مع الانهيار الكبير الذي سببته فضيحة الصرف العملات المشفرة FTXآخر شيء قد يفكر فيه أي شخص الآن هو الاستثمار في أسهم... شركة تعمل في قطاع العملات المشفرة. لكن نعم، يبدو أن هناك من رأى فرصة في كل هذه العاصفة. في الآونة الأخيرة، استحوذ صندوق Ark Innovation التابع لشركة Cathie Wood على ما لا يزيد عن 237 ألف سهم من Coinbase (COIN). دعونا نرى لماذا قررت Cathie و Ark Innovation الآن توسيع استثماراتهما في أسهم Coinbase...
ما هو وضع Coinbase؟
نشرت Coinbase نتائجها الفصلية في 3 نوفمبر. وكما هو متوقع، اتبع صافي الدخل الفصلي الاتجاه الهبوطي. تمكنت بورصة العملات المشفرة من تحقيق 576 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 28٪ تقريبًا مقارنة بالربع السابق. التعرض لسوق العملات المشفرة يضر بسعر الاستثمار في أسهم Coinbase. لكن هذه ليست كلها أخبارا سيئة؛ لقد تمكنوا من تنمية مصادر دخلهم، وخفضوا نفقاتهم وحصلوا على أموال نقدية لمواجهة شتاء العملات المشفرة.
إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة. المصدر: رسالة إلى مساهمي Coinbase للربع الثالث من عام 3.
انخفاض صافي الدخل
لن نتفاجأ بهذه البيانات الهبوطية، لأنه كان من المتوقع ألا يبقى النشاط التجاري كما كان، نظرا لأن المستثمرين يفضلون الاحتفاظ بأصولهم بدلا من التداول بها. كلما طال أمد هذا الوضع، أصبحت الأمور أكثر صعوبة بالنسبة لـ Coinbase. احصل الآن على المزيد من الأموال من مكافآت blockchain ورسوم المنصة وإيرادات الفوائد.
صافي دخل Coinbase (الإيرادات مطروحًا منها النفقات المباشرة المتعلقة بكسب هذا الدخل). المصدر: رسالة إلى مساهمي Coinbase للربع الثالث من عام 3.
تخفيض تكاليف التشغيل.
أما بالنسبة لما تنفقه Coinbase، فقد انخفض قليلاً خلال الأشهر الثلاثة الماضية. فقد خفضت نفقاتها التشغيلية بنسبة 22%، وخفضت عدد الموظفين بنسبة 5%، وخفضت ميزانية المبيعات والتسويق إلى النصف تقريبًا. وبطبيعة الحال، تواصل إنفاق نفس المبلغ على التكنولوجيا والتطوير، وهو ما يبدو مبررا لشركة متنامية ذات طموحات كبيرة.
انهيار نفقات تشغيل Coinbase المصدر: المصدر: رسالة إلى مساهمي Coinbase للربع الثالث من عام 3.
باختصار؛ تراكمت خسارة Coinbase بقيمة 544,6 مليون دولار في الربع الأخير، مما يعني أنها تواصل إنفاق أكثر مما تكسب. لكن على الجانب المشرق، فإن الأمر ليس سيئًا مثل 1.090 مليار دولار في الربع السابق. لقد تحسنوا شيئاً ما..
ما هي مميزات الاستثمار في أسهم Coinbase؟
لدى Coinbase ثلاثة عوامل تبشر بالخير لمستقبلها:
1. Coinbase هي شركة مدرجة في الولايات المتحدة.⚖️
مع كل الاستراتيجيات القذرة لـ FTX، أو درجة مئوية، أو Voyager وغيرها، من المتوقع أن يكون المستثمرون حذرين أيضًا من دمج Coinbase في محفظة استثماراتهم في الأسهم. ولكن على عكس أولئك الذين تصرفوا بسوء نية، فإن Coinbase هي شركة أمريكية يتم تداول أسهمها علنًا وتم قبولها لوائح صارمة من المعلومات التي لم يمررها أي من هؤلاء الثلاثة. يجب أن تظهر الميزانيات العمومية لـ Coinbase أنها تحتفظ بجميع أصول عملائها.
يمكن الاطلاع على تراخيص التبادل على صفحة Coinbase. المصدر: كوين بيس.
تعد العملات المشفرة فئة أصول متنامية، لكن العديد من المستثمرين ما زالوا ينظرون إليها بعين الشك. قالت Coinbase عدة مرات أن استراتيجيتها هي أن تكون بورصة الأصول الرقمية الأكثر أمانًا وامتثالًا، وهذا منطقي جدًا من الناحية التجارية.
2. مدرج بسعر جيد، لكنه يعاني من الكثير من التقلبات.
كما رأينا هذا العام، سارت كارثة سوق العملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع تصرفات Coinbase. وقد قدم هذا فرصة للنظر في دمج الاستثمار في أسهم Coinbase. من المتوقع أن تنمو إيرادات COIN (13,3% سنويًا) بشكل أسرع من السوق الأمريكية (6,9% سنويًا) وأن يكون سعر الربحية أقل بثلاث مرات تقريبًا من المتوسط. بالإضافة إلى الانخفاض بنسبة 90% تقريبًا من أعلى المستويات، يمكن أن يكون الاستثمار في أسهم Coinbase خيارًا جيدًا يجب أخذه في الاعتبار. وبطبيعة الحال، فإن تعرضها المكثف لتقلبات العملات المشفرة يؤثر أيضًا على أسهم الشركة.
3. قامت Coinbase بتكوين صداقات جيدة مع المؤسسات
في أغسطس، دخلت Coinbase في شراكة مع BlackRock (أكبر مدير للأصول في العالم) لتزويد المستثمرين المؤسسيين بشراء العملات المشفرة وحفظها وتداولها في محافظهم الاستثمارية. تعمل Coinbase مع BlackRock لربط Coinbase Prime (منصتها المؤسسية) بـ Aladdin، وهو منتج تستخدمه بالفعل أكثر من 200 مؤسسة كنظام لإدارة المحافظ للأصول التقليدية.
تم استقبال الإعلانين بشكل جيد من قبل أسهم Coinbase. المصدر: تريدينغ فيو/تويتر.
وأعلنوا أيضًا عن شراكتهم مع Google Cloud، بحيث سيتمكن العملاء من الدفع بالعملات المشفرة باستخدام نظام الدفع Coinbase Commerce. ستستخدم Google أيضًا Coinbase Prime لتخزين الأصول الرقمية واستخدامات أخرى.
ما هو مستقبل الاستثمار في أسهم Coinbase؟
قبل بضعة أشهر كتبنا مقالا يشرح ما إذا كان ينبغي لنا ذلك استثمر في Coinbase بعد انهيار سوق الأصول المشفرة في شهر مايو. كما رأينا بالفعل، فإن هدف Coinbase هو التفكير مسبقًا بشأن تنظيم سوق العملات المشفرة. مع ما شهدناه مع FTX، يمكننا أن نفترض أن الكيانات التنظيمية ستوجه ضربة تنظيمية الآن أكثر من أي وقت مضى. لذلك، أدى هذا الانهيار إلى تعزيز مكانة Coinbase، حيث أصبح لديها الآن منافس أقل ووضعت نفسها كواحدة من البورصات القريبة من الامتثال للوائح. وكان أحد التدابير التي اتخذتها البورصات نفسها هو اللجوء إلى تقديم وثائق مدققة لإثبات الاحتياطيات. على الرغم من أن هذه الوثائق لا تدخل ضمن الإطار التنظيمي للأسواق المالية. ستحتاج Coinbase إلى إحياء سوق العملات المشفرة من أجل إصدار الفواتير والتعافي من هذا الوقت. في الوقت الحالي، سيتعين عليهم تدبر أمورهم بالنقود والدخل الذي يدرونه.