هناك العديد من العوامل التي يجب مراعاتها عند تقييم الشركة. يختار العديد من المستثمرين اتباع استراتيجية قيمة الاستثمار، المعروف أيضًا باسم استثمار القيمة. لهذا ، من الضروري معرفة كيفية معرفة ما إذا كانت الأسهم أقل أو أعلى من قيمتها الحقيقية ، أو على الأقل معرفة كيفية حساب قيمتها على المستوى المحاسبي. لهذا هناك القيمة النظرية للسهم ، الذي سنتحدث عنه في هذا المقال.
أولاً سنشرح بالضبط القيمة النظرية للسهم ثم نوضح لك ما هي صيغته ، مع شرح طريقة الحساب بمثال. بالإضافة إلى ذلك ، سوف نعلق قليلاً على قيمة الاستثمار. إذا كنت تفكر في الاستثمار ، فهذه المفاهيم أساسية ، لذا أوصيك بمواصلة القراءة.
ما هي القيمة النظرية للسهم؟
تُعرف أيضًا بالقيمة الدفترية ، القيمة النظرية للسهم هذه هي القيمة التي يجب أن تمتلكها الشركة على مستوى المحاسبة. يتم تحقيقه من خلال عملية حسابية يتم إجراؤها باستخدام البيانات المستخرجة من الميزانية العمومية للشركة المعنية.
اسم آخر لهذه القيمة هو القيمة الدفترية. لمعرفة ما هو ، من الضروري حساب الفرق بين الأصول التي تمتلكها الشركة ، وطرح منها التزامات السداد أو الخصوم. النتيجة مقسومة على إجمالي عدد الأسهم الصادرة عن الشركة المذكورة.
ولكن ما هي القيمة النظرية للسهم؟ تخبرنا هذه القيمة أساسًا بما تستحقه الشركة ، دائما يتحدث على مستوى المحاسبة. إنه يعكس هذه القيمة ، لأنه لحسابها ، يتم استخدام مجموع جميع أصول أو ممتلكات الشركة المعنية ، مثل المباني والآلات وما إلى ذلك ، مطروحًا من النتيجة ديون الشركة.
وتجدر الإشارة إلى أن القيمة الدفترية النظرية ليس هو نفس القيمة الاسمية. غالبًا ما يتم الخلط بين المفهومين في كثير من الأحيان. الفرق هو أنه للحصول على القيمة الاسمية ، يتم حساب النسبة بين رأس المال (وليس الأصول) وإجمالي عدد الأسهم التي تصدرها الشركة.
كيف يتم حساب القيمة النظرية للسهم؟
الآن بعد أن عرفنا القيمة النظرية للسهم ، دعنا نرى كيف يتم حسابها. من أجل القيام بهذه المهمة ، من الضروري أن نعرف كلاً من أصول وخصوم الشركة المعنية. معادلة حساب القيمة الدفترية الأساسية هي كما يلي:
VTC (القيمة المحاسبية النظرية) = الأصول - الخصوم
كما يعلم الكثير منكم بالفعل ، تُعرف النتيجة التي تم الحصول عليها عن طريق طرح الخصوم من أصول الشركة باسم القيمة الصافية. لذلك ، فإن الصيغة الكاملة للحصول على القيمة الدفترية النظرية لأسهم الشركة هي كما يلي:
VTCa = صافي القيمة / عدد الأسهم المصدرة
نتيجة هذه العملية هي القيمة المحاسبية النظرية للسهم الواحد ، والتي تخبرنا كم ستكون قيمة حصة الشركة من الناحية المحاسبية. هذا المفهوم مفيد جدًا للمستثمرين عندما يفكرون في الاستثمار في شركة معينة. الخيار الجيد هو استخدامه كمرجع عندما يتعلق الأمر برؤية سعر أسهم الشركة داخل نطاق سوق الأسهم.
مع الأخذ في الاعتبار ما شرحناه للتو ، يمكننا أن نستنتج أنه إذا كانت القيمة النظرية للسهم أقل من القيمة التي يقدمها السهم في سوق الأوراق المالية ، فهذا وقت سيء لشرائه. في هذه الحالة ، يتم المبالغة في تقدير الشركة المعنية وتوقعات النمو الموجودة لها عالية جدًا. في حين أن، إذا كانت القيمة النظرية للسهم أعلى من قيمة السهم في سوق الأوراق المالية ، فهذا هو الوقت المناسب للشراء ، لأنه من المحتمل جدًا أن نحقق أرباحًا في المستقبل.
مثال على الحساب
من أجل التأكد من فهمنا لصيغة حساب القيمة النظرية للسهم ، سنقدم مثالًا صغيرًا. لنفترض أن لدينا شركة مطروحة للتداول العام بأصول تبلغ 200 مليون دولار ، لتقريب الأرقام. بالإضافة إلى ذلك ، لديهم التزامات إجمالية قدرها 50 مليون دولار.
مع العلم أن صافي ثروته يبلغ 150 مليون دولار ، أي 200 مليون مطروحًا منه 50 مليون مطلوب ، علينا الآن أن ننظر إلى عدد الأسهم القائمة. لنفترض أن هناك ما مجموعه 100 مليون سهم تم إصدارها ، فإن الصيغة التي سيتم تطبيقها ستكون كما يلي:
TVCa = 150.000.000 دولار / 100.000.000 = 1,5 دولار
هذا يخبرنا أن القيمة الدفترية النظرية للسهم هي 1 دولار. دعونا نتذكر أنه إذا كانت هذه القيمة أعلى منها في سوق الأوراق المالية ، فهي عملية شراء سيئة ، ولكن إذا كانت أقل من ذلك ، فهي عملية شراء جيدة. بعبارة أخرى ، إذا تم تداول الأسهم في السوق ، لأي سبب كان ، عند 0 دولار ، فستكون هذه فرصة مثيرة للغاية. تتمثل المهمة هنا في معرفة ما إذا كان هذا أمرًا ظاهريًا بسبب أزمة ما في القطاع أو في آخر ، أو ما إذا كانت الشركة متأثرة حقًا لسبب ما أن السوق قد خفضها بالفعل.
قيمة الاستثمار
في النهاية ، سنعلق قليلاً على قيمة الاستثمار ، والمعروف أيضًا باسم قيمة الاستثمار. إنها فلسفة استثمارية لها متابعون مهمون جدًا وأصبحت مشهورة بفضل وارن بافيت ومعلمه بنيامين غراهام. هذه الفلسفة أو الإستراتيجية وهو يقوم على شراء الأوراق المالية عندما يكون سعرها في السوق أقل من قيمتها الحقيقية.
وفقًا لاستثمار القيمة ، أفضل وقت لشراء الأسهم هو عندما يكون سعر السوق أقل من القيمة الأساسية للسهم. هذا لأن فرص ارتفاع سعره في المستقبل عالية جدًا ، حيث يميل السوق إلى التكيف. على الرغم من صحة أنها استراتيجية جيدة جدًا ومنطقية للغاية ، إلا أن هناك مشكلتين رئيسيتين في تنفيذها:
- احسب أو قدر القيمة الجوهرية للملكية أو المشاركة.
- تعرف على كيفية توقع المدة التي سيستغرقها انعكاس القيمة في السوق.
سواء كنا مؤيدين أم لا قيمة الاستثمار، أو الاستثمار في القيمة ، فإن معرفة ماهيته وكيفية حساب القيمة النظرية للسهم سيكون مفيدًا عند دراسة قيمة الشركة وتقليل الخسائر المحتملة. المعرفة لا تأخذ مساحة!