اتخذ بنك Revolut الرقمي خطوة حاسمة نحو إتاحة الاستثمار في الأسواق الخاصة للجميع. ابتداءً من يوم الاثنين المقبل، سيتمكن عملاء الشركة في إسبانيا ودول أوروبية أخرى من الوصول إلى صناديق رأس المال الاستثماري، والائتمان الخاص، والبنية التحتية مباشرةً عبر التطبيق، باستثمار لا يقل عن يورو واحد. وقد عقدت الشركة تحالفات استراتيجية مع أربع من كبرى شركات إدارة الأصول العالمية: Apollo وAres وHamilton Lane وPartners Group، والتي تدير مجتمعةً أصولاً تتجاوز قيمتها 2,8 تريليون دولار.
حتى الآن، كانت الأسواق الخاصة حكرًا على الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية والمستثمرين المؤسسيين، مع متطلبات دخول تتجاوز عادةً 100.000 يورو. وتهدف Revolut من خلال هذه المبادرة إلى تحقيق تكافؤ الفرص بين المستثمرين الأفراد والاستراتيجيات المؤسسية، كما صرّح رولانداس جوتيكا، رئيس قسم الاستثمارات والتداول في أوروبا لدى شركة التكنولوجيا المالية. وتُدار الأموال المتاحة وفقًا للائحة ELTIF 2.0 الأوروبية، التي تُتيح فترات سيولة دورية لتسهيل عمليات الاسترداد، مع العلم أن الشركة تُحذّر من أن هذه الاستردادات غير مضمونة.
تحالفات استراتيجية مع شركات إدارة من الدرجة الأولى
وقّعت شركة ريفولوت اتفاقيات توزيع مع أبولو، وآريس، وهاملتون لين، وشركاء جروب ، وهي أربع شركات تتمتع بخبرة تراكمية تمتد لعقود في إدارة الأصول البديلة. وأوضحت الشركة أن اختيار مديري الأصول هؤلاء تم بناءً على كفاءتهم التشغيلية، وسجل أدائهم المتميز، وقدرتهم على التكيف مع تقلبات السوق. وسيتمكن العملاء من الاختيار من بين مجموعة من الصناديق المتخصصة في الأسهم الخاصة، والديون الخاصة، والبنية التحتية، والتي يشرف عليها فريق خبراء ريفولوت الداخلي.
لن تفرض شركة التكنولوجيا المالية، التي تضم حاليًا أكثر من 75 مليون مستخدم حول العالم، أي رسوم إضافية على التداول عبر منصتها بخلاف الرسوم المحددة لكل صندوق (رسوم الإدارة والأداء). في المقابل، ستحصل على عمولات من توزيع هذه المنتجات. وتأتي هذه الاستراتيجية ضمن هدف الشركة للوصول إلى 100 مليون عميل وتحقيق إيرادات بقيمة 100.000 مليار دولار، مما يعزز أعمالها في إدارة الثروات لتتجاوز نطاق الخدمات المصرفية والمدفوعات.
الصناديق الدائمة والسيولة بموجب لوائح ELTIF 2.0
تُقدَّم هذه الصناديق بصيغة "دائمة"، أي أنها مفتوحة المدة ولا تخضع لتاريخ تسوية محدد . وهذا يختلف عن صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية التي كانت تُلزم المستثمرين بتجميد رؤوس أموالهم لعدة سنوات. يُتيح النظام الأوروبي ELTIF 2.0 (اللائحة (الاتحاد الأوروبي) 2023/606) فترات سيولة دورية تُمكّن المستثمرين من طلب استرداد أموالهم في أوقات محددة. مع ذلك، أوضحت شركة Revolut أن "عمليات الاسترداد غير مضمونة" وقد تخضع لقيود أو تعليق، وذلك بحسب شروط وأحكام كل صندوق.
تؤكد الشركة على أن الاستثمارات الأساسية لا تزال غير سائلة، لذا صُممت هذه المنتجات خصيصًا للمستثمرين ذوي الأفق الزمني متعدد السنوات الذين لا يحتاجون إلى الوصول الفوري إلى رؤوس أموالهم. وقد وصفها رولانداس جوتيكا بأنها "رأس مال صبور "، وهو ما يتوافق مع الطبيعة الحقيقية للأصول الخاصة. في الواقع، توصي الشركة بأن تمثل هذه الأنواع من الأسواق جزءًا صغيرًا فقط من محفظة كل مستثمر، وليس أداة استثماره الرئيسية.
تم تبسيط حواجز الدخول: من 100.000 يورو إلى 1 يورو
من أبرز جوانب هذه المبادرة التخفيض الكبير في الحد الأدنى للاستثمار . ففي السابق، كان الحصول على رأس المال الاستثماري أو صناديق الدين الخاص يتطلب استثمارات لا تقل عن 100.000 يورو، ما يستبعد معظم المستثمرين الأفراد. وقد تمكنت ريفولوت من خفض هذا المبلغ إلى يورو واحد فقط، بفضل هيكل صناديق ELTIF 2.0 التي تتيح تجميع مساهمات صغيرة من العديد من العملاء. وكانت تريد ريبابليك قد بدأت هذا التوجه نفسه في سبتمبر الماضي، عندما دخلت في شراكة مع أبولو وإي كيو تي لتقديم منتجات مماثلة.
في إسبانيا، لا تسمح اللوائح المحلية بالاستثمار في الأسواق الخاصة إلا إذا كان لدى الفرد 100.000 يورو نقدًا، بحد أقصى 10.000 يورو. وقد كان للائحة الأوروبية ELTIF 2.0، التي أُطلقت عام 2024، دورٌ محوري في تجاوز هذه القيود وفتح السوق أمام شريحة أوسع بكثير. وبذلك، تنضم Revolut إلى قائمة متنامية من المؤسسات المالية الملتزمة بهذا النوع من المنتجات، مثل Bankinter وRenta 4 وMyInvestor، ولكن مع ميزة وجود حاجز دخول رمزي تقريبًا.
المنافسة والاتجاهات في القطاع
يُعزز دخول Revolut إلى الأسواق الخاصة المنافسة في قطاع لا يزال محدودًا أمام المستثمرين الأفراد في إسبانيا. حتى الآن، كان البديل الرئيسي هو Trade Republic، الذي يُتيح الوصول إلى صناديق Apollo وEQT، أيضًا بموجب لوائح ELTIF وبحد أدنى للاستثمار يبلغ يورو واحد. ويكمن الاختلاف الرئيسي في أن Revolut تُوسع نطاق مديري الأصول الشركاء لديها وتُدمج العرض مباشرةً في تطبيقها، مما يُغني عن الحاجة إلى فتح حسابات إضافية.
تجمع الأسواق الخاصة الاستثمارات غير المتداولة علنًا، مثل شركات رأس المال المخاطر، والقروض المباشرة من صناديق الاستثمار، ومشاريع البنية التحتية. وبينما كانت هذه الاستثمارات تتطلب تقليديًا مبالغ أولية كبيرة، فقد أدى ظهور أدوات مالية متوافقة مع اللوائح الأوروبية إلى خفض الحد الأدنى للاستثمار بشكل ملحوظ، مع الحفاظ على تركيزها على الاستثمارات طويلة الأجل. وبذلك، تعزز شركة ريفولوت أعمالها في إدارة الثروات وتسعى إلى توسيع مصادر دخلها لتشمل مجالات أخرى غير الخدمات المصرفية والمدفوعات، في ظل تزايد الوعي المالي وتطور مهارات إدارة المحافظ الاستثمارية.
باختصار، تمثل مبادرة Revolut نقلة نوعية للمستثمرين الأفراد في إسبانيا وأوروبا. فمن خلال إزالة الحواجز التقليدية أمام دخول السوق، وإتاحة الوصول إلى صناديق تديرها شركات رائدة، تُمكّن هذه الشركة المتخصصة في التكنولوجيا المالية أي شخص من تنويع محفظته الاستثمارية بأصول كانت حكرًا على الأثرياء. مع ذلك، تُؤكد الشركة أن هذه المنتجات ليست مناسبة للجميع، فهي تتطلب الصبر، وأفقًا استثماريًا يمتد لسنوات، واستعدادًا لتقبّل عدم سيولة الأصول الأساسية. وكما لخص رولانداس جوتيكا الأمر، يتعلق الأمر بتحقيق تكافؤ الفرص، نهائيًا، بين المستثمرين الأفراد والاستراتيجيات المؤسسية.
