استراتيجية الاستثمار للصناديق التي تنتصر هذا العام

لقد كان الاتجاه التالي أحد أفضل استراتيجيات الاستثمار في الأسهم لصناديق التحوط هذا العام. هو مؤشر الاتجاه SG ارتفع مؤشر S&P 29,6 بنسبة 500%، في حين انخفض بنسبة 19%. لقد حقق هؤلاء المستثمرون الذين يتبعون الاتجاه هذه العوائد من خلال التركيز على إشارات الأسعار، والبحث عن الزخم، ومراعاة القول المأثور القديم المتمثل في عدم السير ضد الاحتياطي الفيدرالي. دعونا نرى كيف تتكون استراتيجية الاستثمار في الأسهم هذه ...

ما هو الاتجاه التالي للاستراتيجية؟

يهدف الاتجاه التالي إلى الاستفادة من الاتجاهات الطويلة أو المتوسطة أو القصيرة الأجل في الأسواق المالية. ولا يتعلق الأمر بالتنبؤ بهذه الاتجاهات، بل بالاستفادة منها عند حدوثها. أي تحديد العمليات والتغيرات الرئيسية التي لها دوافع وتحقيق الفوائد منها. تعمل استراتيجية الاتجاه التالي عن طريق الشراء بسعر مرتفع والبيع بسعر أعلى، أو البيع على المكشوف والخروج على المكشوف عند مستوى أقل. يمكننا تنفيذ استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة أسواق 100 و 200 فترة تتابعها. من خلال الاستفادة منها بشكل أساسي لتحديد نقاط الدخول والخروج، سيكون المفتاح هو متابعة سعر الأصل والسماح للأرباح بالتدفق. على سبيل المثال، دعونا نرى كيف كان من الممكن أن يعمل الأمر في السنوات الأخيرة إذا استثمرنا في ناسداك 100. عندما تقاطع المتوسط ​​المتحرك لمدة 100 فترة (الخط الأصفر) والمتوسط ​​المتحرك لمدة 200 فترة (الخط الوردي) في مايو 2019، فإن إستراتيجيتنا لمتابعة الاتجاه ستخبرنا بالشراء، وتحديدًا أسهم التكنولوجيا. نحن نقدر إغلاق العملية في 6 أبريل من هذا العام، عندما تجاوز خط المتوسط ​​المتحرك لمدة 100 فترة المتوسط ​​المتحرك لمدة 200. في تلك اللحظة، ستشير استراتيجيتنا إلى تغيير المواقف، من الشراء إلى البيع. 

كيف أثر الاحتياطي الفيدرالي على كل هذا؟

هذا العام، قاد الاحتياطي الفيدرالي الاتجاهات في جميع الأسواق تقريبًا. ويشمل ذلك ضعف الاستثمار في الأسهم، ونمو عوائد الأسهم قيود وتقوية الدولار الأمريكي. منذ الأزمة المالية العالمية في الفترة 2008-09، كانت القاعدة في الأسواق هي "لا تحارب بنك الاحتياطي الفيدرالي". وخفضت البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي، أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر وأذنت ببرامج ضخمة لشراء السندات. وبهذه الطريقة عرضوا بشكل عام موقفًا يشجع الاستثمار في الأسهم، مما يجعل الاقتصاد يعمل مرة أخرى. هناك عاملان رئيسيان لهذه الأحداث:

التضخم الجامح

ولكن في الآونة الأخيرة، بلغ التضخم مستويات لم تشهدها منذ أكثر من أربعين عاما، واضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تغيير موقفه، والتخلي عن موقفه السابق المتساهل في التعامل مع الاقتصاد. وهدفه هو إعادة التضخم، الذي وصل إلى حد أقصى قدره 40% في يونيو، إلى هدف 9,1%، حتى لو كان ذلك ضارًا بالاقتصاد. في الأسبوع الماضي، تم رفع أسعار الفائدة مرة أخرى بنسبة 2 نقطة مئوية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وسيتبعه آخرون.

ارتفاع أسعار الفائدة

يوجد الآن بديل قوي للاستثمار في الأسهم، حيث تعود سندات الخزانة لأجل ستة أشهر بنسبة 4٪ تقريبًا. وذلك لأن أسعار الفائدة المدفوعة على الودائع النقدية ترتفع بما يتماشى مع رفع أسعار الفائدة المخطط له من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في الأسبوع الماضي، مدير صندوق التحوط الملياردير راي Dalio وقال إنه مع أسعار الفائدة البالغة 4,5%، يمكن أن تنخفض أسعار الاستثمار في الأسهم بنسبة 20%.

ومن ناحية أخرى، نشر بنك جولدمان ساكس تقريراً قدر فيه أنه إذا تسبب تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي في الركود في الولايات المتحدة، فإن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد ينخفض ​​بنسبة 27% أخرى. ورغم أن التضخم يشكل الشغل الشاغل لبنك الاحتياطي الفيدرالي وأنه في ارتفاع، فإن مقولة "عدم محاربة بنك الاحتياطي الفيدرالي" تشير الآن إلى تكتيك مختلف تماما؛ ابتعد عن أسواق الاستثمار في الأسهم والسندات.

هل هناك فرصة للاستثمار في الأسهم؟

مع ارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف من الركود، ربما فكرنا بالفعل في تجديد محفظتنا الاستثمارية بأسهم في القطاعات الأكثر دفاعية في السوق، مثل الرعاية الصحية أو المرافق. فمن المرجح أن يكونوا أكثر عزلة عن الانكماش الاقتصادي. وبطبيعة الحال، قد يؤدي الركود في الولايات المتحدة إلى تراجع معظم قطاعات الاستثمار في الأسهم. قد نفكر في تخصيص جزء من محفظة استثماراتنا في الأسهم لاستراتيجيات اتباع الاتجاه. سيسمح لنا ذلك بالاستثمار في الاتجاه الحالي للسوق وعدم التعرض للانتكاسات. ولكن بدلاً من محاولة التنبؤ بما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك، ربما يكون من الأفضل استخدام استراتيجيات بسيطة تتبع الاتجاه مع المتوسطات المتحركة. في الوقت الحالي، هناك عدد قليل من صناديق الاستثمار المتداولة التي يمكننا متابعتها ...

قائمة أفضل صناديق الاستثمار المتداولة لمتابعة

• ProShares خزانة قصيرة لمدة 20+ عامًا (TBF): يقدم لنا عائداً معاكساً للعائد اليومي للمؤشر سندات الخزانة الأمريكية لمدة 20+ سنة. قد تؤدي التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة إلى دفع صندوق الاستثمار المتداول هذا إلى الأعلى. 

• ببساطة صناديق التحوط لأسعار الفائدة (بفيكس): وهو أكثر تقلبا وخطورة، ولكنه يوفر لنا التحوط ضد الزيادات الحادة في أسعار الفائدة الطويلة الأجل.

• ProShares Short S&P 500 ETF (SH): إنه يقدم لنا ربحية معاكسة لمؤشر S&P 500. أي أنه عندما لا يعطي مؤشر S&P 500 نتائج جيدة، فإن هذا هو ما يفعله. 

• ProShares قصيرة QQQ (PSQ): يقدم لنا صندوق الاستثمار المتداول هذا عائدًا معاكسًا لمؤشر ناسداك 100. ومن المتوقع أن يحقق الصندوقان المضادان للمؤشرات عوائد جيدة إذا زادت المخاوف من الركود في الولايات المتحدة.

• شجرة الحكمة طويلة الدولار الأمريكي قصيرة الجنيه الاسترليني (GBUS): انه ETC (شهادة التداول في البورصة) التي تتتبع المراكز الطويلة بالدولار الأمريكي مقابل الجنيه الإسترليني. لا يزال الوضع الحالي في المملكة المتحدة غير مقنع، مما يشير لنا إلى أن الدولار الأمريكي سيستمر في الارتفاع مقابل الجنيه الاسترليني. وحتى لو تراجعت التوقعات بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، فإن وتيرتها المتزايدة سوف تستمر.