قلة قليلة من أسهم أسواق الأسهم تنقذ نفسها من هذا الاستنزاف الحقيقي في أسواق الأسهم. مع انهيار غير معروف في تاريخ سوق الأسهم وحيث يكون الأسوأ في حقيقة أنه يمكن أن يحدث من الآن فصاعدًا. يرجع ذلك إلى حقيقة أن جزءًا كبيرًا من المحللين الماليين يعتقدون أن الأسواق لم تصل بعد إلى القاع وبالتالي يمكن تطويرها هزات هبوطية جديدة في الأسابيع القادمة. على الأقل حتى لا ينخفض منحنى المصاب بفيروس كورونا في مستواه. وقد يحدث هذا في غضون شهر أو شهرين ، ولكن ليس على المدى القصير.
من ناحية أخرى ، لا يمكننا أن ننسى أنه لا يمكن للمستثمرين اختيار المراكز الهبوطية في أسواق الأسهم عندما يتم تعليق المبيعات على الائتمان. بهذه الطريقة ، تكون تحركاتهم أكثر محدودية ولحماية أنفسهم ، فإن المورد الوحيد الذي لديهم حاليًا هو صناديق الاستثمار المرتبطة بالتقلب وبشكل أكثر تحديدًا VIX، وهو ما يسمى بمؤشر الخوف الموجود في أعلى المستويات في تاريخه. على الرغم من أنه قد يكون الوقت متأخرًا قليلاً لاتخاذ مواقف في هذا الأصل المالي المحفوف بالمخاطر. كان ينبغي أن يتم ذلك في اللحظة التي بدأت فيها أسواق الأسهم في الانهيار.
من هذا السيناريو اليائس الذي نشأ فيه الاستثمار الخاص ، هناك عدد قليل جدًا من الاستراتيجيات التي يمكن تطبيقها هذه الأيام. ما لم تختار السيولة في حساب التوفير للاستفادة من أسعار منخفضة جدا التي سيتم تداول الأوراق المالية بها والتي تمثل فرصة تاريخية لم يتمتع بها المستثمرون الصغار والمتوسطون. هذا هو الجانب الإيجابي للحالة الراهنة لأسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم ، وليس لنا فقط. لم يعد الأمر يتعلق بخسارة المال ، ولكن حول تقليله قدر الإمكان.
أسواق الأسهم: تحليل
ومع ذلك ، ليست كل الآراء سلبية للغاية. لأنه في الواقع ، يعتبر قسم تحليل Bankinter أن انتعاش أسواق الأسهم قد يحدث في شهر أبريل. إنهم لا يعتقدون أن قيمة الكثير من الأسهم تستحق في الوقت الحالي 35٪ أقل مما كانت عليه قبل أسابيع قليلة ، حيث تم خصمها في مؤشرات البورصة الرئيسية. بل على العكس من ذلك ، فهي أصول مالية تميل إلى التعافي ، على الأقل على مدى فترات طويلة من الدوام. على أية حال ، فهم يحذرون من أن تحركات وأفعال المستثمرين الصغار والمتوسطين لا ينبغي أن يحكمها الذعر لأنها تعتبر مستشارًا سيئًا في هذه الحالات الخاصة جدًا.
بينما من ناحية أخرى ، لا يمكن نسيان أن هذه الحقيقة هي مشكلة محددة وسيتم حلها في وقت أكثر أو أقل. في هذا المعنى ، أيضا الركود الاقتصادي سيكون له تاريخ انتهاء الصلاحية والتي يمكن أن تكون من بضعة أشهر أو ربع إلى دورة كاملة. نتيجة لذلك ، ستكون الاستثمارات طويلة الأجل قادرة على النجاح في هذا السيناريو المعقد الذي نمر به هذا العام. حيث ظهرت في النهاية البجعة السوداء المخيفة ، على الرغم من وجود بطل الرواية الذي لم يعتمد عليه أحد.
الصناديق النقدية كملاذ
خيار آخر أمام المستثمرين الصغار والمتوسطين هو الذهاب إلى صناديق الاستثمار النقدي. حيث لا يمكن تحقيق جني الأموال ، لكنها على الأقل لن تؤدي إلى فقدانها. هناك شيء ما في المشهد الحالي في عالم المال المعقد. على الرغم من أنه سيضطر إلى تحمل بعض العمولات التي يمكن أن تجعل هذا المنتج المالي أكثر تكلفة بين 1٪ و 2٪ على رأس المال المستثمر. من وجهة النظر هذه ، إنها استراتيجية استثمار أقل إرضاءً من السيولة في حساب التوفير للبنوك. على أي حال ، يجب أن نفترض أن هذه ليست أوقاتًا للبحث عن المنتجات التي تجعل المدخرات مربحة ، ولكن على العكس من ذلك ، يجب حمايتها فوق اعتبارات أخرى أكثر عدوانية.
من الآن فصاعدًا ، تنتظرنا الأيام الصعبة في جميع أسواق الأسهم. ولكن على عكس الأزمات الاقتصادية التقنية ، توجد في هذه الأزمة مواعيد نهائية محددة يمكن أن تساعد في توجيه هذه العمليات. ليس من المستغرب ، وعلى عكس الآخرين ، أن هبوط سوق الأسهم قد تطور في غضون أسابيع قليلة جدًا وليس في فترات زمنية أطول. نتج عن هذه الحقيقة أن المستثمرين الصغار والمتوسطين لديهم قوة رد فعل أقل لتنفيذ مبيعاتهم بالسعر المطلوب. لدرجة أن العديد منهم أصبحوا مدمنين على مراكزهم المفتوحة في الأسواق المالية. مع الآثار التي نعلم جميعًا أنها حدثت.
ستبقى الحقائب مفتوحة
أعضاء FESE ، الذي يضم بورصات في جميع أنحاء أوروبا ، ليسوا محصنين ضد الآثار التي يطلقها الانتشار السريع لـ Covid-19 وتأثيرها على البيئة الاقتصادية. في حين أن هذا الوضع لا يخلو من التحديات التي تواجه البورصات ، فمن الأهمية بمكان أن تظل الأسواق مفتوحة. تؤدي أسواق الأسهم المنظمة وظيفة اجتماعية واقتصادية يجب أن تسود في أوقات عدم اليقين. تلعب البورصات دورًا أساسيًا في تكوين الأسعار والشفافية والسيولة. إن منعهم من أداء هذه الوظيفة سيكون له تأثير كبير ليس فقط على الاقتصاد ولكن أيضًا على المجتمع.
تم اختبار هذه الميزات في الماضي ؛ على سبيل المثال ، خلال الأزمة المالية ، عندما استنفدت مصادر السيولة الأخرى ، استمرت أسواق الأسهم في العمل بنجاح. لا يختلف هذا الوضع ويجب أن تظل الأسواق عاملة للحفاظ على الثقة. تظل المبادئ التوجيهية لأعضاء FESE هي الشفافية والموضوعية ، خاصة في هذه الأوقات المضطربة.
ستظل التبادلات الأوروبية مفتوحة ويجب أن تظل مفتوحة في جميع الأوقات لضمان الأمن والنزاهة والإنصاف بطريقة آمنة وشفافة.
1. من الناحية الفنية والتشغيلية: تستمر الأسواق في العمل بطريقة منظمة وشفافة على الرغم من ظروف التداول القاسية التي سببتها أزمة كوفيد -19. تعمل أدوات التحكم والقواطع المثبتة بشكل طبيعي وتتمتع بالمرونة لتلبية طلب السوق. تم تفعيل خطط الطوارئ للتأكد من أن كل شيء يعمل كما هو مُصمم ، حتى في سياق بروتوكولات "العمل من المنزل".
2. التشغيل المنتظم للأسواق المالية: يؤدي التدفق المستمر للأخبار إلى مراجعة مستمرة لتقييم المستثمرين للأوراق المالية ويولد الحاجة إلى إعادة توازن المحافظ ديناميكيًا. من المتوقع أن تستمر الأزمة الحالية في توليد تدفق الأخبار السلبية ، على سبيل المثال قرارات الإغلاق ، وتدفق الأخبار الإيجابية ، على سبيل المثال تأثير خطط الدعم الحكومية الرئيسية. يجب أن يتكيف المستثمرون مع الظروف الاقتصادية المتغيرة باستمرار ، وتعتبر الضوابط المطبقة في مواقع التداول أكثر أهمية في ظروف السوق المتقلبة ، حيث تسمح قواطع الدائرة للمستثمرين باستيعاب المعلومات الجديدة. بشكل عام ، يجب أن يظل تسعير المخاطر شفافًا ويمكن الوصول إليه وموثوقًا به عبر فئات الأصول حتى يتمكن المستثمرون من تقييم المحافظ واتخاذ قرارات استثمارية وتحوط مستنيرة في هذه الظروف المتقلبة.
3. تعاقديًا: سيؤدي إغلاق الأسواق إلى إطلاق جميع أنواع البنود التعاقدية المسايرة للتقلبات الدورية في نطاق واسع من عقود التمويل وحتى عقود التشغيل. قد تؤدي هذه العواقب المحتملة والعلنية إلى سلسلة غير متوقعة من التخلف عن السداد. تعتبر عقود المشتقات على وجه الخصوص موثوقة مع أسعار مرجعية ملحوظة تسمح بانتهاء صلاحية وتسوية منظمة ، وغالبًا ما تستخدم هذه الأدوات كوكلاء أو أدوات تحوط للعديد من أسواق OTC ذات الصلة ، على سبيل المثال ، أسواق الأوراق المالية والائتمان. من المحتمل أن يكون لإغلاق أسواق LIT تأثير مادي على عمل مجموعة واسعة من أسواق OTC ، حيث أن القضاء على أدوات التحوط الرئيسية سيجعل إدارة المخاطر الأوسع صعبة للغاية.
4. النتائج التنظيمية والتقاضي ، وكذلك التأثيرات على صغار المستثمرين: سيؤدي إغلاق الأسواق إلى التوسع الهائل لجميع أنواع الاتفاقيات الثنائية خارج السوق ، خارج مواقع التداول الشفافة وبدون الحماية السائدة في تلك المواقع. سيتأثر جميع المستثمرين بمثل هذا الموقف ، لكن صغار المستثمرين سيكونون الأكثر تضرراً من التحول إلى مثل هذه الترتيبات المبهمة بين المستثمرين المحترفين بحيث لا يمكنهم تعديل مراكزهم إلا من خلال إعادة فتح مواقع التداول المعيارية.
لن يؤدي إغلاق الأسواق إلى تغيير السبب الكامن وراء تقلبات السوق ، وإزالة الشفافية من معنويات المستثمرين ، وتقليل وصول المستثمرين إلى أموالك ؛ كل هذا من شأنه أن يؤدي إلى تفاقم قلق السوق الحالي ويؤدي إلى عوائد سلبية للمستثمرين.