الربحية المتوقعة: ما هي وكيفية حسابها

العائد المتوقع هو الربح أو الخسارة التي يتوقعها المستثمر على استثمار له معدلات عائد تاريخية معروفة (RoR). ولا ينطبق حسابها على قيمة أو أصل واحد فقط. ويمكن أيضًا توسيعها لتحليل محفظة تحتوي على استثمارات مختلفة. دعونا نرى كيف يمكننا استخدام الربحية المتوقعة لصالحنا والعوامل التي يجب أخذها في الاعتبار.

ما هو الربحية المتوقعة

والعائد المتوقع هو الربح أو الخسارة التي يتوقعها المستثمر في استثمار له معدلات عائد تاريخية معروفة (RoR). تم حسابه ضرب النتائج المحتملة في احتمالات حدوثها وجمع هذه النتائج.

ما هي الربحية المتوقعة؟

يعد حساب الربحية المتوقعة جزءًا أساسيًا من العمليات التجارية والنظرية المالية، حتى في النماذج المالية المعروفة. نظرية المحفظة الحديثة (MPT) أو نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز. والعائد المتوقع هو أداة تستخدم لتحديد ما إذا كان الاستثمار له نتيجة صافية إيجابية أو سلبية. ويتم حسابها على أنها القيمة المتوقعة (EV) للاستثمار بالنظر إلى ربحيته المحتملة في سيناريوهات مختلفة. الربحية المتوقعة عادة ما تعتمد على البيانات التاريخية وبالتالي لا يضمن ذلك في المستقبل؛ لكن، عادة ما يضع توقعات معقولة. ولذلك، يمكن النظر إلى رقم العائد المتوقع على أنه متوسط ​​مرجح طويل الأجل للعائدات التاريخية.

صيغة لحساب الربحية المتوقعة

الربحية المتوقعة و الانحراف المعياري هما مقياسان إحصائيان يمكن استخدامهما لتحليل المحفظة. العائد المتوقع للمحفظة هو مقدار العائد المتوقع الذي يمكن أن تحققه المحفظةمما يجعله متوسط ​​(متوسط) توزيع العائد المحتمل للمحفظة. عند النظر في الاستثمارات الفردية أو المحافظ، فإن المعادلة الأكثر رسمية للعائد المتوقع على الاستثمار المالي هي:

في جوهرها، تنص هذه الصيغة على أن العائد المتوقع الذي يتجاوز معدل العائد الخالي من المخاطر يعتمد على بيتا الاستثمار، أو التقلب النسبي مقارنة بالسوق الأوسع.

مثال لحساب الربحية المتوقعة

هذا الحساب ولا ينطبق هذا فقط على ضمان أو أصل واحد. ويمكن أيضًا توسيعها لتحليل محفظة تحتوي على استثمارات مختلفة. إذا كانت الربحية المتوقعة لكل استثمار معروفة، فإن الربحية الإجمالية المتوقعة للمحفظة معروفة المتوسط ​​المرجح للعوائد المتوقعة لمكوناته. على سبيل المثال، لنفترض أننا أخذنا ثلاثة أسهم من مدونة أفكار الاستثمار Substack:

Salesforce (CRM): تم استثمار 5.000 دولار أمريكي وعائد متوقع قدره 15%.
FedEx Corp (FDX): تم استثمار 2.000 دولار أمريكي وعائد متوقع قدره 6%.
شركة أكسنتشر ش. (ACN): تم استثمار 3.000 دولار أمريكي والعائد المتوقع 9٪. مع إجمالي قيمة المحفظة البالغة 10.000 دولار أمريكي، فإن أوزان Salesforce وFedEx Corp. وAccenture Plc. في المحفظة هي 50٪ و 20٪ و 30٪ على التوالي. وبالتالي فإن العائد المتوقع على إجمالي المحفظة هو:

(50% × 15%) + (20% × 6%) + (30% × 9%) = 11,4%.

حدود حساب الربحية المتوقعة

قد يكون اتخاذ قرارات الاستثمار بناءً على حسابات العائد المتوقع فقط أمرًا محفوفًا بالمخاطر. قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يجب علينا دائمًا مراجعة خصائص المخاطر الخاصة بفرص الاستثمار لتحديد ما إذا كانت الاستثمارات تناسب أهداف محفظتنا الاستثمارية. على سبيل المثال، لنفترض أننا نقترح استثمارين افتراضيين. نتائج الربحية السنوية في السنوات الخمس الماضية هي:

الاستثمار أ: 12%، 2%، 25%، -9%، و10%.
الاستثمار ب: 7%، 6%، 9%، 12%، 6%. وقد توقع كلا الاستثمارين عوائد تبلغ 8٪ بالضبط. ومع ذلك، عند تحليل مخاطر كل منها، والتي يحددها الانحراف المعياري، الاستثمار أ أكثر خطورة بحوالي خمس مرات من الاستثمار ب. أي أن الاستثمار أ لديه انحراف معياري قدره 11,26% والاستثمار ب لديه انحراف معياري قدره 2,28%. بالإضافة إلى العوائد المتوقعة،  يجب علينا أيضا أن نأخذ في الاعتبار احتمال حدوثه. ففي نهاية المطاف، قد تكون هناك حالات توفر فيها بعض الأصول عائدا إيجابيا متوقعا، على الرغم من أن احتمالات حدوث ذلك منخفضة للغاية.