حافظت الصين على زخم نموها في الربع الثالث، مع زيادة سنوية قدرها 4,8٪ من الناتج المحلي الإجمالي وهو ما يتماشى مع التوقعات ويؤكد الاعتدال مقارنةً بالربع الثاني. وتأتي البيانات في ظل ضعف الطلب المحلي وتزايد عدم اليقين الخارجي، ولكن يحافظ على الاقتصاد قريبًا من الهدف الرسمي البالغ 5٪، وفقًا للبيانات الموجودة على النمو الاقتصادي.
وعلى أساس ربع سنوي، تقدم النشاط أيضًا بنسبة 1,1%، بنفس وتيرة النمو بين أبريل ويونيو. في المجموع التراكمي للأشهر التسعة الأولى، بلغ النمو 5,2%ولكن هذا التقدم لا يزال متواضعا، وهو وتيرة من شأنها، في غياب أي انتكاسة في نهاية العام، أن تترك لبكين فرصة لتحقيق هدفها.
ما تعكسه الأرقام الفصلية
وأكد المكتب الوطني للإحصاء أن الاقتصاد "استمر في التقدم على الرغم من الضغوط"، مع توسيع الإنتاج والعرض واستقرار العمالة والأسعارويمثل النمو بنسبة 4,8% تباطؤًا مقارنة بـ 5,2% في الربع الثاني و5,4% في الربع الأول، وفقًا للتحليل الذي أجراه ماذا حدث للصين.
حسب فروع النشاط، في الفترة من يناير إلى سبتمبر، قاد قطاع الخدمات نموًا بنسبة 5,4%، تقدمت الصناعة 4,9% والابتدائي 3,8%في النصف الأول من العام، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5,3%، مما يؤكد خسارة طفيفة في قوة الجذب في الربع الثالث.
وتشير التقديرات الرسمية إلى أن حجم الاقتصاد في الأرباع الثلاثة الأولى سيبلغ حوالي 101,5 تريليون يوان، بما يتماشى مع الزيادة السنوية البالغة 5,2% خلال الفترة.
صناعة قوية واستهلاك أكثر برودة وإسكان
تشير مؤشرات شهر سبتمبر إلى اقتصاد ذي سرعتين: ارتفع الإنتاج الصناعي إلى 6,5% على أساس سنوي (أعلى مستوى في ثلاثة أشهر)، لكن مبيعات التجزئة تباطأت إلى 3,0%، الحد الأدنى عشرة أشهر.
لا يزال تعديل أسعار العقارات يُلقي بثقله على أسعار المنازل الجديدة. انخفضت بأسرع معدل في أحد عشر شهرًافي حين انكمش الاستثمار في القطاع بنسبة 13,9٪ بين اللغات في الأرباع الثلاثة الأولى.
خارج الطوب، الاستثمار في الأصول الثابتة انخفضت المتراكمة بين يناير وسبتمبر بنسبة 0,5%، مما يشير إلى وجود مجال لتسريع مشاريع البنية التحتية إذا تطلب الوضع ذلك.
الاعتماد على الخارج والتوترات التجارية
ونظراً لضعف الاستهلاك، أصبح النمو يعتمد بشكل متزايد على الطلب الخارجي. المبيعات إلى الولايات المتحدة لقد نزلوا 27٪ بين اللغات تم ملاحظة الشهر الماضي، في حين أن الشحنات إلى الاتحاد الأوروبي ارتفعت بنسبة 14٪، جنوب شرق آسيا 15,6% بالفعل أفريقيا 56,4٪.
يساعد هذا النمط على دعم النشاط الصناعي، لكن العديد من المحللين يحذرون من الاختلالات إذا لم يُعزَّز الاستهلاك المنزلي. ويشيرون إلى أن المنافسة على الأسعار في الخارج قد ضغط الهوامش ونقل الضغوط إلى سوق العمل.
الهدف السنوي وموقف السياسة
ويؤكد الحزب الواحد أن الاقتصاد لا يزال يواجه "مخاطر وتحديات متعددة"، من عدم الاستقرار الخارجي إلى عواقب تعديل سوق العقارات. ومع ذلك، فإن نمو الربع الثالث يتماشى مع تحقيق الهدف "حوالي 5٪".
بالنسبة إلى لين سونغ (ING)، فإن البيانات تبقي الصين "على المسار الصحيح" نحو الهدف السنوي، وهو ما قد تقليل الإلحاح من التدابير الفورية. من أكسفورد إيكونوميكس، تتوقع شينا يوي الدعم الانتقائي لبقية العام لتجنب ركود أعمق، في حين أن السلطات يقومون بتخزين الذخيرة لوقت لاحق.
وبالتوازي مع ذلك، ركزت أجندة الإصلاح والخطة الخمسية المقبلة على التحديث الصناعي والاكتفاء الذاتي التكنولوجي، والذي يمكن فرص مفتوحة لدخول الأسواق الآسيويةعلى المدى القصير، سيكون أحد الخيارات المطروحة على الطاولة هو تسريع البنية التحتية إذا انحرف الربع الرابع عن النص.
مع نمو بنسبة 4,8% على أساس سنوي و1,1% على أساس ربع سنوي، تسير الصين على مسار نمو أكثر ليونة والذي لا يزال متسقًا مع هدفها السنوي: الصناعة في صعود، والاستهلاك ضعيف، والإسكان في تراجعإن الاقتصاد العالمي يواجه تحديات كبيرة، وهو ما يتطلب اتباع سياسة حذرة لتعزيز التعافي دون عكس الاستقرار الذي تم تحقيقه.
