول في أكثر من 700 صندوق استثمار متداول دون فرض عمولات على فتح أو إغلاق المراكز. كما أنها لا تفرض رسوم حفظ الأصول، مما يجعل ادعاءها "0%" أكثر جاذبية. في المقابل، يفرض رسومًا قدرها 5 دولارات على كل عملية سحب للأموال ورسوم عدم النشاط الشهرية 10 دولارات بعد 12 شهرًا من عدم النشاط. تخضع هذه الخدمة لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC) وهيئة السلوك المالي الأسترالية (FCA) وهيئات أخرى، وهي مرخصة من قبل هيئة سوق المال الوطنية (CNMV).
XTBتُدرج هذه الشركة في البورصة منذ عام 2016، وهي تجمع بين تداول العقود مقابل الفروقات وتداول الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة الفورية. وفي قطاع صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، يتمثل عرضها الرئيسي في... المشتريات مجانية حتى 100.000 يورو شهرياً.فوق هذا الحد، يتم تطبيق عمولة بنسبة 0,2٪ بحد أدنى 10 يورو. لا يتم فرض رسوم على الإيداعات أو عمليات السحب وتخضع لإشراف هيئة سوق المال الوطنية (CNMV) وهيئة السلوك المالي (FCA) وهيئة الرقابة المالية البولندية (KNF).
وسطاء متخصصون أو متخصصون في مجالات محددة
البنك الذاتي كما ذكرنا، فهو يستهدف فئة تبحث عن مجموعة واسعة من صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية دون مغادرة الإطار التنظيمي الإسباني. iBrokerمن جانبها، تركز الشركة تقليدياً على المشتقات المالية، ولكنها توفر أيضاً إمكانية الوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة الإسبانية والأوروبية والأمريكية، برسوم تبلغ 0,08% (بحد أدنى 5 يورو لصناديق IBEX 35 و8 يورو للأسواق الأخرى). وتخضع الشركة لتنظيم هيئة سوق المال الوطنية (CNMV) وبنك إسبانيا.
BBVA Trader، وBanco BIG، وOpenbank، وING Broker Naranja وBankinter يكملون بذلك قائمة المؤسسات المصرفية التي قامت بتكييف عروضها لتلبية الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة. وعادةً ما يتجاوز عدد صناديق المؤشرات المتداولة التي يقدمونها 1.000 صندوق، على الرغم من لا تزال العمولات أعلى أكثر من الوسطاء الإلكترونيين البحتين، وخاصة في الأسواق الدولية ولأغراض الحفظ.
وأخيرًا، المنصات الدولية مثل KraneShares أو Global X أو ARK أو VanEck أو WisdomTree هم ليسوا وسطاء بالمعنى الحرفي، بل هم مديرو أصول يصدرون العديد من صناديق المؤشرات المتداولة التي تراها مدرجة على منصة وسيطك. تركز هذه المنتجات على مواضيع محددة (المعادن النادرة، الدفاع، ألعاب الفيديو، الميتافيرس، الهيدروجين، النحاس، اليورانيوم، إلخ) ويمكن تداولها من خلال الوسطاء المذكورين، شريطة وجود اتفاقية بينهم وبين البورصة ومدير الأصول المعنيين.
ما هي أنواع صناديق المؤشرات المتداولة التي يمكنك العثور عليها (وما الذي يجب البحث عنه)؟
قائمة صناديق المؤشرات المتداولة المتاحة في أوروبا اليوم ضخمة للغاية: فهناك منتجات تحاكي المؤشرات العالمية مثل مؤشر MSCI العالمي أو مؤشر FTSE العالمي، وأخرى تركز فقط على مناطق محددة (الولايات المتحدة الأمريكية، أوروبا، اليابان، الأسواق الناشئة، أمريكا اللاتينية، آسيا والمحيط الهادئ)، والعديد من القطاعات (التكنولوجيا، والصحة، والطاقة، والمرافق، والعقارات، والسلع الاستهلاكية، والمالية ...).
وتنتشر صناديق المؤشرات المتداولة أيضاً في السندات الحكومية وسندات الشركات، سواء باليورو أو بالدولار والعملات الأخرى، سواء تم التحوط منها أم لا من سعر الصرف، مع آجال استحقاق مختلفة (1-3 سنوات، 3-5، 7-10، 20+…). للشخصيات المحافظةبالإضافة إلى ذلك، هناك صناديق استثمار متداولة قصيرة الأجل للغاية أو صناديق استثمار متداولة في سوق المال تستثمر في سندات الخزانة أو سندات إذنية قصيرة الأجل للغاية.
في عالم السلع، توجد صناديق استثمار متداولة (ETFs) وصناديق استثمار متداولة (ETCs) تقوم بمحاكاة الذهب، الفضة، البلاتين، البلاديومالنفط والغاز الطبيعي وسلال متنوعة من السلعبعضها مادي (مدعوم بالمعادن) والبعض الآخر يستخدم المشتقات المالية. من الضروري مراجعة كل من الرسوم ونوع النسخ لفهم المخاطر والأداء المتوقع بشكل كامل.
وقد اتجهت التوجهات في السنوات الأخيرة نحو صناديق المؤشرات المتداولة ذات المواضيع والاتجاهات الكبرى: الروبوتات، الذكاء الاصطناعي، الحوسبة السحابية، الأمن السيبراني، الميتافيرس، الطاقة النظيفة، الهيدروجين، المياه، الزراعة المستدامةالاقتصاد الدائري، والفضاء، والدفاع، وغيرها الكثير. تتميز هذه المنتجات عادةً بنسب عائد إجمالية أعلى ومحافظ استثمارية شديدة التركيز، مما يعني مخاطر محددة عالية.
علاوة على ذلك، أدى ازدياد الاستثمار المستدام إلى انتشار واسع النطاق لـ صناديق المؤشرات المتداولة ذات الصلة بالاستدامة البيئية والاجتماعية والحوكمة، والاستثمار المسؤول اجتماعياً، والانبعاثات المنخفضة، وصناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالمناخ (مثل CTB وPAB وNet Zero وغيرها)، والتي تطبق معايير استبعاد ومعايير اختيار إضافية على المؤشرات العامة. يكمن جوهر الأمر هنا في مراجعة منهجية مؤشر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، لأن المؤشرات "الخضراء" ليست جميعها متساوية.
وأخيرا ، هناك صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية (مثل x2، x3، قصير الأجل، عكسي يومي، إلخ) التي تُضخّم ارتفاعات أو انخفاضات المؤشر. وهي مصممة لاستراتيجيات تكتيكية قصيرة الأجل، وليست للاحتفاظ بها في محفظة استثمارية لعدة أشهر، لأن تأثير إعادة التوازن اليومي قد يُنتج نتائج مختلفة تمامًا عما يُشير إليه المؤشر على المدى الطويل.
الأمن والتنظيم ومعالجة البيانات الشخصية
لا يقتصر الاستثمار من خلال وسيط على العمولات وقائمة المنتجات فحسب، بل من المهم أيضًا معرفة ما هي اللوائح التي تعمل بموجبها وكيف تحمي بياناتك وأموالك؟في أوروبا، يلتزم الوسطاء ذوو السمعة الطيبة بتوجيهات MiFID II ويحمون أصول العملاء في حسابات منفصلة، منفصلة عن الميزانية العمومية للكيان نفسه.
الوسطاء مثل XTB توضح هذه الوثائق بالتفصيل كيفية معالجتها لبياناتك الشخصية عند فتح حساب (حقيقي أو تجريبي)، حيث تجمع المعلومات لتنفيذ العقد، والامتثال للالتزامات القانونية، وإرسال الرسائل التسويقية إليك بناءً على مصلحتها المشروعة. وتشير، عند الاقتضاء، إلى أن سيحتفظون بالبيانات لمدة 10 سنوات بعد إغلاق الحساب التجريبيإلا إذا كان هناك أساس قانوني آخر للاحتفاظ بها.
للمستخدم الحق في ممارسة حقوقه في أي وقت. حقوق الوصول والتصحيح والمحو والاعتراض والتقييد والنقل لم يعد بإمكانك الخضوع لقرارات آلية، وذلك عادةً عن طريق مراسلة مسؤول حماية البيانات في الجهة المعنية وتقديم نسخة من وثيقة هويتك. كما يمكنك تقديم شكوى إلى هيئة الإشراف المختصة إذا كنت تعتقد أن حقوقك قد انتُهكت.
بشكل عام، تقديم البيانات أمر طوعي، ولكن بدون تقديم بعض المعلومات الأساسية، لن يكون من الممكن فتح حساب أو المشاركة في الحملات التسويقية أو العروض الترويجية.وذلك لأن الوسيط ملزم بالامتثال لأنظمة مكافحة غسل الأموال وقواعد اعرف عميلك (KYC). كل هذا يشكل جزءًا من إطار الأمان المحيط بالاستثمار اليوم.
إلى جانب حماية البيانات، يُنصح دائمًا باختيار وسيط يقدم إجراءات أمنية إضافية عند المدخل (المصادقة الثنائية، وتنبيهات تسجيل الدخول، والتشفير القوي) وأنها مرتبطة بنظام ضمان الودائع أو الأوراق المالية، بحيث يكون هناك ضمان يصل إلى مبلغ معين في حالة الإفلاس.
الأسئلة الشائعة حول الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة بدون رسوم (ظاهرية)
السؤال الأكثر شيوعًا هو ما إذا كان ذلك ممكنًا حقًا استثمر في صناديق المؤشرات المتداولة دون دفع يورو واحد كرسوم.الإجابة الدقيقة هي نعم، من الممكن تجنب دفع عمولات البيع والشراء مع بعض الوسطاء أو صناديق الاستثمار المتداولة أو خطط الادخار، ولكن سيتعين عليك دائمًا مراعاة نسبة المصاريف الإجمالية الداخلية لصندوق الاستثمار المتداول والتكاليف الأخرى مثل رسوم صرف العملات المحتملة أو عمليات سحب الأموال أو فروق أسعار البيع والشراء.
ومن الأسئلة الشائعة الأخرى: كم من المال يلزم للبدء؟ في الوقت الحاضر، بفضل... صناديق المؤشرات المتداولة الجزئية والمساهمات المنتظمة ابتداءً من 1 يورو باستخدام منصات مثل Trade Republic و N26 و Bitpanda أو بعض الوسطاء الأوروبيين، يمكنك بناء محفظة عالمية متنوعة بشكل جيد بمبالغ صغيرة جدًا ودون الحاجة إلى نفقات أولية كبيرة.
تُثار أيضًا العديد من التساؤلات حول أمان الاستثمار عبر الإنترنت. طالما أن الوسيط يخضع لرقابة هيئة معترف بها، ويستخدم حسابات منفصلة، ويُقدم تدابير أمنية معقولة، يُعد الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة عبر الإنترنت آمناً، أو حتى أكثر أماناً، من القيام بذلك في فرع البنك.ما يجب تجنبه هو المنصات المبهمة، أو تلك غير الخاضعة للتنظيم في الاتحاد الأوروبي، أو تلك التي لها شروط غير واضحة.
فيما يتعلق بالفرق بين صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) والصندوق التقليدي، فإن المفتاح هو أن صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) يتم التداول طوال الجلسة بأكملها. تتبع صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مؤشرًا ما بشكل سلبي في أغلب الأحيان، بينما تُدار العديد من صناديق الاستثمار بشكل نشط، ولا يتم شراؤها أو بيعها إلا عند صافي قيمة الأصول في نهاية اليوم. وهذا ما يجعل صناديق المؤشرات المتداولة جذابة بشكل خاص للاستراتيجيات طويلة الأجل منخفضة التكلفة مع إعادة التوازن المنتظمة.
في نهاية المطاف، أهم شيء هو أن يكون واضحاً أن لا يوجد وسيط واحد "أفضل" أو صندوق استثمار متداول مثالي للجميعلكل مستثمر ظروفه الضريبية الخاصة، وأفقه الزمني، ومستوى تحمله للمخاطر، وتفضيله للبساطة أو التعقيد. والنهج الأمثل هو مقارنة المنصات، وفهم رسومها الفعلية فهماً كاملاً، واختيار مزيج من الوسيط وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) يتيح لك الاستثمار براحة لسنوات عديدة.
مع كل هذه المنافسة الحالية، أصبحت خيارات بناء محفظة صناديق المؤشرات المتداولة العالمية بتكاليف منخفضة للغاية، وتنظيم جيد، ويقين قانوني، وتجربة سهلة الاستخدام أفضل من أي وقت مضى؛ والمفتاح هو تخصيص بعض الوقت لقراءة الشروط والأحكام بدقة، والاستفادة من برامج العمولة الصفرية حيثما كان ذلك مناسبًا، مع الأخذ في الاعتبار أنه على المدى الطويل، إن التكلفة الإجمالية والانضباط اللازمين للاستراتيجية لهما وزن أكبر بكثير من أي اتجاه عابر في السوق..
هذه المقالة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا تُعدّ نصيحة شخصية أو عرضًا لشراء أو بيع أوراق مالية. ينطوي الاستثمار في الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة على مخاطر، بما في ذلك احتمال الخسارة الجزئية أو الكلية لرأس المال المستثمر. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.