أربعة أفكار استثمارية من صناديق التحوط

الكثير صناديق التحوط إنهم يكسبون المال بغض النظر عما تفعله الأسواق. وفي أوقات مثل تلك التي نمر بها الآن، من المفيد تحليل ما يفعلونه. بعد كل ما قيل وفعل، سنكتشف اليوم أربعة مواضيع كبيرة يمكننا الآن الاستفادة منها في محفظتنا الاستثمارية في الأسهم. 

1. بدأت صناديق التحوط في تحقيق بداية واعدة خلال هذا الربع.​

في الآونة الأخيرة، قام بنك الاستثمار جولدمان ساكس بتحليل ما يقرب من 800 صندوق تحوط في الولايات المتحدة يركز على الاستثمار في الأسهم، باستثمارات تبلغ قيمتها حوالي 2.4 تريليون دولار. وأظهر هذا التحليل أن استثماراتهم انخفضت في المتوسط ​​بنسبة 12% خلال النصف الأول من العام. وبطبيعة الحال، فإن الأرباح التي حققتها حتى الآن في الربع الثالث بنسبة 4% تسببت في انخفاضها بنسبة 9% "فقط"، وهو أفضل من انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 14 بنسبة 500% حتى الآن هذا العام.

كيف نستفيد من هذه الفرصة؟路‍♂️​

إحدى طرق متابعة صناديق التحوط هي تكرار رهاناتها الأكثر شعبية بشكل إجمالي. كان من الممكن أن تتسبب هذه الإستراتيجية في خسارة 22٪ هذا العام بشكل عام، ولكن إذا حددنا استثمارنا في الأسهم ليصل إلى أدنى مستوى في مؤشر S&P 500 في يونيو، فقد ارتفع بنسبة 18٪ تقريبًا في هذه المرحلة، متفوقًا قليلاً على أداء السوق الأمريكية خلال نفس الفترة. هذا لا يعني أن توقيت السوق سهل، ولكن الآن قد يكون الوقت المناسب للتفكير في الشراء مرة أخرى.

2. أمازون هو رهان صناديق التحوط الأكثر شعبية.​

من بين الأصول الخمسين التي تظهر بانتظام في أعلى 50 ممتلكات لصناديق التحوط، Amazon هو الأكثر شعبية، وتهجير مایکروسوفت. سو فيز ، تأشيرة تم استبداله ابل في المراكز الخمسة الأولى. وبشكل عام، أضافت مجموعة صناديق التحوط المفضلة 14 عضوًا جديدًا مؤخرًا: AMD, Bank of America, سيتي, تشارلز شواب، Biohaven، Crown، Centene، Danaher، Elastic، MercadoLibre، Netflix، PayPal، RH وAtlassian.

كيف نستفيد من هذه الفرصة؟路‍♀️​

لقد تفوقت سلة أفضل صناديق التحوط على مؤشر S&P 500 في 59٪ من الأرباع منذ عام 2001، بمتوسط ​​عائد ربع سنوي قدره 0,39٪، مما يجعله رهانًا ذكيًا يجب أخذه في الاعتبار إذا كنا نبحث عن أفكار جديدة للاستثمار في الأسهم. تمتلك صناديق التحوط النموذجية 70٪ من أفكار الشراء الخاصة بها في 10 شركات في نهاية الربع الأخير. لم يكن "تركيز" صناديق التحوط مرتفعًا إلى هذا الحد منذ ما قبل الوباء، ومع انخفاض المبلغ الذي حولوا استثماراتهم إلى أدنى مستوى جديد على الإطلاق في الربع الأخير، يمكننا تفسير أنهم أصبحوا أكثر حذرًا. قد يعني ذلك أن الوقت قد حان لتحليل فرص الاستثمار الجديدة. 

3. عادت صناديق التحوط إلى الاستثمار في أسهم النمو.️​

وفي الربع الأول، خرجت صناديق التحوط من الاستثمار في أسهم النمو، مثل القطاعات الاستهلاكية التقديرية وتكنولوجيا المعلومات. لقد غيروا المسار وضخوا في أسهم القيمة، مثل قطاعي الطاقة والمواد. وقد بدأ هذا الاتجاه يتغير مؤخرًا. وزادت صناديق التحوط من استثماراتها في الأسهم في القطاعات الاستهلاكية التقديرية والتكنولوجيا، وقلصت بعض مراكزها في قطاع الطاقة والمواد. لقد كان أداؤهم جيداً خلال الربع الماضي، حيث تفوقت التكنولوجيا على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5%، وعلى تقدير المستهلك بنسبة 10%.

كيف نستفيد من هذه الفرصة؟路‍♂️​

وعلى الرغم من التغير الأخير في الاتجاه، تظل صناديق التحوط أكثر وضعا في قطاعات النمو، مثل التكنولوجيا، وفيما يتعلق بقطاعات القيمة، مثل المواد والطاقة. وبعبارة أخرى، إذا قارنا تخصيص الأموال في كل قطاع من خلال مطابقة التكوين العام للسوق (أي حوالي 25% من التكنولوجيا، و13% من تقديرات المستهلك، وما إلى ذلك)، فإنهم لا يزال لديهم استثمار أقل في التكنولوجيا وأكثر في المواد والطاقة، حتى بعد تعديل محافظهم الاستثمارية قليلاً. على الرغم من أن الاهتمام المتجدد لصناديق التحوط بالتكنولوجيا ربما يكون خبراً عظيماً. ولذلك فإن هذا الاهتمام يترجم إلى علامة تفاؤل وليس إشارة لملء محفظتنا الاستثمارية في أسهم النمو. 

4. صناديق التحوط تتحمل مخاطر أقل بشكل عام.⚠️​

لا يزال "صافي الرافعة المالية" لصناديق التحوط (الفرق بين المبلغ الذي تنفقه على الشراء على الشركات والبيع على المكشوف) بالقرب من أدنى مستوياته منذ مارس 2020. في الواقع، وفقًا للبيانات التي حسبها بنك جولدمان ساكس، تبلغ الرافعة المالية 27٪ مقارنة بالسنوات الخمس الماضية و11% مقارنة بالثلاث سنوات الماضية.

كيف نستفيد من هذه الفرصة؟路‍♀️​

في معظم الانخفاضات التي شهدها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 10٪ أو أكثر منذ عام 2011، تعافت الروافع المالية لصناديق التحوط وربحيتها بالقرب من قاع السوق، تمامًا كما يبدو أنها فعلت منذ أدنى مستوى سجله مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في منتصف العام في يونيو. ويشير التاريخ إلى أن صناديق التحوط ستبدأ في تحمل المزيد من المخاطر، وسوف تستمر رهاناتها الكبرى في التفوق على السوق لبقية هذا العام. يمكننا أن نفسر أن الآن هو الوقت المناسب للبدء في دمج بعض الأفكار الاستثمارية في أسهم صناديق التحوط المذكورة أعلاه في محفظتنا الاستثمارية.