لماذا لا يزال الوقت مناسبًا للاستثمار في السلع؟

بعد تضاعفها منذ انهيار كوفيد عام 2020، انخفضت أسعار السلع الأساسية مؤخرًا بنسبة 20٪ من أعلى مستوياتها حيث أصبح المستثمرون أكثر قلقًا بشأن احتمال حدوث ركود عالمي مما يقلل الطلب على السلع الأساسية. ولذلك، فهو الوقت المثالي لشراء المواد الخام. سنقدم لك اليوم درسًا صغيرًا لتدريبك على الاستثمار في المواد الخام. لدينا ثلاثة أسباب تجعلك تفكر في الاستفادة من الانخفاض وإضافة السلع إلى محفظتك الاستثمارية...

السلع تضيف قوة إلى محفظتنا. ​

أحد الركائز الأساسية للتدريب الاستثماري لدينا هو تنويع محفظتنا الاستثمارية، خاصة عندما تكون البيئة الاقتصادية غير مستقرة. والمشكلة في الاستثمار في الأسهم والسندات فقط هي أن تحقيق نتائج جيدة يتطلب تضخماً منخفضاً. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، تميل البنوك المركزية إلى الاستجابة عن طريق رفع أسعار الفائدة. وهذان العاملان (التضخم المتزايد والزيادات الإضافية في أسعار الفائدة) يقللان من القيمة الحالية "الحقيقية" للتدفقات النقدية المستقبلية لكلا فئتي الأصول. وقد شوهد هذا طوال العام. ومع ارتفاع التضخم ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، واجهت الأسهم والسندات صعوبات.

ولحسن الحظ، تعالج السلع تلك النقطة العمياء في محفظتنا الاستثمارية. كما قلنا لك في درس آخر التدريب على الاستثمار في السلعيزدهر النفط والغاز والمعادن والمنتجات الزراعية عندما يكون التضخم مرتفعًا وترتفع أسعار الفائدة، كما كان الحال طوال العام. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن السلع هي أصول حقيقية ذات قيمة جوهرية. ولكن السبب أيضًا هو أنها غالبًا ما تكون في قلب ما يدفع التضخم، لأنها المحرك لكل شيء يتم إنتاجه تقريبًا. وبعبارة أخرى، عندما يرتفع التضخم، فذلك بسبب ارتفاع أسعار السلع الأساسية. 

عرضها نادر وربحيتها مغرية حقًا

على مدى العقد الماضي، شهدت السلع الأساسية سنوات من الاستثمار الضئيل في القدرة الإنتاجية. أدت الاضطرابات المتصاعدة الناجمة عن الوباء والحرب بين أوكرانيا وروسيا إلى دفع إمدادات المواد الخام إلى مستويات منخفضة بشكل لا يصدق. ومع عدم وجود حل سريع في الأفق، فإن نقص المخزونات سيبقي الأسعار في الارتفاع مع اندفاع الناس لشراء السلع الأساسية، خوفا من النقص أو النضوب. والأهم من ذلك، أن هذا العرض المنخفض يجبر المشترين على دفع علاوة إذا كانوا يريدون ضمان التسليم في المستقبل القريب. وهذا يتسبب في أن يكون سعر العقود قصيرة الأجل أعلى من سعر العقود طويلة الأجل، في حالة تعرف باسم "الميل إلى التراجع«. ويعني التخلف أن مستثمري السلع الأساسية على المدى الطويل قادرون على شرائها بسعر مخفض وكسب عائد إضافي جيد يسمى "عوائد التخلف". ويعني هذا العائد الإضافي أن مستثمري السلع الأساسية يمكنهم تحقيق عائد جيد حتى لو لم يتغير سعر السلعة كثيرًا.

وهو استثمار جيد على المدى الطويل.​​

ومن المرجح أننا نشهد بداية "دورة السلع الأساسية الفائقة"، وهي فترة من ارتفاع الأسعار مع الطلب القوي الذي يستمر عادة لأكثر من عقد من الزمان. ومن المرجح أن يستمر العصر الجديد المتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة إلى جانب ارتفاع معدلات التضخم في النمو. ومع إعادة تركيز المستثمرين والحكومات والشركات على الاقتصاد (مثل البنية التحتية والتصنيع والعقارات)، ينبغي أن يستمر الطلب على المواد الخام في النمو، جنبًا إلى جنب مع أسعارها. ولن يتم تلبية كل هذا الطلب على الفور. وفي السنوات السابقة، ومع انخفاض الأسعار والضغوط التنظيمية القوية، انخفض الاستثمار في الإنتاج ومعدلات إنتاجه. لذلك قد يستغرق الأمر سنوات حتى يتمكن العرض من تلبية الطلب المتزايد، مما يؤدي إلى استمرار الأسعار في الارتفاع في هذه الأثناء.

كيف نستفيد من هذه الفرصة الاستثمارية؟

منذ الانهيار الذي عانى منه خلال الوباء، ارتفعت السلع منذ ذلك الحين بنسبة 78٪، في حين ارتفعت الأسهم بنسبة 7٪ فقط. وحتى بعد هذا الارتفاع القوي، ما زلنا نعتقد أن السلع تتمتع بملف تعريف جذاب للمخاطرة والمكافأة عند هذه المستويات. وبطبيعة الحال، هناك مخاطر على المدى القصير. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي الركود العالمي إلى خفض الطلب على المواد الخام بشكل خطير، أو حل مطلوب بشدة لأزمة الطاقة في أوروبا. الاستنتاج الذي نستخلصه من هذا التدريب الاستثماري هو أن أولئك الذين يريدون بناء محفظة متوازنة طويلة الأجل، من الضروري توفر المواد الخام، وأي انخفاض يمثل نقطة دخول مثيرة للاهتمام.

هناك العديد من الطرق للاستثمار في السلع، ولكن واحدة من أفضلها هي أبردن بلومبرج استراتيجية جميع السلع K-1 ETF المجانية (BCI). إنها أرخص صناديق الاستثمار المتداولة السائلة وهي متنوعة بشكل جيد. بالنسبة للمستثمرين الأوروبيين، فإن L&G جميع السلع UCITS ETF (BCOG) هو رهان جيد. يتتبع هذا الصندوق مؤشر بلومبرج للسلع ويوفر لنا تعرضًا متنوعًا لقطاع الطاقة والمعادن الثمينة والمعادن الصناعية والثروة الحيوانية والحبوب والسلع الخفيفة.