الأسهم ذات الأرباح الجيدة المقاومة للتضخم. كيف تجدهم؟

أرباح جيدة تقدم لنا الاستقرار والدخل المعدل حسب المخاطرربما لن تكون مثيرة مثل العملة البديلة التي تولد 10٪ في يوم واحد، لكنها مثيرة للاهتمام أيضًا. في الوقت الحالي، يبلغ الفرق بين عائد توزيعات أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وسندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات أعلى مستوى له منذ عقدين. هذا يخبرنا أن هذه القيم يمكن أن تكون قريبة من التغلب على هذه العائدات. لذلك، نحن نذهب لتعليمك كيفية العثور على الأسهم التي تقدم لنا عوائد مضادة للرصاص (أعني التضخم) بناءً على نماذج الأعمال الدفاعية.

ما الذي يجب مراعاته عند البحث عن عائد الأرباح؟

الشيء الأول والأكثر أهمية هو البحث عن الإجراءات التي يمكنها ذلك الحفاظ على الأرباح المذكورة. أي أننا يجب أن نبحث عن الشركات التي لا تمويل أرباحهم على أساس ندخل في الديون س و التضحية بالاستثمارات الأساسية لنمو رأس المال. خصائص هذه الشركات هي تلك التي لديها التدفقات النقدية الحرة الكبيرة (FCF) وبدوره يتمتع أ تحويل أرباح نقدية عالية. هذه هي الشركات التي تميل إلى إظهار أرباح أعلى جودة، وبالتالي فهي أكثر قدرة على الحفاظ على مدفوعات الأرباح وزيادتها على المدى الطويل. بعد ذلك يجب علينا أن ننتبه إلى ما إذا كانت هذه الأرباح موجودة أم لا مستدام في حين أن إدارة الشركة على استعداد للاحتفاظ بهم. لذلك يجب أن نبحث عن الشركات التي لديها تاريخ ثابت من مدفوعات الأرباححتى خلال الدورات الاقتصادية الصعبة. وذلك لأن الشركات التي لديها سياسة محددة جيدًا لتخصيص رأس المال وجدول السداد تميل إلى أن تكون الأكثر صرامة عندما يتعلق الأمر بإنفاق رؤوس أموالها. أخيرًا، لا ينبغي لنا أن ننظر فقط إلى ما إذا كان عائد الأرباح جذابًا أم لا زيادة رأس المال ومن المهم أيضا. وذلك لأن هناك العديد من الشركات التي تقوم بالتوزيع أرباح جيدة لأن بهم توقعات النمو منخفضة، في حين أن بعضها الآخر دوري للغاية ويدفع أرباحًا جيدة لتعويض المساهمين عن مخاطر تفاقم الوضع. لذلك يجب أن نبحث عن الشركات التي تتمتع ب النمو الدفاعي وبدورهم لديهم ارتباط منخفض مع الأسواق.

أين يمكن العثور على هذه الأنواع من الإجراءات؟

1. قطاع الطاقة

تتمتع الأسهم في قطاع الطاقة، وبشكل أكثر تحديدًا تلك الموجودة في قطاع النفط والغاز، ببعض من أعلى عوائد الأرباح بسبب توليد نقدي قوي وعدم وجود فرص استثمارية ذات ربحية عالية. هذه الشركات عادة ما تقدم نتائج جيدة عندما الاقتصاد قوي، ولكنها أضعف في بيئات ركود. ناهيك عن أن تحول الطاقة نحو المصادر المتجددة يشكل تهديدًا كبيرًا على المدى الطويل لهذا القطاع، لكنه على المدى القصير لا يزال يتمتع بطلب قوي. علاوة على ذلك، فإن إعادة فتح الصين ستشكل ضغوطاً تصاعدية على الطلب على النفط والغاز، وبالتالي على أسعار المواد الخام.

2. شراكات منتصف الطريق الرئيسية المحدودة (MLPs) والشراكات المتداولة علنًا (PTPs).

هذا نوع الشركات يمكنهم تحمل توزيع أرباح جيدة بفضل هيكلها الضريبي، لأنها تقلل من التزامات الضرائب النقدية في ولايات متحدة. شركات "ميدستريم" (إذا كانت تبدو لك صينية، فسوف نشرحها لك في هذه المقالة التفصيلية حول صناعة النفط) هي تلك التي أصحاب البنية التحتية للطاقة الذي يربط شركات "المنبع" مع شركات "المصب". في الأساس، هم لا ينتجون النفط أو الغاز، لكنهم يشاركون في الخدمات اللوجستية، مثل جمع ومعالجة ونقل وتخزين كل من المواد الخام. وعلى عكس شركات الطاقة، فإن دخلها لا يعتمد بشكل مباشر على أسعار كل من المواد الخام. تعمل هذه الشركات بنماذج الأعمال على أساس المعدلاتحيث يعتمد الدخل على انتاج. والشيء الجيد فيها هو أنه يمكنك الحصول على رؤية واضحة لل تدفقات الدخل لأن العقود على المدى الطويل (من خمس إلى 20 سنة)، مع التزامات الحد الأدنى للحجم والرسوم المرتبطة بالتضخم. النمو والمخاطر مماثلة لتلك الموجودة في قطاع الطاقة، ولكن دون الاعتماد على التقلبات مما يعني الارتباط بأسعار النفط والغاز.

3. شركات تطوير الأعمال (BDC).

نحن نعلم أن كوننا مستثمرين تجزئة يحد من قدرتنا كثيرًا عندما يتعلق الأمر بالوصول إلى أموال رأس المال الاستثماري (VC)، ولكن من ناحية أخرى، يمكننا الاستثمار في شركات تطوير الأعمال (المعروف باسم BDC). هذه الشركات هي مثل الصناديق الخاصة التي تستثمر في التنمية والمساعدات للشركات التي تمر صعوبات مالية. مثل صناديق رأس المال الاستثماري، لديهم riesgo نسبيا ارتفاع، سواء بالنسبة له النفوذ أما بالنسبة لك تعرض للشركات الصغيرة أو المتعثرة. تجني هذه الشركات معظم أرباحها من سداد فوائد القرض أو إعادة التقييم من ممتلكاتها في شركات محفظتها. تميل شركات تطوير الأعمال (BDC) إلى دفع أرباح جيدة لأنها كذلك شركات الاستثمار المنظمة ويمكنهم تجنب ضريبة الشركات توزيع ما يقارب 90% من دخلها على المساهمين. هذه الشركات هي الاستثمارات السائلة لأنها مدرجة في سوق الأوراق المالية، ولكن ممتلكاتها في محفظتها ليست كذلك.