الرابحون والخاسرون مع انخفاض الأسعار في الولايات المتحدة.

خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي من 50 نقطة أساس لقد كانت حركة جديدة في أسواق الأسهم حول العالم. حيث يكون المستفيدون الأكبر هم شركات الولايات المتحدة التي سيتم تعزيزها بتخفيضات كبيرة في تكاليف التمويل ، وخاصة تلك المخصصة للصادرات. ولكن كيف يؤثر هذا التغيير النقدي على الشركات المدرجة في سوق الأوراق المالية في بلدنا؟ حسنًا ، بطريقة مختلفة ، حيث سيكون من الممكن التحقق في هذه المقالة وأنه يمكن استخدامها للمستثمرين الصغار والمتوسطين لتشكيل محفظتهم الاستثمارية التالية.

هذا القرار من قبل الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة له تعرض كبير لقيم الأسهم التي تشكل السوق الوطني المستمر ، بشكل أو بآخر. في الوقت الحالي ، الضحايا الرئيسيون هم المجموعات المالية التي لا تتوقف عن السقوط. مع انخفاضات جديدة في سعرها والتي انخفضت قيمتها بأكثر من 4٪ في الأيام التي أعقبت هذا القرار. خاصة، سانتاندير أو BBVA بسبب تعرضها العالي في أمريكا اللاتينية وأنها ستتأثر بهذا الإجراء. ولكن قبل كل شيء ، لأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يمكنه فعل الشيء نفسه في الأيام المقبلة وفي هذه الحالة سيزيد الخسائر.

لأنه في الواقع ، فإن أحد تأثيرات خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس هو أنه في أوروبا يمكن أن يكون له نفس الحركة في سوق المال. وهذا بالطبع أمر لا تحبه البنوك الوطنية على الإطلاق. لذلك لن يكون غريباً أن يؤدي القطاع المالي إلى وعل 35 لوضع نفسه قريبًا جدًا من 8.000 نقطة أو حتى عند المستويات الأدنى نظرًا للوزن المحدد الكبير الذي يتمتع به قطاع الأعمال هذا ضمن المؤشر الانتقائي للأسهم في بلدنا. لدرجة أنه قد يكون أضعف مؤشر في القارة بأكملها بالقارة العجوز كما تم التحقق منه في الأسابيع الأخيرة. مع الضعف الشديد الذي يمكن أن يدفعك للانخفاض حتى عن المستويات الحالية.

معدلات أقل: الضحايا

على أي حال ، إذا انخفضت قيمة عملة القوة الرائدة في العالم ، فلا شك في أن الخاسرين الرئيسيين هم أولئك المدرجون في الولايات المتحدة ، وبالتالي فإن الفاتورة بالدولار. تضم هذه المجموعة شركات ذات أهمية كبيرة في Ibex 35 ، مثل Acerinox و ACS و Ferrovial و Gamesa و Grifols و Iberdrola. البعض منهم لم يفعل ذلك كثيرًا بعد الأحداث التي تطورت مع ظهور التاجى. وأنه يمكن أن يعطل تعافيها لأنها واحدة من الأوراق المالية التي صمدت بشكل أفضل في وجه الانكماش الذي نشأ في أسواق الأسهم.

بينما من ناحية أخرى ، لا يمكننا أن ننسى أن هناك العديد من الأوراق المالية المدرجة خارج Ibex 35 والتي ستتضرر أيضًا من هذا الإجراء النقدي. خاصة تلك التي لديها بالفعل مصانع في الولايات المتحدة وخاصة تلك المخصصة للتصدير. سوف يتأثرون بشكل كبير بحقيقة أن منتجاتهم ستصبح أكثر تكلفة من الآن فصاعدًا بسبب ارتفاع قيمة اليورو. وبالتالي فإن الشيء الأكثر منطقية هو أن تقييمها في أسواق الأسهم يعاني. مع انخفاضات كبيرة في أسعارها يمكن أن تأخذهم إلى مستويات لم يكن من الممكن تخيلها قبل بضعة أشهر. مع هلع بين المستثمرين.

الشركات التي تخرج فائزين

على العكس من ذلك ، فإن الحركة الأخيرة للسلطات النقدية ستفيد قطاعات البورصة المثقلة بالديون. وعلى سبيل المثال، خدمات وإلى حد ما ، الاتصالات التي يمكن أن تكون بمثابة ملاذات آمنة في مواجهة سيناريو غير مرغوب فيه للغاية من قبل المستثمرين الصغار والمتوسطين. حتى مع احتمال إعادة تقييمها في الأشهر المقبلة وعلى أي حال أن تكون في المحفظة الاستثمارية التي سيتعين علينا تجديدها في هذه الأشهر. تعد Endesa واحدة من أوضح الحالات لفهم هذا القرار الجديد بشأن البورصات في جميع أنحاء العالم وأنه قد يؤدي إلى إدراجه مرة أخرى بحوالي 26 يورو للسهم.

ولكن هناك قطاعات أعمال أخرى يمكن أن تخرج من هذا الوضع النقدي الجديد بشكل جيد للغاية. فهو يقع في حوالي سوسيميس لأنها توفر عائدًا عاليًا من الأرباح وبالتالي تزيد من جاذبيتها مقارنة بأصول الدخل الثابت. ليس من المستغرب أن يولد الأخير معدل فائدة أقل من مستويات 2٪ ، ومن الواضح أنه غير مرضٍ لمصالح المستثمرين الصغار والمتوسطين. بينما يتحرك كوبون هذه الأرباح في نطاق يتراوح بين 3٪ و 7٪ تقريبًا. أداء يمكن استخدامه لإنشاء حقيبة توفير أكثر استقرارًا على المدى المتوسط ​​والطويل.

شركات المقاولات تنتظر

يظل هذا القطاع المهم من الدخل المتغير لبلدنا من جانبه في نغمة أكثر حيادية من البقية. ما يجعل العمليات صعبة بالنسبة للمستثمرين الصغار والمتوسطين عند اتخاذ قرارهم بشراء الأسهم من الآن فصاعدًا. لأنه في الواقع ، قد لا يكون هذا هو الوقت المناسب للشراء في قطاع البناء أيضًا. هذا هو أحد أكثر القطاعات التقليدية التي يتركز فيها رأس مال صغار المستثمرين لسنوات وسنوات ، لكنه فقد قوته في العامين الماضيين. أين ACS وخاصة Ferrovial كانت الشركات المدرجة هي الأفضل أداءً في هذه الفترة.

بينما من ناحية أخرى ، يجب التأكيد أيضًا على أن المستفيدين الآخرين من هذا الوضع الجديد هم الشركات الأكثر ارتباطًا بالغذاء. لكن بدون وجود في الولايات المتحدة ويمكن تقدير ذلك من الآن فصاعدًا ، على الرغم من أنه ليس بدون جهد كبير بسبب البيئة السيئة التي يتم فيها إدراج هذه الشركات والتي يمكن أن تثقل كاهلها في وقت ما من العام. لكن على الأقل يجب أن يأخذوها في الحسبان عند إنشاء المحفظة الاستثمارية التالية. من ناحية أخرى ، في جميع الحالات حقيقة أن

استفاد من الارتفاع

بينما من ناحية أخرى ، فإن أحد أكبر الرابحين في هذه الاستراتيجية النقدية هم الشركات العاملة في قطاع الإلكترونيات والشركات التي لديها مستوى أعلى من المديونية. إلى الحد الذي يمكن أن يؤدي فيه بشكل أفضل في أسواق الأسهم. مع التخفيف من أنهم أصبحوا الآن منغمسين أيضًا في الانهيار الناجم عن انتشار الفيروس التاجي. لكن الانخفاض في أسعار الفائدة مرحب به دائمًا من قبل هذه الفئة من الشركات المدرجة. كيفية اتخاذ مواقف في الأسهم ، مثل Iberdrola أو Endesa أو Naturgy.

في إطار استراتيجية الاستثمار هذه ، يتم أيضًا تحليل عادات الاستهلاك الأخرى. ليس عبثا ، رفع سعر الفائدة سوف يخفف أيضا الرهون العقارية في نهاية المطاف والقروض التي ستنعكس في أسواق العقارات والسيارات. من وجهة النظر هذه ، المستهلكون هم شرائح أخرى تستفيد من هذا القرار من قبل البنوك المركزية. بمعنى أن أسعار الفائدة المنخفضة تعود بالفائدة على المدينين ، لأنها تسمح لهم بدفع مبالغ أقل لديونهم بالإضافة إلى جعل القروض الجديدة أرخص. نظرا لانخفاض قيمة سعر النقود وبالتالي يمكن تنشيط الاستهلاك في الأشهر القادمة.

لماذا أسعار منخفضة؟

أخيرًا ، سلط الضوء على حقيقة أن أحد أهداف المعدلات المنخفضة هو محاولة زيادة التضخم ، وأنه على أي حال يرتفع عندما يرتفع الاستهلاك. ما يحدث هو أنه في الوقت الحالي هو أن الهوامش البنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي) لتنفيذ هذه الإجراءات أصغر بكثير من الجانب الآخر من المحيط الأطلسي. لأن سعر النقود موجود بالفعل في المنطقة السلبية ، عند 0٪. وبالتالي ، فإن قدرتها على المناورة أقل بكثير وستكون هناك المزيد من المشاكل لتطبيق هذه الاستراتيجية في سياسة الصيد في هذه المنطقة الاقتصادية. على العكس من ذلك ، يعتبر القطاع المالي أحد ضحايا سياسة البنك المركزي الأوروبي ، حيث يتقاضى الأخير معدل -0,2٪ للودائع لأجل والتي لها فائدة سلبية على عمليات الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم متوسطة المدخرات.

في هذا المعنى ، تجدر الإشارة إلى أن زعيم البنك المركزي الأوروبي الأعلى. كريستينا لاغارد ، تعتقد أن تواصل سياسة سلفها ماريو دراجي بسياسات غير تقليدية. لكن مع وجود مشاكل خطيرة تتمثل في الاستمرار في خفض أسعار الفائدة لأنه لم يعد لديه مناورة يمكن أن تكون فعالة لمكافحة الركود الاقتصادي الذي يلوح في الأفق بعد تفشي فيروس كورونا منذ فبراير. والتي ستنتظر منها أسواق الأسهم وخاصة أسواق الأسهم في القارة العجوز.