الأسهم الأمريكية على وشك الدخول في سوق هابطة

لقد كانت رحلة صعبة بالنسبة لمؤشر S&P 500: حيث يعاني المؤشر من خسائر متتالية لمدة ستة أسابيع، وخسر أكثر من 10 تريليون دولار من القيمة السوقية، وهو على حافة سوق هابطة. ويشير مؤشران إلى تراجع أكبر، وهو ما قد يشير إلى أن الركود يلوح في الأفق. دعونا نرى كيفية التعامل مع هذا الوضع برمته.

ماذا تظهر المؤشرات الفنية للاستثمار في الأسهم؟

على الرغم من مدى سوء كل شيء بالفعل، لا يزال مؤشر ستاندرد آند بورز يتداول بنحو 15٪ فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوع، وهو المستوى الذي كان بمثابة دعم خلال الأسواق الهابطة السابقة، باستثناء الانخفاض في الدوت كوم خلال الأعوام 2000-2002. والأزمة المالية الكبرى خلال الأعوام 2008-2009. وهذا يخبرنا أنه من المرجح أن ينخفض ​​المؤشر بنسبة 13٪ أخرى قبل أن يواجه مقاومة حقيقية.

هناك أيضًا مؤشر رئيسي لقياس ضغوط السوق، والذي يقيس عدد أعضاء مؤشر S&P 500 الذين سجلوا مؤخرًا أدنى مستوى جديد خلال 52 أسبوعًا. وهي ليست عند المستويات التي شوهدت خلال انخفاضات السوق المماثلة. أقل من 30% من أعضاء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فعلوا ذلك، مقارنة بنحو 50% خلال فترة الذعر من النمو في عام XNUMX. 2018 و82% خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008. وهو مؤشر جيد لمواصلة إتقان تدريبنا الاستثماري.

وبطبيعة الحال، تمثل التكنولوجيا الكبيرة جزءا كبيرا من مؤشر ستاندرد آند بورز، وقد تأثر هذا القطاع بشكل كبير بالتراجع الأخير في السوق. ولكن هناك كل هذه الأسهم الأخرى التي لا يزال لديها مجال أكبر للهبوط (كما يتضح من حقيقة أن 30٪ فقط من أعضاء مؤشر ستاندرد آند بورز وصلوا إلى أدنى مستوياته خلال عام واحد) ويسحبون المؤشر الأوسع إلى الأسفل معهم.

مع التدريب الجيد على الاستثمار، هل يمكننا التنبؤ بالركود؟

في حين يعتقد معظم المحللين أن الاقتصاد الأمريكي سيعود إلى خططه التوسعية ويتجنب الركود، فإن الأسهم نفسها تصبح مؤشرات تحذير من الركود عندما تدخل سوقًا هابطة. ويرجع ذلك جزئيًا إلى ما يشيرون إليه بشأن المستقبل؛ أرباح الشركات أضعف بسبب تراجع النمو الاقتصادي ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض حسابات الاستثمار الذي يسببه ذلك في ثقة المستهلك والإنفاق (ما يسمى تأثير الثروة).

في الواقع دراسة ويظهر أنه مقابل كل دولار من الثروة المتزايدة في سوق الأوراق المالية، يرتفع الإنفاق الاستهلاكي، وهو المحرك الأكبر للاقتصاد الأمريكي، بمقدار 3,2 سنت. وكما يمكنك أن تتخيل، فإن هذا يعمل أيضًا في الاتجاه المعاكس.

هل هناك دائما سوق هابطة قبل الركود؟

يمكننا أن ننظر إلى التاريخ لنرى ما إذا كانت الأسواق الهابطة تسبق دائما فترات الركود، وهو ما ينبئنا بأنها لم تحصل على تعليم استثماري جيد لمحاولة عدم التعثر على نفس الصخرة. أكمل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الانخفاض المطلوب بنسبة 20٪ والذي يحدد السوق الهابطة 14 مرة خلال الـ 95 عامًا الماضية. وفي 12 مناسبة من تلك المناسبات، وفي غضون عام واحد، انكمش اقتصاد الولايات المتحدة لمدة ربعين متتاليين (تعريف الركود). المرتان الوحيدتان اللتان لم يحدث فيهما هذا الأمر كانتا في عام 1966 وبعد الحادث الخاطف الشهير عام 1987 المعروف باسم ""الاثنين الاسود". على الجانب الآخر من هذا المؤشر: من بين حالات الركود الـ 15 التي حدثت خلال الـ 95 عامًا الماضية، كانت 12 منها مصحوبة بسوق هابطة. خلاصة القول: الأسواق الهابطة والركود غالباً ما يسيران جنباً إلى جنب.

الآن، إذا دخل الاقتصاد الأمريكي في حالة من الركود، فسيكون لذلك آثار اقتصادية واضحة، كما أن هناك آثارًا على الأسهم أيضًا. وهذا أمر منطقي: فالركود لا يؤدي إلى المزيد من تدهور الثقة فحسب، بل يؤدي أيضاً إلى انخفاض كبير في الإنفاق الاستهلاكي، ونشاط التصنيع، وغير ذلك من الأمور، وكل هذا يؤدي إلى تسريع عمليات البيع في سوق الأسهم. التاريخ يدعم ذلك: وفقًا لبيانات من شركة John Hancock Investment Management التي يعود تاريخها إلى عام 1950، كان متوسط ​​انخفاض سوق الأسهم في سوق هابطة دون ركود 27,4% مقارنة بـ 37,6% عندما حدث ركود.

فهل يتجه الاقتصاد الأمريكي نحو الركود؟​

هذا هو سؤال المليون دولار، لأنه إذا كانت الإجابة بنعم، فإن التاريخ يشير إلى أن الأسهم لا يزال أمامها مجال أكبر للانخفاض. إذا نظرنا إلى كل حالات الركود منذ الحرب العالمية الثانية، فسنجد أن العديد منها كانت تشترك في أربعة أشياء. وأغلب هذه الأشياء موجودة اليوم: دورة رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي (تم)، ومنحنى العائد المقلوب (تم)، والتوترات الجيوسياسية (تم)، والسوق الهابطة (قيد التنفيذ). إحدى الطرق لحماية محفظتنا من احتمال حدوث سوق هابطة ركود هي شراء خيارات الشراء في صندوق الاستثمار المتداول في سوق الأوراق المالية. صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (جاسوس). وبهذه الطريقة، إذا لم يكن لدينا تدريب جيد على الاستثمار، فيمكننا أن نحاول الاستفادة من هذا الوضع دون التفكير مرتين.