إنه انهيار كامل لسوق الأسهم. هذه هي الطريقة التي يحدد بها المحللون الماليون السيناريو الحالي لأسواق الأسهم. بعد انخفاض متوسط في أسواق الأسهم الدولية حوالي 30٪. مع ضغوط بيع لم نشهدها حتى في الأزمة الاقتصادية الأخيرة لعام 2008. لأن أحد الاختلافات فيما يتعلق بهذا هو أن الانخفاضات حدثت الآن فجأة. أي في غضون أسابيع قليلة وليس خلال ستة أشهر كما حدث في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
ضمن هذا السياق العام الذي تتحرك فيه أسواق الأسهم ، فإن السؤال الذي يطرحه المستثمرون الصغار ومتوسطو الحجم على أنفسهم حاليًا هو كيف ستكون استجابة أسواق الأسهم من الآن فصاعدًا. لأنه في الوقت الذي لم يتم فيه تنفيذ عمليات البيع هذه الأيام ، لا يوجد خيار سوى الانتظار والانتظار. بهدف إنتاج ملف الانتعاش في الأسواق المالية. على الرغم من عدم معرفة المواعيد النهائية التي سيعود فيها كل شيء إلى طبيعته ، مع الأخذ في الاعتبار دائمًا أنه سيكون هناك رابحون وخاسرون في هذه الأزمة الاقتصادية نتيجة لتوسع فيروس كورونا.
في هذا الجانب ، هناك فروق دقيقة مختلفة تظهرها التحليلات التي يقوم بها الوسطاء الماليون هذه الأيام والتي يمكن أن توفر معلومات قيمة للمستثمرين لاتخاذ قرار من هذه اللحظة بالذات. حيث يتفقون في جميع الأحوال على أن الحصافة يجب أن تكون القاسم المشترك لجميع استراتيجياتهم الاستثمارية. بعد أن ضاع الكثير من المال في غضون أيام قليلة. يكفي أن نتذكر ذلك ، على سبيل المثال ، شركة الطيران IAG فقد انتقل من تداول ما يقرب من 8 يورو للسهم الواحد إلى ما يقرب من مستوى الرقم المزدوج. أو ما هو نفسه ، ما يقرب من ثلث قيمتها في أسواق الأسهم.
يُستبعد إغلاق الأكياس
على أي حال ، فإن الإغلاق النهائي لسوق الأسهم ليس هو الحل لحالة التقلبات الشديدة التي أحدثها انتشار فيروس كورونا في الأسواق. هو رأي مشرف سوق الأوراق المالية فيما يتعلق بإمكانية إغلاق أسواق الأسهم في بلدنا نتيجة للتقلبات الاستثنائية التي تعاني منها أسواق تداول الأسهم. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، تشير CNMV إلى أنه يتم متابعة تطور الأسواق بالتفصيل وأنها ستستخدم الأدوات التي يوفرها التشريع إذا رأت ذلك ضروريًا.
وبهذا المعنى ، فإن الإجراء الوحيد الذي تم اختياره هو تعليق المبيعات القصيرة ، حيث قد يكون أصل هذه الانخفاضات المفاجئة في السوق المستمر لبلدنا. من وجهة النظر هذه ، لن يكون المستثمرون الإسبان قادرين على المضاربة على المدى القصير من خلال عمليات ذات طبيعة مضاربة في الأوراق المالية الرئيسية لسوق الأسهم. حيث تمكنوا حتى الآن من الحصول عليها المليونير المكاسب الرأسمالية. على أي حال ، لا يؤثر هذا الإجراء على صناديق الاستثمار التي لا تزال سارية وبالتالي يمكن توظيفها من قبل المستثمرين الذين يعتقدون أن الأسهم حول العالم ستستمر في الانخفاض من الآن فصاعدًا.
التأثير على الدخل الثابت
المشتق الآخر هو الذي يؤثر على أسواق الدخل الثابت والذي لم يتأثر بهذا السيناريو الجديد. وبهذا المعنى ، يجب أن نتذكر أن الدين العام تجنب في البداية الهزيمة التي عانت منها الأسهم. لكن في الأسبوع الماضي ، هرب المستثمرون من الدخل الثابت. تضاعفت الفائدة على السندات الإسبانية ، التي تتطور عكسياً مع سعرها ، أربع مرات ينطلق من 0,23٪ من الأربعاء الماضي إلى 1٪ التي لمست الأربعاء الماضي. حيث الدين المحيطي هو الأكثر تأثراً بهذا السيناريو الجديد في الاقتصاد الوطني وخارج حدودنا. مع سحب كبير في صناديق الاستثمار من هذه الخصائص.
في حين تأثرت الصناديق الاستثمارية القائمة على هذه الأصول المالية بشكل كبير هذا الأسبوع. مع الاستهلاك على هذه الأموال مع هوامش تتراوح من 3٪ إلى 10٪ تقريبًا ولا يمكن أن ننسى أن هذه المنتجات هي جزء من استراتيجيات العديد من المتقاعدين لتحسين معاشاتهم التقاعدية. على الرغم من أنه منتج مالي لا يستهدف غرضه ومدة استمراره على المدى القصير ، بل على العكس من المدى المتوسط وخاصة المدى الطويل. مع احتمال أن يتمكنوا من التعافي من الربع الثالث أو الرابع من العام كما أشار بعض المديرين الوطنيين.
شركات إيبيكس 35 محمية
من المهم أيضًا تسليط الضوء على أن أحد أكثر التدابير ذات الصلة التي أدخلها المسؤول التنفيذي الإسباني هو حماية الشركات المدرجة في المؤشر الانتقائي للأسهم في بلدنا ضد OPAS ممكن من قبل المستثمرين الأجانب. ومن هذا المنطلق ، تجدر الإشارة إلى أنه تم الإعلان عن تعديل اللوائح الخاصة بالاستثمار الأجنبي "لمنع الشركات الأجنبية من الاستيلاء على الشركات الإسبانية بسبب انهيار البورصة". وهو إجراء يندرج في إطار المرسوم الملكي بقانون الذي أقره مجلس الوزراء الثلاثاء بإجراءات اقتصادية لمواجهة أزمة فيروس كورونا.
في أي حالة من الحالات ، فإن هذه الإجراءات التي تم وضعها لم يسبق لها مثيل في التاريخ الديمقراطي لبلدنا. لدرجة أنها ستؤثر على علاقات المستثمرين مع عالم المال المعقد دائمًا ، على الأقل في المدى القصير. حركة من هذه الخصائص لم تتطور أبدًا في أسواق الأسهم حول العالم ، وبالتالي فإن الأصالة في بعض حالات خطط الطوارئ هذه ستؤثر على العديد من المستثمرين الصغار والمتوسطين. على أي حال ، فقد سمحوا لأسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم بالارتداد مرة أخرى في جلسة الذهاب والإياب وقبل كل شيء بأقصى قدر من التقلب. حيث أضاف الانتقائي الإسباني 6,41٪ ليقف عند 6.498,50 نقطة.
ثلاثة سيناريوهات للتفكير
وبهذا المعنى ، تدرس Link Securities حاليًا ثلاثة سيناريوهات محتملة قد تطورها أسواق الأسهم من الآن فصاعدًا:
- التعافي الاقتصادي في الفئة "V" ، والذي نراه أقل احتمالا وأقل ، والذي ، في حالة حدوثه ، سيفضل انتعاشًا قويًا في أسواق الأسهم على المدى القصير / المتوسط.
- الانتعاش "U" ، في الوقت الحالي هو السيناريو الأكثر ترجيحًا ، والذي من شأنه أن يؤدي إلى انتعاش أبطأ وأكثر انتقائية لأسواق الأسهم.
- الانتعاش في "L" ، وهو السيناريو الأكثر سلبية لأسواق الأسهم ، لأنه في حال تحققه ، فإنه سيترتب عليه العديد من المشاكل للعديد من الشركات المدرجة ، خاصة تلك التي لديها نشاط أكثر ارتباطًا بالدورة الاقتصادية.
يتضح من هذا الوسيط المالي أن "البيانات الصادرة يوم الاثنين الماضي في الصين ، والتي تقابل شهري يناير وفبراير ، تظهر انخفاضات قوية على أساس سنوي ، وهو أمر يمكن التنبؤ به وأنه من المرجح جدًا أن يتكرر في الغرب. الاقتصادات ، على الأقل في الأرباع القليلة القادمة ".
تدابير لتهدئة الحقائب
خفضت هيئة سوق الأوراق المالية الأوروبية (ESMA) مؤقتًا إلى 0,1٪ من رأس المال المصدر ، مقارنة بـ 0,2٪ المعتاد ، وهو الحد الأدنى الذي يجب على المستثمرين أن يبلغوا السلطات الوطنية ذات الصلة عن مراكزها القصيرة في الأوراق المالية المدرجة في الاتحاد الأوروبي ( EU) بسبب الظروف الاستثنائية المتعلقة بوباء Covid-19.
بهذا المعنى ، ترى اللجنة الأوروبية لسوق الأوراق المالية (CNMV) أن خفض عتبة الإخطار هذا هو إجراء احترازي ، وفي ظروف استثنائية مرتبطة بجائحة Covid-19 الحالية ، يعد أمرًا ضروريًا للسلطات للإشراف على تطور السوق. بينما من ناحية أخرى ، يشدد مشرف الأسواق الأوروبية على أن الإجراء يمكن أن يدعم إجراءات أكثر صرامة إذا لزم الأمر لضمان الأداء المنظم لأسواق الاتحاد الأوروبي والاستقرار المالي وحماية المستثمرين.
وبهذه الطريقة يتم تطبيق الإجراء على الفور ويحث أصحاب الوظائف القصيرة الصافية على إخطار السلطات الوطنية المختصة في ختام الجلسة يوم الاثنين. عادة ، تلزم لوائح الاتحاد الأوروبي بإخطار السلطات الوطنية المختصة بالمراكز القصيرة التي تعادل ما لا يقل عن 0,2٪ من رأس المال المصدر للأوراق المالية ، على الرغم من أن الحد الأدنى الذي يلزم بالإبلاغ العلني عن الموقف الهابط المذكور هو 0,5٪.
ينطبق هذا الالتزام المؤقت على أي شخص طبيعي أو اعتباري بغض النظر عن مكان إقامته ، على الرغم من أنه لا ينطبق على الأسهم المسموح تداولها في الأسواق المنظمة حيث يكون المكان الرئيسي لتداول الأسهم في بلد ثالث أيضًا. أنشطة صنع السوق أو الاستقرار. بعد أن ارتفع سوق الأسهم الوطنية إلى حوالي 7٪.