هل حان الوقت لبيع صناديق الاستثمار لدينا؟

في سياق عدم اليقين الشديد والتقلب الشديد في الأسواق ، شهدت صناديق الاستثمار تعديلًا في حجم أصولها في الأسابيع الثلاثة الأولى من شهر مارس. 26.800 millones دي يورو، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض قيمة المحافظ بسبب تأثير السوق (81٪ من إجمالي التخفيض في حقوق الملكية) ، و 19٪ فقط (5.100،XNUMX مليون) كان بسبب صافي المدفوعات ، كما هو موضح من قبل اتحاد مؤسسات الاستثمار الجماعي والمعاشات التقاعدية الصناديق (Inverco). هذا الحجم من عمليات السداد ، لكونه ذا صلة ، ليس هو الأعلى في السلسلة التاريخية لأنه كان أعلى في ست مناسبات سابقة.

حيث تضاعف إستراتيجية سحب الاستثمارات قصيرة الأجل على أساس المشاعر بدلاً من الأهداف متوسطة المدى احتمال الخطأ و يزيد من احتمال الخسارة. ليس من المستغرب أن تؤدي قرارات التصفية المتسرعة قصيرة الأجل إلى فرص ربحية ضائعة للمساهمين. الاستنتاج الآخر الذي يمكن استخلاصه من بيع المراكز في هذا المنتج المالي هو أنه بالنسبة لأولئك الذين احتفظوا بمراكزهم في الصناديق بهدف استثماري متوسط ​​أو طويل الأجل ، تم تحويل الخسائر الكامنة لاحقًا إلى أرباح ؛ وبالنسبة لأولئك الذين قدموا اشتراكات جديدة في ذلك الوقت ، تم إنشاء ربحية لاحقة.

من ناحية أخرى ، من الضروري التأثير ، كما هو الحال في سوق الأوراق المالية ، على أنه ليس الوقت المناسب لبيع المراكز المفتوحة في صندوق الاستثمار. لأن يا es demasiado tarde وسنقوم بهذه العملية بأقل جزء من سعر أوراقها المالية. بكل تأكيد مع فقدان قيمته في الأسواق المالية. هذا صحيح لكل من الدخل الثابت والمتغير أو حتى النماذج البديلة. لدرجة أنه من الملائم جدًا أن يتم تحليل بيانات الربحية من قبل المشاركين بشكل فردي ، اعتمادًا على اللحظة التي اشتركوا فيها في صندوق الاستثمار والربحية التي جمعوها مع مراعاة أفق استثمارهم.

بيع الأموال: هذا ليس الوقت المناسب

من المؤكد أنه ليس الوقت الأفضل أو الأكثر ملاءمة لتنفيذ هذا الإجراء لأن صناديق الاستثمار ، كما فعلت في أوضاع السوق المماثلة أو الأسوأ ، تستمر في تسهيل السيولة للمشاركين الذين يحتاجون إليها ، ولكن أيضًا فرصًا مربحة للآخرين. نتيجة لذلك ، هناك ما يمكن أن نخسره أكثر من المكاسب ، وبالتالي يجب علينا التصرف بحكمة قبل اتخاذ القرار ، بطريقة أو بأخرى. بهذا المعنى ، من الحكمة الانتظار حتى نهاية العام والتحقق من الوضع الحقيقي لاستثماراتنا. من أجل التحقق من ربحيتها ومعرفة ما إذا كان من المناسب لنا التحويل إلى صناديق الاستثمار الأخرى. 

إذا كان القرار الذي سنتخذه في النهاية هو التحويل إلى صناديق الاستثمار الأخرى ، فيجب أن نكون حذرين للغاية مع صناديق الدخل الثابت لأن استردادها سيكون أبطأ بكثير من الأشكال الأخرى. لدرجة أنه سيكلفنا المزيد لاسترداد رأس المال المستثمر في هذا العام. من ناحية أخرى ، يجب علينا أيضًا تقييم المزايا التي توفرها لنا حقيقة إجراء التحويلات من وجهة النظر الضريبية. ليس من المستغرب أنها عمليات لن تؤثر على حساب التوفير لدينا لأنها حركات معفاة من أي نوع من المدفوعات ويمكن أن تفيدنا في استراتيجيات الاستثمار التي سنقوم بتنفيذها من الآن فصاعدًا. على عكس عمليات السداد التي ستخضع لغرامة قدرها 19٪ في حالة كان الرصيد النهائي للاستثمارات موجبًا من البداية.

مفاتيح في محفظة الصناديق

يجب أن نتعلم من الماضي ، وبهذا المعنى ، فإن ما حدث في هذا التمرين يجب أن يساعدنا على عدم ارتكاب نفس الأخطاء التي ارتكبها حتى الآن. إحدى الوصفات لتحقيق هذا الهدف المنشود هي تنويع محفظة الصناديق المشتركة. نحن لا نتعب أبدًا من تكرار ذلك من أفضل الطرق حماية مدخراتنا يأتي من التنويع في هذه المنتجات التي تهدف إلى المدخرات الخاصة. لا ينبغي أن نجمع كل الأموال في نفس السلة. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، يجب أن نوزعه في عدة طبيعة مختلفة. وبهذه الطريقة يمكننا التحايل بشكل أكثر فاعلية على سيناريو مثل السيناريو الذي نشهده في الوقت الحالي ، وحتى لو كان حدثًا استثنائيًا.

من ناحية أخرى ، فإن الأصل المالي الذي لا ينبغي أبدًا أن ينقصه محفظة صناديق الاستثمار لدينا هو الأصل المرتبط بأسواق الأسهم. خاصة بعد الانخفاض الكبير في أسعار أسهم الشركات المدرجة. إلى حد تمثيل الحجية فرص العمل بسبب التقييم الحالي في أسواق الأسهم. سواء فيما يتعلق بشراء وبيع الأسهم في البورصة وصناديق الاستثمار نفسها. مع إمكانية إعادة التقييم التي يمكن تقديرها بدرجة كبيرة نظرًا لعمقها ويمكن أن يساعدنا ذلك في تحسين ربحية هذه المنتجات المالية من الآن فصاعدًا. فوق حالة الدخل الثابت الدولي.

التوزيع العادل

ما لا يمكن فعله هو توظيف صناديق استثمارية متنوعة على اختلاف أنواعها. لا معنى له لأن الشيء الوحيد الذي تفضله هو تعزيز و الخوض في نفس المشكلة. على الرغم من حقيقة أنه خطأ يميل العديد من المستثمرين الصغار والمتوسطين إلى ارتكابها مع بعض التردد ، خاصة أولئك الذين لديهم معرفة أقل في هذا النوع من الاستثمار. أبعد من السلوك الذي قد يولدونه في السنوات القادمة. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، فمن الضروري التوجه إلى الصناديق التي يمكن أن تكمل بعضها البعض وحتى بطريقة معينة تحييد آثارها السلبية من حيث الربحية. ليس فقط فيما يتعلق بالأصول المالية المختارة ، ولكن أيضًا في المناطق الجغرافية التي تتركز فيها.

بينما من ناحية أخرى ، لا تقل أهمية حقيقة أننا يجب أن نكون أكثر حذرا من أي وقت مضى بشأن تخفيض أو تعليق أرباح الأسهم في جزء كبير من صناديق الاستثمار. بهذا المعنى ، لا يمكن أن ننسى أننا في وقت يفكر فيه المستثمرون فيما إذا كانوا سيجمعون أرباحهم بسبب سلسلة من عمليات التعليق والتخفيضات من الأصول المالية التي تجعل هذه المكافأة للمساهمين. سواء فيما يتعلق بالأسهم والدخل الثابت. عليك أن تولي مزيدًا من الاهتمام لجودتها وأن تتم إدارتها بطريقة فعالة للغاية ويمكن تكييفها مع جميع السيناريوهات في الأسواق المالية ، حتى أكثرها سوءًا. سيتعين علينا الانتظار حتى نهاية العام والتحقق من حالة الاستثمارات ، وبالتالي فإن الهدف هو معرفة ما إذا كان من المناسب لنا إجراء التحويل إلى صناديق الاستثمار الأخرى.

ارتفعت مفاوضات سوق الأسهم بشكل كبير

تداولت البورصة الإسبانية 55.468،XNUMX مليون يورو في الأسهم في مارس ، 59,9٪ أكثر من نفس الشهر من العام السابق و 46,4٪ أكثر من فبراير. وبلغ عدد المفاوضات في مارس 7,61 مليون ، بزيادة 142,3٪ عن مارس 2019 ، وبزيادة 82,9٪ عن الشهر السابق. في مارس ، وصلت BME إلى حصة سوقية في تداول الأوراق المالية الإسبانية بلغت 72,39٪. كان متوسط ​​النطاق في مارس 14,96 نقطة أساس عند مستوى السعر الأول (16٪ أفضل من مكان التداول التالي) و 21,43 نقطة أساس بعمق 25.000 يورو في دفتر الطلبات (26,1 ، XNUMX٪ أفضل).

تتضمن هذه الأرقام عمليات التداول التي تتم في مراكز التداول ، سواء في دفتر الطلبات الشفاف (LIT) ، بما في ذلك المزادات ، والتداول غير الشفاف (الداكن) الذي يتم تنفيذه خارج الكتاب. في حين بلغ الحجم الإجمالي المتعاقد عليه في الدخل الثابت 31.313 مليون يورو في مارس ، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 26,1٪ مقارنة بشهر فبراير. بلغت نسبة القبول للتداول ، بما في ذلك إصدارات الدين العام والدخل الثابت الخاص ، 42.626،19,5 مليون يورو ، بنمو نسبته 2019٪ مقارنة بنفس الشهر من عام 83,7 و 1,59٪ مقارنة بشهر فبراير من العام الجاري. بلغ الرصيد القائم 0,9 تريليون يورو ، مما يعني زيادة بنسبة 2019٪ مقارنة بشهر مارس 2 و XNUMX٪ في تراكم العام.

خلال شهر مارس ، استمر التداول في سوق المشتقات المالية في النمو. خاصة في العقود الآجلة للمؤشرات ، في شهر يتسم بتقلبات متزايدة. في 12 مارس ، تم تداول 77.763 عقدًا آجلًا آيبكس 35 PLUS ، وهو رقم قياسي تاريخي يومي ، باستثناء أسابيع انتهاء الصلاحية. ارتفع حجم العقود الآجلة على IBEX 35 بنسبة 74,6٪ وفي العقود الآجلة Mini IBEX بنسبة 200,8٪ مقارنة بشهر مارس من العام السابق. في خيارات الأسهم ، كان شهر مارس هو الشهر الثالث على التوالي من حيث النمو مقارنة بالفترة نفسها من عام 2019 ، بزيادة قدرها 60,4٪.