حماية استثماراتنا مع تصاعد التوترات في تايوان

خلال الأسبوع الأول من شهر أغسطس شهدنا توتر الصين عندما قام أحد كبار المسؤولين الحكوميين الأمريكيين بزيارة تايوان في وقت سابق من هذا الشهر. ومما يزيد من سخونة الأجواء أن الأنباء عن اجتماع مجموعة من المشرعين الأمريكيين لم تؤد إلا إلى تأجيج نيران هذا الصراع. إن تهديد الصين بالسيطرة على المنطقة بالقوة إذا لزم الأمر يعرض للخطر أكبر اقتصاد في العالم لصناعة الرقائق، وبالتالي، استثمارنا في الأسهم.

ما الذي يحدث بالضبط؟

قد يتم تصنيف تايوان في المرتبة 18 كأكبر اقتصاد في العالم، لكنها أعلى بكثير من وضعها الاقتصادي عندما يتعلق الأمر بأشباه الموصلات. وتقوم هذه الدولة الصغيرة بتصنيع 65% من رقائق الكمبيوتر على مستوى العالم، في حين تبلغ حصة الصين والولايات المتحدة (اثنتين من أكبر مستهلكي أشباه الموصلات) في السوق مجتمعة 15%. وتنتج شركة TSMC التايوانية لصناعة الرقائق وحدها أكثر من ثلاثة أضعاف هذا الرقم.

وفي الوقت الحالي، يعتمد العالم بشكل مفرط على تايوان لتلبية معظم طلباته. وعلى الرغم من أن الصين والولايات المتحدة وأوروبا وعدت بالفعل باستثمار أكثر من 250.000 مليار دولار فيما بينها لتوسيع قدرتها على تصنيع الرقائق، فمن المحتمل ألا تنتج هذه المشاريع الجديدة أي رقائق قبل عام 2026. أما بالنسبة لرغبة الولايات المتحدة... لتحقيق "الاكتفاء الذاتي الكامل" في مجال التصنيع، من المرجح أن يستغرق الأمر 10 سنوات على الأقل واستثمار أكثر من تريليون دولار، وفقا لمجموعة بوسطن الاستشارية ورابطة صناعة أشباه الموصلات.

ما هو تأثير غزو الصين لتايوان؟ ​

1. التأخير ونقص الشرائح.⏳​

إذا هاجمت الصين تايوان في نهاية المطاف، فإن أحد المخاطر الرئيسية هو النقص العالمي الجديد في الرقائق. وعلى الرغم من أنها تمثل عادة نسبة صغيرة من إجمالي تكاليف المواد، إلا أنها أيضًا لا يمكن تعويضها. وهذا يعني أن النقص في الرقائق يمكن أن يوقف الإنتاج بالكامل. خلال فترة حبس كوفيد عشنا ذلك. على سبيل المثال، ابل واضطرت إلى تأخير إطلاق منتجات جديدة وخفض أهداف الإنتاج، الأمر الذي كان له تأثير سلبي على نمو مبيعاتها. ومع تقدير بلومبرج أن شركة أبل تمثل حوالي 25% من أرباح TSMC، فإن هذا مثال على ما يمكن أن يحدث على نطاق أوسع بكثير في المستقبل لجميع قطاعات الاستثمار في الأسهم. 

2. من شأنه أن يعزز التضخم العالمي

في الرسم البياني أدناه، يمكنك رؤية تأثير النقص الناجم عن الوباء على الصناعات المعتمدة على الرقائق في الولايات المتحدة، والتي تمثل ما يقرب من 40٪ من قطاع التصنيع في البلاد. ارتفعت أسعار الاستثمار في الأسهم في الصناعات المعتمدة على الرقائق بمعدل 4% أكثر (باللون الأحمر) من أسعار الاستثمار في الأسهم في الصناعات غير المعتمدة على الرقائق (باللون الأزرق).

3. سيتأثر النمو الاقتصادي العالمي

وتساهم الصين بخمس الناتج الاقتصادي العالمي، مما يعني أن الصراع العسكري سيكون له عواقب وخيمة على الاستثمار في الأسهم الصينية. ناهيك عن أن انقطاع إنتاج الرقائق في تايوان من شأنه أن يتسبب في توقف الإنتاج في جميع أنحاء العالم ويضر في نهاية المطاف باستثمار الأسهم في جميع أنحاء العالم. بعد كل شيء، تقوم TSMC بتصنيع الرقائق لمصنعي ومصممي الرقائق الآخرين، مثل بروأدكم, كوالكوم, NVIDIA, AMD y تكساس الأدوات. وبما أنها تزود أكبر الشركات المصنعة للإلكترونيات الاستهلاكية ومعدات الاتصالات وقطع غيار السيارات في العالم، فسيكون لذلك آثار جانبية خطيرة.

إذًا، كيف نحمي استثماراتنا في الأسهم؟

تاريخياً، ارتبطت الصراعات العسكرية بانخفاض الاستثمار في أسهم الدولة بنسبة تتراوح بين 10 و20%، وكانت ضارة بشكل خاص بالاستثمار في أسهم الأسواق الناشئة. وقد ارتبط أيضًا بمخاطر مثل ارتفاع التضخم والركود المحتمل. وبما أننا نعرف ذلك، فإننا ننصحك بالاستثمار في الأسهم ذات قيمة أ بيتا منخفضة، سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) وفي استثمارات بديلة.

هل هناك أي صناديق استثمار متداولة مثيرة للاهتمام للاستثمار فيها؟

لحسن الحظ بالنسبة لك، الجواب هو نعم. يمكنك تنويع استثماراتك في الأسهم من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في قطاعي الطيران والدفاع. سيكون الخيار الأمثل لهذا المزيج هو ETF iShares US Aerospace & Defense (NYSE:ITA)، مؤسسة التدريب الأوروبية إنفيسكو للفضاء والدفاع (NYSEARCA:PPA) ومؤسسة التدريب الأوروبية SPDR S&P للفضاء والدفاع (NYSEARCA:XAR). 

وبما أن الحروب أصبحت عصرية، فإن ETFS للأمن السيبراني مثل صندوق SPDR S&P Kensho Future Security ETF (NYSEARCA:FITE) يمكن أن يكون أيضًا رهانًا جيدًا لتنويع استثماراتنا في الأسهم.

ماذا لو لم أرغب في الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة؟ ​

إذا كنت ترغب في تحمل المزيد من المخاطرة ولا ترغب في الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة، فيمكنك الاستثمار في أسهم شركات إنتاج الرقائق الموجودة في الولايات المتحدة وأوروبا، مثل ASML (نسداق: ASML)، المسابك العالمية (نسداق: جي إف إس)، برج أشباه الموصلات (NASDAQ:TSEM)، أو الكورية الجنوبية سامسونج للإلكترونيات (كركس:005930). وجميعها ستستفيد من المشاكل اللوجستية المحتملة وارتفاع الأسعار في حال انقطاعها، إذ سيلجأ إليها المصنعون في العالم لتعويض غياب تايوان.