من شبه المؤكد أن العديد من المستثمرين اعتقدوا أن أزمة أكتوبر السوداء قد تنتهي بشكل أسوأ في الأسواق المالية. ويعود ذلك إلى نتائج الانتخابات في البرازيل، التي أسفرت عن فوز المرشح الراديكالي جاير بولسونارو برئاسة هذا البلد الصاعد يوم الأحد الماضي. وقد خلقت هذه الانتخابات قدراً من عدم اليقين بشأن آفاق المستثمرين من الشركات الصغيرة والمتوسطة، لا سيما في إسبانيا، نظراً للعلاقات الوثيقة التي تربط العديد من الشركات المدرجة في البورصة البرازيلية.
على عكس التوقعات، منحت الانتخابات البرازيلية دفعة غير متوقعة لأسواق الأسهم العالمية. وقد تفاعلت مؤشرات الأسهم الرئيسية بمكاسب معتدلة مع فوز زعيم اليمين. وكانت هذه المكاسب أعلى في بورصة بوفسبا البرازيلية، التي شهدت ارتفاعًا بنحو 3%، مما يعكس الاستقبال الإيجابي لنتائج الانتخابات. وكان هذا الضغط الشرائي هو الأثر الأول لهذا الحدث، والذي أبقى العديد من المستثمرين الصغار والمتوسطين في حالة ترقب.
يُعدّ مؤشر بورصة ساو باولو (Bovespa) المؤشر الرئيسي للأسهم في البرازيل، ومعيارًا أساسيًا للمستثمرين في أمريكا اللاتينية. وقد شهد المؤشر تصحيحًا يوم الثلاثاء بعد ارتفاع حادّ. فقد المؤشر ما يقارب 3%، متراجعًا إلى ما يقارب مستوى 84.000 نقطة. وجاء هذا التراجع بعد تداولات سابقة شهدت ارتفاعه إلى 88.000 نقطة، وهو مستوى لم يُسجّل في الأيام الأخيرة، مدفوعًا بحجم تداول مرتفع، يفوق بكثير متوسط حجم التداول لشهر أكتوبر.
الانتخابات في البرازيل: ارتفاع سوق الأسهم
لم تتحقق توقعات بعض المحللين الماليين بأن فوز مرشح اليمين المتطرف في الانتخابات الرئاسية البرازيلية سيؤدي إلى انخفاضات كبيرة في سوق الأسهم. بل على العكس، كان سوق الأسهم البرازيلي من بين أكثر الأسواق ربحية خلال شهر أكتوبر، الذي يوشك على الانتهاء. وقد تفوق هذا الأداء على أداء البورصات الأوروبية، التي شهدت عموماً خسائر كبيرة.
في هذا الصدد، تجدر الإشارة إلى أن سوق الأسهم البرازيلية اتبعت إحدى الاستراتيجيات الرئيسية للمستثمرين: البيع عند صدور الأخبار بعد الشراء بناءً على توقعات نتائج يوم الأحد. كل هذا يحدث في ظل ترقب نتائج الحكومة الجديدة في هذه المنطقة الجغرافية الهامة. علاوة على ذلك، أثرت الانخفاضات الحادة في وول ستريت على أداء الأسهم البرازيلية.
أهمية سوق الأوراق المالية في ريو دي جانيرو
بورصة ساو باولو، أو بوفسبا، هي سابع أكبر وأهم بورصة في العالم، والأولى التي تحتل هذه المكانة في الأمريكتين. وتكمن أهميتها في أن مؤشرها يعكس أداء الأوراق المالية الرئيسية المتداولة فيها . ويُذكر أن هذا المؤشر لم يشهد أي تغييرات منهجية منذ إنشائه عام 1968.
شهدت العملة البرازيلية انخفاضًا حادًا لعدة أشهر نتيجةً لاضطرابات خطيرة في الاقتصاد البرازيلي، حتى أنها أصبحت من أسوأ العملات أداءً في السنوات الأخيرة. إذا كنت قد استثمرت أموالًا في هذا السوق الدولي، فستجد أنك خسرت أكثر مما توقعت منذ بدء التداول فيه. وقد كانت قضايا الفساد، وعدم الاستقرار السياسي، وانخفاض قيمة العملة المحلية ، الريال البرازيلي، من أبرز العوامل المشتركة التي أثرت سلبًا على أدائها خلال هذه الفترة.
التأثيرات على الشركات الإسبانية
كانت بعض الشركات المدرجة في مؤشر إيبكس 35، المؤشر الرئيسي للأسهم الإسبانية، من بين أكبر المستفيدين من فوز جاير بولسونارو في الانتخابات. فقد تصدرت أسهم شركات سانتاندير، وبي بي في إيه، وإيبردرولا، وتليفونيكا قائمة الأسهم الأكثر أداءً في الأيام التي سبقت الانتخابات، إذ توقعت الأسواق المالية فوزًا ساحقًا للمرشح المحافظ. ويعود ذلك إلى الخطة الاقتصادية التي يعتزم بولسونارو تطبيقها في البرازيل لإنعاش الاقتصاد، وهي خطة تقوم على الخصخصة التي يجدها المستثمرون جذابة للغاية.
في هذا السياق العام، ليس من المستغرب أن تكون بعض الأسهم الإسبانية من بين أكبر المستفيدين من ضغط الشراء في الأسواق المالية. وفي هذا الصدد، تجدر الإشارة إلى أن الشركات الإسبانية ذات المصالح الكبيرة في البرازيل حافظت على أسعار أسهم ممتازة منذ افتتاح التداول وحتى ما بعد منتصف النهار . وقد أدى ذلك إلى مكاسب كبيرة في سوق الأسهم عقب فوز بولسونارو في البرازيل، متفوقةً بذلك على أداء الشركات التي لا وجود لها في البرازيل.
يرتفع Ibex 35 قبل النتائج
كان تأثير هذا الحدث السياسي سريعًا على أسواق الأسهم الإسبانية. فقد ارتفعت أسهم شركة تيليفونيكا بنحو 2%، متجاوزةً المعدل الوطني. في المقابل، كانت أسهم شركات أخرى مدرجة في المؤشر الرئيسي للبورصة الإسبانية، مثل بنك سانتاندير، تقترب من نسبة الارتفاع المتوقعة البالغة 3% في تلك اللحظة، وكذلك أسهم شركات أخرى مدرجة مثل مابفري وديّا ، وإلى حد أقل، إيبردرولا. واعتُبر هذا يومًا إيجابيًا للأسهم الإسبانية بعد شهر أكتوبر الكارثي.
من جهة أخرى، يعتقد العديد من محللي الأسهم أن صعود بولسونارو إلى السلطة مُسعّر بقوة في سوق الأسهم، نظراً لغياب بيانات اقتصادية كلية هامة. وقد ساعد هذا الأمر بورصات أخرى حول العالم على الانضمام إلى هذا التوجه الشرائي غير المعتاد من قبل المستثمرين الصغار والمتوسطين. في الواقع، قد يصبح سوق الأسهم البرازيلي أحد أكبر المفاجآت الإيجابية من الآن فصاعداً. مع ذلك، يجدر التذكير بأنه كان من بين أكثر الأسواق تضرراً في السنوات الأخيرة.
استراتيجيات الاستثمار
على أي حال، إذا كنت تنوي دخول هذا السوق المالي الدولي، فعليك توخي الحذر الشديد لأنه من أكثر الأسواق تقلباً في العالم. فالفارق بين أعلى وأدنى أسعاره في جلسة تداول واحدة كبير جداً، بل وأكبر بكثير من الأسواق الأوروبية. بمعنى آخر، لديك فرصة لتحقيق أرباح طائلة من التداول، ولكن للسبب نفسه، قد تخسر كل شيء في فترة وجيزة.
تجدر الإشارة أيضًا إلى أنه يمكنك الاستثمار في السوق البرازيلية من خلال منتجات مالية أخرى لا ترتبط بشراء وبيع الأسهم في البورصة. ومن هذه الخيارات الاستثمارية صناديق الأسهم ، وتحديدًا تلك التي تعتمد محافظها الاستثمارية على الأسهم. ولن تجد صعوبة في تلبية هذا الاهتمام، إذ يغطي مديرو الأصول هذه المنطقة بمجموعة متنوعة من صناديق الاستثمار.
المنتجات المالية الأخرى
لا تقتصر خيارات الاستثمار في البرازيل على الصناديق الاستثمارية فقط، بل تشمل أيضاً صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) القائمة على هذا السوق، والتي تحقق الهدف نفسه، وإن كان ذلك باستراتيجية مختلفة تماماً. تجمع صناديق المؤشرات المتداولة بين شراء وبيع الأسهم في البورصة وصناديق الاستثمار التقليدية، وتتميز برسومها التنافسية مقارنةً بخيارات الاستثمار الأخرى. مع ذلك، فهي مصممة لفترات استثمار قصيرة. ومع ذلك، تُعدّ خياراً بديلاً للاستثمار في البرازيل.
تعترف المشتقات أو warrats أيضًا بهذا الاحتمال ، على الرغم من المواقف الأكثر عدوانية في النماذج التي تم الكشف عنها مسبقًا في هذه المقالة. حيث يمكنك تحقيق مكاسب رأسمالية كبيرة إذا كنت تعرف كيفية التعامل معها ، ولكن يمكنك أيضًا ترك الكثير من اليورو في الطريق إذا تم الوفاء بالتوقعات التي تم إنشاؤها في النهاية. مخاطرهم أعلى بشكل ملحوظ وتتطلب معرفة أكبر بالأسواق المالية. هذا هو أحد الأسباب الأكثر صلة التي تجعلك لا تساوم معهم إذا كنت لا تريد أن تواجه مشاكل من الآن فصاعدًا. على أي حال ، لن تفتقر إلى فرص التواجد في الأسواق المالية لواحدة من أقوى الدول الناشئة في العالم. أبعد من الاعتبارات التقنية الأخرى وربما حتى الاعتبارات الأساسية.