ليس سراً أن استدامة التقاعد أصبحت من أكبر التحديات التي تواجه الاقتصاد الإسباني. فمع استمرار انحدار الهرم السكاني، لقد تم طرح Bolsas y Mercados Españoles (BME) على الطاولة مبادرة بدأت بالفعل تؤتي ثمارها في أجزاء أخرى من أوروبا: تطبيق التسجيل التلقائي في خطط المعاشات التقاعدية المهنيةهذه الآلية، المعروفة دوليًا باسم "التسجيل التلقائي"، لا تهدف إلى استبدال المعاش التقاعدي العام التقليدي، بل إلى أن تكون بمثابة عكاز حتى لا يفقد المتقاعدون في المستقبل قدرتهم الشرائية.
تتلخص الفكرة التي يدرسها مشغل البورصة الإسبانية في تسجيل الموظفين تلقائيًا في خطة ادخار جماعية عند تعيينهم. ورغم أن هذا قد يبدو مقيدًا بعض الشيء في البداية، إلا أن الحقيقة هي... يتم الاحتفاظ بحق الخروج دائمًا من خلال نظام الانسحاب الاختياري. أي أنه إذا رغب الموظف في الحصول على هذا المال الآن، فيمكنه الانسحاب طواعيةً. ومع ذلك، تُظهر التجربة أن معظم الناس، إما بدافع العادة أو لأنهم يرون الفوائد طويلة الأجل، يقررون البقاء والبدء في بناء ذلك الاحتياطي المالي الذي يحتاجونه عند حلول وقت التقاعد.
المملكة المتحدة كمرآة ونجاح نموذج الخروج الطوعي
لفهم سبب التركيز الكبير على هذا النموذج، يكفي النظر إلى ما حدث في المملكة المتحدة. فمنذ أن طبق البريطانيون التسجيل التلقائي للسيارات في عام 2012، ارتفعت نسبة مشاركة العمال من 47%. لتتجاوز 82% في عام 2024. نحن نتحدث عن أكثر من 23 مليون شخص انضموا إلى خطط المساهمة المحددة هذه دون أن يدركوا ذلك تقريبًا، مستفيدين من تحيزات الاقتصاد السلوكي لتحويل اللامبالاة إلى مدخرات حقيقية.
أما في إسبانيا، فالبيانات أقل شمولاً إلى حد ما، وتُشير إلى أن هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به. بحلول نهاية عام 2024، لم تتجاوز الأصول المُدارة في هذه المركبات 10,8% من الناتج المحلي الإجمالي على الصعيد الوطني، يُعدّ هذا الرقم ضئيلاً مقارنةً بمتوسط 32% في الاتحاد الأوروبي. ناهيك عن دول مثل الدنمارك وأيسلندا، حيث تتجاوز صناديق التقاعد هذه حجم اقتصاداتها بكثير، بل وتتجاوز 200% من ناتجها المحلي الإجمالي.
يؤكد تقرير مكتب الشؤون الاقتصادية والاجتماعية على ضرورة دعم نظام التسجيل التلقائي هذا بأدوات متوفرة لدينا بالفعل، مثل برامج التوظيف المبسطة. والأمر الأساسي هو أن مساهمات في متناول كل من الشركة والموظفوضع نهج تدريجي متدرج لا يخنق حسابات الشركات الصغيرة والمتوسطة أو جيوب العمال ذوي الرواتب المنخفضة.
الركائز الثلاث للادخار والتحدي الديموغرافي لعام 2050
يتفق الخبراء على أن نظام الحماية الاجتماعية القوي يجب أن يرتكز على ثلاثة أركان متوازنة. الركن الأول هو المعاش التقاعدي الحكومي، والثاني هو خطط المعاشات التقاعدية القائمة على العمل، والثالث هو الادخار الفردي الطوعي. ويركز اقتراح BME على لتعزيز ذلك الركن الثاني الذي يتخلف عن الركب في إسبانياحيث لم يشارك في هذا النوع من البرامج سوى 3,13 مليون منتسب إلى الضمان الاجتماعي في عام 2025 مزايا ادخار الموظفين، وهو ما يمثل 14,4% فقط من الإجمالي.
تنبع الحاجة المُلحة لهذه الإجراءات من توقعات ديموغرافية مُقلقة. حاليًا، لدينا حوالي 2,1 عامل لكل مُتقاعد، لكن توقعات المفوضية الأوروبية تُشير إلى أن ستنخفض هذه النسبة إلى 1,3 بحلول عام 2050بحلول ذلك الوقت، يمكن أن يرتفع الإنفاق العام على المعاشات التقاعدية إلى 17,3% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يرهق مالية الدولة بشكل خطير إذا لم يتم العثور على مصدر تمويل تكميلي للمتقاعدين في المستقبل، وذلك من خلال تحليل الخيارات المختلفة بعناية. أنواع التقاعد في إسبانيا.
علاوة على ذلك، فإن تطوير هذه الخطط له أثر جانبي إيجابي للغاية على الاقتصاد الحقيقي. فمن خلال تراكم كميات كبيرة من رأس المال طويل الأجل، يمكن لهذا المال أن... تمويل البنية التحتية، والابتكار، ومشاريع التحول في مجال الطاقةوبهذه الطريقة، لا تخدم مدخرات العمال تقاعدهم فحسب، بل تصبح أيضاً وقوداً لنمو الأعمال التجارية وخلق فرص عمل منتجة في البلاد.
الربحية التاريخية ودور أسواق رأس المال
من أبرز جوانب تحليل BME التركيز على الربحية على مر الزمن. فبحسب البيانات التاريخية للسنوات الـ 120 الماضية، قدم سوق الأسهم الإسباني... متوسط العائد الاسمي السنوي يقارب 8,3%بما في ذلك الأرباح الموزعة. إذا استثنينا التضخم، يتبقى لدينا عائد حقيقي يبلغ حوالي 3%، والذي، بفضل قوة الفائدة المركبة، يمكن أن يضاعف المدخرات المتراكمة على مدار الحياة العملية بشكل كبير.
لكي يعمل هذا النظام بأكمله بسلاسة وكفاءة، تُعدّ الأسواق المالية الشفافة والفعّالة أمراً أساسياً. وتؤكد بورصة الشرق الأوسط وأفريقيا على أهمية البورصات وأنظمة التسوية. روابط أساسية لربط الادخار بالاستثمار إنتاجي. في نهاية المطاف، يتمثل الهدف في أن يجمع تصميم النظام بين الإدارة الاحترافية وخفض التكاليف وقابلية النقل الكاملة، مما يسمح للموظف بأخذ خطة التقاعد الخاصة به معه إذا قرر تغيير الشركات.
يُطرح اعتماد نموذج التسجيل التلقائي هذا كحل عملي لتحقيق التوازن في الحسابات المستقبلية دون المساس بالحماية الاجتماعية. ومن خلال الاستفادة من جمود السلوك البشري وتسهيل الوصول إلى أدوات الاستثمار الجماعي، يمكن لإسبانيا أن تقليل اعتمادهم الحصري على النظام العام وتحسين معدل استبدال الأجور. في نهاية المطاف، يتعلق الأمر بضمان ألا يؤدي التقاعد إلى ضائقة مالية، وذلك باستخدام أدوات السوق والتخطيط الذي يبدأ من اليوم الأول للعمل.
