ستُدرج بورصة بلباو، عبر بورصة BME، غدًا إصدارًا جديدًا من السندات المستدامة أطلقته حكومة إقليم الباسك بقيمة 600 مليون يورو . مدة السندات 10 سنوات (تاريخ استحقاقها النهائي هو 30 أبريل 2029) وستُدرّ فائدة سنوية قدرها 1,125%. يأتي هذا الإصدار ضمن نطاق الترخيص الذي منحته حكومة إقليم الباسك في 5 فبراير لإجراء عمليات مالية طويلة الأجل بحد أقصى قدره 1.260,53 مليون يورو.
وقد عمل كل من Norbolsa و BBVA و Crédit Agricole كمنسقين عالميين ، كما عملوا جنبًا إلى جنب مع HSBC و Santander و Banco Sabadell و Caixabank على إدارة الاكتتاب في طرح الإصدار. من ناحية أخرى ، تجدر الإشارة إلى أنه في هذه المسألة ، حصلت حكومة الباسك على تصنيف في فئة مصنفة على أنها A3 ، أي نظرة مستقبلية مستقرة ، من قبل Moody's ؛ A + ، نظرة إيجابية ، من S&P ؛ و أ - نظرة مستقرة ، بقلم فيتش. حصل الإصدار على تصنيف A3 / A- من قبل وكالة موديز وفيتش على التوالي.
هذا هو الإصدار الثاني من السندات المستدامة الذي أطلقته حكومة إقليم الباسك في السنوات الأخيرة، والذي تم إدراجه للتداول في بورصة إسبانيا (BME). ويتماشى هذا الإصدار مع أهداف الأمم المتحدة للتنمية المستدامة ، ويتضمن مشاريع تتعلق بالتعليم والرعاية الصحية والتنمية الاجتماعية والاقتصادية وخلق فرص العمل والطاقة المتجددة، إلى جانب مجالات تعاون رئيسية أخرى.
سندات الباسك: ربحيتها
يُقدّم هذا المنتج الجديد، المُشتق من أدوات الدخل الثابت الإقليمية، عائدًا سنويًا على المدخرات بنسبة 1,125% . وهذا ليس عائدًا مُجزيًا للمدخرين من أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة، على الرغم من أنه يُوفّر معدل فائدة ثابتًا ومضمونًا سنويًا، يتجاوز معدل الفائدة في المنتجات المصرفية الرئيسية. وتشمل هذه المنتجات الودائع لأجل، وسندات الدين المصرفية، وجميع أنواع الديون الحكومية. في الواقع، فيما يتعلق بالسندات الحكومية، تُشير النسب المُوضّحة في أحدث المزادات إلى أن سندات الخمس سنوات تُقدّم عائدًا سنويًا مُقدّرًا بنسبة 0,175%، وهو أقل بكثير من هذا المنتج المالي الجديد.
هذا المنتج غير مربح حاليًا، بل هو مُصمم للمستثمرين المتحفظين الذين يُفضلون الحفاظ على مدخراتهم بدلًا من اتباع استراتيجيات استثمارية أكثر جرأة. مع ذلك، من أبرز مزاياه إمكانية الاشتراك فيه بمبالغ زهيدة تناسب جميع الميزانيات، على عكس شراء وبيع الأسهم في البورصة، الذي يتطلب مبالغ طائلة. هذه إحدى أبرز الفروقات، إلى جانب هيكلية المنتج المختلفة تمامًا.
أشكال أخرى: السندات الحكومية
هذه سندات ذات دخل ثابت قصيرة الأجل، تُسجل حصريًا في دفاتر. أُنشئت في يونيو 1987، مع تأسيس سوق الدين العام الإلكتروني. تُصدر سندات الخزانة عن طريق المزاد. الحد الأدنى للعرض هو 1.000 يورو ، ويجب أن تكون العروض التي تتجاوز هذا المبلغ من مضاعفات 1.000 يورو. من حيث هيكلها العام، تُعد هذه السندات ذات خصم، أي أن سعر شرائها أقل من المبلغ الذي سيحصل عليه المستثمر عند استردادها. يمثل الفرق بين قيمة استرداد السند (1.000 يورو) وسعر شرائه الفائدة أو العائد الناتج عن سند الخزانة.
من جهة أخرى، تجدر الإشارة إلى أن السندات الحكومية والأذونات هي أوراق مالية تصدرها وزارة الخزانة بآجال استحقاق أطول. يتطابق هذان المنتجان الماليان في جميع خصائصهما باستثناء أجل الاستحقاق، الذي يتراوح في حالة السندات بين سنتين وخمس سنوات، بينما يزيد في حالة الأذونات عن خمس سنوات . تُصدر هذه الأوراق المالية من خلال مزادات تنافسية، ويبلغ الحد الأدنى للقيمة الاسمية التي يمكن طلبها في المزاد 1.000 يورو؛ أما الطلبات التي تزيد عن ذلك فيجب أن تكون من مضاعفات هذا المبلغ.
بمدة تتراوح بين 3 و 5 سنوات
تُصدر وزارة الخزانة حاليًا سندات لأجل 3 و5 سنوات، بينما تتمتع سندات الدين بآجال استحقاق أطول بكثير، تصل إلى 10 و15 و30 عامًا . إضافةً إلى ذلك، تُدرج المؤسسات المالية عادةً عمولات ضمن رسومها عند بيع الأوراق المالية، تتراوح بين 0,10% و1,00% من القيمة الاسمية للمعاملة، وتُخصم هذه العمولات من سعر البيع. ومن الجدير بالذكر أنه يُمكن بيع جميع سندات الخزانة قبل تاريخ استحقاقها في السوق الثانوية. للقيام بذلك، ما عليك سوى تقديم طلب بيع لدى المؤسسة المالية التي اشتريتها منها.
في هذا الصدد، من المهم التأكيد على أنه عندما يقرر المستثمر بيع أوراقه المالية في السوق الثانوية، قد يتكبد خسائر في استثماره الأولي، وهو ما لا يحدث إذا احتفظ بالأوراق المالية حتى تاريخ استحقاقها . من مزاياها أن العائد يُدفع في بداية الاستثمار، ولا حاجة للانتظار حتى تاريخ الاستحقاق للاستفادة من سيولة أكبر في حساب التوفير، كما هو الحال، على سبيل المثال، مع الودائع المصرفية لأجل محدد. على أي حال، هو منتج آمن تمامًا بضمانة حكومية كاملة.
ما هي الروابط الوطنية؟
كانت هذه السندات رائجة للغاية قبل بضع سنوات، لكن جاذبيتها تراجعت بشكل حاد. وهي سندات تصدرها مختلف المناطق ذات الحكم الذاتي في إسبانيا، مثل قشتالة وليون، وجزر البليار، ومدريد، وإقليم الباسك، وغاليسيا. يقدم كل منها عائدًا مختلفًا، يتراوح بين 1% و6% حسب الإصدار. كما تتميز بفترات احتفاظ مرنة للغاية، تتراوح بين 12 و48 شهرًا، لتناسب احتياجات المستثمرين من أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة.
من جهة أخرى، لا تتوفر السندات الوطنية دائمًا ضمن عروض مختلف المناطق ذات الحكم الذاتي . في الواقع، بات وجودها نادرًا للغاية حاليًا بسبب مشاكل التمويل التي تواجهها هذه الكيانات الإقليمية، لدرجة يصعب معها العثور عليها في الوقت الراهن. وهذا اتجاه عام يتكرر منذ الأزمة الاقتصادية الأخيرة، حيث لم يظهر في السوق سوى عدد قليل من المقترحات المتفرقة لهذا النوع من المنتجات.
هوامش مختلفة في الربحية
يعود التباين الكبير في أسعار الفائدة التي تقدمها السندات الوطنية إلى مستوى المخاطر التي تنطوي عليها كل منها. فكلما زاد العائد، زادت المخاطر. وعلى النقيض، توفر السندات ذات العائد المتواضع، حوالي 1% أو 2%، مستوى أمان أعلى ، وتقل المخاطر بشكل ملحوظ. ويتوقف كل هذا على التصنيفات الائتمانية الصادرة عن وكالات التصنيف الائتماني. فعلى سبيل المثال، تحقق إصدارات السندات في كاتالونيا أعلى العوائد تحديدًا لأن مخاطرها هي الأعلى. ولم يظهر في السوق سوى عدد قليل من المقترحات المحددة لهذا النوع من المنتجات المخصصة للاستثمار الفردي والخاص.
هذه الخصائص هي القاسم المشترك لهذا المنتج الذي يهدف إلى الادخار وفي نفس الوقت يسمح للمستثمرين الصغار والمتوسطين باختيار النموذج الأكثر رغبة. حيث يجب أن تجمع بين الربحية والمخاطر في السندات الوطنية. لتحقيق معادلة أكثر توازناً بناءً على كل هذه المتغيرات. مع الإصدارات المتوفرة بمبالغ مختلفة للتعاقد. بعيدًا عن الاعتبارات الفنية الأخرى وربما أيضًا من وجهة نظر أساسياته.
مزايا هذه المنتجات
يجب تسليط الضوء على الفوائد الناتجة عن التعاقد على نماذج الادخار هذه. من بين تلك التي تبرز المساهمات التالية التي نعرضها أدناه:
- أنها توفر الربحية الثابتة على الرغم من أنها هزيلة للغاية بالنسبة لمصالح أصحابها.
- يمكنك الاختيار بين نماذج مختلفة التعاقد على أساس الاحتياجات الحقيقية لمستخدمي البنوك.
- ربحيتك يتم شحنه في البداية إضفاء الطابع الرسمي عليها وليس عند النضج لتوليد جاذبية أكبر للاشتراك.
- انها مصنوعة مع مواعيد نهائية مختلفة من الدوام وبالتالي توفير قدر أكبر من المرونة لتوظيفه في أي وقت.
- هم المنتجات التي معتمدة من قبل هيئة عامة وليس خاصًا وبهذا المعنى يمكن أن يولد قدرًا أكبر من الأمان على الربحية الناتجة عن السندات.
- إنه منتج مشتق من الدخل الثابت وهذا يعني أن ربحيتها محدودة للغاية وفي كثير من الحالات تكون عند المستويات الدنيا ، كما هو الحال في الوقت الحالي.
- إنه ليس منتجًا ماليًا متجانسًا ، ولكن على العكس من ذلك ، هناك أشكال مختلفة يمكن التعاقد عليها: سندات الدولة ، والسندات الوطنية ، إلخ.
- وأخيرًا ، ليس هناك شك في أنه بديل آخر يمكنك اختياره لجعل مدخراتك مربحة.