يبدو أن الاهتمام بالاستثمار في أسهم المملكة المتحدة قد فقد قدرًا كبيرًا من مصداقيته هذه الأيام. ومع مواجهة البلاد لارتفاع معدلات التضخم، وأزمة الطاقة المتزايدة، وانخفاض النمو الاقتصادي، والتغيير الآن في القيادة في البلاد، تخلى المستثمرون عن الجنيه ولجأوا إلى شراء الجنيه الاسترليني. قيود من المملكة المتحدة. ولكن مع كل أزمة، هناك فرص لكسب المال. و هذا لا يختلف...
لماذا يشعر المستثمرون بالقلق بشأن المملكة المتحدة؟
1. لا يمر اقتصاد المملكة المتحدة بأفضل لحظاته.
في ظل كل ما يواجهه اقتصاد المملكة المتحدة، لن يكون العام المقبل سهلاً. ولهذا السبب كان المستثمرون متشككين في أ خطة بقيمة 100.000 مليار جنيه استرليني (115.000 مليار دولار)، قدمتها رئيسة وزرائها الجديدة، ليز تروس، لتوجيه الاقتصاد خلال الأزمة الاقتصادية. وهم يدركون أن ارتفاع الإنفاق العام يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات التضخم، وهو أمر تستطيع المملكة المتحدة الاستغناء عنه. يتجاوز التضخم بالفعل 10٪ ويضر باقتصاد البلاد. ومع تسبب الحرب الروسية في أوكرانيا في زيادات أخرى في أسعار المواد الغذائية والوقود، فمن المتوقع أن يرتفع التضخم هذا الشتاء فقط. لذا فإن حزمة الإنفاق الحكومي الكبيرة يمكن أن تدفع الأسعار إلى مزيد من الارتفاع، ربما بنسبة تصل إلى 22% العام المقبل، وفقًا لبنك الاستثمار جولدمان ساكس.
توقعات نمو مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة. المصدر: هذا هو المال.
2. الجنيه الإسترليني يفقد مصداقيته.
يتفق الاقتصاديون الآن على أن المملكة المتحدة تتجه نحو الركود التضخمي، وهي فترة كئيبة وطويلة من النمو البطيء أو السلبي والتضخم المرتفع. وعلى الرغم من أن لا شيء من هذا جميل، يبدو أن كل شيء يصل إلى الأسواق. وفي أغسطس/آب، شهدت سندات المملكة المتحدة لعشر سنوات أكبر ارتفاع في العائدات منذ أواخر الثمانينيات. كما انخفض الجنيه الإسترليني بشكل حاد، حيث انخفض بنسبة 10٪ مقابل الدولار الأمريكي. وهي النتيجة الأسوأ بين العملات الرئيسية لاقتصادات مجموعة العشرة الصناعية.
تطور الجنيه الإسترليني ومؤشر الدين العام البريطاني في أغسطس. المصدر: بلومبرج.
وضعف الجنيه يزيد الأمور سوءا. تعاني المملكة المتحدة من "عجز في الحساب الجاري"، أي أنها تستورد منتجات أكثر مما تصدر، كما أن العملة الأضعف تجعل وارداتها أكثر تكلفة، مما يؤدي إلى زيادة التضخم ويمكن أن يؤدي إلى انخفاض الجنيه الإسترليني بشكل أكبر. العجز. وفي أسوأ الحالات، قد ينخفض بنسبة 30% أخرى، وفقًا لدويتشه بنك.
كيف نستفيد من فرصة الاستثمار في الأسهم هذه؟
هناك مقولة قديمة تقول إن من يستثمر في السندات أذكى من من يستثمر في الأسهم. لا يتفق الجميع مع ذلك، ولكن الأمر هو أنه عندما يغيرون رأيهم، عندها يجب أن ننتبه. وربما كان ضغط البيع الهائل في أغسطس على كل من سندات الجنيه الاسترليني والمملكة المتحدة إحدى تلك اللحظات. إذا كنت تعتقد أن مستثمري السندات قد يخططون لتحرك في اقتصاد المملكة المتحدة، فيمكننا الاستفادة من هذا الوضع من خلال أربع تحركات لمحفظتنا:
1. كارثة الجنيه الإسترليني
المستثمرون مقتنعون بشكل متزايد بأن الجنيه سيتم تداوله على قدم المساواة مع الدولار الأمريكي، ربما في وقت مبكر من العام المقبل. يمكننا أن نفكر في بيع الجنيه وشراء الدولار، وهي خطوة يمكننا القيام بها على الهامش من خلال وسيطنا. يمكننا أيضًا شراء ETF شجرة الحكمة طويلة الدولار الأمريكي قصيرة الجنيه الاسترليني (GBUS).
2. قم بشراء مؤشر FTSE 100 وقم ببيع مؤشر FTSE 250.
يتعرض اقتصاد المملكة المتحدة لضغوط، لكن مؤشر FTSE 100 الذي يركز على الشركات الكبيرة هو في الواقع أحد أفضل المؤشرات أداءً حتى الآن هذا العام. وذلك لأن العديد من شركاتها لديها استثمارات خارجية كبيرة وعائدات بالدولار الأمريكي، وبالتالي فإن ضعف الجنيه البريطاني يساعدها على تحقيق أرباح. وفي الوقت نفسه، تكبد مؤشر FTSE 250، الذي يركز على الشركات المتوسطة الحجم والأكثر انكشافًا على الاقتصاد البريطاني، خسائر. إذا كنت تعتقد أن هذا الاتجاه سيستمر، فيمكننا شراء فانجارد فوتسي 100 إتف (فيوك)، وبيعها فانجارد فوتسي 250 إتف (VMID).
3. شراء أسهم شل.
إذا كنت ترغب في الحصول على التعرض للنفط والغاز، قذيفة (شيل إل إن)، وهي أكبر شركة في مؤشر FTSE 100، هي الخيار الأفضل لمحفظة استثمار أسهمك. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (PE) 5 أضعاف، مقارنة بمتوسط نسبة السعر إلى الربح للمؤشر البالغة 9 مرات. على الرغم من أن عائد توزيعات الأرباح يبلغ 3,5% فقط، إلا أن الشركة تكافئ مساهميها بإعادة شراء الأسهم. الأرباح القوية وتوليد التدفق النقدي الحر يجعل النمو من إعادة الشراء الحالية البالغة 6.000 مليارات جنيه استرليني (7.000 مليارات دولار) محتملاً. شركة شل مدرجة أيضًا في الولايات المتحدة ويتم تداولها بالدولار (شيل لنا).
4. الاستثمار في الأسهم في القطاع الاستهلاكي التقديري.
قد يبدو هذا متناقضا ولكنه ليس كذلك. من الواضح أن الإنفاق الاستهلاكي التقديري هو ما يأتي بعد دفع ثمن الأساسيات، "الضروريات"، مثل التدفئة أو الإيجار أو الطعام. تقع المطاعم والمخابز ضمن فئة الإنفاق التقديري "الناعم". بالإضافة إلى ذلك، يتعين على المخابز ومطاعم البيتزا استخدام أفرانها (فهي تستهلك الغاز والكهرباء معظم اليوم). وليس من المستغرب إذن أن تنخفض أسعار أسهمها نتيجة لأزمة الطاقة وارتفاع تكاليف المعيشة. ولكن يوم الثلاثاء، بدأ ذلك يتغير مع ظهور تفاصيل حزمة التحفيز الجديدة. ومن المتوقع أن يشمل الدعم للشركات والأسر، مما يشير إلى أن الأسوأ قد يكون قد انتهى بالنسبة للقطاع التقديري للمستهلك. بعد ذلك، يمكننا اختيار الاستثمار في أسهم مطعم المجموعة (آر تي إن إل إن) أو سلسلة المخابز غرغس]، (جي آر جي إل إن)، أو من بيتزا دومينوز (صن إل إن)، الامتياز البريطاني لشركة Domino's Pizza الأمريكية.