التنويع في محفظة الصناديق الاستثمارية

سجلت صناديق الاستثمار الإسبانية أفضل بداية لها هذا العام على الإطلاق، بعائد تراكمي بلغ 3,3% خلال أول شهرين، وفقًا لأحدث تقرير صادر عن الرابطة الإسبانية لمؤسسات الاستثمار الجماعي وصناديق التقاعد (إنفيركو). ويشير التقرير إلى أن إجمالي أصول الاستثمار الجماعي (الصناديق والشركات) ارتفع بمقدار 3.478 مليار يورو في فبراير، ليصل إلى 463.352 مليار يورو، ما يمثل زيادة بنسبة 0,6% مقارنة بشهر يناير.

بحسب هذه الدراسة، ارتفع حجم الأصول بنسبة 1,8% خلال أول شهرين من العام. وبلغ عدد حسابات المستثمرين 14.836.455 حساباً خلال هذه الفترة، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 0,4% مقارنةً بشهر ديسمبر 2018. واستمر شهر فبراير في الاتجاه الإيجابي الذي بدأ في يناير، حيث حققت أسواق الأسهم مكاسب سمحت لصناديق الاستثمار المحلية بتسجيل أفضل بداية لها في العام من حيث العوائد.

وبذلك، ارتفع حجم الأصول في فبراير بمقدار 2.373 مليار يورو (بزيادة قدرها 0,8% عن الشهر السابق)، ليصل إلى 264.491 مليار يورو. ويعود هذا النمو في حجم الأصول إلى الأداء القوي للسوق خلال تلك الفترة، مدعومًا بتدفقات رأس المال الداخلة ، التي عكست اتجاه الأشهر السابقة بعد عدة أشهر من عمليات الاسترداد، مسجلةً نتيجة إيجابية طفيفة بلغت 49 مليون يورو صافي اكتتابات خلال الشهر.

الرصيد الإيجابي للأموال

شهدت جميع فئات صناديق الاستثمار نموًا في الأصول بنسب متفاوتة، باستثناء صناديق الأسهم المحلية وصناديق العائد المطلق ، التي تأثرت سلبًا بعمليات الاسترداد ضمن فئاتها، على الرغم من أدائها الإيجابي خلال هذه الفترة. كما كان نمو أصول الصناديق المختلطة إيجابيًا، حيث زادت أصول صناديق الأسهم المختلطة بمقدار 263 مليون يورو، وصناديق الدخل الثابت المختلطة بمقدار 269 مليون يورو.

على أي حال، ومع اقتراب أشهر الصيف، يُعدّ هذا الوقت مناسبًا للمدخرين لإعادة توازن محافظهم الاستثمارية. وتعتمد هذه الاستراتيجية على توفير مزيد من الأمان لمراكز المستثمرين في هذه الأنواع من المنتجات المالية. ويكتسب هذا الأمر أهمية خاصة في ضوء الارتفاعات الأخيرة في أسواق الأسهم المحلية والدولية، وتوقع حدوث تصحيحات سعرية كبيرة في النصف الثاني من العام. وقد تكون هذه التصحيحات حادة للغاية، تبعًا لتطورات السوق.

تنويع الأصول المالية

يُعدّ تنويع المحفظة الاستثمارية أحد أهمّ مفاتيح حماية مدخراتنا من تقلبات الأسواق المالية . ويعني ذلك الجمع بين أصول مالية مختلفة للحدّ من تقلبات الاستثمار. وأبسط طريقة لتحقيق ذلك هي الجمع بين الأسهم وسندات الدخل الثابت. تُعتبر هذه الطريقة فعّالة للغاية في تقليل المخاطر، حتى مع مراعاة عوامل أخرى. وينبغي أن تتناسب هذه النسبة مع خصائصنا الاستثمارية، سواء كنا مستثمرين صغارًا أو متوسطي الحجم: محافظين، أو جريئين، أو معتدلين.

علاوة على ذلك، فإن اعتماد نظام الإدارة هذا في صناديق الاستثمار يُمكّننا من الاستفادة من جميع السيناريوهات المحتملة في الأسواق المالية. وبغض النظر عن الاعتبارات الفنية الأخرى، وربما من منظور أساسي أيضًا، يُمكن أن يكون هذا النظام استراتيجية ممتازة لتجاوز المرحلة الأخيرة من هذا العام الصعب. ولن يكون أمامنا خيار سوى تحويل الأموال من بعض الصناديق إلى صناديق أخرى أكثر ملاءمة لهذه المرحلة الجديدة التي بدأت هذا الصيف.

الاستفادة من الفرص

لا ينبغي أن نفوّت فرصة الاستثمار في صناديق استثمارية تتألف محافظها من أصول مالية بديلة تشهد أداءً جيدًا حاليًا. ونقصد تحديدًا أسواق السلع والمعادن النفيسة، التي تشهد اتجاهًا تصاعديًا منذ عدة أشهر، ما يمنحها إمكانات نمو أكبر من الأصول المالية التقليدية. بل إن هذه الصناديق قادرة على تحقيق عوائد أفضل على استثماراتنا.

على أي حال، ليس أمامنا خيار سوى أن نكون أكثر انتقائية من الآن فصاعدًا، نظرًا لقلة الخيارات المتاحة من صناديق الاستثمار هذه. لا يوجد الكثير من المنتجات التي تُسوَّق بمثل هذه الخصائص المحددة، كما أنها عادةً ما تكون ذات رسوم أعلى من الخيارات الأخرى. يجب أن تكون معايير اختيارنا أكثر دقة، مما يتطلب تحليلًا معمقًا لتحديد ما إذا كانت تلبي احتياجاتنا الاستثمارية. في النهاية، لسنا معتادين على التداول بهذه الصناديق، وبالتالي تتطلب هذه العملية مزيدًا من الوقت والجهد. وهذا أمر ضروري لتحقيق أقصى استفادة من استثماراتنا.

في الصناديق النقدية

لا شك أن صناديق سوق النقد أكثر أمانًا، وهذا أمر لا جدال فيه. مع ذلك، فإن عوائدها الحالية تكاد تكون معدومة أو سلبية بشكل طفيف، مما يجعل الاستثمار فيها غير مربح في الوقت الراهن. ويعود ذلك إلى انخفاض أسعار الفائدة إلى مستويات تاريخية في منطقة اليورو، ولا يبدو أن هذا الاتجاه سيتغير قبل عام أو عامين على الأقل. لذا، سنحرص على أن تكون استثماراتنا في صناديق سوق النقد محدودة للغاية ، بهدف حماية أنفسنا من أداء الأصول المالية الأخرى التي تشكل الصناديق الممثلة في محفظتنا الاستثمارية.

من جهة أخرى، ينبغي اعتبار صناديق سوق المال مكملاً للاستثمارات الأخرى، وليس الاستثمار الأساسي. هذا أمر لا ينبغي إغفاله إذا أردنا تجنب المفاجآت غير السارة مستقبلاً. ثمة مخاطر واضحة في الاستثمار بعملة غير اليورو. من بين أسباب أخرى، قد يكون العائد في نهاية المطاف سلبياً، ما يعني احتمال تكبد خسائر في هذا النوع من صناديق الاستثمار، كما يحدث الآن.

إدارة نشطة أم سلبية؟

شهدت الصناديق المُدارة بشكل سلبي اكتتابات إيجابية مجددًا في فبراير (134 مليون يورو)، وبلغ صافي تدفقاتها الداخلة هذا العام ما يقارب 327 مليون يورو. لذا، يُعدّ هذا الوقت مناسبًا لتحليل ما إذا كانت الإدارة السلبية أنسب لصناديقنا الاستثمارية مستقبلًا، أم أن الإدارة النشطة ستكون أكثر فائدة. تتميز الإدارة النشطة بميزة هامة تتمثل في قدرتها على التكيف مع جميع سيناريوهات السوق المالية، حتى في أسوأها . وفي هذا السياق، يُبدي بعض محللي السوق المالية تفضيلًا لأنواع معينة من إدارة الصناديق الاستثمارية على غيرها.

يضم كل نموذج استثماري مجموعة واسعة من صناديق الاستثمار ذات خصائص متنوعة تناسب احتياجاتنا كمستثمرين من أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة. حان الوقت الآن للبحث عنها، وإن أمكن، اختيار صندوق برسوم تتناسب مع ميزانيتنا الشخصية. علاوة على ذلك، يتحدد نوع إدارة الصندوق بناءً على حالة الأسواق المالية وقت فتح حساب الادخار. تتنوع الصناديق بين صناديق الأسهم وصناديق الاستثمار البديلة، وقد شهد هذا التنوع نموًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة.

استنادًا إلى الأسواق الأوروبية

جانب آخر جدير بالاعتبار هو الموقع الجغرافي، إذ حققت الصناديق العالمية أداءً إيجابيًا في فبراير خلال الفترة المشمولة بالتحليل، حيث زادت أصولها بمقدار 525 مليون يورو. قد يكون هذا خيارًا مناسبًا لتقليل المخاطر من خلال هذا المنتج المالي. بدلًا من التركيز على سوق واحدة، مثل مؤشر سوق الأسهم الإسبانية ( Ibex 35 )، لا يُنصح بوضع كل مدخراتك في استثمار واحد. يُفضّل التنويع، والذي قد يشمل الدخل الثابت، ونماذج الاستثمار البديلة، وحتى بعض العقارات إن أمكن. الهدف هو تحقيق تنويع أكبر في محفظتك الاستثمارية.

من ناحية أخرى ، من الأفضل إجراء العمليات في الأسواق الأوروبية في وقت أبكر من الولايات المتحدة لأنها نمت بشكل أقل في السنوات الأخيرة. لذلك ، من المتوقع أن تكون تصحيحاته أقل حدة كما أن لديها إمكانية أعلى إلى حد ما لإعادة التقييم في أسهمها. من وجهة النظر هذه ، من الأفضل اختيار هذه الأسواق في تكوين صناديق الاستثمار المرتبطة بالأسهم. حيث يمكن دعمها بأصول مالية أخرى ذات طبيعة وحالة مختلفة. على الرغم من أنه في جميع الحالات ، لن يكون هناك خيار سوى أن نكون انتقائيين للغاية عند اختيار الأوراق المالية التي ستشكل سلة أسهم صناديق الاستثمار.