حجج الاستثمار في صناديق الذهب

كان الهامش بين العرض والطلب ضيقا للغاية منذ عام 1996. وحتى في الأعوام 1996 و 1997 و 2000 و 2001 ، كان العرض غير كاف وحدث عجز في المخزونات. في أوائل الثمانينيات ، تم دفع أوقية الذهب بسعر 850 دولارًا أمريكيًا. انخفض السعر على مدى العقدين المقبلين ليصل إلى مستويات 1999 دولارًا للأونصة في عام 250 ، مما جعل شركات التعدين تستكشف المزيد.

من وجهة نظر العرض ، 2018 ، الإنتاج انخفض بنسبة 4٪ ، أكبر انخفاض في السنوات ال 65 الماضية. وهذا يبرر أن التوقعات لعام 2020 تتوقع خفض إنتاج الذهب بنسبة 30٪ وسيكون عاملاً من عوامل الضغط على الأسعار. من المهم أن تعرف أنه عرض غير مرن للغاية. يستغرق استخراج الذهب ما بين 4 و 7 سنوات بمجرد تحديد موقع المنجم جغرافياً.

على أي حال ، يعد الذهب أحد البدائل لـ ابحث عن ملجأ في مواجهة سيناريوهات عدم الاستقرار في أسواق الأسهم. بهوامش وسيطة يمكن أن تكون حول رقمين. من خلال استثمار قابل للتنويع حيث يمكن الاكتتاب فيه من خلال صناديق الاستثمار والمجوهرات والسبائك والعملات المعدنية من هذا المعدن الثمين. على عكس الأصول المالية الأخرى الأكثر ثباتًا في العرض الذي يتم إنشاؤه في استثمارك.

الذهب: دور البنوك المركزية

أحد العوامل التقليدية التي ولدت انخفاضات قوية في أسعار الذهب لقد كانوا البنوك المركزية. يرجع سبب هذا السلوك إلى ارتفاع أسعار الفائدة التي عاشوا معها. بما أن امتلاك الذهب في حد ذاته لا يولد أي نوع من العقاب ، فإن البنوك المركزية خلال فترة السياسة النقدية التقييدية كانت تبيع أو تقرض الذهب مقابل ديون دول أخرى. جعلت أسعار الفائدة المرتفعة تكلفة الفرصة البديلة لوجود الذهب في الاحتياطيات مفرطة ، وبالتالي كانت البنوك تميل إلى زيادة العرض وإغراق السوق بالذهب.

الوضع اليوم هو عكس ذلك تماما. أسعار الفائدة منخفضة للغاية وكذلك احتمالات الزيادات القوية. نتيجة لذلك ، تم تخفيض تكلفة الفرصة البديلة بشكل كبير ، وإذا أضفنا إلى ذلك تكاليف تنفيذ معاملة الديون والمخاطر المحتملة للاستثمار طويل الأجل مع منحنى عائد ثابت تمامًا ، فهذه أسباب كافية لبدء التفكير في أن المركزية ستحد البنوك من مبيعاتها من الذهب إلى الحد الأقصى ، ومن المعقول حتى التفكير في أنها يمكن أن تكون مشترين صافين بسبب عوامل مثل الحماية من التضخم التي سنشرحها لاحقًا.

شراء بالجملة من قبل الصين

تواصل الصين الشراء على نطاق واسع الديون الأمريكية وسيواصل اقتصاد أمريكا الشمالية تقديم ميزانيات العجز. التقديرات الأولى (التي ليس لها قيمة أكثر مما هي عليه ، مجرد تقديرات) تشير إلى أن إعادة الإعمار من قبل الأعاصير الأخيرة قد تكون أكثر تكلفة من حرب العراق نفسها التي اندلعت في العقود الماضية. كان الذهب أحد البدائل القليلة التي تم تقديمها كمصدر للتنويع للسلطات النقدية الصينية.

في الوقت الحالي ، تمتلك البنوك حوالي 20٪ من مخزون الذهب العالمي المعروف. إنه مجلد مهم جدًا ، في حالة البدء إعادة جزء من الذهب المقترض، يمكن أن يؤكد ارتفاع أسعار الأوقية بقوة. على أي حال ، هذا هو الوقت الذي يمكنك فيه البدء في اتخاذ مواقف في هذا الأصل المالي بهدف جعل المدخرات مربحة على المدى المتوسط ​​والطويل. في عملية هي بالتأكيد ليست خالية من المخاطر نظرًا لخصائص هذا البديل الاستثماري خاصة مثل المعدن الأصفر في الوقت الحالي.

عوامل الطلب

الهند تواصل إظهار ضخمة الصلابة في الطلب الخاص بك. انضم إلى القطاعات التقليدية (المجوهرات وطب الأسنان) الطلب على الذهب بسبب الاستثمار من قبل شركات التعدين نفسها. كانت هذه الكيانات تبيع إنتاجها قبل استخراجه من خلال Forward. باعوا الذهب في المستقبل للأسباب التالية:

• بعض الشركات لقد تكهنوا بعد سنوات من السقوط الحاد في الذهب في الثمانينيات والتسعينيات مع توقعات السوق الهابطة.
• تعتمد الشركات الأخرى على سوق العقود الآجلة لتكون قادرة على إصلاح ("قفل") مستوى السعر قبل استغلال المنجم وتقليل المخاطر.
• الاستفادة من تكلفة الفرصة للحصول على أموالك المميزة في ميزانياتك العمومية للحصول على معدلات فائدة أعلى.
• قطاع المجوهرات وطب الأسنان بقي غير مرن. لا تتأثر مستويات إنتاجه بالتغيرات في سعر الأونصة.
• في مواجهة ارتفاع الذهب ، يتعين على الشركات أن تفعل ذلك إعادة شراء جزء من المبيعات (إعادة الشراء). هذا هو أحد المحركات الرئيسية لارتفاع الأسعار إلى مستويات 460 دولارًا للأونصة التي نصل إليها حاليًا.
• الصين كما شهدت زيادة الطلب على الذهب نتيجة التصريح بإمكانية شراء الذهب لأغراض الاستثمار والمضاربة.

عامل مهم آخر هو مجلس الذهب العالمي. سمح مجلس الذهب العالمي (WGC) أنه من خلال بورصة لندن للأوراق المالية في لندن والولايات المتحدة (وتجري دراسته لبورصة الأوراق المالية الأسترالية) من الممكن الاستثمار في الذهب بشكل مباشر وليس في شركات تعدين الذهب. يتمتع المستثمر الإسباني بفرصة المشاركة في هذا السوق من خلال أوامر SG.

عوامل أصول الملاذ الآمن

لا نكتشف شيئًا من خلال تذكر أن الذهب لا يعتمد على القوة المالية أو تصنيف المالك. إنه أصل بدون مسؤولية ، وهو مثالي للاستثمار في المواقف التي يوجد فيها ارتفاع مستوى المديونية وخطر الفقاعات. هناك بعض الإجماع على وجود فقاعة عقارية في جميع أنحاء العالم. على الرغم من أننا شهدنا في إسبانيا نموًا سريعًا في الإسكان ، إلا أنها ليست ظاهرة معزولة. تحتفظ لندن أو الولايات المتحدة بأسعار من رقمين. عائلات أمريكا الشمالية لديها مستويات ديون تزيد عن 80٪ ومن الواضح أن الذهب هو أفضل مكان يلجأ إليه في حالة تفشي المرض.

ظاهرة أخرى تؤكد على الأسواق هي الزيادة في استخدام المشتقات نتيجة الحماية النسبية التي يوفرها ظهور الأدوات المالية مثل مقايضة الائتمان الافتراضي. قال وارنت بافر نفسه: "في رأينا ، المشتقات هي أسلحة دمار شامل مالية تحمل مخاطر ، وإن لم يكن صراحةً ، يمكن أن تكون قاتلة".

مع رافعة مالية عالية

هذه الزيادة في الرافعة المالية ، بسبب تطور قطاع العقارات واستخدام المشتقات ، إلى جانب حقيقة أن تكون في أيدٍ أجنبية 65٪ من ديون أمريكا الشمالية (50٪ تاريخياً) يدعو للبحث عن منتجات غير مرتبطة ، كما في حالة الذهب. على الرغم من أنه يجب دائمًا اتخاذ المواقف بحذر شديد بسبب التقلبات التي يمكن أن يقدمها هذا الأصل المالي المهم من الآن فصاعدًا. حيث لا يمكن استبعاد أي نوع من التصحيحات في أسعارها والتي يمكن أن تكون بمثابة رهان أكثر قوة على قيمة هذا الملجأ بامتياز.

الذهب يدافع جيدًا في كل من سيناريوهات التضخم أو الانكماش ويتم تقديمه كأصل غير مرتبط بتطور الدولار. بالنسبة للمستثمرين الذين يتوقعون انخفاضًا في قيمة العملة الأمريكية ، يعد هذا مصدرًا محتملاً للربحية. هناك حقيقة أخرى مثيرة للاهتمام وهي أنه بالنسبة للمستثمرين باليورو ، كان تقدير الذهب ضئيلًا وانتقل في نطاق جانبي مع جرعات عالية من التقلبات بسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الذي حدث في المملكة المتحدة.

الطلب على صناديق الذهب

هناك العديد من الجوانب التي يجب مراعاتها لتقييم هذا الاستثمار من هذه الأسعار اللحظية. ومن بين ما يبرز ما يلي ، والذي نقدمه أدناه بحيث يمكن تحليلها من قبل المستثمرين الصغار والمتوسطين ، بهدف جعل عملياتهم مربحة:

تقدير العملات المحلية الدول المنتجة فيما يتعلق بالدولار ؛ دول مثل جنوب إفريقيا وأستراليا وكندا كانت تكاليفها بالعملة المحلية ، مع الدخل بالدولار.

أحداث معينة كبيرة لاعبين مثل عرض الاستحواذ العدائي لـ Goldfield على Harmony's ، والذي تلقته السوق بشكل سلبي. هذا يوضح أنه يمكن أن يحدث في الأشهر المقبلة يمكن أن تكون متزامنة ارتفاع في النفط الخام مع ارتفاع الكتلة للعملات الرئيسية (على الرغم من إغلاق هذا الفارق بعد الارتفاعات الأخيرة في الأونصة).

التقييم الخاص الذي يتمتع به المعدن الأصفر من قبل المستثمرين الأقلية مقارنة بفئة أخرى من الخيارات الأكثر تقليدية ، مثل شراء وبيع الأسهم في سوق الأسهم أو صناديق الاستثمار نفسها. في سيناريو جديد تظهر فيه صيغ الاستثمار الجديدة عامًا بعد عام ، من الواضح أن بعضها مبتكر. بحيث يتم زيادة المنتجات التي يمكن من خلالها تحقيق المدخرات في هذا الوقت. على الرغم من أن البعض مع وجود مخاطر واضحة في مواقعهم.