نحن نحلل ما إذا كان THORchain استثمارًا جيدًا في العملات المشفرة

ليس سراً أن الاستثمار في العملات المشفرة قد توقف هذا العام. لكن دعونا ننظر إلى العام الذي كان فيه كل شيء مختلفًا. تعافت عملة البيتكوين من 33.000 ألف دولار إلى 48.000 ألف دولار بين يناير ومارس، والعملة المشفرة RUNE تضاعفت قيمة THORchain أربع مرات خلال نفس الفترة. إذا كنت تفكر شراء الانخفاض وقم بالاستثمار في العملات المشفرة، فقد يكون RUNE هو ما تبحث عنه...

ما الذي يجعل THORchain فريدة من نوعها؟濾​

THORchain عبارة عن منصة لتبادل العملات المشفرة اللامركزية (DEX). إنها واحدة من أسرع القطاعات نموًا في قطاع التمويل اللامركزي، وتقوم THORchain بشيء لا تستطيع مشاريع DEX الأخرى القيام به حتى الآن: فهي تسمح للمستخدمين بتبادل العملات المعدنية من سلاسل بلوكتشين مختلفة. على سبيل المثال، يمكننا أن نتغير BTC من Bitcoin blockchain بواسطة ETH (من سلسلة Ethereum blockchain) باستخدام THORchain. في منصات DEX الأخرى، يتعين علينا أولاً إنشاء "إصدار" من البيتكوين (WBTC)، وهو متوافق مع سلسلة كتل الإيثريوم، ثم استبدالها بـ ETH.

مع THORchain، يمكننا تبادل عملات البيتكوين الحقيقية وليس "الإصدارات" مثل WBTC. وليس فقط بالنسبة لـ ETH، ولكن أيضًا لمجموعة واسعة من العملات المشفرة الأخرى مثل Litecoin أو Dogecoin أو Binance Coin وغيرها الكثير. هل هذه هي الطريقة التي تعمل بها:

1. أولاً، ستنتقل عملة البيتكوين الخاصة بنا إلى THORchain، حيث سيتم استبدالها بـ RUNE.

2. بعد ذلك، يتم استبدال الـ RUNE بـ ETH.

3. وأخيرًا، ترسل THORchain عملة ETH مباشرةً إلى عنوان محفظة Ethereum من إحدى "خزائنها".

لدى THORchain أربعة أنواع من المستخدمين الذين يحافظون على سير هذه العملية برمتها خلف الكواليس:

• المقايضة: مستخدمو DEX العاديون الذين يتبادلون العملات المشفرة المختلفة.
• مزودو السيولة (LPs): يقدمون العديد من العملات المشفرة (أي السيولة) لشبكة THORchain لجعل عمليات التبادل ممكنة.
• مشغلو العقد: تأمين الشبكة ومعالجة المعاملات عن طريق قفل RUNE كضمان.
• Arbitrageurs: تنظيم أسعار الأصول على THORchain من خلال استغلال فروق الأسعار الطفيفة لتحقيق الأرباح.

ما الذي يعطي RUNE قيمته؟

بنفس الطريقة التي تعمل بها ETH على تشغيل شبكة Ethereum، تعمل RUNE على تشغيل شبكة THORchain. ومع نمو الشبكة، يجب أن ينمو معها الطلب على RUNE، مما قد يؤدي إلى ارتفاع سعر الرمز المميز بمرور الوقت (إذا كانت كل الأمور متساوية). باعتباره رمزًا أصليًا لشبكة THORchain، يتم استخدام RUNE في جميع أنحاء الشبكة. للقيام باستثمارنا في العملات المشفرة على هذه الشبكة، يتم دفع رسوم المعاملات على RUNE. عندما ينمو النشاط، يزداد الطلب على RUNE. يستخدم مشغلو العقد أيضًا RUNE للتخزين، ويحتاجون إلى قدر كبير منه. لتأمين الشبكة، يجب عليهم المساهمة بضعف مبلغ RUNE من القيمة الإجمالية للأصول المقفلة ضمن البروتوكول في أي وقت محدد.

في مقابل نشر ضمانات RUNE وتأمين الشبكة، يحصل مشغلو العقد على مكافآت في RUNE، كما يفعل مزودو السيولة الذين يقومون بقفل العملات المعدنية للتبادل. يتمتع حاملو RUNE أيضًا بحقوق التصويت على إدارة THORchain. مثل الشركات التي تمنح المساهمين حق التصويت على قضايا سياسة الشركة.

كيف نستفيد من فرصة الاستثمار في العملات المشفرة؟‍​

قد تتمتع DEXs ببعض المزايا مقارنة بنظيراتها المركزية. لا توجد عوائق أمام الدخول، ويمكن لأي شخص من أي بلد أن يقوم باستثماره في العملات المشفرة دون الحاجة إلى تسليم معلوماته الشخصية. قد تكون عمليات DEX أقل عرضة للانقطاعات وتتمتع أيضًا بأمان أفضل، حيث لا توجد بورصة مركزية مكلفة بحماية عملاتنا المشفرة. يمكننا أيضًا سحب أموالنا في أي وقت دون تأخير، وهي شكوى شائعة أخرى في البورصات المركزية.

عندما يتعلق الأمر بمشاريع DEX، فإن THORchain تفعل شيئًا متطورًا: فهي تسمح للمستخدمين بتبادل الأصول من سلاسل الكتل المختلفة دون المرور عبر مؤسسة مالية. وتخطط لتطوير قائمة blockchain الخاصة بها لتشمل Cosmos وDash وZCash وAvalanche وMonero، على سبيل المثال لا الحصر. وهذا يجعل RUNE خيارًا جيدًا للاستثمار في العملات المشفرة في قطاع التمويل اللامركزي. بينما تعمل THORchain بطريقة معقدة، فإن كل شيء يعمل بسلاسة على الواجهة الأمامية. يمكن للمستخدمين التفاعل مع THORchain من خلال تطبيقات DEX مثل تبادل أسكارد, محفظة ثور y Shapeshiftوالتي تبدو أكثر سهولة من المنتجات المنافسة.

إذا تمكنت THORchain أيضًا من تنمية قاعدة أصولها وعدد المستخدمين، فقد يؤدي ذلك إلى وضع RUNE باعتبارها الخيار المفضل للاستثمار في العملات المشفرة.

ما هي المخاطر التي نعرض أنفسنا لها؟​

الاستثمار في العملات الرقمية له مخاطر كثيرة، كما أن الاستثمار في RUNE له مخاطره أيضًا، والتي يمكننا تسليط الضوء على ثلاثة منها:

قضايا الأمن‍☠️​

خلال العام الماضي، تم إتلاف ما يقرب من 13 مليون دولار من العملات المشفرة من الشبكة. ومنذ ذلك الحين، تمت مراجعة الكود الخاص بها عدة مرات، وكان الإجماع العام بين مجتمع THORchain هو أنه لا ينبغي أن يحدث ذلك مرة أخرى أبدًا.

2. تنظيم التمويل اللامركزي​

هناك مخاطر مرتبطة بالاستثمار في العملات المشفرة في قطاع التمويل اللامركزي. كان المنظمون يدورون حول هذا المجال لفترة من الوقت، مما قد يؤدي إلى إبطاء التمويل اللامركزي على المدى القريب حيث يحاول القطاع تلبية متطلباته. ومع ذلك، فإن DeFi هي تقنية مبتكرة، وعادةً ما تجد التكنولوجيا طريقة للفوز في النهاية.

3. لدى RUNE أيضًا "إصدارات" أخرى من RUNE​

يوجد في الواقع ثلاثة أنواع من رموز RUNE في الوقت الحالي. إن RUNE الذي يمكننا تبادله في البورصات المركزية مثل Binance، على سبيل المثال، هو جزء من Binance Smart Chain (BNB Chain) أو Ethereum. أي أنه ليس RUNE المستخدم في شبكة THORchain. لاستخدام RUNE على THORchain، يتعين علينا استبدال تلك "الإصدارات" من RUNE بـ RUNE "الحقيقي" من THORchain (أي رمز RUNE المغلف).

كجزء من آخر تحديثات THORchain، يقومون بالتخلص التدريجي من جميع الرموز المميزة RUNE المغلفة باستثناء تلك المستخدمة في blockchain الخاصة بهم. ويعرف هذا باسم "قتل التبديل» ويمكن أن تكون عاملا حاسما في تحديد مستقبل المشروع. من ناحية، فإن مفتاح الإيقاف من شأنه أن يجعل THORchain لا مركزية حقًا وربما يساعد THORchain في احتكار سوق DEX. من ناحية أخرى، قد يؤدي ذلك إلى إضعاف مكانة RUNE في سوق الصرف المركزي، حيث لن يدعم الجميع هذه الخطوة لإدراج رمزها المميز.