احصل على فوائد من استثمارنا في موسم الأرباح هذا

لقد حانت تلك اللحظة الخاصة التي ينتظرها الاستثمار في الأسهم طوال العام. موسم الأرباح هنا. إذا كنت تبحث عن طريقة للاستفادة عندما يصدر الاستثمار في الأسهم الأمريكية أحدث نتائجه، فلدينا استراتيجية يمكن أن تساعدك على القيام بذلك بالضبط...

ما هي الاستراتيجية؟️​

بدلا من الاستثمار في أسهمنا مباشرة في الشركة، يمكننا استخدام استراتيجية استبدال الأسهم لشراء خيارات الاتصال التي «سعر الإضراب» ما بين 5 و 10 دولارات أقل من سعر السوق للسهم. عادة ما تكون الخيارات أرخص من شراء الأسهم بشكل مباشر (تحرير النقد للاستثمارات الأخرى)، وتميل أسعار هذه الخيارات إلى التحرك بالتزامن مع أسعار الأسهم نفسها.مثال: إذا اشترينا 100 سهم من أسهم Alcoa بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد، فسوف يكلفنا ذلك 5.000 دولار، دون احتساب العمولات. إذا ارتفعت أسهم Alcoa إلى 55 دولارًا، فسنربح 500 دولار، أو 10% من استثمارنا الأولي. ولكن إذا اشترينا خيار اتصال Alcoa بسعر إضراب قدره 40 دولارًا، على سبيل المثال، 12 دولارًا، فإن قيمة عقدنا تبلغ 1.200 دولار (12 × 100 سهم لكل عقد خيار). إذا كانت هناك علاقة 1:1 بين سعر السهم وسعر الخيار (المعروف باسم)، فإن زيادة سعر السهم بمقدار 5 دولارات ستؤدي إلى زيادة قيمة الخيار بمقدار 5 دولارات، مما سيؤدي إلى رفع القيمة الإجمالية لاستثمارنا إلى 1.700 دولار (1.200 + 5*100). وهذا يولد عائدًا بنسبة 42٪، مقارنة بنسبة 10٪ التي كنا سنحققها إذا قمنا باستثمارنا في الأسهم بشكل مباشر، وهو ما يجعل هذه الإستراتيجية جذابة جزئيًا.

لماذا نستخدم استراتيجية استبدال الأسهم؟♻️​

وكانت عوامل الاقتصاد الكلي مثل التضخم وأسعار الفائدة والجغرافيا السياسية هي المحرك الرئيسي للاستثمار في الأسهم هذا العام. يمكننا أن نرى هذا في الارتباطات القوية نسبيًا لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. فقد ارتفع الاستثمار في الأسهم وانخفض بشكل متزامن. ومن المرجح أن يستمر هذا. يعتبر الارتباط لمدة ثلاثة أشهر لأسهم مؤشر S&P 500 مرتفعًا، بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق. يخبرنا هذا أن المستثمرين لم يعدلوا محافظهم الاستثمارية لمراعاة تحركات الأسهم الفردية حول تحديثات الأرباح. وهذا يعني أن هناك فرصة لانتعاش الاستثمار في الأسهم على المدى القصير. ولكي نكون منصفين، هناك عوامل تعمل ضد شراء خيارات الاتصال في الوقت الحالي، مثل التقلبات العالية، والتي يمكن أن تجعلها أكثر تكلفة. ولكن هناك عامل آخر على الأقل يشير إلى أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب للاستراتيجيات القائمة على الخيارات. يشعر المستثمرون بالخوف في الوقت الحالي لأن تخصيص استثماراتهم للأسهم مقابل النقد وصل إلى أدنى مستوياته منذ أكتوبر 2008.

كيف يمكننا الاستفادة من هذه الفرصة الاستثمارية في الأسهم؟​​

لحسن الحظ بالنسبة لنا، قام بنك جولدمان ساكس باختيار الشركات التي يمكن أن تكون مناسبة لاستراتيجية استبدال الأسهم لموسم الأرباح هذا. لقد ركزوا على الاستثمار في الأسهم ذات الخيارات السائلة (يمكن شراؤها وبيعها بسهولة أكبر)، وتلك التي لديها تقييمات شراء وتوقعات أعلى للأرباح من محللي البنوك الاستثمارية مقارنة بالبنوك المنافسة، وتلك التي كان أداؤها أقل من أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 7 البالغ 500٪. الانخفاض خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تجدر الإشارة إلى أن بنك جولدمان ساكس استبعد الاستثمار في أسهم الطاقة والمواد التي تتقلب ربحيتها بشكل أساسي حسب أسعار الأسهم. الاستثمار في المواد الخام. بعض من أكبر الأسماء التي لم تعلن عن نتائجها بعد هي Amazon (NASDAQ: AMZN) ، Atlassian (ناسداك: فريق) و هزة شاك (رمزها في بورصة نيويورك: شاك).

لمعرفة كيفية تقييم هذه الأنواع من الفرص، دعونا نلقي نظرة على Atlassian، بناءً على تحليل Goldman. قامت الشركة مؤخرًا بترقية Atlassian Stock إلى الشراء من Neutral بشأن انتقالها السحابي الذي سيؤدي إلى تسريع نموها. يقول جولدمان إن شركة أتلاسيان حققت أرباحًا أكثر بنسبة 15% في الربع الثاني مما يتوقعه المستثمرون الآخرون، وأكثر بنسبة 9% في الأرباع الأربعة التالية.

وفقًا لحسابات جولدمان، يمكن أن يتأرجح سعر السهم بنسبة 12٪ في أي من الاتجاهين عندما تعلن الشركة عن النتائج، وعلى الأرجح أكثر إذا ثبت أن وجهة نظر البنك الصعودية بشأن أرباح أتلاسيان صحيحة. علاوة على ذلك، فإن توقعات المستثمرين أكثر سلبية من الإيجابية في الوقت الحالي، كما يتجلى في "تحيز الخيارات"، وهو نسبة الخيارات المستخدمة للمراهنة على سعر سهم مستقبلي أقل من سعر أعلى.أخيرًا، كان أداء Atlassian أقل من المتوقع ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 16% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما دفع بنك جولدمان ساكس إلى توصية المستثمرين بشراء خيارات الاتصال ليوم 22 أغسطس بسعر 192,50 دولارًا أمريكيًا، وهو 17,30 دولارًا أمريكيًا، والذي تم عرضه مؤخرًا بسعر 9 دولارًا أمريكيًا (191,59%، سعر السهم XNUMX دولارًا أمريكيًا). الخطر الرئيسي الذي يجب أن تكون على دراية به هو أن مشتري خيارات الاتصال يخاطرون بخسارة الأموال المدفوعة مقابل الخيار. وهذا يعني، علاوة الخيار، إذا انتهى السهم إلى ما دون سعر الإضراب عند انتهاء صلاحية الخيار.