ما هي المخاطر النظامية؟

تشير المخاطر النظامية إلى المخاطر الكامنة في السوق أو قطاع السوق بأكمله. وعكس المخاطر النظامية هو المخاطر غير النظامية، التي تؤثر على مجموعة محددة جدا من الأوراق المالية أو الأمن الفردي. على الرغم من أن المخاطر النظامية لا يمكن التنبؤ بها ومن المستحيل تجنبها تماما، إلا أنه يمكن للمستثمرين إدارتها من خلال التأكد من أن محافظهم الاستثمارية تشمل مجموعة متنوعة من فئات الأصول. دعونا نراجع ما هي المخاطر النظامية وكيفية إدارتها في حالة حدوثها.

ما هي المخاطر النظامية

تشير المخاطر النظامية إلى المخاطر الكامنة في السوق أو قطاع السوق بأكمله. المخاطر النظامية، والمعروفة أيضًا باسم المخاطر غير القابلة للتنويع أو مخاطر التقلبات أو مخاطر السوق، يؤثر على السوق بأكمله، وليس فقط لمخزون أو قطاع معين. المخاطر النظامية لا يمكن التنبؤ بها ومن المستحيل تجنبها تماما. ولا يمكن تخفيفها عن طريق التنويع، بل فقط عن طريق التحوط أو استخدام استراتيجية توزيع الأصول الصحيحة. وتشكل المخاطر النظامية أساس مخاطر استثمارية أخرى، مثل مخاطر القطاع. على سبيل المثال، إذا ركز المستثمر كثيرًا على أسهم الأمن السيبراني، فمن الممكن التنويع من خلال الاستثمار في عدد من الأسهم من قطاعات أخرى، مثل الرعاية الصحية والبنية التحتية. ومع ذلك، فإن المخاطر النظامية يتضمن التغيرات في أسعار الفائدة والتضخم والركود والحروب، من بين التغييرات الهامة الأخرى. يمكن أن تؤثر التغييرات في هذه المجالات على السوق بأكمله ولا يمكن تخفيفها عن طريق تغيير المراكز داخل محفظة الأسهم العامة.

الاختلافات بين المخاطر النظامية والمخاطر غير النظامية

وعكس المخاطر النظامية هو المخاطر غير النظامية، يؤثر على مجموعة محددة جدًا من القيم أو قيمة فردية. ويمكن التخفيف من المخاطر غير النظامية من خلال التنويع. في حين يمكن اعتبار المخاطر النظامية على أنها احتمالية الخسارة المرتبطة بالسوق بأكمله أو جزء منه، تشير المخاطر غير النظامية إلى احتمالية الخسارة داخل قطاع معين أو الأمن. إذا كنت تريد معرفة مقدار المخاطر النظامية التي يتعرض لها ورق مالي أو صندوق أو محفظة معينة، يمكنك إلقاء نظرة على النسخة التجريبية، والذي يقيس تقلب هذا الاستثمار مقارنة بالسوق الأوسع. بيتا أكبر من واحد يعني ذلك الاستثمار لديه المزيد من المخاطر النظامية (أي تقلبات أعلى) من السوق، في حين أن بيتا أقل من واحد يعني مخاطر نظامية أقل (أي تقلبات أقل) من السوق. بيتا يساوي واحد يعني أن الاستثمار لديه نفس المخاطر النظامية مثل السوق.

كيف يمكننا مواجهة المخاطر النظامية؟

على الرغم من المخاطر النظامية إنه أمر لا يمكن التنبؤ به ومن المستحيل تجنبه تمامًا.يمكن للمستثمرين إدارة ذلك من خلال التأكد من أن محافظهم الاستثمارية تتضمن مجموعة متنوعة من فئات الأصول، مثل الدخل الثابت والنقد والعقارات، والتي سيتفاعل كل منها بشكل مختلف مع حدث يؤثر على السوق الأوسع. على سبيل المثال، سيؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى جعل بعض السندات الصادرة حديثا أكثر قيمة، في حين أنه سيؤدي إلى فقدان بعض أسهم الشركات قيمتها. لهذا السبب، إن التأكد من أن المحفظة تتضمن مخزونات وفيرة مدرة للدخل سوف يخفف من فقدان قيمة بعض الأسهم.

مثال على المخاطر النظامية

يعد الركود الكبير أيضًا مثالاً على المخاطر النظامية. أي شخص استثمر في السوق في عام 2008 رأى أن قيم استثماراته تتغير بشكل كبير في أعقاب هذا الحدث الاقتصادي. الركود الكبير أثرت على فئات الأصول بطرق مختلفة، مثل الأوراق المالية الأكثر خطورة (على سبيل المثال، تلك التي كانت أكثر استدانة) تم بيعها بكميات كبيرة، في حين ارتفعت قيمة الأصول الأبسط، مثل سندات خزانة الولايات المتحدة. لقد شهدنا مؤخرًا حالات فشل بنوك مختلفة في الولايات المتحدة، حيث عانت كيانات مصرفية مختلفة مثل بنك وادي السليكون، أو بنك سيجنتشر، أو بنك سيلفرجيت، أو أحدث بنك فيرست ريبابليك، من حالات الإفلاس التي أدت إلى إفلاسها. وأدت هذه الأحداث إلى نشر الذعر في الأسواق العالمية بسبب الخوف من تكرار تأثير العدوى الذي حدث في عام 2008 مع المخاطر النظامية التي تسببت في الأزمة الكبرى والموجة اللاحقة من إفلاس البنوك في جميع أنحاء العالم. ولحسن الحظ بالنسبة لنا، تصرفت البنوك المركزية هذه المرة بسرعة وحسم لمنع انتشار الذعر إلى كيانات أخرى، مقابل طباعة المزيد من الأموال. لقد أدى هذا الحدث إلى قمع التقدم الذي تم إحرازه في الأشهر اللاحقة لمكافحة التضخم الذي ابتلي به منذ عامين.