هل استراتيجية بيتر لينش الاستثمارية فعالة حقًا؟

  Warby باركر (WRBY): الشركة التي أوقفت احتكار النظارات في الولايات المتحدة.

  أبعد لحم (BYND): منتجي البرغر النباتي.

  الشوفان (أوتلي): منتجي مشروب الشوفان.

Adyen (أدين): شركة متخصصة في معالجة الدفع الرقمي.

شيمانو (7309): منتج لقطع غيار الدراجات المتميزة.

إيرباص (AIR): الشركة المصنعة للمركبات الفضائية المدنية والعسكرية.

وبطبيعة الحال، لن تتمكن كل هذه الشركات من اجتياز اختبار الأساسيات، وبعضها مغطى بشكل جيد بالفعل. لكن الفكرة هنا هي أن نوضح لك أن هناك العديد من "القصص" المثيرة للاهتمام والتي تنبع مباشرة من الملاحظات الفردية. ومع توفر معايير لينش للاستثمار في الأسهم، أصبح لدينا الآن كل الأدوات و"المعرفة" لبدء استخدام طريقته اليوم.

بيتر لينش هو أسطورة إدارية يمتلك صندوق استثمار أسهمه ماجلان لقد نجح الصندوق في إعادة عائدات سنوية للمستثمرين بلغت في المتوسط ​​29%، أي أكثر من أي صندوق آخر في الولايات المتحدة. وقد حقق نجاحه جزئياً بفضل استراتيجيته في الاستثمار في الأسهم. في الواقع، يعتقد بيتر أن لدينا بالفعل سر الاستثمار الناجح: نحتاج فقط إلى معرفة كيف...

ما هي استراتيجية الاستثمار في أسهم لينش؟​

يوصي لينش، مثل وارن بافيت، بالاستثمار في الأسهم في الصناعات التي نعرفها. ولذلك، فإن استراتيجيتهم بسيطة: نبدأ بما نعرفه أو ما نهتم به، ونعمل من هناك. ربما نكون متخصصين في صناعة ما، أو متابعين مخلصين لعلامة تجارية ما، أو لاحظنا منتجًا أو خدمة نعتقد أنها تتفوق على المنافسة. من المحتمل أنه إذا كنا معجبين بالشركة كمستهلكين، فسيكون الآخرون أيضًا كذلك.

في النهاية، يعتقد لينش أن كل استثمار في الأسهم يبدأ بقصة رائعة. ومن هنا نبدأ: يجب أن نكتشف تاريخ الشركة التي اخترناها، وموقعها في صناعتها، وآفاق نموها، ومزاياها التنافسية، وأكبر التحديات التي تواجهها. بعد ذلك، يقول لينش أننا نريد وضع تلك الشركة تحت المجهر من خلال إجراء بعض الاختبارات.  

الاختبار الأول: قم بمراجعة قائمة مراجعة Lynch✍️​

لاحظ لينش أن أفضل الشركات تمتلك على الأقل بعض الخصائص التالية: ☑️​تنمو الشركة بسرعة في صناعة مملة أو منخفضة النمو. ومن المحتمل أن تكون مقومة بأقل من قيمتها لأنها سقطت عن رادارات المستثمرين. ☑️​الشركة تنمو بشكل مطرد. نحن لا نبحث فقط عن سرعة النمو: بل نبحث عن نمو أرباح مزدوج الرقم عامًا بعد عام لعدة سنوات. ☑️​الشركة رائدة في قطاع متخصص. وهذا يجعل من الصعب على المنافسين أن يضعوا أقدامهم في الباب، مما يعني أن أفضل الشركات تميل إلى التفاخر بهوامش ربح عالية ومستقرة. ☑️​تنمو الشركة بسرعة في صناعة مملة أو منخفضة النمو. ومن المحتمل أن تكون مقومة بأقل من قيمتها لأنها سقطت عن رادارات المستثمرين. ☑️​الشركة تنمو بشكل مطرد. نحن لا نبحث فقط عن سرعة النمو: بل نبحث عن نمو أرباح مزدوج الرقم عامًا بعد عام لعدة سنوات. ☑️​الشركة رائدة في قطاع متخصص. وهذا يجعل من الصعب على المنافسين أن يضعوا أقدامهم في الباب، مما يعني أن أفضل الشركات تميل إلى التفاخر بهوامش ربح عالية ومستقرة. ☑️​يتم تجاهل الشركة من قبل المحللين ومؤسسات وول ستريت. قد يكون ذلك علامة على جوهرة مخفية. ☑️​الشركة صغيرة نسبيا. وكما يقول لينش: "الشركات الكبرى لديها تحركات صغيرة، والشركات الصغيرة لديها تحركات كبيرة". ☑️​المطلعون على الشركة يشترون أسهمهم. عادة ما تكون هذه علامة جيدة على أنهم يؤمنون بمستقبل الشركة، بناءً على المعلومات المتوفرة لديهم وليس لديك.

الاختبار الثاني: التحقق من نقاط الضعف شركة 啕​

من ناحية أخرى، يوصي لينش بتجنب التوقيعات التي تحتوي على هذه الخصائص: ❌​الشركات الساخنة في الصناعات الساخنة. من المحتمل أنهم يحصلون على الكثير من الاهتمام. ❌​شركات شابة ذات خطط كبيرة غير مثبتة. وهم الأكثر عرضة للخيبة. ❌الشركات المخصصة لـ "التنويع غير الفعال". من غير المرجح أن يضيف شراء الشركات يمينًا ويسارًا قيمة كبيرة في المستقبل. ❌​الشركات التي تركز كثيرًا على منتج واحد أو عميل واحد. إنهم محفوفون بالمخاطر للغاية. الآن، هذا مجرد مبدأ توجيهي عام. بعد كل شيء، فمن غير المرجح أن الشركة التي تم تحليلها تلبي كل نقطة من النقاط. ولكن إذا بدت الشركة متوافقة جزئيًا على الأقل مع معايير لينش، فلننتقل إلى الاختبار الثالث...

الاختبار الثالث: تقييم أساسيات الشركة​

يوصي لينش بالتأكد من بعض الأشياء: 1. La لا يتم تداول نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) أعلى بكثير من نظيراتها. إذا كانت الشركة أعلى من ذلك، فيمكننا العمل بعلاوة معقولة. ولكن يجب علينا التأكد من أنه معقول حقا. 2. لا يتم تداول نسبة السعر إلى الربحية بشكل مرتفع جدًا مقارنة بتاريخها. من الناحية المثالية، نرغب في الشراء عندما يؤدي انخفاض السوق إلى دفع النسبة إلى ما دون متوسطها التاريخي. (وهو ما يحدث بين العديد من الشركات في الوقت الحالي). 3. فليكن توازن قوي: نسبة الدين إلى حقوق الملكية منخفضة (أقل من 1) وتتمتع الشركة بمركز نقدي قوي للسهم الواحد. 4. تأكد من عدم مواجهته إشارات تحذير من المقاييس الخاصة بالصناعة. يجب أن نكون حذرين إذا كان لدى إحدى الشركات الدورية مخزون متراكم من الأسهم لا يمكنها التخلص منه، لأن ذلك قد يضر بنا نحن المستثمرين.

ما هي ميزة نهج لينش؟​

ما يعجبنا في هذا النهج هو أنه يمنح المستثمرين الأفراد ميزة على المحترفين. ومن خلال الملاحظة واستخدام المعرفة الخاصة بالمنطقة، يمكننا تحديد الاتجاهات في وقت أقرب من معظم المستثمرين. وباعتبارنا مستثمرين تجزئة، لدينا المرونة اللازمة للاستثمار في الشركات الصغيرة والأقل شهرة والتي من المرجح أن يتم تقدير قيمتها بأقل من قيمتها الحقيقية. بالإضافة إلى ذلك، لا يتطلب الأمر منا تطوير مهارات جديدة معقدة: إذا كان لدينا شغف أو وظيفة، فنحن بالفعل في وضع جيد لاكتشاف بعض هذه الفرص. على سبيل المثال، قمنا بإعداد قائمة استثمارية متنوعة في الأسهم مثل:

  کوین بیس (COIN): خدمة حفظ وتداول العملات المشفرة للمستثمرين من المؤسسات.

  Warby باركر (WRBY): الشركة التي أوقفت احتكار النظارات في الولايات المتحدة.

  أبعد لحم (BYND): منتجي البرغر النباتي.

  الشوفان (أوتلي): منتجي مشروب الشوفان.

Adyen (أدين): شركة متخصصة في معالجة الدفع الرقمي.

شيمانو (7309): منتج لقطع غيار الدراجات المتميزة.

إيرباص (AIR): الشركة المصنعة للمركبات الفضائية المدنية والعسكرية.

وبطبيعة الحال، لن تتمكن كل هذه الشركات من اجتياز اختبار الأساسيات، وبعضها مغطى بشكل جيد بالفعل. لكن الفكرة هنا هي أن نوضح لك أن هناك العديد من "القصص" المثيرة للاهتمام والتي تنبع مباشرة من الملاحظات الفردية. ومع توفر معايير لينش للاستثمار في الأسهم، أصبح لدينا الآن كل الأدوات و"المعرفة" لبدء استخدام طريقته اليوم.