يبلغ متوسط العائد على الودائع المصرفية لأجل اثني عشر شهرًا حوالي 0,16%، وفقًا لأحدث بيانات بنك إسبانيا. ويُعزى هذا المعدل المنخفض جدًا للفائدة إلى قرار السلطات النقدية في الاتحاد الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في منطقة اليورو. وقد أدت هذه الاستراتيجية إلى انخفاض ربحية هذا المنتج المالي في السنوات الأخيرة. ولزيادة العائد، لن يكون أمام البنوك خيار سوى البحث عن نوع جديد من الودائع يمكّنها من تجاوز هوامش الوساطة الحالية.
أحد هذه الخيارات هو الودائع بالعملات الأجنبية، وهي تلك التي يتم التعاقد عليها بعملات أخرى غير اليورو . تشمل هذه العملات الدولار الأمريكي، والفرنك السويسري، والكرونة الدنماركية، وحتى الين الياباني. ورغم أن هذا الخيار قد يوفر عوائد أعلى، إلا أن المخاطر المصاحبة له أكبر أيضاً. ويعود ذلك جزئياً إلى أن العوائد تعتمد على سعر صرف العملة المختارة مقابل اليورو، والنتيجة ليست دائماً في صالح المستثمرين الصغار والمتوسطين.
يمكن فتح حسابات التوفير الشخصية هذه بمبالغ مناسبة لجميع الميزانيات المنزلية، بدءًا من 1.000 يورو فأكثر ، دون أي قيود على هذا المبلغ. تتراوح مدة الإيداع من بضعة أيام إلى 36 شهرًا، تمامًا مثل الودائع المصرفية التقليدية. علاوة على ذلك، فإن عملية الاشتراك مماثلة تمامًا لأنواع حسابات التوفير الأخرى.
الودائع بالعملة: الشروط
يختلف هذا النوع من الودائع عن الودائع المقومة باليورو في أن هذه النماذج تتضمن عمولة بسيطة ناتجة عن عملية صرف العملات. عادةً ما تتقاضى البنوك ما بين 0,10% و0,15% من إجمالي مبلغ الاستثمار. وبخلاف هذه الرسوم الثابتة، لا توجد أي رسوم إدارة أو صيانة أخرى. ويتم دفع الفائدة عند الاستحقاق، بغض النظر عن مدة الاستثمار.
أحد الأسئلة التي يطرحها المستخدمون هو ما إذا كانت هذه الخيارات أكثر ربحية. لا يمكن معرفة ذلك مسبقًا لأنه يعتمد على سعر صرف العملة المختارة في الأسواق المالية. على أي حال، لن يكون العائد إيجابيًا دائمًا، وفي أسوأ الأحوال، قد ينتج عنه فائدة سلبية. هذا هو السبب الرئيسي وراء اعتبار هذه المعاملة المالية محفوفة بالمخاطر، خاصةً إذا كان أداء هذه الأصول المالية غير معروف.
هل يستحق إضفاء الطابع الرسمي عليها؟
من جهة أخرى، من المحتمل ألا تُعوّض تكاليف صرف العملات الزيادة في الربحية. قد تظهر بعض المفاجآت غير السارة عند التسوية. مع ذلك، تكمن ميزتها الرئيسية في تنوع العملات الدولية المتاحة، والتي من المؤكد أن بعضها سيشهد تقلبات كبيرة في أسواق الصرف الأجنبي.
يجب علينا أيضًا تقييم حقيقة أن الودائع بالعملات الأجنبية هي أداة غير مستقرة لبناء مخزون ادخاري على المدى القصير والمتوسط. لأنه يشبه المنتجات المشتقة من الأسهم أكثر من الدخل الثابت. ليس من المستغرب أن تعتمد ربحيتها الحقيقية على الأسعار في أسواق العملات. حيث يكون التقلب من أكثر خصائصه صلة ، حيث توجد فروق كبيرة بين أسعاره القصوى والدنيا. لدرجة أن هذا النوع من الودائع محددة الأجل يمكن أن يكون ضارًا جدًا بمصالح المدخرين. على مستوى أي منتج مالي ليس له عائد ثابت أو مضمون.
تأذى واستفاد
حذر البنك المركزي الأوروبي في بيان له من أن منطقة اليورو على وشك البدء برفع أسعار الفائدة في عام 2020، معرباً عن "توجه وشيك نحو تطبيع السياسة النقدية". ويبلغ سعر الفائدة حالياً في هذه المنطقة صفراً ، وهو مستوى تم بلوغه في عام 2015 كإجراء لتحفيز اقتصادات دول الاتحاد الأوروبي. وقد أدى هذا العامل النقدي إلى جعل بعض المنتجات المصرفية أكثر جاذبية من غيرها، مما شجع المستثمرين والباحثين عن التمويل على حساب المدخرين. وقد حظيت كل فئة بمعاملة مختلفة، حيث ظلت أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة تاريخياً.
تنتظر الاقتصادات الأوروبية رفع سعر الفائدة بشكل تدريجي للتخلي نهائيًا عن الاتجاه القائل بأن المال ليس له قيمة. على أي حال ، سيغير هذا التغيير العلاقات التي سيحتفظ بها العملاء مع الكيانات المصرفية لأنه بمجرد تطبيق أسعار الفائدة الجديدة ، ستتغير شروط التعاقد على القروض الشخصية والودائع لأجل وحسابات الدخل المرتفع ، من بين أمور أخرى. المنتجات المالية. حيث سيكون هناك رابحون وخاسرون حسب هذا المتغير النقدي. لكن في الحقيقة ، كيف ستؤثر على محفظة مستخدمي البنوك؟
تضررت من ارتفاع سعر الفائدة
سيكون المتضررون بشدة من هذا الإجراء الاقتصادي هم أولئك الذين يعانون من الديون بالفعل ويعتزمون الحصول على أي تسهيلات ائتمانية من الآن فصاعدًا. سيتأثرون بارتفاع أسعار الفائدة على القروض، والذي سيتوقف مقداره على حجم ارتفاع تكلفة الاقتراض. على أي حال، سيؤدي امتلاك قرض استهلاكي أو بطاقة ائتمان أو رهن عقاري إلى زيادة الأقساط الشهرية بسبب ارتفاع تكلفة الاقتراض.
سيشهد شخصٌ لديه قرض عقاري بقيمة 100.000 يورو لمدة 25 عامًا، مع زيادة طفيفة في سعر الفائدة لا تتجاوز ربع نقطة مئوية، ارتفاعًا في قسطه الشهري بنحو 20 يورو بدءًا من العام المقبل. علاوة على ذلك، سيؤدي هذا السيناريو إلى زيادة تدريجية في هوامش الربح على القروض العقارية، مما يجعل الحصول على قروض عقارية بأقل من 1% أمرًا مستحيلاً، كما كان ممكنًا من خلال عروض البنوك حتى الصيف الماضي.
سيكون الادخار أكثر ربحية
في المقابل، ستشهد منتجات الادخار (الودائع لأجل، السندات الإذنية، الحسابات الجارية، إلخ) انتعاشًا ملحوظًا بعد انخفاض عوائدها. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، ستزداد عوائدها، وإن لم يكن ذلك بشكل كبير، إلا أنه سيكون ملحوظًا سنويًا. حاليًا، ونظرًا لتحركات سوق المال، فقد ارتفع عائد وديعة بنكية بقيمة 10.000 يورو لمدة 12 شهرًا من 0,14% إلى 0,20%. ورغم أن هذا المبلغ ليس باهظًا، إلا أنه سيسمح على الأقل بزيادة سنوية تقارب 10 يورو.
إذا وصلت أسعار الفائدة في منطقة اليورو إلى 1.5 نقطة مئوية، فسيكون تأثير ذلك ملموسًا بشكل أكبر على حاملي هذه المنتجات المصرفية. ووفقًا لتقديرات بنك إسبانيا، قد ترتفع أسعار الفائدة إلى ما يقارب نقطة مئوية واحدة على الأموال المودعة في الودائع لأجل أو الحسابات المصرفية. مع ذلك، من الأفضل نسيان العوائد التي تتجاوز 5%، والتي كانت سائدة قبل الأزمة الاقتصادية في عامي 2007 و2008، عندما كانت أسعار الفائدة في ذروتها وكانت البنوك أكثر استعدادًا لمكافأة عملائها بعوائد استثنائية.
التأثير على الأسهم
في ظل هذا الوضع، تُعدّ أسعار الفائدة المنخفضة، كالأسعار الحالية، مفيدةً للمستثمرين في أسواق الأسهم. ويعود ذلك، من بين أسباب أخرى، إلى انعدام العوائد على المنتجات المالية الأخرى، ما يجعل شراء وبيع الأسهم في البورصة الحلّ الوحيد لتحسين العوائد. إلا أن هذا ينطوي على مزيد من المخاطرة في هذه المعاملات، إذ لا يوجد ضمان لسعر الفائدة. بل على العكس، يخضع المستثمرون لتقلبات الأسواق المالية، حيث كل شيء وارد. ويُستثنى من ذلك توزيعات الأرباح ، التي تُعدّ دفعة سنوية ثابتة ومضمونة.
بينما من ناحية أخرى ، من خلال استراتيجيات استثمار معينة ، يمكن تحقيق أهداف معينة يطرحها المستثمرون الصغار والمتوسطون. على سبيل المثال ، الشراء عند التغلب على المقاومة ، وإضفاء الطابع الرسمي على العمليات في الاتجاهات الصعودية أو الاستفادة من حركات الشراء. مع النتائج التي يمكن أن تكون مرضية للغاية لمصالح الأقليات. من ناحية أخرى ، هناك صناديق استثمارية تسمح بعائد مضمون ، مع عائد على المدخرات يصل إلى 5٪. على الرغم من وجود عمولات توسعية أكثر من شراء وبيع الأسهم في سوق الأوراق المالية. بمصروف يمكن أن يمثل 2٪ من إجمالي الاستثمار الذي يقوم به المستخدمون. والتي من أجلها سيكون عليك زيادة ربحية كل عملية من العمليات لاستهلاك هذه النفقات في الإدارة.