خطوتان بسيطتان لتعزيز استثماراتنا في الأسهم

يقضي العديد من المستثمرين الكثير من الوقت في التفكير في الأصول التي يجب إضافتها إلى محافظهم الاستثمارية ثم يقضون وقتًا قليلًا جدًا في التفكير في مقدار رأس المال الذي يجب عليهم تخصيصه لكل مركز. إنه خطأ كبير، ويمكن أن يقودنا إلى إنشاء محافظ غير متوازنة ومحفوفة بالمخاطر بلا داع. ولكن باتباع هاتين الخطوتين البسيطتين، يمكننا تجنب هذا الخطأ وبناء محفظة أكثر صلابة وأمانًا...

ما هي الخطوتين؟

1. توزيع أصولنا على أساس مستوى تقلبها.​​

لنفترض أن لدينا تفضيلًا أكبر لنوعين من الاستثمارات. من ناحية، لدينا استثمار في العملات المشفرة مثل البيتكوين (BTC) ومن ناحية أخرى، لدينا استثمار في الأسهم مثل Coca-Cola (NYSE:KO). نحن نسعى للتأكد من أن محفظتنا لديها رصيد إجمالي. ويتلخص الخيار الأبسط في تقسيم المحفظة بنسبة 50/XNUMX. والمشكلة هي أن فئتي الأصول مختلفتان تماماً، وهذا لن يعطينا المجموعة التي نبحث عنها.

من ناحية، فإن سعر البيتكوين أكثر تقلبًا من سعر أسهم شركة كوكا كولا، التي لديها تقلبات أقل. تبلغ نسبة التقلب السنوية للبيتكوين 61%، أي حوالي أربعة أضعاف نسبة التقلب البالغة 16% لأسهم شركة كوكا كولا. لذا، إذا قمنا باستثمار في أسهم شركة Coca Cola واستثمار في عملة البيتكوين وخصصنا 100 دولار لكل منهما، فيمكننا أن نتوقع أن يتحرك استثمارنا في عملة البيتكوين (لأعلى أو لأسفل) بمقدار 61 دولارًا هذا العام، والاستثمار في أسهم شركة Coca-Cola فقط بسعر 16 دولارا.

إن الحصول على تخصيص بنسبة 50/50 يعني أن لدينا قناعة أكبر بشأن البيتكوين، لأن الفوائد التي يمكن أن تولدها أكبر مقارنة بتلك التي يمكن أن يولدها الاستثمار في أسهم كوكا كولا. بمعنى آخر، ستهيمن عملة البيتكوين على محفظتنا الاستثمارية، على الرغم من تخصيص نفس النسبة في كلا الأصلين في البداية. للقضاء على هذا التحيز، وجعل مساهمة كل من استثماراتك أكثر توافقا، تحتاج إلى تخصيص أقل لتلك الأصول "عالية الأوكتان" والمزيد للأصول "منخفضة الأوكتان". في مثالنا، يعني ذلك استثمار أموال في Coca-Cola أكثر بأربع مرات تقريبًا من استثمارها في عملة البيتكوين. أي 17% في البيتكوين و83% في كوكا كولا.

2. توزيع أصولنا على أساس مزايا التنويع.

لنفترض أن لدينا استثمار في الأسهم، وتحديداً 9 أسهم. نحن نفكر أيضًا في إضافة الذهب إلى المزيج. على افتراض أن تقلباتك متشابهة، فقد يكون من المغري وزن المحفظة بالتساوي، وتخصيص 10٪ من المحفظة لكل منها. ولكن هذا لن يكون الأمثل، نظرا لأن الذهب سيوفر العديد من فوائد التنويع لمحفظتنا الحالية أكثر من أي سهم آخر. بعد كل شيء، تتكون محفظتنا بالفعل بالكامل من الاستثمار في الأسهم، والتي تميل إلى التحرك بطريقة مماثلة. 

ومن ناحية أخرى، يتحرك الذهب بعوامل مختلفة. فهو يستفيد عندما يكون النمو الاقتصادي ضعيفا والتضخم مرتفعا، في حين يستفيد الاستثمار في الأسهم عندما يتم عكس هذه الظروف. ولذلك، سنخصص المزيد من محفظتنا للذهب ونسبة أقل للاستثمار في الأسهم. وبهذه الطريقة، نضيف فوائد التنويع إلى هذا المزيج، ومن المرجح أن يكون له عائد جيد عندما يواجه استثمارنا في الأسهم مشكلة.

إحدى الطرق المفيدة لقياس فوائد التنويع للأصل هي النظر في ارتباطه بالأصول الأخرى. الأصول التي تتحرك بشكل مترادف بشكل مثالي يكون ارتباطها 1، في حين أن الأصول التي تتنوع بشكل مثالي مع بعضها البعض يكون ارتباطها -1. كلما انخفض ارتباط الأصل ببقية المحفظة، كلما كان أكثر فائدة كأداة للتنويع وكلما زاد الوزن الذي يجب أن تعطيه له.

فكيف نضع ذلك موضع التنفيذ في محافظنا الاستثمارية؟

للبدء، لنفترض أننا نعرف أننا نريد الاستثمار في الأسهم، وبعض الذهب، وبعض البيتكوين في محفظتنا الاستثمارية. يمكننا تحديد مخصصات محفظتنا الاستثمارية بناءً على مزايا التقلب والتنويع لكل فئة من فئات الأصول، باستخدام طريقة تسمى "تكافؤ المخاطر«. وبهذه الطريقة نستخدم نسبة المخاطرة إلى المكافأة التي يمكن أن يساهم بها كل أصل في محفظتنا الاستثمارية. كما أظهرنا لك في مناسبات أخرى، تحتوي صفحة Portfolio Visualizer على الكثير أدوات مفيدة مثل هذا واحد. كل ما عليك فعله هو تحديد الأصول التي تريد إضافتها إلى محفظتك، واختيار "تكافؤ المخاطر" كهدف التحسين، ثم نقوم بمقارنة "التخصيص مع التقلبات العكسية المرجحة". أخيرًا نضغط على زر التحسين و... لدينا بالفعل المهمة بناءً على الخطوتين اللتين شرحناهما للتو.

كما ترون، فقد حصل الذهب على وزن أكبر بكثير من الأصول الأخرى. وهذا ليس فقط لأنه الأصل ذو التقلبات الأقل (14%)، ولكن أيضًا لأنه الأكثر ملاءمة للتنويع، مع ارتباط صفر مع الأصول الأخرى. ومن خلال وجود وزن أكبر فيها، تصبح محفظتنا أقوى. ولهذا السبب أيضًا، حصل الاستثمار في أسهم القطاع الدفاعي مثل Walmart وColgate-Palmolive على وزن أعلى من الأسهم شديدة التقلب مثل Tesla أو الاستثمار في الأسهم الدورية مثل General Motors. أما بالنسبة للبيتكوين، فإن السبب الرئيسي وراء تخصيص 3٪ فقط لها هو أن معدل تقلبها أعلى بأربع مرات من متوسط ​​الاستثمار في الأسهم. لذلك، ليس من الضروري أن يكون لديك هذا القدر من المال حتى يكون لديك تأثير كبير على محفظتنا الاستثمارية.

فهل هناك أي خطورة في تطبيق هذه الخطوات؟​

تقدم لنا هذه الأوزان توصية، مثل اقتراح بشأن المبلغ الذي يجب تخصيصه لكل من مراكزنا، على افتراض أنه ليس لدينا قناعة قوية بأصل واحد على حساب الأصول الأخرى. إذا كان الأمر كذلك، فسيكون من الأفضل تخصيص المزيد قليلاً، ولكن دون الانحراف كثيرًا عن التخصيص الأصلي، لأن هذا قد يؤدي إلى اختلال توازن محفظتنا الاستثمارية. لذا، إذا كنت تثق في عملة البيتكوين، على سبيل المثال، فمن الأفضل عدم تخصيص أكثر من 6% لها، أو مضاعفة التخصيص المقترح. إن الإدانة مهمة ولكنها أكثر فائدة في تحديد ما نضيفه إلى محفظتنا بدلاً من تحديد مبالغ التخصيص.